今年1月，美国政府债务余额又(yòu)一次触及法(fǎ)定上限，这标志着美(měi)国(guó)再度陷(xiàn)入债(zhài)务违约的风(fēng)险之中。

　　美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦已经多(duō)次警告称，如果国会(huì)不尽早采(cǎi)取行动暂停或(huò)提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限，美国政(zhèng)府(fǔ)最(zuì)早(zǎo)可能(néng)6月1日出现债务违约——而(ér)这(zhè)将(jiāng)对全(quán)球经济和(hé)金融产(chǎn)生“灾难性影(yǐng)响”。

　　美国面(miàn)临债务违(wéi)约风险(xiǎn)、两党(dǎng)就提高债务上限进行争斗，这些画(huà)面在近些年似(shì)乎频(pín)频上演。那么，引发这一危机的根本——美国债务和(hé)债务上限究竟是怎么回(huí)事(shì)？美国债务为何不断滚雪球(qiú)般扩(kuò)大？美国又为何要人为(wèi)地给(gěi)债务设定上限？

　　美国债务为何不断(duàn)逼(bī)近(jìn)上限？

　　要(yào)讨论债务(wù)上(shàng)限，我(wǒ)们需(xū)要(yào)先了解美(měi)国政府(fǔ)的债务从何而来，以及其为何频频逼近上限(xiàn)。

　　自18世纪以(yǐ)来，美国政府在绝大(dà)部(bù)分时期(qī)都处于财政赤(chì)字(zì)状态(tài)，即政府支出在多数总统任期内都高于其财政收入(rù)。因此，美国(guó)政府(fǔ)举债成了惯例(lì)，而政(zhèng)府债务规模也一直(zhí)随(suí)着政府(fǔ)赤(chì)字的规模而(ér)增长。

　　美(měi)国政(zh30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗èng)府债务在近年疯狂飙升(shēng)

　　近年来，美国债务规(guī)模更(gèng)是大幅增长。这一(yī)方面(miàn)是(shì)由于(yú)新冠疫情以及(jí)阿富汗、伊拉克(kè)战争使得美国政府背负了庞(páng)大支出压力(lì)，另一(yī)方面，还因为美国人口老龄(líng)化导致(zhì)政(zhèng)府医疗支出不断上(shàng)升(shēng)，拜登政府推出的(de)大规模基建(jiàn)政策(cè)导致财政支出大增等。

　　与此(cǐ)同时，美国政府的税收(shōu)收入并(bìng)没有跟上支(zhī)出的步伐，尤其是在小(xiǎo)布什(shén)政府(fǔ)和特朗普政(zhèng)府批准了减税政策(cè)之后，税收压力更是与日俱增。

　　在(zài)收入(rù)和支出(chū)此消彼(bǐ)长的双重压(yā)力下(xià)，美国的赤字规模近年来(lái)如滚(gǔn)雪球(qiú)一般(bān)扩大，债务(wù)规模也(yě)就(jiù)因此(cǐ)不断攀升，在(zài)近年来频(pín)频逼(bī)近债务上限(xiàn)也就不足为奇(qí)了(le)。

　　美(měi)国政府债务占GDP的比(bǐ)重(zhòng)

　　美(měi)国债务为何会(huì)有上限？

　　而美国政府(fǔ)债务(wù)上限的(de)出(chū)现(xiàn)，则最早可(kě)以追溯(sù)到上世纪(jì)初(chū)的第(dì)一次世界大(dà)战。

　　在(zài)一(yī)战(zhàn)之前，美国并没有(yǒu)明确(què)的“债务上限”，那(nà)时候只要白(bái)宫要发债借(jiè)钱，美国国(guó)会基(jī)本照单全批。<30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗/p>

　　但在1917年，由(yóu)于一战使(shǐ)得美国政府(fǔ)开(kāi)支(zhī)愈繁，债务规模越来越大，引发部分(fēn)美国议员提出(chū)的反对（也有一些议员是为(wèi)了反(fǎn)对美国参战），美国国会便通过《第二自(zì)由债券(quàn)法(fǎ)案》，首次对联(lián)邦债(zhài)务进行限(xiàn)额规定(dìng)，以(yǐ)此来限制政府发债(zhài)的规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第(dì)二次世界(jiè)大战(zhàn)，美国国会通过《公共债务法案》，实(shí)质(zhì)上正式确立了对美国(guó)政府债务(wù)总额(é)的限制。随后，美国国会又对其(qí)进行了修(xiū)订，以更改上限金额。从(cóng)此，提高债务上限就或(huò)多或少(shǎo)地(dì)成(chéng)为了国(guó)会的惯(guàn)例。

　　在历史上，美国债务上限总共提高(gāo)了(le)100多次。尤其是自1960年以来(lái)，美国两党已经提(tí)高(gāo)了78次债务上(shàng)限，平均每9个(gè)月就会提高(gāo)一次——其(qí)中(zhōng)共(gòng)和党总统执(zhí)政期间曾(céng)提高49次，民主党(dǎng)总(zǒng)统(tǒng)执政期(qī)间共提高29次。

　　进入21世纪(jì)以(yǐ)来，美国债务(wù)上限的上调幅度进一(yī)步加大(dà)，在最(zuì)近几届总统任(rèn)期(qī)内更是如(rú)此：在(zài)奥巴马任期内，美(měi)国最新债务上限为18万(wàn)亿(yì)美元（2015年），到了(le)特朗普任内(nèi)，这个(gè)数字提(tí)高至22万亿(yì)美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美(měi)国国(guó)会暂(zàn)停了债务上限，以暂时取消(xiāo)美国政府的支出限制，这(zhè)导致(zhì)美(měi)国政府(fǔ)债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政府大(dà)幅上调债务上限

　　直到2021年，美国国会最新一次提高(gāo)债务上限，美国债务上限已经(jīng)提高至(zhì)现在(zài)的31.4万亿美元(yuán)，相较于1917年(nián)最初的债(zhài)务上限115亿美元，已经足足增(zēng)长了超过2700倍。

　　为什么美(měi)国不能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务(wù)上限”是美国国(guó)会为(wèi)联邦(bāng)政府设定(dìng)的(de)举债的最高额度，一旦(dàn)触及这(zhè)条“红(hóng)线”，意味着美国(guó)财政部借款授权(quán)用尽，除非国(guó)会调高债务上限，否则白宫无权继续举债。

　　那(nà)么，也(yě)许有人会疑惑(huò)，美国政府为什么要“自我(wǒ)限制”，不能(néng)直接取消掉(diào)债务上限呢？

　　的确，债务上限会对美国(guó)政府(fǔ)造成限(xiàn)制，使(shǐ)其不(bù)能随心所以的(de)举(jǔ)债，但从理(lǐ)论上来说，这一限制也同时对其美国(guó)政府的债务(wù)信(xìn)用提供了保证。

　　这是因为，美(měi)国作为手握美元霸权(quán)的超级大国(guó)，本身并不受到发行(xíng)美钞的外在约束。如果美国政府开支无度、过度举债，将会导致美元贬值(zhí)、通胀(zhàng)失控，那么其债权信用将受到损害，原有债权人权益也会(huì)遭受稀(xī)释。

　　因此(cǐ)，只(zhǐ)有通过“债务上限”这一内控举措，才(cái)能(néng)维持美(měi)国(guó)政府的偿(cháng)付信用(yòng)，保证(zhèng)美元霸权地位。换句(jù)话来说，“债务上限”理(lǐ)论上(shàng)也相当(dāng)于是美方(fāng)对债权人的一种信用宣示(shì)。

　　中国(guó)和日本是美(měi)国债券的(de)最(zuì)大(dà)海外(wài)“债(zhài)主”

　　为什么这次债务上限难以提高了(le)？

　　那么(me)，在过去(qù)被频频上调的美国债(zhài)务(wù)上限，为什么在(zài)现在会陷入无(wú)法上调(diào)的僵局呢？

　　按照规定，美国政府(fǔ)想(xiǎng)要提高美国债(zhài)务上限，往往需(xū)要美国国(guó)会两院的通过。在(zài)此前的历史中，提(tí)高债务(wù)上限在国会中绝(jué)大多数时候(hòu)类似(shì)于一个“走(zǒu)过(guò)场”的周期性任务，两(liǎng)党并不会对此进行过(guò)于激烈的博弈。

　　但近年(nián)来(lái)，随着美国(guó)党(dǎng)派分歧不断(duàn)扩大，债(zhài)务上限问题逐步(bù)沦为两党的政治武器，被在(zài)野党用(yòng)作了(le)与执政党讨(tǎo)价还价(jià)的砝码。尤其是在当下(xià)美(měi)国(guó)两党分别占(zhàn)据两(liǎng)院多数席位的分裂背景下，这一(yī)斗争(zhēng)就显得尤为激(jī)烈。

　　目前(qián)，美国民主党占据参议(yì)院多(duō)数，而共和党占据众议院(yuàn)多数。拜登(dēng)要想提高债务(wù)上(shàng)限，就需要和国会共(gòng)和(hé)党人达(dá)成一(yī)致。

　　然(rán)而，共和党人正试图利用债(zhài)务上限的最后(hòu)期限，向拜(bài)登(dēng)总统(tǒng)施压，要求(qiú)他先同意削减开支，再谈(tán)提高债(zhài)务上限。而民(mín)主(zhǔ)党人坚持不愿让步，认为应无条件提高债务上限(xiàn)，这就导致了(le)当下的(de)僵局(jú)。

　　拜登已经(jīng)预定(dìng)于美东(dōng)时间周二（5月16日）再(zài)度(dù)与(yǔ)国会领(lǐng)导人会面，讨(tǎo)论(lùn)提高美国债(zhài)务(wù)上限的计划。

　　但值(zhí)得注意的(de)是，如(rú)果(guǒ)拜登和国会领(lǐng)袖们在周二(èr)仍无法取得突破性进展，这(zhè)场(chǎng)危机恐(kǒng)怕真(zhēn)就(jiù)要无限逼(bī)近债务违(wéi)约(yuē)的“X日”了(le)——因为拜登已经计划于本周(zhōu)三前往日本参加G7领导人峰(fēng)会(huì)，并将(jiāng)在周末访问巴(bā)布亚新几内亚，并举行美(měi)国-大洋洲国(guó)家峰会，这(zhè)意味着接(jiē)下来(lái)留给拜登和(hé)两党领(lǐng)袖谈判的时间将(jiāng)所剩(shèng)无几(jǐ) 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上(shàng)，十多年(nián)前，美国也曾(céng)上演过(guò)类(lèi)似局面。

　　2011年，美国也(yě)曾面(miàn)临类(lèi)似严峻的违约风险：时任美国总统奥巴马(mǎ)和众议(yì)院共和党人在谈判最后一刻，才就债务上限达(dá)成协(xié)议，勉强(qiáng)避免了一(yī)场债务违(wéi)约(yuē)灾难(nán)。奥巴马及(jí)民主党在最后关头妥协，同(tóng)意(yì)在十年内削减9000亿(yì)美元(yuán)的财政支出。

　　但在(zài)当(dāng)时(shí)，即便没有真正违约而仅(jǐn)仅(jǐn)是逼(bī)近违约，这一紧张局势(shì)也引发了全球资本市场(chǎng)剧烈波动，美(měi)股(gǔ)一(yī)度大跌，并直接导致标准普尔首次下(xià)调美国的主(zhǔ)权(quán)信用评级。这使得美(měi)国面临更高的(de)借贷(dài)成本(běn)——美(měi)国第二年的借贷成本上升了(le)13亿(yì)美元，并(bìng)在之后数年继续上(shàng)涨，基本上抵消(xiāo)了(le)当(dāng)时两党(dǎng)谈判中的一些(xiē)成本削减措施。

　　对一些经济(jì)学(xué)家来(lái)说，上述的市(shì)场(chǎng)动荡(dàng)也只是短期影响。而更重要的(de)是，从长期来(lái)看(kàn)，财(cái)政支出削减意味着美国多(duō)年的(de)预算紧缩，这可能会产生更(gèng)严重的长期影(yǐng)响——比如(rú)拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所首(shǒu)席经济学家(jiā)乔希(xī)·比(bǐ)文斯在回顾2011年债务危机(jī)时表(biǎo)示：

　　“在实施这些削(xuē)减(jiǎn)措(cuò)施时，我们(men)仍处于相(xiāng)当低(dī)迷的经(jīng)济(jì)中，并且正处于从(cóng)大(dà)衰退中复苏的阶段(duàn)。他们只是让复(fù)苏(sū)持续的时间(jiān)远远超过(guò)了(le)应有的时间……在(zài)接下来(lái)的六(liù)七年里，美国政府没有(yǒu)提供真(zhēn)正(zhèng)有价值的(de)公共(gòng)产品和服务，因为它(tā)们(men)（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今(jīn)这场债务(wù)上限危机(jī)，也(yě)被许多(duō)人看(kàn)作(zuò)2011 年债务上限(xiàn)危机(jī)的翻版(bǎn)：美国(guó)国(guó)会面临类似的分(fēn)裂局面，美国经济也正处(chù)于类(lèi)似的衰退环境之中。即便(biàn)美国两党(dǎng)能够重演(yǎn)2011年的(de)戏码，在最后关头提高债务上限，由(yóu)此(cǐ)带来的短期市(shì)场动(dòng)荡和长期经济损害，恐怕也将再次重演。

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