5月以来，港股(gǔ)市(shì)场仍在持(chí)续下(xià)跌(diē)，最近一(yī)个交易日即(jí)5月25日主要指(zhǐ)数更是创出年内(nèi)收市新低(dī)。不过，虽然多只投资港股的ETF产品年内收益告负，但资金越跌越买，多只港股ETF产品年(nián)内份额增幅明(míng)显，纷纷创下历史新高(gāo)。如广(guǎng)发(fā)基(jī)金两只港股(gǔ)ETF年(nián)内(nèi)份额分(fēn)别激(jī)增(zēng)16倍、13倍，华夏恒生互联网ETF份(fèn)额也持续增长，最新份额更是(shì)逼近700亿(yì)份。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士对此表示(shì)，港(gǎng)股作(zuò)为(wèi)离(lí)岸(àn)市场，基本面主要跟随(suí)国内市场，而流动性与海外流动(dòng)性(xìng)相关度较(jiào)高，在(zài)基本面及流动性双重压(yā)力(lì)下，5月(yuè)市(shì)场走势较弱。不(bù)过，当前港股市(shì)场估值水(shuǐ)平已处于历史偏低水(shuǐ)平，具备(bèi)一定的(de)投资(zī)性价比，看好人(rén)工智能、互(hù)联网科技、创新药等细(xì)分领(lǐng)域(yù)的投(tóu)资机会。

　　最高激增16倍！

　　多(duō)只份额(é)再创新高

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月26日(rì)，港股(gǔ)ETF产品年内份(fèn)额合计(jì)达2284.37亿份，相较于年(nián)初增(zēng)幅(fú)超37％，年内(nèi)资金(jīn)合计(jì)净流入达(dá)244.42亿元。

　　具体来(lái)看，有多只(zhǐ)ETF产品份额(é)增幅(fú)明显，且(qiě)再创(chuàng)历史(shǐ)新高。其中，广(guǎng)发(fā)恒生科(kē)技ETF、广发(fā)港股创新药ETF年内份额(é)增(zēng)幅分别高达1606.32％、1318.78％；份额增幅不(bù)仅领涨港(gǎng)股ETF产(chǎn)品，亦在跨境ETF产品中位列前二。而易(yì)方达、富国基金等(děng)旗下(xià)5只港股ETF产(chǎn)品份额也实现倍数增幅。

　　此外(wài)，华夏恒生互联网ETF份额也持续(xù)增长，年内份额(é)增幅超31％，最新(xīn)份(fèn)额已站上(shàng)699.71亿份的高位，再(zài)创历史(shǐ)新高，并继续蝉联市场规模(mó)最(zuì)大的港股ETF产品。

　　不过，从(cóng)正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算产(chǎn)品业(yè)绩来看，截至5月26日，仍(réng)有超(chāo)九(jiǔ)成港股ETF产品年内收益(yì)为负(fù)，产品平均收益(yì)率为-8.27％。

　　事实上，今(jīn)年以来港股市场持续(xù)震荡下跌，3月下旬虽有小幅回(huí)调，但(dàn)4月下旬(xún)之后又转跌(diē)，5月25日，港股再度缩量(liàng)下跌，恒(héng)生指数(shù)、恒(héng)生科技指(zhǐ)数在同日创下年(nián)内收市(shì)新(xīn)低(dī)；而整体看，5月(yuè)港股市场跌多涨少(shǎo)，波动中枢(shū)朝下移动。

　　对于近期港股市场波动下跌(diē)，广发(fā)恒生科(kē)技(jì)ETF基(jī)金经理刘杰分(fēn)析系受多(duō)个(gè)因素影响(xiǎng)。一方(fāng)面，国内经(jīng)济复苏斜率(lǜ)放缓，市(shì)场处于弱预期和弱复苏叠加的(de)阶段；另一方面，海外核心通胀(zhàng)仍存韧性，美(měi)国债务(wù)上限到期带(dài)来(lái)的债务违约风险也对(duì)市场风险偏好形(xíng)成扰动(dòng)。

　　同时，港股(gǔ)囊括了大部分(fēn)内地互联网以及新经济领域上市(shì)公司(sī)，5月份(fèn)日本正式(shì)出台了制造设(shè)备管制措(cuò)施(shī)，加大了(le)市场对于(yú)国内科技领域的(de)担忧(yōu)，同期A股市场情绪偏弱，均(jūn)影响了5月(yuè)份港(gǎng)股(gǔ)市场的表现(xiàn)。

　　诺德(dé)基金基金经(jīng)理张(zhāng)昳泓认为(wèi)，港股近期波动较大(dà)主要有基(jī)本面以及资金面两方面的(de)原因。

　　首先，从基(jī)本面(miàn)角度来看(kàn)，去年防疫政策转向后市场(chǎng)对(duì)于(yú)国内疫后复(fù)苏有较高的预期(qī)，“从春(chūn)节前后的复(fù)苏情(qíng)况，我们确(què)实看(kàn)到由于线(xiàn)下(xià)场(chǎng)景的(de)修复，消(xiāo)费需求出现(xiàn)了比较好的(de)恢复。而(ér)进入4、5月份，国内经济(jì)整体(tǐ)相较一季(jì)度环比有所(suǒ)减弱(ruò)，这也使得市场对于国内(nèi)经济(jì)复苏预期开(kāi)始修(xiū)正，整体盈(yíng)利(lì)端预期有所下修。”

　　其次，从(cóng)资金流动(dòng)性的角(jiǎo)度来(lái)看，张昳泓表示，海(hǎi)外对(duì)于暂停(tíng)加息的(de)节奏出(chū)现反复，人民币汇率(lǜ)也在持续走弱，近期跌破7的(de)关口。港股作为(wèi)离岸(àn)市场(chǎng)，基本(běn)面主(zhǔ)要跟随国内市场，而流(liú)动性(xìng)与海(hǎi)外流动性相(xiāng)关度较高，在(zài)基本(běn)面(miàn)及流动(dòng)性双重压力下，5月市场走势较弱。

　　中(zhōng)融(róng)基金直言，港股从Beta的角度(dù)是中美经济相对强弱关(guān)系的直接反馈，“放开国门之后我们预期中国(guó)经(jīng)济向上，美国经济进入(rù)衰退，所(suǒ)以港股表现很亢奋(fèn)，但实际结果(guǒ)中美两(liǎng)边的状态变(biàn)化还是需要更长时间，但(dàn)大(dà)概率还是会发生的(de)，在这个过程中(zhōng)的波折(zhé)就(jiù)对应着人民币汇率和港股的大幅波动。”

　　看好AI、创新药等(děng)细分领域投资机(jī)会

　　尽管(guǎn)年内持(chí)续下(xià)跌，但多位(wèi)业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为，当前(qián)港股(gǔ)市场估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)已处于历史偏低水平，具备(bèi)一定的投(tóu)资性价比，并看好人(rén)工智(zhì)能(néng)、互(hù)联网科技、创(chuàng)新药等细分领(lǐng)域的投资机会。

　　广发基(jī)金刘杰表示，受欧美银行业危机影响和(hé)主要(yào)经(jīng)济体政(zhèng)策变化(huà)扰正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算动，今(jīn)年(nián)以来港(gǎng)股持(chí)续回(huí)调，整(zhěng)体表现(xiàn)不如(rú)A股。但随着(zhe)国内外(wài)流动性压力(lì)持续缓解(jiě)，未来港股资金面或有机(jī)会得(dé)到改善(shàn)，结合当前的低估值水(shuǐ)平，港股吸引(yǐn)力或许逐步(bù)凸显。“某些波(bō)动较(jiào)大且回调较多的(de)细分板块(kuài)或许是值得关注的(de)方向，例如恒(héng)生科(kē)技以及港股创(chuàng)新(xīn)药等，若未来市场进一步回暖，科技领域、港(gǎng)股创新药(yào)以及(jí)消费(fèi)复苏或(huò)者(zhě)更能调(diào)动市场的关注度(dù)。”

　　投(tóu)资建(jiàn)议上，广发基金刘(liú)杰(jié)认为(wèi)港(gǎng)股波动性(xìng)较(jiào)大，建议投资者通过定(dìng)投分(fēn)散参与，较(jiào)好平衡风险(xiǎn)和(hé)机会。同时，选择更有价值的细分赛道，或许更符合未来市(shì)场的(de)表(biǎo)现。

　　具体(tǐ)来看，首先，人(rén)工智能有望成为全球投资的(de)主线，推动了中美股市的(de)表现(xiàn)，未来(lái)人工(gōng)智能应(yīng)用或(huò)利(lì)好科技相(xiāng)关(guān)细分领域。其次，港股创新药是国内(nèi)医(yī)药(yào)领域长期具备(bèi)相(xiāng)对优势(shì)的细分(fēn)赛道，对比美国(guó)创新药占(zhàn)比医药市场80％的(de)占比，国内占比仅为(wèi)10％左(zuǒ)右，未来肿瘤(liú)等方向需(xū)要更多更先进的疗法和创新药(yào)，长期投资价值值得关注。此外，港(gǎng)股消费行业也有(yǒu)望上行。因为目前(qián)我国经济总量数据(jù)回暖，国(guó)内(nèi)经济(jì)长远发展(zhǎn)的确定(dìng)性增强，居民(mín)可支(zhī)配收入增加，消费信心(xīn)正逐步恢复。

　　中融基(jī)金表示(shì)，港股市场(chǎng)是以(yǐ)机构和(hé)外资(zī)为主导的市场，因此海(hǎi)外(wài)经济数(shù)据(jù)对(duì)港股资金面会产生较大影响。在当前(qián)流(liú)动性(xìng)持续(xù)承压和较弱的(de)国(guó)际(jì)宏(hóng)观环(huán)境背景下，短期港股或是(shì)震荡(dàng)行情(qíng)，投资者(zhě)可(kě)以关注(zhù)高稳定性(xìng)且具备(bèi)估值性(xìng)价比的标的。

　　“当中国经济恢复比预期(qī)更强或(huò)者美国经济下(xià)滑比预(yù)期更(gèng)快这(zhè)二者中任(rèn)一情景(jǐng)发生甚(shèn)至同时发生时，我们可(kě)能(néng)就会看(kàn)到(dào)人民(mín)币汇率的走强(qiáng)，同(tóng)时港股整(zhěng)体表现也(yě)会(huì)走(zǒu)强(qiáng)。”中(zhōng)融(róng)基金(jīn)进一(yī)步指出，可(kě)以先重点关注运营商等高股息资(zī)产，而(ér)随着市场预(yù)期更进一步强化(huà)，可以更(gèng)多关(guān)注互联网、创(chuàng)新药等(děng)高弹(dàn)性板块。因为消费品的业绩(jì)差异(yì)很大，建议(yì)更多(duō)关注个股(gǔ)的(de)性价比与成长的(de)确定性。

　　诺德基金张(zhāng)昳泓直言，从(cóng)长期维度来看(kàn)，当下港(gǎng)股市场具备一(yī)定的投资性价比，当前估值水平仍然位于(yú)历史偏低水平(píng)。从基本面角度(dù)来说，他们认(rèn)为国内经济的复(fù)苏节奏(zòu)可(kě)能大概率是一波(bō)三(sān)折趋势向上的(de)弱复苏态势(shì)，当下港股市场(chǎng)已经price in经济复苏较(jiào)弱的相对悲观(guān)的预期，往后看随着经济(jì)的缓慢复苏(sū)，预(yù)计盈利预期也会逐(zhú)步(bù)上修。而从流动性角度来看，美联储(chǔ)暂(zàn)停(tíng)加息虽在节奏上较难判断，但(dàn)往未来看是大概率事件，预计人民(mín)币汇率的压力(lì)也会(huì)逐(zhú)步缓(huǎn)解。

　　“细分板(bǎn)块上，我(wǒ)们认为(wèi)顺周期受益(yì)于国内经济复苏的消费、互联网(wǎng)、医药等(děng)板(bǎn)块仍然值得重点关(guān)注。”张昳泓表示(shì)，港股市(shì)场由于其离岸市场特性，海外投资人占(zhàn)比较高，受(shòu)国(guó)内及海外多重因素影响，市场整体(tǐ)波动性(xìng)较大，建议投资人可(kě)以(yǐ)逢低布(bù)局，更多可以采正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算取(qǔ)基(jī)金定投的(de)方式投资于(yú)港股市场。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算