金融界5月22日消(xiāo)息(xī) 日本股市走出了泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的阴霾，再创(chuàng)新高(gāo)。

　　22日收盘(pán)，日本股市(shì)主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年(nián)的新高(gāo)，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛(shèng)表示日本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本(běn)股市爆发，海(hǎi)外(wài)资金是(shì)不可或(huò)缺的力(lì)量。数(京东是谁的老板是谁shù)据显示，海外投资(zī)者对日本股票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本(běn)交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净购买(mǎi)量。

　　不过，日(rì)本企业部门仍然(rán)是(shì)日本股票(piào)京东是谁的老板是谁的最大净买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本(běn)股市爆发导火索(suǒ)

　　尤其(qí)是股神(shén)巴菲特(tè)的出手，成(chéng)为(wèi)日本(běn)股市爆发(fā)的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收(shōu)购了日本前五大贸易公司(sī)每家略高于5%的(de)股份(fèn)。这五大(dà)贸(mào)易公司(sī)分别是伊藤忠商事(shì)、三菱(líng)商事、三(sān)井物产、住友商事(shì)和丸红。自首次披露(lù)之(zhī)后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩(kuò)大了(le)对日本五大商社的股份持(chí)有量(liàng)。

　　从近期数据(jù)披露可以(yǐ)看(kàn)出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持(chí)有的(de)股(gǔ)票比在(zài)美国以(yǐ)外任何其他国家都多(duō)。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社，并(bìng)暗(àn)示将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁(suì)的他还在上个(gè)月罕(hǎn)见(jiàn)地访问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我(wǒ)们可能和这(zhè)五家公司都有过业(yè)务来往(wǎng)。从整体来(lái)京东是谁的老板是谁看，这些(xiē)公司能(néng)够支(zhī)付不错的分红(hóng)，在某些情况下(xià)也会回(huí)购(gòu)股(gǔ)票，我们也(yě)能(néng)很好地理解他们所拥有的(de)一大(dà)堆业务，同时我们(men)还(hái)能(néng)通过融资解决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件事(shì)情一开(kāi)始我都(dōu)没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日本之(zhī)行的部分(fēn)原因是为(wèi)了向这些(xiē)公司介绍(shào)阿(ā)贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔非(fēi)保(bǎo)险业务副董事(shì)长格(gé)雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接(jiē)下来双方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的(de)行动中。4月初(chū)造访日本东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年(nián)早些(xiē)时候决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市(shì)的(de)什么？

　　1、基(jī)本(běn)面(miàn)的变化

　　据日经中(zhōng)文网(wǎng)，日(rì)本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报(bào)（国际(jì)会计准则(zé)）于5月9日全部(bù)出(chū)炉(lú)。日本5大商社的(de)合计(jì)净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投(tóu)资家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截(jié)至2021年(nián)3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日(rì)本5大商社的合计(jì)净利(lì)润在短短2年时间里(lǐ)增(zēng)加到了(le)4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有股票的2020年(nián)8月的(de)1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超(chāo)过巴菲特(tè)重(zhòng)仓的美国苹果和美国可口可(kě)乐股(gǔ)票的上涨率(lǜ)。

　　2、地(dì)缘(yuán)政治格局的变化

　　国泰(tài)君(jūn)安国际(jì)宏观在研(yán)报(bào)中指出(chū)在过去的(de)三十(shí)年(nián)中，日本经历了漫长而痛苦的通缩(suō)，也被(bèi)认为将会撤(chè)离(lí)世界舞台的(de)中心。但其(qí)并没有完全失去(qù)竞争优势(shì)，与(yǔ)此同时，在国际(jì)格局大变(biàn)化的(de)背景下，日本经(jīng)济(jì)的边际变化值得研究并(bìng)重(zhòng)视。

　　国泰(tài)君安表示在新的地缘政治格局下，日本在(zài)亚(yà)太格局中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时(shí)日本在(zài)芯片等产业发展中野(yě)心(xīn)勃勃，这都成为(wèi)了边(biān)际上(shàng)的重要(yào)变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉(mài)络(luò)，我们也会发现日本的设备(bèi)投资开始进入加速期，这背后有产业自身(shēn)发展的原因(yīn)，也暗(àn)合地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的(de)是，日(rì)本相对(duì)稳定甚至略显(xiǎn)僵化(huà)的政治格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反而成为(wèi)了“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力的下滑趋势固然(rán)不可避免，但良好的(de)医疗体系以及人工智(zhì)能的发展，也意味着劳动力(lì)萎缩的风险在(zài)一(yī)定程度上出现了下(xià)降。

　　3、日本(běn)监管(guǎn)层的推动(dòng)

　　近年来(lái)，日本监管层持续推动企业(yè)经营能力的改善和价值的(de)修复，其中敦促(cù)企业对投(tóu)资者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重要抓手。尤其是(shì)在(zài)今(jīn)年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变(biàn)大量个(gè)股股价(jià)跌破净值的情况(kuàng)，发(fā)布《关(guān)于实(shí)现关注资金成(chéng)本和股价(jià)经营要求》要求上市(shì)公司提高企业(yè)价(jià)值和资(zī)本效率从而提升股价后，日本(běn)股市开始掀起一波(bō)回购热潮。

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