近期《2023年(nián)五一(yī)假期旅游预(yù)测报告》显示，该平台(tái)假期(qī)国内(nèi)酒(jiǔ)店(diàn)、景区(qū)门票、机票订单(dān)量均反超(chāo)2019年水(shuǐ)平。同时民(mín)航局披露，从机(jī)票预(yù)订(dìng)数据看，五(wǔ)一假期订票已超600万人次，或成(chéng)为史(shǐ)上旅游出行热度最高的五(wǔ)一(yī)假期。此外(wài)近20部影片定档五一，节假(jiǎ)日院线有望迎来强(qiáng)复(fù)苏(sū)。在消费(fèi)需(xū)求火(huǒ)爆下，可以关(guān)注交运、旅(lǚ)游、影视等行业机会。

　　五(wǔ)一(yī)订单(dān)火爆

　　旅游出行旺季来临

　　自去年疫情防控优化调整以来(lái)，国(guó)内疫后(hòu)复苏趋势较强。近日(rì)某(mǒu)酒(jiǔ)店龙头(tóu)企(qǐ)业发布(bù)一(yī)季度经(jīng)营(yíng)数(shù)据，公司(sī)一季度整(zhěng)体入住率同比增长16.4％，平均房价(jià)、RevPAR（每间可供(gōng)租出(chū)客房产生(shēng)的平均实际营(yíng)业收(shōu)入）分别同(tóng)比增长23.9％、58.3％，恢(huī)复至2019年同期的95％、125％和(hé)118％。

　　交运方面，据民航局数据，一季度民航运输共完成运输总周转量239.9亿吨(dūn)公里，同比增长39.7％，行业总体运输规模相当于(yú)2019年同(tóng)期(qī)的77.6％，较2022年(nián)四季度大幅提升38.5个百分点；一季度共完成旅客运输量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客运输规模相当于2019年(nián)同期的(de)80.0％，较2022年四季度大幅(fú)提升51％。

　　五(wǔ)一(yī)假(jiǎ)期(qī)出行需求更是火爆。4月20日的《2023年五一(yī)假期旅游预测(cè)报告》显示，距离假期(qī)不到(dào)10天(tiān)，特别是住宿(sù)火爆程度远(yuǎn)超预期，五一(yī)境内酒店市场(chǎng)搜索热度已达2022年同(tóng)期9倍以上，相较2019年五一同期(qī)也增长近200％。今年五一也是出境团队游试点(diǎn)恢复后的首个(gè)长假。数据显(xiǎn)示，出境机票搜索(suǒ)热度同(tóng)比2019年(nián)同(tóng)期恢复至大约120％，出(chū)境(jìng)游(yóu)酒店搜索热(rè)度(dù)同比2019年恢复(fù)至大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣(xuān)布自(zì)4月29日(rì)起，所有(yǒu)来华人员可以(yǐ)登机前48小时内抗原检测代替核酸检测(cè)，航(háng)空公司(sī)不再查验登(dēng)机(jī)前检测证明(míng)。针对(duì)来(lái)华人员的防疫政策放宽后，入境客流(liú)量(liàng)有望进(jìn)一步(bù)提升，继续刺(cì)激(jī)国际客流复苏。

　　与(yǔ)此同时(shí)，民航局预计，五一(yī)假(jiǎ)期民航将运输旅客(kè)900万(wàn)人次(cì)左右(yòu)。2019-2021年的(de)民航旅客(kè)量分别为(wèi)691万、316万、866万，去年相关(guān)数据未公布，不过民航局当时(shí)预(yù)计旅客量(liàng)为(wèi)200万人次。因此(cǐ)今年有望将超过(guò)疫情前(qián)水(shuǐ)平，成为史上旅游出(chū)行热度最高(gāo)的五一假期。

　　五一假期预售数据仍然乐观，叠加出入境政策进一(yī)步放开，旅游出(chū)行市场(chǎng)均呈向好(hǎo)态势。

　　“红五月”可期

　　消费复苏有(yǒu)望接棒成主线(xiàn)

　　年报(bào)、一季(jì)报(bào)披露节前结束，截(jié)至(zhì)4月28日，已经披露一季报的上市公司接近4000家(jiā)。从目(mù)前财报披露情况看，旅游出行相关板(bǎn)块景(jǐng)气(qì)度显(xiǎn)著恢复(fù)，用整体法测(cè)算，申万(wàn)社会服务(wù)行业(yè)一季度归母净利润增速(sù)达到(dào)144.40％，交通运输行(xíng)业(yè)一季(jì)度归母净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情(qíng)放开后第一个长假，积压的旅(lǚ)游出行需求集中释放，且春节后旅游行情(qíng)转入淡季，市(shì)场(chǎng)普遍(biàn)预期(qī)旅(lǚ)游业复(fù)苏(sū)趋缓(huǎn)。但从五(wǔ)一的(de)数(shù)据来看(kàn)，伴(bàn)随着景(jǐng)气复苏的持续(xù)兑现，行业(yè)有望重获市场关(guān)注。

　　另(lìng)一方面(miàn)，民航出(chū)行需(xū)求恢复有望贯穿全年。同时供给端，疫情期间(jiān)我(wǒ)国机队(duì)引进(jìn)收紧，飞行员结构性短缺问题凸显(xiǎn)，后续或将逐步好转。叠加票价改革仍在推(tuī)进(jìn)，看好后续票价及客座率表现。

　　此外(wài)，作为国内重要节假(jiǎ)日，“五一(yī)档”电影票房(fáng)市场也有较高占(zhàn)比。从(cóng)历史数据看，国内电影总票(piào)房自2017年的(de)7.84亿元连升至2021年的16.74亿元(yuán)，五(wǔ)一档期票房占全年票房比例从1.40％也逐步攀升(shēng)至3.56％。

　　2022年由于影院大范围关停，五一档期电影纷(fēn)纷撤(chè)档，票房远不及预期，而2023年影院全面(miàn)恢(huī)复运营，撤档(dàng)重点影片加(jiā)码(mǎ)五一(yī)档期，叠加观众报复性(xìng)消(xiāo)费热情，预计(jì)今年五一(yī)档期将(jiāng)回升至2021年水(shuǐ)平，延续此前连涨态势(shì)。

　　从影片供给来(lái)看，已(yǐ)有近(jìn)20部(bù)影片宣布进入今年“五一”档，数量上已超过历年同档期，重(zhòng)点(diǎn)电影包括《惊(jīng)天救援》、《长空之王》、《检察风(fēng)云(yún)》苹果x多重等。此外，已上映的电影《灌篮高手》累(lèi)计票(piào)房破4亿元（猫眼数据，截至4月28日），热度也有望延续。

　　而对于影视行业苹果x多重来说，AIGC的变革也会带来内容生产效率的提升(shēng)。前期(qī)策划，AI可辅(fǔ)助剧(jù)本生成，并把剧本中角(jiǎo)色、场景(jǐng)、道(dào)具、特效等元素转换成(chéng)拍摄日程和预(yù)算。中期(qī)拍摄，AI可(kě)生(shēng)成布景，换脸换声，或直接(jiē)使用虚拟(nǐ)人替代真人演员(yuán)。后(hòu)期制(zhì)作，AI可辅助生成音频、特效、编(biān)辑视苹果x多重频(pín)。宣发环节，AI可辅助生成海报、预(yù)告片等宣(xuān)传素材。种种(zhǒng)因素(sù)叠(dié)加(jiā)，该赛道催化密集(jí)，当前投资机会凸显(xiǎn)。

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