今(jīn)年(nián)以来基金代销(xiāo)机(jī)构被基金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金公司发(fā)布与基金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基(jī)金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构(gòu)类型看，中小型(xíng)独(dú)立基金销售机(jī)构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年(nián)来由于(yú)经营不(bù)善或违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金(jīn)销售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公(gōng)司与基金销售机(jī)构之间的合作本就是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质量发展背(bèi)景下，基(jī)金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终(zhōng)止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告(gào)，自(zì)2023年6月9日起家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译(qǐ)，终(zhōng)止浦领基(jī)金办(bàn)理该公司旗下(xià)基金的(de)相关(guān)销(xiāo)售业务。值得注(zhù)意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平安基金，以及(jí)海富通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基金的基(jī)金销售合作关系。

家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯石财(cái)富基金(jīn)销售有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发(fā)布公告(gào)称，与方德(dé)保险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗(qí)下(xià)所有公募基金。自(zì)公告之日(rì)起，上(shàng)述公司不再办理本(běn)公司(sī)旗下基金的开户、认(rèn)购(gòu)、申购(gòu)等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部(bù)利得(dé)基金、上银基金也终止了与(yǔ)民(mín)商基金的基金销售合作，上银基金则(zé)于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的合作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基(jī)金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销售(shòu)合(hé)作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计(jì)，截(jié)至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家(jiā)独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的代(dài)销(xiāo)合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销售(shòu)机(jī)构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合作关系的(de)基金公司最多(duō)，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和(hé)基(jī)金代销机构解(jiě)除合作(zuò)关系，目(mù)前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前(qián)述被(bèi)解约的基金销(xiāo)售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数量增多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公(gōng)募基金公司对(duì)于代销机(jī)构(gòu)的(de)选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量发(fā)展背景下，严格筛选基金代销机构，也是(shì)实(shí)现(xiàn)降本增效的一(yī)大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公司内部(bù)人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增长，对(duì)基金公司整体(tǐ)基金(jīn)销售贡献不大；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是(shì)销售机(jī)构(gòu)主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这(zhè)些(xiē)。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以(yǐ)来(lái)权益市(shì)场低迷(mí)，基金销售困难也加速了对(duì)尾(wěi)部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机(jī)构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董事总经(jīng)理贾志也表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构(gòu)的合(hé)作，通常是基(jī)金代销机(jī)构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的处(chù)罚，就会很(hěn)果断地解(jiě)除合作关系。“基(jī)金公司与基(jī)金代(dài)销机构的合作(zuò)是市(shì)场化的，要考虑维护成本与合作的(de)潜力，基金公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择(zé)的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司(sī)渠道负(fù)责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的(de)基金(jīn)销售(shòu)评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间(jiān)、综合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等都是考核的(de)要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后(hòu)，需要(yào)对(duì)接系统(tǒng)，每年要付出系统(tǒng)维护(hù)成本，很多销售公司一(yī)年的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了(le)成(chéng)本。”据该(gāi)负(fù)责(zé)人透露，即(jí)便是(shì)前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司与基金代(dài)销机构的合作是双向选择，基金公司希望(wàng)能(néng)有销售能力强的(de)机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投(tóu)研(yán)能力，管(guǎn)理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前(qián)基(jī)金代销的(de)机(jī)构主要分为银(yín)行、第三方(fāng)基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在(zài)渠(qú)道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的(de)服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是在(zài)银行渠道(dào)和(hé)头部互联网(wǎng)公司，券商(shāng)作为(wèi)后起之秀，也是(shì)不容(róng)忽视的(de)力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然(rán)是基金销售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募基(jī)金(jīn)销售保有量(liàng)数(shù)据显示，一(yī)季度，三方(fāng)机构销售增长最为(wèi)明(míng)显，互联网流量(liàng)优势继续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基(jī)金销售渠(qú)道中，头(tóu)部机构竞争优势更为(wèi)突出。截(jié)至今年一季(jì)度末(mò)，公募(mù)基(jī)金(jīn)销售保有规模(mó)前(qián)100强中，21家独立基金(jīn)销售机(jī)构保有2.81万亿非货币(bì)市(shì)场公募基(jī)金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排(pái)在末位(wèi)的泛华普益基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售机构(gòu)代销数量不足(zú)百只。而在(zài)115家独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司(sī)合(hé)作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年(nián)来基金销售行(xíng)业(yè)分(fēn)化更趋明(míng)显，不少中小型(xíng)基金(jīn)销售机构在行(xíng)业(yè)大洗牌(pái)中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司向中(zhōng)国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会提交了(le)注销公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的(de)申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金法》《公开募集(jí)证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售机构监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险销售服务(wù)有限公司(sī)公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售也是(shì)目(mù)前第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家(jiā)机构都选(xuǎn)择(zé)主动(dòng)注销基金代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监局发(fā)布消息(xī)，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久富财富基金销(xiāo)售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财(cái)路基(jī)金、大(dà)泰金石基金(jīn)等第三方(fāng)代销机构也(yě)被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监(jiān)管态势(shì)下，未来基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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