公募基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度(dù)成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集披露期，顶流基(jī)金(jīn)经理调仓路(lù)径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿(yì)元，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘(liú)彦(yàn)春一(yī)季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团(tuán)，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明(míng)康德。另(lìng)一位700亿级基金经感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜理谢治宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积(jī)累的(de)长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经理张(zhāng)坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优(yōu)质(zhì)企业三年(nián)持有、易方(fāng)达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持(chí)基金(jīn)股(gǔ)票仓位基本(běn)稳定，对(duì)结构(gòu)进(jìn)行了调整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金融(róng)等(děng)行业的配置(zhì)。

　　从(cóng)基(jī)金收益来看，张坤掌管的(de)4只基金在(zài)2023年(nián)一(yī)季(jì)度均实现了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基(jī)金——易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度末(mò)的(de)基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别(bié)为：贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年(nián)一季度易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十(shí)大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海(hǎi)洋(yáng)石油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入了(le)易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股进行了(le)不(bù)同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)还减持了香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报中指出(chū)，个(gè)股方面，仍然持有商业模式出色、行业(yè)格(gé)局(jú)清晰、竞争力强的优(yōu)质(zhì)公(gōng)司。基(jī)本面价(jià)值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充分观察公(gōng)司的(de)发展，等到它(tā)们用事实证(zhèng)明自(zì)己的成功和巨大的成长潜(qián)力之后(hòu)，再买(mǎi)入也(yě)不迟。基本面(miàn)价值投资(zī)的优势之(zhī)一在于可(kě)积累性。如(rú)果只是(shì)针对某一次投(tóu)资，积累的重要性可能(néng)并不(bù)显著。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期(qī)复(fù)合回报作(zuò)为终(zhōng)级目标，可积(jī)累性就是这(zhè)一目标的最重要保障，选择一条可(kě)积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基(jī)金净值(zhí)增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦(yàn)春管理的规模最(zuì)大的基金，一(yī)季度末规(guī)模达(dá)384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和(hé)C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该(gāi)基(jī)金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大(dà)集(jí)团、药明康德(dé)、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德(dé)、五粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，我国经济复(fù)苏、美(měi)国紧缩(suō)后通胀(zhàng)下行仍将(jiāng)是今年主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经济运行(xíng)正常化需要(yào)一个过(guò)程(chéng)，特别是(shì)居(jū)民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复(fù)信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民消费(fèi)信(xìn)心回升、超(chāo)额储蓄下降是(shì)必然(rán)事(shì)件，消费今年(nián)大概率(lǜ)超预期回升(shēng)。就近期公布的社融和地产数据(jù)分析，二(èr)季度(dù)A股盈利增速(sù)有望(wàng)进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路(lù)上。除了(le)继续关注(zhù)整个(gè)经济体发(fā)展状况之(zhī)外，可(kě)以将目光更多放在微观企业层面(miàn)。可以看到(dào)很多公司在过去(qù)几年始终做(zuò)正确的事(shì)，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多(duō)看看微观(guān)企业变化可以让内心更(gèng)加平静。我们对全年股票市场有信心，未(wèi)来将(jiāng)继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步(b感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜ù)指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人(rén)工(gōng)智能相关产业(yè)链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在(zài)报告期内均(jūn)实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为(wèi)三(sān)安光电、海康威(wēi)视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴(xīng)全(quán)合润前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看，一季(jì)度(dù)兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基(jī)本消(xiā感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜o)除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与(yǔ)全球范围内(nèi)的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上(shàng)预期(qī)改善推(tuī)动资本市场风险偏好(hǎo)回(huí)升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段性危(wēi)机，但各国政(zhèng)府较为迅(xùn)速(sù)地采取了对(duì)应措施，接管(guǎn)相关(guān)银行(xíng)，市场(chǎng)情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服(fú)务器(qì)、光模块等子版块带动的(de)人(rén)工智能、中字(zì)头的(de)‘中特估’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基(jī)金(jīn)报告期内(nèi)对(duì)人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行(xíng)挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻(xún)找具(jù)有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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