金融界5月15日消息 主题行情“中特(tè)估(gū)”的(de)衍(yǎn)生升级版本(běn)——“金(jīn)特估”来(lái)了！

　　午(wǔ)后上证报发布(bù)一则重磅消息，再(zài)次点(diǎn)燃(rán)了(le)“中(zhōng)特估”概念(niàn)股(gǔ)的情绪。

　　据上(shàng)证(zhèng)报表(biǎo)示，由上海证券(quàn)交易所主(zhǔ)办、工商银行承办的(de)“沪市金(jīn)融(róng)业专题(tí)座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次会议讨(tǎo)论的重要内容为(wèi)“在服务中(zhōng)国(guó)式现代化中(zhōng)促进金融业估(gū)值提升和高质量发展”。参会机构包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认为(wèi)这是“中特(tè)估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块(kuài)开(kāi)启加(jiā)速键，券(quàn)商(shāng)、保(bǎo)险(xiǎn)、银(yín)行股等都有(yǒu)出色表现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触一度及涨停，收盘(pán)大涨超过(guò)8%，华林证券(quàn)、哈(hā)投股份等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值(zhí)的中国人寿一度冲(chōng)击涨停(tíng)板，收(shōu)盘(pán)报(bào)42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行午(wǔ)后集体翻(fān)红(hóng)，邮储(chǔ)银行(xíng)升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集(jí)体(tǐ)发威下，上证(zhèng)综指午后迅速翻红(hóng)，深成指和创(chuàng)业板(bǎn)一路(lù)高奏凯歌(gē)。最终收盘(pán)，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中(zhōng)信证券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后(hòu)续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指(zhǐ)出，部分高分红国(guó)企标的近期显著(zhù)盘整是对短期交易(yì)扩散过快过(guò)多，股息支付(fù)能力相对较弱板块(kuài)（如部分金融）做出(chū)的正常反应，而并非意味着(zhe)整体高(gāo)分红国企投资(zī)主(zhǔ)题(tí)的结束。

　　光大(dà)证(zhèng)券也指出(chū)，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和性价比仍(réng)相对(duì)较高(gāo)，未来(lái)随着经济的(de)逐(zhú)步复苏，“中(zhōng)特估”主题行(xíng)情或(huò)仍具有较强的持续(xù)性。从估(gū)值和交易拥挤度来看(k七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数àn)，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证券则看七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数法相对偏空。中信证券(quàn)研报表示，AI主题和“中特估(gū)”主题在(zài)4月中旬以来(lái)先后步入(rù)了热度很高(gāo)、波动很大但(dàn)是(shì)区间回报不明显的(de)阶(jiē)段，表现出典(diǎn)型的(de)板(bǎn)块内部博弈和消(xiāo)耗特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来，公募基金(jīn)新发继续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置(zhì)型(xíng)外(wài)资在4月净流出24.4亿元，是(shì)继去年(nián)10月以(yǐ)来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿(yì)元，但较前3个(gè)月的平均水平仍有较大差距。在缺(quē)乏持续增量机构(gòu)资金的情况下，A股存量博(bó)弈(yì)特征已演绎到(dào)极(jí)致(zhì)，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)研报表示(shì)，疫(yì)后经(jīng)济全面系统性恢(huī)复是渐进和渐次(cì)的过程，飞轮重新旋转需(xū)要时间和耐(nài)心，主题交易是(shì)过高的经济预期下修过程中的阶段(duàn)性产物，过度博弈降低了市(shì)场(chǎng)定价的有效性，但也(yě)提高(gāo)了业绩驱动策略(lüè)的潜在回(huí)报，主题交易的(de)顶峰已过，重(zhòng)回低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经(jīng)理(lǐ)：中特估我一(yī)股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有(yǒu)买方(fāng)更加(jiā)激进。据(jù)券商中国(guó)报道，有(yǒu)基金(jīn)经理直言，中(zhōng)特(tè)估龙头(tóu)在连续涨(zhǎng)停后已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多中特(tè)估(gū)的龙头股(gǔ)在当(dāng)前位置对他(tā)而言没(méi)有配(pèi)置的吸(xī)引(yǐn)力，尽管从估值的(de)角度(dù)而言许(xǔ)多市场参与者可以给(gěi)出许多个继(jì)续买入中特估的理由，但当一只中特(tè)估龙头股在(zài)两(liǎng)三(sān)个交易(yì)日内涨(zhǎng)幅就(jiù)达七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数20%甚(shèn)至30%，意味着(zhe)资(zī)金已(yǐ)迫(pò)不(bù)及待在进行抢筹码。从股票市场(chǎng)交易(yì)的直观判断，这代(dài)表着资金参与方的短期泡(pào)沫化，过高的交易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个(gè)交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累计(jì)有效认购申(shēn)请份额总(zǒng)额超(chāo)过(guò)20亿份发行上限(xiàn)，基金管理人将启动(dòng)比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF——广(guǎng)发(fā)中证国新央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报ETF、招商中证国新(xīn)央企股东回报ETF和(hé)汇添富中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF于今日(rì)开售，每只产品的首募规模上限均为20亿元(yuán)人民(mín)币。

　　事实上(shàng)，不止新发基金，今年以(yǐ)来，场内多(duō)只“中字头(tóu)”ETF也(yě)持续(xù)“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金净流入(rù)超过12亿元，规(guī)模(mó)增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全市场规(guī)模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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