随着3月进出口数据的出炉，纯碱市(shì)场数(shù)据(jù)表现“亮眼”，使(shǐ)得短期(qī)市场悲(bēi)观情绪有所缓(huǎn)和。从(cóng)表象看，进出口双(shuāng)双(shuāng)超预期，也(yě)显(xiǎn)示(shì)出纯碱市场供需两旺、出(chū)口(kǒu)向好(hǎo)的(de)态势仍在(zài)延续(xù)。

　　中国海关总署数据显示(shì)，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增(zēng)加(jiā)3.85万吨。3月纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下降，进口增加，从实(shí)际数据来看，其表现(xiàn)超出市(shì)场预期。”国投(tóu)安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同(tóng)比去年(nián)3月提升(shēng)3.85万(wàn)吨。”光大期货(huò)分析(xī)师张凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口(kǒu)量，3月纯碱进口(kǒu)数量超预期(qī)增长。据她介绍(shào)，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱进口数量超(chāo)过1万吨(dūn)，其余月份进口数(shù)量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量(liàng)增长(zhǎng)主(zhǔ)要集中于(yú)部分浮(fú)法玻璃和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平(píng)衡的情况下，下游(yóu)通过进口(kǒu)来补充(chōng)使用量(liàng)。这部(bù)分进口(kǒu)增量到(dào)港后(hòu)直接进(jìn)入下游玻璃厂，对市场的冲击程(chéng)度相对(duì)有限，但在一(yī)定程度(dù)上(shàng)可能会导致(zhì)下(xià)游(yóu)厂家减少(shǎo)从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初(chū)全(quán)球市场面临(lín)暴风(fēng)雪等极端天气(qì)、国(guó)际地缘政(zhèng)治冲突(tū)导致(zhì)美(měi)国(guó)和土耳其运输阶段性受(shòu)阻，再加(jiā)上全球能源价(jià)格上涨、欧(ōu)洲碱厂(chǎng)大面(miàn)积减产、我国出口市场新增南(nán)美和非洲的份额，都(dōu)是带动去年全年纯碱出口大幅(fú)提升的导火索。今年随着国际能源(yuán)价格(gé)的回落(luò)、黑天鹅事件消退、国(guó)内多个大(dà)宗(zōng)商品价(jià)格处(chù)于全球高位(wèi)之时(shí)，纯碱出口还能(néng)保持(chí)增(zēng)长(zhǎng)态(tài)势，也确实超出市(shì)场预期。

　　“3月份出(chū)口量在去年(nián)高(gāo)基数的(de)基础上进一步(bù)增加至16.3万吨，大(dà)超市场预(yù)期，显示(shì)出行业供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续。”在方正中期期(qī)货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际能(néng)源价格高企，纯碱出(chū)口显著放量(liàng)，今年(nián)出口(kǒu)量能在去年高基数的基础上(shàng)进一步上扬(yáng)，显(xiǎn)示国际市(shì)场对纯碱(jiǎn)需求具有较强韧(rèn)性，国际需求显著走弱的(de)预(yù)期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者(zhě)了(le)解到，全球经济的衰退预期或导(dǎo)致全球实体企业承压(yā)，海外(wài)纯碱需求可能(néng)会受到一定(dìng)影响。而国内经济(jì)稳增(zēng)长预期强烈(liè)，国内(nèi)纯碱(jiǎn)需(xū)求表现或较海(hǎi)外强劲，这在长期也可能影响我国(guó)纯碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年，今(jīn)年纯碱出口的预期走弱。主要(yào)在于国外(wài)能(néng)源的回落背(bèi)景下供应的回归，国内(nèi)外碱(jiǎn)的价差收缩，同(tóng)时伴随海运费的走弱，使得(dé)出口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依(yī)旧(jiù)较好，与(yǔ)前期(qī)市场的反馈略有(yǒu)偏差，一部分原因可(kě)能是前期待(dài)发订单，一部分(fēn)是外围需求从去年(nián)的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴大产能(néng)落地以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲可(kě)能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难(nán)以(yǐ)再(zài)现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从(cóng)价格和出(chū)口利润(rùn)上来看(kàn)，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部分(fēn)长协价格可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯(chún)碱出口利润(rùn)并不高，这将(jiāng)导致中国出口意愿(yuàn)偏低(dī)。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯碱出口目的地(dì)。“如果国内纯碱出(chū)口只是供至国内大型玻(bō)璃(lí)厂(chǎng)在海(hǎi)外的生产线，且该部分(fēn)用量能够长期稳定，那么这(zhè)部分用量(liàng)仍能让出口维持(chí)高位。但如(rú)果是供(gōng)给(gěi)海(hǎi)外其他地区，可能会由(yóu)于海外需求回(huí)落导(dǎo)致出口下降。15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸”张凌璐表示(shì)，同时也(yě)要留意出口周期的变化。通常(cháng)，我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口周期(qī)45—60天(tiān)左右。在她(tā)看来(lái)，3月出口(kǒu)数据的好转，可(kě)能是1—2月的订单兑(duì)现而已，也并一定(dìng)能够说明3月全球(qiú)的纯碱(jiǎn)需(xū)求(qiú)量大(dà)。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进口(kǒu)提升(shēng)的趋势仍是(shì)大方向，但(dàn)由于国内进(jìn)出口数量占全国产能、需(xū)求(qiú)的(de)比例相对有限，因(yīn)此对于年(nián)度供需影(yǐng)响也(yě)相对有限。但集中在某个月或(huò)数月(yuè)，进出口(kǒu)超预期(qī)变化可(kě)能(néng)会对阶段性的(de)行情产生情绪和(hé)供需影响。”张凌(líng)璐称(chēng)。

　　在周小(xiǎo)燕(yàn)看来，目前海外碱厂下调(diào)报价(jià)，随(suí)着能源价格下(xià)调(diào)，内外(wài)价差呈逐步收窄态势，预计今年出(chū)口相(xiāng)对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增加预期，出口有(yǒu)下滑压力，进出口贸易商顺(shùn)差或重回2022年前格局，对(duì)纯(chún)碱(jiǎn)价格(gé)形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据(jù)超预期是国内(nèi)纯碱(jiǎn)市(shì)场健康运行的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期内市(shì)场悲观预期(qī)或有所(suǒ)消退，纯碱期现(xiàn)货(huò)价格短(duǎn)期或有企稳(wěn)。

　　“从近期(qī)的市场(chǎng)表现来(lái)看，出口(kǒu)走(zǒu)弱(ruò)的预期(qī)基本被消化(huà)，进口的量相对来说(shuō)更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进(jìn)口约(yuē)有十几万吨的到港量(liàng)，导致市场4月的(de)平(píng)衡相对宽松(sōng)。在他看(kàn)来，未(wèi)来出(chū)口的走(zǒu)弱则(zé)更加影(yǐng)响轻碱(jiǎn)的供需(xū)，在内需恢复有限(xiàn)的情(qíng)况(kuàng)下，轻碱(jiǎn)价格重心下(xià)移会相对明显。

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