昨夜，美国银行(xíng)股持续(xù)暴(bào)跌，内外盘商品期货全线下跌。

　　当(dāng)地时(shí)间周二，美股三大(dà)指数集(jí)体低开，道指(zhǐ)跌0.14％，纳(nà)指跌0.57％，标(biāo)普500指(zhǐ)数跌0.37％。

　　美国地区(qū)性(xìng)银行股又(yòu)崩了，第一共和银行(xíng)股价重挫，盘中一度跌近30％，尾盘跌(diē)幅扩大至50％，续刷历史新低。硅谷银行母公司（SIVBQ）跌20.0％，签(qiān)名银行跌15.7％，北方信(xìn)托（NTRS）跌超9.2％，西(xī)太平洋银(yín)行（PACW）跌超(chāo)8.9％，KeyCorp跌(diē)超5.8％，阿(ā)莱恩(ēn)斯(sī)西部银行（WAL）跌约5.6％，齐(qí)昂银(yín)行（ZION）跌超5.4％。

　　由于美国(guó)地区性银行(xíng)股再次大跌，导致美国(guó)国(guó)债价格(gé)飙升，短期市(shì)场利率(lǜ)大幅下跌，债券交易员不(bù)再完全押(yā)注美联储(chǔ)会再加息25个基点。6月的美联(lián)储利率(lǜ)掉期合(hé)约(yuē)目前反映(yìng)出(chū)，央行基(jī)准利(lì)率(lǜ)仅比当(dāng)前有效联邦基金(jīn)利率高出20个(gè)基点，这暗(àn)示(shì)未来(lái)两次FOMC会议中有一次加息的(de)可能性约为(wèi)80％。而(ér)本(běn)周早些时候，交易员认为(wèi)美联储在(zài)5月份(fèn)加息几乎是肯(kěn)定(dìng)的，且(qiě)6月份有可能进一步加息。除了(le)大幅降低加息(xī)的可能性(xìng)外(wài)，掉期(qī)交易还显示，市场对利率见顶后美联储降息的押注有所增加，他们预(yù)计到年(nián)底联邦基(jī)金(jīn)利率预(yù)计在4.3％左右。

　　商品(pǐn)方(fāng)面(miàn)，美股时段，新加坡铁矿(kuàng)石指数期(qī)货(huò)05合约跌破100美元/吨(dūn)，日内(nèi)跌幅近4％，为(wèi)去年12月以来首次。WTI原油(yóu)日内走低2％，报77.07美元/桶；布伦(lún)特原油跌1.96％，报80.80美元/桶。

　　内盘方面，截至昨(zuó)日23时收盘，国内期货主力合约几乎全线下跌。玻璃、焦煤、菜油、PTA、燃料油跌超2％，焦炭、铁矿石跌近2％。涨幅方面，菜粕涨0.7％。

　　截至今晨收盘，WTI 5月原油(yóu)期货(huò)收(shōu)跌2.15％，报77.07美元(yuán)/桶。布伦特6月原(yuán)油期货(huò)收跌2.37％，报80.77美元/桶。外盘有色金属全(quán)线下跌。伦铜跌2.3％，伦铝跌近2％，伦锌跌2.6％，伦铅(qiān)跌1.7％，伦镍跌(diē)5％，伦锡跌4％。

　　昨天深(shēn)夜，白宫发(fā)布声明称，美国总统拜登将否决众议院议长、共(gòng)和党领(lǐng)袖(xiù)麦卡锡提出的(de)债(zhài)务上限方案。白宫(gōng)称：众议院共和党人必须在没有(yǒu)任何要(yào)求和条件的(de)情况下打(dǎ)消违约的可能(néng)性，并解决债务(wù)上限问题。

　　上周，麦卡锡公布(bù)了一项(xiàng)将债务上限问(wèn)题和(hé)削减支出捆绑的计划，要将债务上限上调1.5万(wàn)亿美元，但同(tóng)时还要削减4.5万亿美元的政(zhèng)府(fǔ)支出。

　　同在(zài)周二，美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦警告称，如果美国国会不提(tí)高政(zhèng)府的债务上(shàng)限(xiàn)，由此(cǐ)产生的债务违约将在(zài)美(měi)国引发一场(chǎng)“经济灾(zāi)难”，使未(wèi)来(lái)几年的(de)利(lì)率上升。

　　耶伦当天(tiān)表示，债务违(wéi)约将导致失业(yè)率上升(shēng)，同时使美国家庭在抵(dǐ)押贷款(kuǎn)、汽车贷款和(hé)信用卡上的支出增(zēng)加。耶伦(lún)称，提高或暂停31.4万亿美元的债务上限是国会的一(yī)项“基本责任”，如(rú)果违约将产生一场经济(jì)和金融(róng)灾难，使借贷(dài)成本永久提(tí)高，增加未(wèi)来的投资成本(běn)。如(rú)果不(bù)提高债务上限，美国企(qǐ)业将面临信贷市场(chǎng)的恶化，政府(fǔ)将可能无法向军人家庭和(hé)依赖社(shè)会保障的老(lǎo)年人(rén)发放款项(xiàng)。

　　拜登(dēng)正式(shì)宣布(bù)竞(jìng)选连任(rèn)美国(guó)总(zǒng)统

　　北京时间4月25日(rì)傍晚，美国总统拜登正式(shì)宣布，他将参加2024年的连(lián)任竞(jìng)选。法(fǎ)新社称，拜登将“以创纪录的80岁高龄”投入到一场新的激(jī)烈(liè)竞选中。

　　拜登在推特(tè)上写道：“每一代人都要经历为了民主挺身而(ér)出的时刻(kè)，为了他们的基本自由挺身而出(chū)。我相信(xìn)这是我们(men)的时刻。这就是我竞选连任美(měi)国总统(tǒng)的原因。加入我(wǒ)们，让我们(men)完成这项任务。”拜登(dēng)还附上(shàng)了(le)一段视频。

　　法(fǎ)新社分析称，目前拜登在民(mín)主党(dǎng)内(nèi)部(bù)没(méi)有真正的挑战者，但他的年龄可能(néng)受到(dào)“持续而(ér)激烈”的审视。拜登已经80岁，到第二任(rèn)期结束时，这位资(zī)深民主党(dǎng)人将年满86岁(suì)。

　　美(měi)国全国(guó)广播公司（NBC）上(shàng)周末发布的一(yī)项民调显示，70％的美国人包括51％的民(mín)主党(dǎng)人，认为拜(bài)登(dēng)不应该参选(xuǎn)。不支(zhī)持他(tā)参选的人中，69％的人认(rèn)为年龄是一个主(zhǔ)要或次要原因。

　　国内期交所公(gōng)布劳动节(jié)期间风控工(gōng)作安排

　　昨(zuó)日，国内(nèi)各家(jiā)期(qī)货交(jiāo)易所(suǒ)公布劳动节期(qī)间有关工作安排，调整相关期货合(hé)约涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度和(hé)交(jiāo)易保证金水平。

　　上期(qī)所通知称，自4月27日起第一个未出现单边市的交易日收盘结算(suàn)时，铜、铝、锌、铅(qiān)期货合约的(de)交易保证(zhèng)金比例调整为11％，涨跌停板幅度(dù)调整为9％；不锈钢、纸(zhǐ)浆期货合约(yuē)的交(jiāo)易(yì)保证金比例调整(zhěng)为12％，涨跌停板幅(fú)度调整为10％；白银期货(huò)合约的交(jiāo)易保证金比例(lì)调整为(wèi)13％，涨跌(diē)停板幅度调整为11％；镍(niè)、石(shí)油(yóu)沥青期货合约(yuē)的(de)交(jiāo)易保证(zhèng)金比例(lì)调整为14％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为12％；锡期(qī)货(huò)合约的交易保证金比例(lì)调整为16％，涨跌停板幅度(dù)调整为14％。5月4日交易后，自第(dì)一个未出现(xiàn)单边市的交易日收(shōu)盘结算时，黄金期货合(hé)约(yuē)的交易(yì)保证金比例调整为(wèi)9％，涨跌停板(bǎn)幅(fú)度调(diào)整为7％；其他品种期货合约的交易保证金比例(lì)和涨跌停板幅度恢(huī)复至原有水平。

　　上期(qī)能源方(fāng)面，自4月(yuè)27日起第一个未出现(xiàn)单(dān)边市的(de)交易日收盘结(jié)算时，国(guó)际铜期货合(hé)约(yuē)的交易保证(zhèng)金比例调整为(wèi)11％，涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度调整为9％；低硫燃(rán)料油期货(huò)合约的交易保证金比(bǐ)例调整为14％，涨跌停板幅(fú)度调整为12％。5月(yuè)4日交易后，自第一(yī)个未出(chū)现单边市的交易日收盘结算(suàn)时，所(suǒ)有品种期货合(hé)约的(de)交(jiāo)易保(bǎo)证金(jīn)比例和涨跌停板(bǎn)幅度恢复至原(yuán)有水平。

　　郑商所方(fāng)面，自4月27日结算(suàn)时起，菜粕(pò)、菜油、玻璃、纯碱期货合约(yuē)的交易保证金标准(zhǔn)调整为10％，涨跌(diē)停板幅(fú)度(dù)调整为9％，其中(zhōng)纯碱2305合(hé)约的交易保证金标准仍(réng)为12％；白糖、棉花、棉纱、花生(shēng)、PTA、甲醇、尿素、短纤期货(huò)合(hé)约的(de)交易(yì)保证金(jīn)标(biāo)准调(diào)整为9％，涨跌停板幅度(dù)调整为8％，其中PTA2305合约的交易保证金标准仍为13％。5月4日(rì)恢复(fù)交易后(hòu)，自品种(zhǒng)持仓量最(zuì)大(dà)的合约未出(chū)现涨跌停板单边市(shì)的第一个交易(yì)日结(jié)算时(shí)起，上述品种期(qī)货合约(yuē)的交易保证金标准和涨跌停板幅度(dù)恢复至调整前水平。

　　大商所通知(zhī)称，自4月27日结算(suàn)时起，豆粕、豆油、聚乙烯、聚丙烯和聚氯乙(yǐ)烯期(qī)货合约涨跌停板幅度(dù)调整为(wèi)7％，交易保证金水平调整为8％；棕榈油、乙二醇、苯乙烯和液化石油气期货合约涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度调整为8％，交(jiāo)易(yì)保证(zhèng)金(jīn)水平调整为9％；其他期货合约涨跌(diē)停板幅度和交(jiāo)易(yì)保证金水平维持不变。5月4日恢(huī)复交易后，在各期货持(chí)仓量最(zuì)大(dà)的合约未出现涨跌(diē)停板单边无连续报价的(de)第(dì)一个(gè)交(jiāo)易日结(jié)算时起，黄大(dà)豆1号、黄大(dà)豆2号、玉(yù)米和鸡蛋期货合约涨跌停板幅度调整为(wèi)6％，套期保值交易保证金水平调整为7％，投机(jī)交易保证(zhèng)金水平调整为(wèi)8％；豆粕、豆(dòu)油、棕(zōng)榈油(yóu)、聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯、乙二(èr)醇、苯乙(yǐ)烯和液化(huà)石油气期货合(hé)约涨跌(diē)停板(bǎn)幅(fú)度(dù)和交易保证金水(shuǐ)平恢(huī)复至节前标准(zhǔn)；其他期货(huò)合约涨跌停板幅度和交易保证金(jīn)水平维持不变。

　　中(zhōng)金所公告称(chēng)，自4月27日结算时起，沪深300、上证50、中证(zhèng)500股指期货各合约(yuē)的交易保(bǎo)证金(jīn)标准分别(bié)调整为13％、13％、15％。5月(yuè)4日交易后(hòu)，自相关(guān)品种(zhǒng)持仓量最大的合约未出现单边市的第一个交(jiāo)易日结算时起，沪深300、上证50、中证(zhèng)500、中(zhōng)证1000股指期货各(gè)合约的交(jiāo)易(yì)保证(zhèng)金标准(zhǔn)调(diào)整为12％。沪深(shēn)300、上证50、中证1000股指期权各合约的保证(zhèng)金调(diào)整系数(shù)根(gēn)据相应股指期货的(de)交易保证金标准进(jìn)行调整。

　　广期所公告(gào)称，自4月27日结算时起，工业硅期货(huò)合(hé)约涨跌停板幅度(dù)和交易保证(zhèng)金标(biāo)准调整为9％和(hé)11％。5月4日(rì)恢复交易后，在工业硅品种(zhǒng)持仓(cāng)量最大的合(hé)约未(wèi)出现涨跌停板单边无连续报价的第一个(gè)交易日结(jié)算时起，工业硅期(qī)货(huò)合约涨跌停板幅(fú)度和交易保证金标准调整为7％和9％。

　　供强需弱，生(shēng)猪期价(jià)大跌

　　昨日(rì)，生猪期现货价格走势背离(lí)，期货主力LH2307合约(yuē)收盘至16345元/吨，日内(nèi)跌4.11％。现货价(jià)格继续(xù)上涨(zhǎng)，截至4月(yuè)25日，全国(guó)均价15.24元/公斤，环比上(shàng)涨0.3元/公(gōng)斤。

　　齐盛期货分析师孙一鸣(míng)表示，近期(qī)生猪现货偏强的(de)主要原因有四点：一(yī)是(shì)短(duǎn)期二(èr)次育肥(féi)造成货源有所(suǒ)收紧(jǐn)；二是(shì)来自政策面的支(zhī)撑；三是(shì)近期降雨(yǔ)导致调运不便；四是“五一(yī)”假期需求支撑。不(bù)过，盘面主要(yào)以预期为主，昨(zuó)日盘面(miàn)下跌(diē)的主要逻辑(jí)依旧(jiù)在(zài)于产业基本(běn)面偏弱的事(shì)实。

　　“4月中旬，多(duō)地猪价‘破7’，猪(zhū)价阶(jiē)段(duàn)性触底(dǐ)。中小养户惜售推涨情绪较浓，且(qiě)南北部分(fēn)区域(yù)二次育肥采(cǎi)购量增加，政策(cè)消息稳市(shì)信号(hào)相对(duì)强烈，期现货价格(gé)同时上涨。然而，生猪期货2307、2309合约(yuē)虽有(yǒu)乐观预(yù)期，但已(yǐ)注(zhù)入升水，反弹至养殖(zhí)成(chéng)本附近明显承(chéng)压。同时，套保资(zī)金介入。因此周二期(qī)货盘(pán)面减仓大(dà)跌。”华联期货生猪分析师蒋琴(qín)说。

　　从供(gōng)应(yīng)端来看，截至3月末，全国能繁母猪存栏相当于正常(cháng)保有量的105％，一季(jì)度猪肉产量1590万(wàn)吨，同比增长1.9％。孙一(yī)鸣分(fēn)析称，能繁母猪存栏(lán)以及生猪存栏依旧(jiù)处于高(gāo)位，意味着今年一季度(dù)去产(chǎn)能不(bù)及(jí)预期(qī)，供应偏宽松是事实(shí)。从目(mù)前的存栏以及屠宰企业库(kù)存(cún)来(lái)看(kàn)，今(jīn)年(nián)下半年(nián)市场不会出现生猪货(huò)源紧张或猪肉紧张的状态，供应(yīng)宽松(sōng)大概率延长至(zhì)今年(nián)下半年。

　　格林大(dà)华期货生猪(zhū)分析师张(zhāng)晓(xiǎo)君介(jiè)绍(shào)，从月度(dù)初生仔猪来看，农业部(bù)监测数据显(xiǎn)示，去年(nián)9月(yuè)到今年2月全国新生仔猪数(shù)量各月环(huán)比增幅逐月增(zēng)加(jiā)，至少对应到(dào)今年(nián)7月生(shēng)猪(zhū)出(chū)栏(lán)供(gōng)给相(xiāng)对(duì)充足。从出栏体重来(lái)看，当前生猪出栏均重(zhòng)仍接近123公(gōng)斤，同比去年(nián)增加约3％，预计(jì)二育猪源仍将支撑出栏体重。

　　值得一提的是(shì)，目前(qián)生猪养殖(zhí)逐步向规模(mó)化、集团化(huà)方向发展，而且(qiě)规(guī)模(mó)化占(zhàn)比得到明显提升。蒋琴表(biǎo)示，今(jīn)年猪场中大猪存(cún)栏量明显高于去年同期，产能(néng)较为充裕。同时，2023年中(zhōng)央一号文件将“稳定生猪基础(chǔ)产能”目标细化为“强化以能繁母猪为主的生(shēng)猪产能调控”，将全(quán)国能繁(fán)母猪数量稳定在4100万头的正常保(bǎo)有量，可见国家稳猪价的决心。

　　“此外，从冻品库(kù)存来(lái)看，随着屠宰(zǎi)场持续(xù)入冻，冻品库(kù戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时)存持续(xù)攀升。卓创资讯数(shù)据显示，截至4月(yuè)20日，全国冻品库(kù)容(róng)率为31.9％，明显高于去年最高点28.24％。当(dāng)前冻鲜(xiān)价(jià)差(chà)倒挂，冻品销售不畅，待(dài)冻鲜价差恢复，冻品持续出库，目(mù)前冻品(pǐn)的高库(k戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时ù)存水(shuǐ)平(píng)将抑制猪(zhū)价(jià)上涨(zhǎng)空间。”张晓(xiǎo)君说。

　　“虽然今(jīn)年生猪消费总(zǒng)结为持续向(xiàng)好(hǎo)发(fā)展态势，政(zhèng)策(cè)引导(dǎo)及市场预期(qī)向(xiàng)好，加上居民收(shōu)入增加、消费意愿(yuàn)增强(qiáng)等利好因素，都是猪肉消费(fèi)的助力。但(dàn)是，实际(jì)需求却一直不温不火。目前看，今年(nián)生(shēng)猪的需求大概率将回(huí)归(guī)到正常(cháng)年份水平。”蒋琴说。

　　孙(sūn)一鸣也表示，此次需求好转(zhuǎn)主要(yào)在于冻品入库以及二(èr)育支撑，终端需(xū)求无(wú)实(shí)质性好转。目前“五(wǔ)一(yī)”备货基本收尾，从走量看并未出(chū)现(xiàn)明显(xiǎn)提(tí)升，随(suí)着二(èr)季度气温升高，需(xū)求逐步降低(dī)，预计需求(qiú)再次回归至(zhì)低迷状态。4月(yuè)底(dǐ)到5月预计(jì)集团企业(yè)出栏(lán)计划或继续(xù)增加，市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)处于供(gōng)大于求状态(tài)，现货价(jià)格(gé)“五一”后或继续(xù)回落为主，盘面升水状(zhuàng)态下(xià)短期缺乏上涨(zhǎng)支(zhī)撑(chēng)。

　　在张晓君(jūn)看来(lái)，生猪(zhū)整(zhěng)体供给(gěi)相(xiāng)对充足，限制猪价大幅上涨。短(duǎn)期来看，“五一”小长假前，终端备货启动，集团场缩量挺价(jià)，支撑猪价短线反弹。然(rán)而，假期(qī)效应过(guò)后(hòu)，市场情绪逐渐褪去，猪价将重回供需基(jī)本面。当前(qián)距“五(wǔ)一(yī)”小长假(jiǎ)仅剩3个交易(yì)日，期货(huò)盘面(miàn)资(zī)金已经提前反映(yìng)了(le)市场情绪。建议投资者控制仓(cāng)位，防范假期(qī)风(fēng)险(xiǎn)。

　　蒋琴认为，综合来看(kàn)，猪价颓势不改，大(dà)概(gài)率仍将保持低(dī)位盘整运行状(zhuàng)态(tài)。不过，市(shì)场(chǎng)预期二季度二次育肥缓(huǎn)慢入(rù)场，行情(qíng)或(huò)好于一季度。按照官方能繁存栏数据推(tuī)算，今年3到10月，生猪理(lǐ)论出栏量处于逐步增加(jiā)的阶(jiē)段，并于10月份达到理论出栏峰值，11月生(shēng)猪理论出栏量(liàng)大概率环比下降。而11月份正值猪肉消费(fèi)旺季(jì)，供减需增预期下，相对(duì)支撑当期生(shēng)猪价格，故目前盘(pán)面(miàn)11月价格相对坚(jiān)挺。不过在国家良好调(diào)控之(zhī)下，能繁母猪(zhū)产(chǎn)能并未过度去化，生猪存出栏量保持稳定(dìng)，猪价不(bù)具(jù)备持续大(dà)幅上涨的基础条件。在国家政策端(duān)稳(wěn)定猪(zhū)价意愿(yuàn)强烈(liè)的背景下，期价上行压力恐加大(dà)，追涨风险积聚，操作上，建议养殖端锚定(dìng)成本，择机(jī)卖出套保锁定利(lì)润为主(zhǔ)。

　　棕榈(lǘ)油(yóu)长期(qī)需求不(bù)容乐(lè)观

　　昨日，马来西亚BMD毛棕榈油(yóu)期货盘中大幅下跌(diē)，连(lián)续第三个(gè)交易(yì)日下(xià)滑，并触及约一个月低点。

　　“近(jìn)期(qī)棕榈油(yóu)行情(qíng)变化(huà)多集中在需求端的扰动，一方面(miàn)，印度洗船事(shì)件为(wèi)盘面带来了压力；另一方面，市场(chǎng)对于第二波新(xīn)冠疫情可能到来从(cóng)而降低国(guó)内需求的担(dān)忧(yōu)则进一步加速了盘面下滑。”国(guó)联期货农产品事业部分析师姜(jiāng)颖告(gào)诉期货(huò)日报记者(zhě)，根据新加坡、日本等海外经验，第二波疫情的波及范围(wéi)预计(jì)很(hěn)大概(gài)率将(jiāng)小于(yú)第一波，短期情绪(xù)释放后，棕榈油将回归(guī)基本面。从相关因素的梳理来看(kàn)，目前处于短(duǎn)多长空(kōng)的(de)局(jú)面。

　　据国海良(liáng)时期货油脂分析师孙啸介(jiè)绍，开斋节后市场延续(xù)了产地未来供(gōng)需(xū)转宽松的交易逻辑。马来西亚午市24℃棕(zōng)榈油5、6、7月船期(qī)现货报(bào)价分别为995美元(yuán)/吨、930美元/吨(dūn)、862.5美元/吨，整体相(xiāng)比上一个交易日均有20美(měi)元/吨左右(yòu)的(de)下(xià)跌。巨大的(de)back结构(gòu)也显示出市场对东南亚地(dì)区棕榈油食(shí)用需求转入淡季(jì)以(yǐ)及印尼可能(néng)放松DMO出口限制的(de)担忧。产地(dì)供需偏宽(kuān)松的预期在(zài)印尼GAPKI公布2月份(fèn)产量后(hòu)得(dé)到强(qiáng)化。数据显示(shì)，印尼2月份棕榈(lǘ)油产量高达425.2万吨，为历史同(tóng)期最高水平，仅(jǐn)环比1月(yuè)微降0.9万吨，降(jiàng)幅远低于平均季节性减(jiǎn)量。目前产(chǎn)地(dì)已步(bù)入增产季，在(zài)马(mǎ)来(lái)西亚摆脱洪(hóng)水扰动(dòng)后，产(chǎn)区未来整体产量可能非常(cháng)可观。

　　“3月份(fèn)马来西亚出口大增，库存(cún)超(chāo)预(yù)期下降(jiàng)至167万吨，不(bù)过，4月份(fèn)马来西亚出口骤降，斋月节(jié)备货(huò)结束、主要进口国植(zhí)物油供应充足，印度3月(yuè)棕榈油(yóu)库(kù)存仍(réng)有(yǒu)59万(wàn)吨，植物油库存(cún)则继续增高(gāo)至345万吨，充足的库存和竞争油脂(zhī)的影响(xiǎng)或将冲击印度(dù)对棕榈油进口(kǒu)。”徽(huī)商期货油(yóu)脂(zhī)油料分析师郭文伟表示(shì)，检验机构(gòu)AmSpec数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，马来西亚4月1—25日棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)出口量为92.7万吨，环比下降18.4％。然(rán)而棕榈油已(yǐ)经(jīng)步入季节性(xìng)增产周期，据(jù)SPPOMA数(shù)据(jù)显示，4月1—15日马来西亚棕榈油产量环比增(zēng)加22.5％，产需结(jié)构呈宽松(sōng)趋势。不过，4月(yuè)份处在复产初期，且今年4月份工作日较少，产量预计在150万吨以下，4月底马来(lái)西亚棕榈油库存预(yù)计开始小幅度累库，且随着复(fù)产利多增强和出(chū)口前(qián)景不佳持续，后期马棕(zōng)继续面临累库压(yā)力，棕榈油行情或维持承(chéng)压回调(diào)走(zǒu)势。

　　需求(qiú)方面(miàn)，孙啸称(chēng)，印(yìn)度(dù)SEA数据显示，3月份印度食用油进(jìn)口113.56万吨(dūn)，处于季节性中(zhōng)性(xìng)位置，其(qí)中棕(zōng)榈油进(jìn)口量(liàng)高(gāo)达72.8万吨(dūn)，占比突出。但是其国内食用油峰值库(kù)存(cún)问题仍(réng)未解决。截至3月(yuè)末，其食用(yòng)油总(zǒng)库存依旧在344.7万吨，未见回落。根据目前(qián)已经走负(fù)的国际(jì)豆棕差，预计4—6月国际(jì)棕榈油进口需求(qiú)大概率出现(xiàn)萎缩。

　　此外，国内(nèi)方面，郭文(wén)伟表示，国内棕榈油近(jìn)月(yuè)进(jìn)口(kǒu)严重倒挂，远(yuǎn)月有所(suǒ)修(xiū)复，近月进(jìn)口偏(piān)低，远月买船有所(suǒ)增(zēng)加(jiā)。海关数据显示，3月(yuè)进口39万吨，国内棕榈油4—6月(yuè)进口量预估(gū)分别(bié)在35万、45万(wàn)、40万吨。目(mù)前国内(nèi)棕榈油(yóu)港口库存仍处在(zài)历史同期(qī)高(gāo)点，截(jié)至4月25日，库(kù)存为(wèi)85万吨，连续4周下降，随着气温升(shēng)高及棕榈油消费进(jìn)一步好转，需求(qiú)有(yǒu)望回(huí)升，国内(nèi)棕榈油继续呈现去库走(zǒu)势(shì)。

　　展(zhǎn)望后市，孙(sūn)啸认为，短期连盘棕榈(lǘ)油(yóu)仍将随油(yóu)脂(zhī)整体(tǐ)弱势运行(xíng)，有下破可能。5月份东南亚天气值得关注(zhù)，目前(qián)已有少雨迹象，泰国最为(wèi)明显，印尼次之。如果出现持(chí)续干燥天(tiān)气，产区增产节奏将被打破，届时，棕(zōng)榈油有望相对抗跌。

　　不过，在姜颖看来，短期棕榈油尚存利(lì)多因素(sù)支撑。国内(nèi)贸易商进口(kǒu)利润深度亏损，5月船(chuán)期频现洗船，进口(kǒu)到港数(shù)量将明(míng)显(xiǎn)减少。在此基础(chǔ)上，随着(zhe)天(tiān)气升温，棕榈(lǘ)油消费(fèi)季节性回暖。第二轮(lún)疫情虽可能有影(yǐng)响，但无法改变消费逐步恢复的大势(shì)，国内(nèi)库存(cún)短(duǎn)期内(nèi)仍可(kě)能加速去化。长期(qī)市场(chǎng)对于(yú)未来(lái)供应充裕(yù)的预期基本一致。天(tiān)气情(qíng)况有所好转，马来(lái)西(xī)亚与印尼步入增产周期，供(gōng)应(yīng)增加而出(chū)口需求(qiú)较差，未来(lái)产地(dì)存(cún)在累库预期。与此同时，国际豆粽FOB价(jià)差处于(yú)历史(shǐ)极低(dī)负值，棕榈油(yóu)价格丧(sàng)失竞争优势，在豆油(yóu)、菜(cài)油未来存(cún)在集(jí)中供应压(yā)力的情况下，棕榈油(yóu)长期需(xū)求不容乐(lè)观。

　　“综合来看(kàn)，短期利多因素对盘面有一定支撑，价格或以(yǐ)区间调(diào)整为主。长期来看(kàn)，棕榈油将(jiāng)逐(zhú)渐演变为供强(qiáng)需弱(ruò)格局，叠加全球宏(hóng)观经济环境偏弱，价(jià)格重心或(huò)逐步下移。”姜(jiāng)颖说(shuō)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时