财(cái)联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明确(què)主线，今年(nián)接下来的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财(cái)联(lián)社记者表示(shì)，随着4月(yuè)底(dǐ)上(shàng)市公司年报一(yī)季报的披(pī)露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场对有业绩(jì)支撑的新能(néng)源又提不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同样(yàng)如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位(wèi)股集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力(lì)传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类(lèi)第(dì)四次工业革命进程中，人工智(zhì)能行情开启(qǐ)后第一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上(shàng)没(méi)有形成全面的对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源(yuán)形成了“三国对(duì)立”格(gé)局(jú)，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流(liú)动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及(jí)人工智能板块均(jūn)出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但(dàn)可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内(nèi)需政策及(jí)货币政策(cè)的(de)推(tuī)出，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行(xíng)情预(yù)计(jì)将继续向上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他进一步指出，目(mù)前市(shì)场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板(bǎn)块均有阶段性(xìng)的相(xiāng)对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初(chū)以(yǐ)来(lái)，各(gè)大指数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思通信、计(jì)算机、传媒等(děng)板块也在(zài)人工智能等产业趋(qū)势变化的影响下出现(xiàn)了(le)连续大涨。而低估值(zhí)高股息(xī)为代表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走(zǒu)出了(le)连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过(guò)翻(fān)倍。不过(guò)随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交易(yì)日(rì)，热门个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破血流(liú)，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱(bào)强势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要(yào)亏给强势股，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离最高(gāo)收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日(rì)，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一(yī)的强(qiáng)势(shì)。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基(jī)本面、还(hái)是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是(shì)面对中特估的(de)政(zhèng)策红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源(yuán)距离(lí)真正的反弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基(jī)金(jīn)回(huí)报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首尾基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先(xiān)进制(zhì)造之间收益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基(jī)金交(jiāo)流(liú)的纪(jì)要在市场上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金(jīn)合信首席(xí)经(jīng)济学家魏凤春表示(shì)，对(duì)市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当(dāng)前(qián)可能(néng)是一个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定(dìng)价(jià)，短(duǎn)期市(shì)场的(de)核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的(de)投资机会，但是(shì)短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是(shì)不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投资者这两个板块短期可能(néng)的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需要(yào)高度重(zhòng)视交易(yì)的(de)灵活性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表示，16日(rì)发(fā)布(bù)的4月(yuè)经济(jì)指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快(kuài)，我国经济运行(xíng)总体延续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需(xū)继(jì)续巩(gǒng)固。货(huò)币政(zhèng)策依然(rán)延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市(shì)场对央行(xíng)后续采取降息(xī)操(cāo)作仍有一定(dìng)的(de)预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可适(shì)当(dāng)关(guān)注受益“一带一路”政策的(de)概念板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必(bì)放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹(yóu)豫(yù)中展(zhǎn)开(kāi)。

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