大家好，简单看一个基金(jīn)经理，把新(xīn)能(néng)源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕(lǚ)越(yuè)超“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一个基(jī)金经理，海富通的(de)吕(lǚ)越超(chāo)老师。

　　从其管(guǎn)理的(de)海富通股票(piào)混合来看，截至去年年(nián)底，持仓基(jī)本(běn)为新能(néng)源(yuán)板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产(chǎn)品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在一季报称，在一季(jì)度的操作中，本基金总体把握(wò)住(zhù)了(le)市场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的(de)配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调(diào)整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的传统实体行(xíng)业正在(zài)被市(shì)场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续(xù)可(kě)能成为市场最有持续(xù)性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年(nián)以来(lái)涨(zhǎng)了(le)14％，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认为，AI主题板块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性(xìng)失去靠配置获取超额回报的特(tè)征。TMT板块(kuài)成(chéng)交占(zhàn)全市场比重超40％的天数已累(lèi)计(jì)达到22天(tiān)，上一(yī)次出现(xiàn)持续成(chéng)交占比(bǐ)超过(guò)40％的板(bǎn)块(kuài)是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个(gè)交(jiāo)易(yì)日，在此期(qī)间(jiān)新能(néng)源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期(qī)间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现(xiàn)出(chū)类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去(qù)两周(zhōu)，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和(hé)5次(cì)单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区(qū)间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在内(nèi)，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总(zǒng)市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为(wèi)，TMT大年(nián)通常分(fēn)为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春季(jì)躁动后往往会(huì)有一波明显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面(miàn)对这(zhè)种调整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻(gōng)势(shì)大概率创新高。如果今年(nián)在业绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等(děng)大产业趋势以政府支持力度进一步加(jiā)大、资(zī)本开支增加、订单增(zēng)加和产品销量(liàng)业绩(jì)的(de)改善逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋(qū)势，进(jìn)入盛夏攻(gōng)势。天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物p>

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形(xíng)成(chéng)本轮调(diào)整标志着AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部(bù)亦(yì)或基本(běn)形成。本次大幅调整主(zhǔ)要(yào)还(hái)是因为(wèi)在(zài)AI相关板块(kuài)市场情(qíng)绪处(chù)于极值的情(qíng)况下，叠加上述基本面(miàn)风险因素逐步发酵(jiào)，市场(chǎng)内生调(diào)整需求出现集(jí)中(zhōng)释放。就资本市场(chǎng)而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模(mó)式(shì)。

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