北交所(suǒ)开市至今一(yī)年半(bàn)，公募(mù)基金(jīn)投资北交所步伐不断推进(jìn)，除(chú)了推出(chū)北证50指数基金、北(běi)交所主题基(jī)金、“专精(jīng)特新”主题(tí)基金外(wài)，存量(liàng)产品也加大北(běi)交(jiāo)所(suǒ)布局力度，今(jīn)年更(gèng)有新(xīn)基金密(mì)集公告(gào)可投北交所(suǒ)股票。

　　多家公(gōng)募机构(gòu)及人士表示，随着北证(zhèng)50指数推出(chū)，北交所活跃度(dù)抬升，部分公司表现良(liáng)好，叠加(jiā)较低的(de)估(gū)值水平，公募基(jī)金(jīn)等专业投资(zī)者积极挖掘北交所投资机遇(yù)，投向(xiàng)北交所(suǒ)的意愿也(yě)在(zài)增(zēng)加。从长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)的(de)角度看，北交所股票(piào)处于投资相对早期阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和科(kē)技、制造等行业，长期投资价值受到(dào)公募资金的青(qīng)睐。

　　新基金(jīn)公告可投北交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今(jīn)年以来累计有(yǒu)申(shēn)万菱(líng)信沪深300价(jià)值ETF、鑫(xīn)元成长(zhǎng)驱动、银(yín)华心质混合、中庚港股(gǔ)通价值(zhí)18个月等十(shí)多只(zhǐ)次新基金公告可投资于北京证券(quàn)交易所上(shàng)市股票，并揭示(shì)了相关风险。

　　除了基金产品外，还有华(huá)商、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等(děng)多(duō)家基金(jīn)公司也发布公(gōng)告称，北交所上市(shì)股票(piào)是国内依(yī)法发行上市的(de)股票，属于基金法规定的“上市(shì)交(jiāo)易的股票”。在遵守基金合同所(suǒ)规定的投资(zī)目标、投资策略、投资(zī)范(fàn)围、资产配置比(bǐ)例(lì)、风险收益特征和(hé)相关(guān)风险控制(zhì)指标(biāo)等前提下，公司旗(qí)下基金可参与北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票的投(tóu)资(zī)。旗下新(xīn)增基金如果符(fú)合基金合同的有(yǒu)关规定，亦可投资(zī)北交所上(shàng)市股(gǔ)票。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信建投(tóu)基金相关投研人士表示，公募(mù)新基金(jīn)之所(suǒ)以密集(jí)公告(gào)可(kě)投北交(jiāo)所，一方面表明专业投(tóu)资机构敏(mǐn)锐地发现(xiàn)了北交(jiāo)所(suǒ)相关股(gǔ)票潜在(zài)的(de)投资机会，开(kāi)始(shǐ)加(jiā)大布局(jú)力度；另一(yī)方面，北交所(suǒ)上市公(gōng)司是除沪深两(liǎng)市以外(wài)国内最(zuì)优质公司的代表，许多(duō)标的(de)当前估值水平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认(rèn)为(wèi)，一方面从持仓数(shù)量和持(chí)股总(zǒng)量的角度来看，公募参与北交所(suǒ)意愿在持续增加。另一方面(miàn)，相较于上证、深证，北交所上市(shì)公司(sī)数量、总体规模较小，流(liú)动性较弱，去(qù)年11月(yuè)北交所推出北证50指(zhǐ)数以来，被动资(zī)金的加入使(shǐ)得整个板(bǎn)块的成交(jiāo)变(biàn)得更加(jiā)活跃，同时，部分(fēn)公司的良好表现也使得(dé)越来(lái)越多投资者关注到北交所，自然也引(yǐn)来更(gèng)多资金的(de)关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金(jīn)的配置意愿，主(zhǔ)要取决于北(běi)交所市(shì)场的赚钱(qián)效应(yīng)、可(kě)投标的稀缺性以及专精特新领域的(de)景气(qì)度(dù)。而近期北交所市(shì)场出(chū)现(xiàn)积(jī)极信号：2022年年报中，多(duō)只(zhǐ)公募(mù)基金(jīn)产品出现在北交(jiāo)所(suǒ)公(gōng)司前(qián)十(shí)大(dà)股东名(míng)单(dān)中(zhōng)；北(běi)交(jiāo)所较大规模公司去年业绩涨(zhǎng)势良(liáng)好，今年一季度盈(yíng)利表(biǎo)现继续(xù)向好；次(cì)新基(jī)金在(zài)北交所的(de)持(chí)股(gǔ)集中(zhōng)度高。“预计随(suí)着后续市(shì)场流动性(xìng)的改善和创新型中小企业的高(gāo)速成长(zhǎng)，北交所(suǒ)投资(zī)有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动(dòng)性等制(zhì)约，初步“试(shì)水”北(běi)交所市场的(de)公募基金，在(zài)投资(zī)比例、策略上也存在(zài)差异，但未来会(huì)加大对北交所市场的(de)研(yán)究和投资。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北交所的(de)战略定位和上市公司“小而美”的特征(zhēng)，预计(jì)次新基(jī繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？)金投资将深入细(xì)分产(chǎn)业链的(de)研究(jiū)，挖掘市场(chǎng)前(qián)景大、竞争壁(bì)垒(lěi)高、业(yè)绩确定性强的个股机繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？会。同时，也可根据主板上一些成长赛道的公司估值水(shuǐ)平(píng)，在北交所中进行映射，选择估值水平显著偏低的公司进行投资。在组合配置(zhì)上，力求均衡(héng)和风险分散，降低中小企(qǐ)业经营(yíng)波动大的风险。此外(wài)，北交(jiāo)所相关(guān)基金也会(huì)积极参与转板、新股发行等投资机会(huì)。

　　中信建投(tóu)基金上(shàng)述投研(yán)人(rén)士也称(chēng)，我(wǒ)们高度重视北交所(suǒ)投资机会，目(mù)前有一只北(běi)交所主题基金，未来一方面会根据市场(chǎng)情况，择机发行更多以北交(jiāo)所股(gǔ)票为主要投资范围的基金产品，另一(yī)方面，不(bù)排除将存量(liàng)基(jī)金产品的投(tóu)资(zī)范围扩(kuò)大至北交所股(gǔ)票，同时会增加研究团队拓展对北(běi)交(jiāo)所股票(piào)的(de)研究深度和广度。

　　持(chí)仓(cāng)总(zǒng)市(shì)值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公(gōng)募持仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底，全(quán)市场公募(mù)基金(jīn)持有(yǒu)北交所个股(gǔ)数量(liàng)82只，达到历史(shǐ)最高水平(píng)；持股总量2.44亿(yì)股，半(bàn)年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下(xià)降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市(shì)以(yǐ)来(lái)，公募投资北交所(suǒ)总市值总体呈现震(zhèn)荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市(shì)公(gōng)司中，与新能(néng)源行业相关的(de)个股市值占比较(jiào)高，而(ér)去(qù)年下(xià)半年新能源(yuán)行业整(zhěng)体回(huí)调幅度较大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城基金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证(zhèng)50指数一(yī)度出现快速上涨势头，2月(yuè)份以来震荡下行，目前年(nián)内(nèi)收(shōu)跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所的投(tóu)资价值仍然受(shòu)到公募资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北交所当下呈(chéng)现的特征类似于一级半的(de)市场，即投资阶段相比(bǐ)一级市(shì)场(chǎng)（股(gǔ)权投资）更加成熟，但对比上证、深证的(de)大多数公司而(ér)言又相对早期，可(kě)投资标的(de)规模也相(xiāng)对更小；但从长期(qī)投资(zī)的角(jiǎo)度来说，这(zhè)也意(yì)味着更大的成长空间(jiān)和收益率预期(qī)，故我(wǒ)们认为北(běi)交所具(jù)备良好的长期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺(shùn)长城基金(jīn)表示(shì)，我们对于具体行业没有明确的偏好，但是(shì)整(zhěng)体(tǐ)还(hái)是比较看好细分行业的、符(fú)合(hé)“专(zhuān)精特新”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠军：这(zhè)些公(gōng)司(sī)虽然普遍规模较小、受(shòu)到的关注度可(kě)能不高，但在其所属(shǔ)行业中(zhōng)拥有较强的竞争力，在研发投入(rù)的强度上、成长性指标上(shàng)，也(yě)不弱(ruò)于创业板、科创板(bǎn)的上(shàng)市公司(sī)，而且由于市值较小，可能反而拥有更(gèng)大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从(cóng)中长期(qī)视(shì)角看，随着北交(jiāo)所交易制度的(de)不断完善(shàn)、已上市企业的投资(zī)价值不(bù)断(duàn)明确，以及场内流(liú)动(dòng)性(xìng)不断提(tí)升，势(shì)必会吸引(yǐn)更多优(yōu)秀(xiù)的(de)企(qǐ)业、活跃的(de)资(zī)金流入。北证50指数估值有向(xiàng)上修复的空间，当前配置的(de)性价比较高，胜率和(hé)赔率都(dōu)非常(cháng)具备吸引力。

　　结合当(dāng)前的北交所(suǒ)整体(tǐ)估(gū)值(zhí)水平(píng)，叠加2023年下半年打开的降(jiàng)息窗(chuāng)口，鑫元基金(jīn)将重点关(guān)注成长赛(sài)道，尤其是(shì)具有(yǒu)专精特新特性的成长(zhǎng)股。在行(xíng)业的(de)稀缺性方面，投(tóu)资者可重点关注具有高成长性(xìng)、国(guó)产化逻(luó)辑强的优质产业链(liàn)。更多的(de)阿尔(ěr)法(fǎ)收益(yì)可能聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基金相关投研(yán)人士也(yě)称，北交所有一大批优(yōu)秀的创新型中小企(qǐ)业，借国家政策支持的东(dōng)风和企业自身的(de)努力，我(wǒ)们相信会有(yǒu)相当体(tǐ)量的企业(yè)成长(zhǎng)成为大型企业，这个成长的过程会给投资者带来丰厚回报，因此我们(men)认为北(běi)交所(suǒ)具备长期(qī)投资(zī)价值。“具体(tǐ)细分(fēn)而言，我们更(gèng)加看好电力设(shè)备、机械(xiè)设备、医药生物等三个领域。”

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