近(jìn)期(qī)交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行启(qǐ)动自(zì)律调查，这是(shì)两(liǎng)天(tiān)内第二家被要求(qiú)自律调查的(de)大行(xíng)。今年以来，交易商协(xié)会已对多家金融(róng)机(jī)构启动自律调查，监管力度(dù)在持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商(shāng)协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基(jī)于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设(shè)银行股份有(yǒu)限公司债务融资工(gōng)具承销业(yè)务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企业(yè)债务融资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头(tóu)部房地产企(qǐ)业债券融资需(xū)求，承(chéng)销房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿元债务融(róng)资工(gōng)具，房地产并购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的监管力度在近(jìn)期持(chí)续加大(dà)。就在5月9日，交(jiāo)易(yì)商协会官网(wǎng)发布(bù)信息，针对中国进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及中国民生银行(xíng)承销业务(wù)涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共(gòng)5家(jiā)机构涉及债券业务违规被点名(míng)。具体来(lái)说(shuō)，交易商协会通(tōng)过深(shēn)入(rù)调(diào)查发现，大连银行等多家机构存(cún)在(zài)债券(quàn)代持(chí)交易(yì)等违规行(xíng)为。其中，大连银行通过做(zuò)市业(yè)务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的(de)现(xiàn)券交易(yì)，代(dài)持利(lì)率债(zhài)活跃券，且规(guī)模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形式，未有效评估交(jiāo)易(yì)合理(lǐ)性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数(shù)和金(jīn)额较大。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银行已(yǐ)被启动(dòng)自律调查。相关公告(gào)称(chēng)，交易商协(xié)会(huì)在日常监测工作(zuò)中(zhōng)发现，工商银行主承销(xiāo)的多期(qī)债务(wù)融资(zī)工具发(fā)行定价严(yán)重偏离市(shì)场(chǎng)合理水平，干(gàn)扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站(zhàn)披露，近期在(zài)查处四平市城市发展(zhǎn)投(tóu)资控股有限公司(sī)案件时，发现(xiàn)吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律(lǜ)管理规则，被交易(yì)商协会进(jìn)行自律调(diào)查。一同被开(kāi)展自律调查的(de)还有(yǒu)光大证(zhèng)券、富国资产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有限公司两家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商(shāng)协会(huì)监管处罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易(yì)商协(xié)会通报(bào)的(de)数(shù)据(jù)，2022年(nián)全年(nián)，交易商(shāng)协(xié)会共对(duì)68起涉嫌违规案(àn)件立(lì)案(àn)调查，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作出各类自律(lǜ)处(chù)分(fēn)99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家发行(xíng)人(rén)和信用增进机(jī)构、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所(suǒ)、2家其他(tā)类型(xíng)机(jī)构和54名直接责任(rèn)人(rén)。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂(zàn)停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理(lǐ)通报(bào)来看，被通报(bào)的(de)原(yuán)因(yīn)包(bāo)括低价(jià)包销(xiāo)多期债务融(róng)资(zī)工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债务融(róng)资工具未按照发行文件约定开展余额包(bāo)销，个别债务(wù)融资工具挤占了其他投资(zī)人的正常投标(biāo)，违背了公平公正原则(zé)，并影响(xiǎng)了(le)发行利率，对市场正(zhèng)常(cháng)秩序造成了一(yī)定不(bù)良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券(quàn)市场参(cān)与机构在从(cóng)事(shì)相关业务过程中，务必牢固树立市(shì)场责任(rèn)意识，严(yán)格遵守相关监管规(guī)定和自律规(guī)则(zé)要(yào)求，合(hé)规展业，自觉(jué)维(wéi)护银行间债券市场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会(huì)表示，做市(shì)商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担着提高市(shì)场流动性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升(shēng)做市交易能(néng)力，加(jiā)强内(nèi)部控制和风险管理，确(què)保合规(guī)稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的监管处(chù)嫦娥二号拍到外星人已经证实罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。<嫦娥二号拍到外星人已经证实/p>

　　资(zī)深金(jīn)融政(zhèng)策(cè)监管专家周(zhōu)毅钦对《国(guó)际金融报》记者表示(shì)，可以看(kàn)到，银行间交(jiāo)易商协会(huì)将继(jì)续贯(guàn)彻落实监管从严(yán)要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽责，维(wéi)护(hù)市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债券(quàn)承销(xiāo)机构作为债券市(shì)场(chǎng)的(de)“看门人(rén)”，对于商业银行特别是(shì)国有大行(xíng)来(lái)说，也需要肩负起相应(yīng)的公(gōng)序(xù)责任，切实维护好行(xíng)业的(de)良性(xìng)竞争生态。

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