投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计(jì)算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算力的先进(jìn)技(jì)术，英伟达公司(sī)的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司(sī)股价最(zuì)高(gāo)达到(dào)419.38美(měi)元(yuán)，公司市值一(yī)度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官(guān)网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全球(qiú)大(dà)型行业，并将为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除(chú)了英伟达(多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗dá)公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票(piào)型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨也(yě)与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概(gài)念(niàn)的(de)热(rè)炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人(rén)工智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早已布(bù)局英(yīng)伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通达信推(tuī)出(chū)了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概(gài)念股一共(gòng)包(bāo)含(hán)32家A股(gǔ)上市(shì)公司，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在某些方(fāng)面有业务上的(de)合作(zuò)。从公募基金一季(jì)度末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接持有英伟(wěi)达公司股票的公(gōng)募基金主要(yào)集中在能投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且(qiě)基金规模(mó)最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达(dá)克(kè)100指数，前十大重仓(cāng)股中包(bāo)括苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多家全(quán)球(qiú)科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基(jī)金中，持有英伟(wěi)达且规(guī)模最(zuì)高的是(shì)广(guǎng)发(fā)全球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达是其第(dì)二大(dà)重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市(shì)值占净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的(de)热潮与微软、英伟达等(děng)美股科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初以来，微(wēi)软就在(zài)AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其(qí)整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外(wài)，微(wēi)软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大(dà)的一笔投资。作为(wèi)一(yī)站式解决方(fāng)案(àn)的提供(gōng)商，英伟达公司是今年(nián)AI概(gài)念热(rè)潮中的(de)另一大赢家，该公(gōng)司(sī)今年一季度(dù)的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高(gāo)，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题(tí)投资机会的投资者(zhě)而言，英(yīng)伟达和微软在内的众多美股科(kē)技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革命(mìng)最新(xīn)的(de)突破口。能够率先建立(lì)起(qǐ)良好商业模式(shì)的公(gōng)司(sī)与掌握AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力的公司将会成为(wèi)未来最有潜力(lì)的大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达(dá)已具备这些特(tè)质(zhì)，他(tā)们(men)的中(zhōng)长(zhǎng)期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的故事(shì)看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其上涨并(bìng)未得(dé)到业绩的验证，半导(dǎo)体行业一季(jì)度(dù)整体营收同比下(xià)降2多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗.9％，净(jìng)利(lì)润同(tóng)比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业(yè)整体仍处于主动(dòng)去库存阶段(duàn)，行业(yè)并(bìng)未迎(yíng)来拐(guǎi)点(diǎn)。在(zài)缺乏基本面支(zhī)撑的情(qíng)况下(xià)，4月中旬(xún)以(yǐ)来半导体(tǐ)重回弱势。最(zuì)近两周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询(xún)首席分析(xī)师(shī)秦洪告(gào)诉记(jì)者：“半导体(tǐ)板块回(huí)暖的驱(qū)动力主(zhǔ)要来(lái)源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背(bèi)后的产能扩张(zhāng)信(xìn)息就是(shì)最(zuì)好的例证。而从未来的一段时间来(lái)看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体(tǐ)产业周期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半导体设(shè)备业绩高增长等利好因素(sù)支撑下，当前位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资的角度(dù)考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色(sè)，所以投(tóu)资与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价(jià)高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或(huò)调整(zhěng)一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还(hái)需(xū)要关注业绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。在具体(tǐ)投(tóu)资(zī)的时候要(yào)选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术(shù)、真正具有核心竞争力的(de)投(tóu)资(zī)标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在(zài)未来的(de)业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也要以合适的价格(gé)买入(rù)，否则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要(yào)将资金全押一个(gè)赛道。

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