金融(róng)界(jiè)5月22日(rì)消息 悄然(rán)之间(jiān)，已(yǐ)经崩盘(pán)了33年的日本(běn)股(gǔ)市(shì)竟然奇迹般的活过来了，甚至(zhì)还(hái)在不断挑战(zhàn)新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要(yào)股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是自日本泡(pào)沫经(jīng)济(jì)崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以(yǐ)来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而(ér)这(zhè)之前，日本股市几经挣扎但(dàn)是(shì)最终都(dōu)黯淡收场，但(dàn)是(shì)似乎(hū)这(zhè)次有点(diǎn)不(bù)一样的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使得日本股市变得(dé)微妙起来(lái)。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对(duì)于日本股市(shì)爆发(fā)，海外资金(jīn)是不(bù)可或(huò)缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易所集(jí)团(tuán)，4月(yuè)海外(wài)投资(zī)者(zhě)净(jìng)买入价值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买量(liàng)。不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股票的(de)最大(dà)净买家(jiā)，年(nián)初(chū)至今(jīn)的买入(rù)量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻(wén)到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年(nián)8月，巴(bā)菲(fēi)特掌(zhǎng)管的(de)伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下(xià)称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸(mào)易(yì)公司每家(jiā)略(lüè)高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别是(shì)伊(yī)藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本(běn)五(wǔ)大商社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日(rì)本(běn)持有的(de)股票比(bǐ)在美国以外(wài)任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商(shāng)社，并暗(àn)示将进一步投(tóu)资日本股票。现年(nián)寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶92岁高龄(líng)的他还在上个月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对于为何(hé)在(zài)这个时点，不断增持(chí)日(rì)本(běn)股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投(tóu)资日(rì)本商社(shè)的决定其实非常简(jiǎn)单，也非(fēi)常容(róng)易(yì)理(lǐ)解，我们可能和这五家(jiā)公司都有过(guò)业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支(zhī)付不(bù)错(cuò)的分红，在某些情(qíng)况下也会回(huí)购(gòu)股票，我们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资(zī)解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这(zhè)件(jiàn)事情一开始我(wǒ)都(dōu)没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部(bù)分原因是为了(le)向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为接下(xià)来双(shuāng)方(fāng)可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻了(le)，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席(xí)苏世民拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄。黑石集(jí)团两(liǎng)年前(qián)在日(rì)本一举收购(gòu)8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被外界普遍(biàn)认(rèn)为(wèi)日本(běn)还蕴藏着更(gèng)多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑(hēi)石(shí)集(jí)团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉(lā)维斯也在(zài)日本(běn)与投资对象展开(kāi)交流(liú)。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年早些时候(hòu)决(jué)定重(zhòng)新在东京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本(běn)市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的(de)填(tián)坑之中，如今似乎(hū)局面发生(shēng)了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东(dōng)大会上(shàng)解(jiě)释了抄(chāo)底日本股市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴老爷子(zi)也有所保留。站(zhàn)在事后马后炮(pào)的角度看，对股市拥有独特理(lǐ)解的巴(bā)菲特对国际地缘政治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端(duān)以(yǐ)来(lái)，国际地缘政治格局(jú)巨变(biàn)。在(zài)新的地缘政治格局(jú)下(xià)，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更(gèng)加(jiā)重要的角色，同时日本在芯(xīn)片(piàn)等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也(yě)会发现日本的设备(bèi)投资开始进入加速(sù)期，这背后有产业自身发(fā)展的原(yuán)因，也暗合地(dì)缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的(de)是(shì)，日本相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全球(qiú)动(dòng)荡的(de)大背景下(xià)反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏(mǐn)感(gǎn)变化的巴菲特，一(寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶yī)直(zhí)在等待(dài)出手的时机。直到新冠危机爆发(fā)，日本股市出现急搓(cuō)，巴菲(fēi)特(tè)终于等(děng)到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而(ér)日本5大商社也用业绩证明自己的(de)确被低估(gū)了(le)。据日(rì)经中(zhōng)文网，日本(běn)综合商社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月）合(hé)并财报于(yú)5月9日全(quán)部出(chū)炉。5大商社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增(zēng)加到(dào)了4.3倍。

　　除(chú)了日(rì)本基本(běn)面发生的(de)变化，日(rì)本监管层的助推也是一(yī)股(gǔ)不容忽视(shì)的力量。日本监(jiān)管(guǎn)层持续推动企业经营能(néng)力的改(gǎi)善和价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投(tóu)资(zī)者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购(gòu)成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)为了改变大量个股股价跌破(pò)净值(zhí)的情况，发布《关于实(shí)现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司(sī)提高企业(yè)价值和资本效率(lǜ)从而提(tí)升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出(chū)来(lái)高喊日(rì)本(běn)可(kě)能正接近十年一遇的(de)牛(niú)市。至于日本股市未(wèi)来(lái)将走向何方，一切将(jiāng)由时间(jiān)给出答案吧。

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