本(běn)轮新股中(zhōng)，有不少风口(kǒu)的企业，但基本面(miàn)都非常垃圾，虽然表面看(kàn)看似(shì)乎都(dōu)有亮点(diǎn)，但(dàn)仔细看(kàn)看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶合集成主(zhǔ)要从(cóng)事半导体晶圆生产(chǎn)代工(gōng)服务，为(wèi)客户提供150-55nm不同制程(chéng)工艺(yì)，成立5年就成长(zhǎng)为中国(guó)大(dà)陆收入第三大、12英寸晶圆代(dài)工产能(néng)第三大的纯晶(jīng)圆代工(gōng)企(qǐ)业。2015年(nián)，合肥市(shì)政府(fǔ)根据集成电路产业(yè)发展规划及“芯屏器(qì)合”的产(chǎn)业发展战(zhàn)略，拟引(yǐn)进国际(jì)知(zhī)名企(qǐ)业合作设立晶圆代工厂，此后，晶合集成正式筹划(huà)建设。成(chéng)立至今，晶合集成已(yǐ)成为国内面板显示驱动(dòng)芯片(piàn)龙头。

　　晶圆代工企(qǐ)业，疫情后业绩爆发，利润此前一直大(dà)幅亏损，22年依靠收入和(hé)产(chǎn)品价(jià)格上涨利润来到了31.6亿，但23年开始(shǐ)下游(yóu)面板行业需求(qiú)大幅下滑，公(gōng)司选择(zé)了业绩(jì)最好的(de)时候(hòu)上市，此后走(zǒu)下坡路是必然(rán)的，23Q1公司首付大幅下(xià)滑60％，产能大幅闲置后利(lì)润重回亏损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑科（301293）

　　三博脑(nǎo)科以神(shén)经学科(kē)为龙头，强专科、小综合的发展(zhǎn)模式，形成覆盖全国核心区域的医疗(liáo)服务(wù)网(wǎng)。服务病种涵盖(gài)神经学科各类脑(nǎo)肿(zhǒng)瘤、脑(nǎo)血管、功能神经外(wài)科、脊(jí)髓(suǐ)脊(jí)柱、小儿颅(lú)脑(nǎo)等疾(jí)病，也包括(kuò)妇(fù)科、儿科、内科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科(kē)医(yī)院，业绩一般般，民营医院里毛利(lì)率算比较(jiào)低的那(nà)一(yī)档，未来(lái)主要看扩张，也(yě)要小心政策的影响(xiǎng)，个人感觉比如几个国(guó)企医院（不论是(shì)收入增速还是估值(zhí)），不关注(zhù)了。

　　三、曼恩斯(sī)特(tè)（301325）

　　曼恩斯特是(shì)一家(jiā)拥有高精密狭缝式涂布模头产品的设计、研发(fā)和生产及涂(tú)布技术产业化整体解决方案能力的高(gāo)新技术企业。高精密狭缝式涂布(bù)模头为锂电池生产涂布机的核心部件，涂布是继制(zhì)备正负(fù)极浆料(liào)完成后(hòu)的下(xià)一道工序，是锂(lǐ)电池生产(chǎn)前段工(gōng)序的核心环节(jié)，目的是(shì)将(jiāng)正负极浆(jiāng)料均(jūn)匀(yún)地涂覆在铝铜(tóng)箔上。目前(qián)，曼(màn)恩斯特产品(pǐn)广泛应用于锂离子电池涂布、半导体先进封装涂布、钙钛矿(kuàng)太阳(yáng)能电池涂(tú)布、氢燃料(liào)电池电极涂布、液晶显(xiǎn)示中的薄(báo)膜晶体管涂布等。

　　锂电池产业链公司，业绩在21年爆发，22年业绩更(gèng)进(jìn)一步(bù)，但行(xíng)业基本见(jiàn)顶，下(xià)游需求大幅放缓，上游锂矿价格(gé)大幅下滑，且(qiě)公司只是生产(chǎn)过(guò)程(chéng)中很(hěn)小的一块市(shì)场(chǎng)，天花板非常(cháng)低，公司未来业绩压(yā)力(lì)巨大(dà)。

　　四(sì)、中芯集牛鬼蛇神是什么生肖成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总部位于(yú)浙江绍兴(xīng)，是一(yī)家专注(zhù)于功率(lǜ)、传感和传输应(yīng)用领域(yù)，提供模拟芯片及模块封装的代工服务的(de)制造商。中芯集成以(yǐ)晶圆代工为起(qǐ)点，向(xiàng)下延伸到模组(zǔ)封装，为国(guó)内外(wài)客户提供一站(zhàn)式代工解决(jué)方案，为功率(lǜ)、传感(gǎn)和传输等领(lǐng)域的半导体产品公(gōng)司(sī)提供完(wán)整生产制造(zào)平台，支持客户研发以及大(dà)规(guī)模量产。

　　晶圆代工企业，中(zhōng)芯国际关联企业(yè)，处(chù)于(yú)规模扩张阶段(duàn)，但(dàn)由于(yú)规模扩大(dà)太快(kuài)，折(zhé)旧研发投入初期非常(cháng)高，因此利润大幅亏损，好不容易快(kuài)熬出(chū)头(tóu)了（资本(běn)支出(chū)高峰在22年结束(shù)），公司也预(yù)期23年底会(huì)转为盈利，但下游需求在23年(nián)大幅放(fàng)缓(huǎn)，公(gōng)司面(miàn)对的(de)压力显然是要(yào)比(bǐ)那些(xiē)已经规模化(huà)完成(chéng)有利润的公司大得多，且公司过(guò)于依赖(lài)中(zhōng)芯(xīn)国际，未(wèi)来还有可能(néng)面临同业竞争而收(shōu)回许可的风险。IPO募(mù)资(zī)高达(dá)219亿，非常(cháng)大的IPO了，不太乐观未来(lái)的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份(fèn)主要从事(shì)分散染料及其(qí)滤饼的研发、生产及销(xiāo)售，产品以中高端分散染料为(wèi)主(zhǔ)，主要用于涤(dí)纶(lún)及其混纺织物(wù)的染色和印(yìn)花，经分散染料(liào)印(yìn)染加工(gōng)的(de)化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛。其中部(bù)分终端(duān)应用品牌包括：安踏(tà)、李(lǐ)宁、阿迪达(dá)斯、耐克、优衣(yī)库、迪卡侬等(děng)。

　　传统染料(liào)公(gōng)司，毫无亮(liàng)点，业绩在19年后一路下滑(huá)，22年利(lì)润只有19年的一半都不到，下(xià)游服装行业景气度也一般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友(yǒu)汽车成立(lì)于2003年，自设立以来，公司主营业务一直聚(jù)焦于汽(qì)车行业(yè)营(yíng)销(xiāo)与后市场服(fú)务(wù)领域，为客户(hù)提供(gōng)相关软件(jiàn)产品及服务(wù)。2010年(nián)被用友网(wǎng)络收购后，公(gōng)司继续独(dú)立经营上述业(yè)务。用友汽车主要面(miàn)向汽车行(xíng)业的整车厂、经(jīng)销商、服务站等客(kè)户，提(tí)供营销(xiāo)牛鬼蛇神是什么生肖与后市(shì)场服务领域的数智(zhì)化(huà)解决方(fāng)案(àn)、云服务(wù)、软件及专业服务。

　　用友(yǒu)集团(tuán)旗下子公(gōng)司(sī)分(fēn)拆(chāi)上(shàng)市(shì)，汽车(chē)软(ruǎn)件服(fú)务，汽车数字化是趋(qū)势，且随着人均保(bǎo)有(yǒu)量的增长，公司行业前景(jǐng)不算很(hěn)差，但公司自身技(jì)术含量较低，产品以车企营销系统为主，基本没什么研发(fā)，都靠销售(shòu)，且汽车(chē)行业(yè)有明显周(zhōu)期(qī)性(xìng)。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月(yuè)的经(jīng)纬股份主要(yào)从事电力(lì)工(gōng)程技术服务及地理信息技术服务。电(diàn)力工程(chéng)技术服务占(zhàn)主营业务(wù)收入比(bǐ)重超过80％，是公司主要收入(rù)和(hé)利润来源。电力(lì)工程技(牛鬼蛇神是什么生肖jì)术服务主要系为电(diàn)网(wǎng)企业、工(gōng)商业(yè)企业电力相关工程提(tí)供规划咨询、设计、工程建设(shè)等服务。

　　电网和地理(lǐ)信息设计(jì)咨询公司(sī)，主要是电力工(gōng)程技术服务收入为主，比较(jiào)依赖(lài)内蒙和(hé)浙江地区的国家电网，本质上是(shì)工程类企(qǐ)业，设备施工业务(wù)，所以应收款高(gāo)，坏账多，现(xiàn)金(jīn)流(liú)差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家(jiā)为智能(néng)手机、物联(lián)网等领域提供射(shè)频前端的芯片设计公司(sī)，主(zhǔ)营业务为射频前端(duān)芯片及模组的(de)研发、设计和销(xiāo)售。慧智微具(jù)备全套(tào)射频前(qián)端芯片设(shè)计能(néng)力和(hé)集成化模组研发(fā)能力，技术体系以(yǐ)功率放大(dà)器（PA）的设计(jì)能力为核(hé)心，兼(jiān)具低(dī)噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集(jí)成无源器件滤波器(qì)（IPDFilter）等射频器件的设(shè)计能力，产品系列覆盖的(de)通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重(zhòng)耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等，可为客(kè)户提供无线(xiàn)通(tōng)信射频前端发射(shè)模组、接收模组等(děng)。

　　射频前端芯片(piàn)模组公司，下(xià)游主要是(shì)消费电子(zi)，22年业绩(jì)大(dà)幅放缓，下游(yóu)砍(kǎn)单(dān)存(cún)货大幅增长，亏(kuī)损不断扩大，主要(yào)是大量研(yán)发投(tóu)入，但高研发下，公司毛利率极低，远(yuǎn)低于同(tóng)行业公司(sī)，但即便这样，估(gū)值(zhí)却一路上升到(dào)150亿，在(zài)IPO之前(qián)大量机(jī)构（近40家）参(cān)股（未来解禁(jìn)后都(dōu)会成为抛售的主力）。搞不懂(dǒng)这公司的价值(zhí)在哪里，但现在风(fēng)口，很可能(néng)被(bèi)炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天(tiān)南湖(hú)是一家主要从事防(fáng)空预(yù)警雷达研发、生产、销售和服务的(de)国家(jiā)级高新技(jì)术和专精(jīng)特新“小(xiǎo)巨(jù)人”企业。公司产品主要包(bāo)括雷达及(jí)配套装备，重点供应国(guó)内军(jūn)方客(kè)户和军(jūn)工集(jí)团。成立至今，航天南湖已成为我国(guó)防空(kōng)预(yù)警雷(léi)达主要生产单(dān)位之一。

　　军工(gōng)雷达企业，21年(nián)后业绩(jì)大幅(fú)下滑，22年虽然收入增长较快(kuài)，但利润远没有回(huí)到20年(nián)，且关联交易(yì)占比越来越高(gāo)，对于这种客户不透明度(dù)极高的(de)军(jūn)工(gōng)企(qǐ)业，实在无(wú)法判断未来的价值。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是一家互联网(wǎng)数字化(huà)虚拟商品综合服务提供商，主要(yào)为移动互联(lián)网相关场(chǎng)景客户提(tí)供移动(dòng)互联网数字(zì)化虚拟商品聚合运(yùn)营、融(róng)合运营、分发运营(yíng)等(děng)综(zōng)合(hé)运(yùn)营服务，为物联网相关场景(jǐng)提供物联网流量(liàng)接入、硬件方案、场景应用等综(zōng)合解决方案及云终端解决方案(àn)，并(bìng)根据客户需求提供(gōng)定(dìng)制化的运(yùn)营支撑服(fú)务及(jí)技术服务。一家(jiā)售卖移(yí)动流(liú)量、话费、爱优芒会员卡等数字化(huà)虚(xū)拟(nǐ)商品的(de)综合型中(zhōng)间(jiān)商，其主要盈利模式是(shì)获得购销差价或服务(wù)佣金，占(zhàn)公司总(zǒng)收(shōu)入超过9成。

　　流量中间商，互联网(wǎng)卖流量(liàng)的公司(sī)，主要是卖视频会员和其他通用流量，业绩过(guò)去几年看起来不错，但(dàn)公(gōng)司现(xiàn)金流越来越差，且互联网流量已经(jīng)见顶(dǐng)，大互(hù)联网(wǎng)公司(sī)越来越不依赖(lài)买量来(lái)拓广业务，感觉上市(shì)就是业绩顶峰。

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