金融界5月15日消息(xī) 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍(yǎn)生(shēng)升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后上证报发布(bù)一(yī)则重磅消息(xī)，再(zài)次点燃(rán)了(le)“中(zhōng)特估”概念股的(de)情(qíng保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次)绪。

　　据上证(zhèng)报(bào)表示，由上海(hǎi)证券交易所(suǒ)主办、工(gōng)商(shāng)银行承办的(de)“沪市(shì)金融业专题座谈会(huì)”将在本周三召开。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国式现代化(huà)中促进金融(róng)业估值提升(shēng)和高质(zhì)量发展(zhǎn)”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基金和(hé)券商人士。

　　消(xiāo)息发布后(hòu)，市场纷纷(fēn)认为这是“中特估”概念(niàn)的升(shēng)级版本，资金(jīn)疯抢(qiǎng)金融股，大金融板块开启加速键，券商(shāng)、保险、银行(xíng)股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券(quàn)触一度及涨(zhǎng)停，收盘(pán)大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市(shì)值的中国人寿一度(dù)冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方面，国有四(sì)大行午后集体翻(fān)红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体发(fā)威下(xià)，上证综指(zhǐ)午后迅速翻(fān)红(hóng)，深成指和创业(yè)板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于(yú)中特估的后续(xù)走势，机构(gòu)之间(jiān)的看(kàn)法并不相(xiāng)同(tóng)，

　　对此(cǐ)中金策略指出(chū)，部分高分(fēn)红国(guó)企标的近(jìn)期显著(zhù)盘整是对短期交易扩(kuò)散过快过多，股息支付能(néng)力相对(duì)较(jiào)弱板块（如部分金(jīn)融）做出的(de)正常反应，而并非(fēi)意味着整(zhěng)体高(gāo)分红(hóng)国企投资(zī)主题的结(jié)束。

　　光大证券(quàn)也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高(gā保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次o)，未来随着经济的逐步复苏(sū)，“中特估(gū)”主题行情(qíng)或仍具有较强的(de)持续性。从估值和交易拥(yōng)挤度来看，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对较(jiào)高。

　　但(dàn)是中信证券则(zé)看法相(xiāng)对(duì)偏空。中信证券(quàn)研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题(tí)在4月(yuè)中(zhōng)旬以来(lái)先后步入了(le)热度(dù)很高、波动很大(dà)但是区间回报不明显的(de)阶段(duàn)，表现出典型的板(bǎn)块(kuài)内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基(jī)金新发(fā)继续低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿(yì)元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置型外(wài)资在4月(yuè)净流出(chū)24.4亿元，是继(jì)去年10月以来首次单月净流出(chū)，5月(yuè)截至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前(qián)3个月(yuè)的平均水平仍有较大(dà)差(保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次chà)距。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到(dào)极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表示(shì)，疫后(hòu)经(jīng)济全面系统性恢复是渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮重新(xīn)旋(xuán)转需要(yào)时间和耐(nài)心，主题交(jiāo)易是过(guò)高的经济预期下(xià)修过程中(zhōng)的阶段性(xìng)产物，过度博弈降低了市场(chǎng)定价的(de)有效(xiào)性(xìng)，但也提高了业绩(jì)驱动(dòng)策略的潜在(zài)回报，主题交易的顶峰已过，重(zhòng)回低位业(yè)绩驱动(dòng)板块。

　　基(jī)金经(jīng)理：中特估(gū)我(wǒ)一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券商中国报(bào)道，有基金经理直言，中特估龙头在(zài)连续涨停后已出现(xiàn)短期(qī)泡(pào)沫化，他一股也不想要。

　　该基金经(jīng)理表示许多中(zhōng)特估的(de)龙头(tóu)股(gǔ)在当前位置对他而言(yán)没(méi)有配置的(de)吸引力，尽管从估值的(de)角度而言许多(duō)市场(chǎng)参与者可以给出许(xǔ)多个继续(xù)买入中(zhōng)特估的理由，但当一(yī)只中(zhōng)特估(gū)龙头股在两三个(gè)交(jiāo)易(yì)日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不及(jí)待在进行抢筹码。从股票市(shì)场(chǎng)交易(yì)的直观(guān)判(pàn)断(duàn)，这代(dài)表着资金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在(zài)资金(jīn)面，“中(zhōng)特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布公告称(chēng)，该基金累计有(yǒu)效认购申请(qǐng)份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中证(zhèng)国(guó)新央企股东回(huí)报(bào)ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF和(hé)汇添富中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的首募规模(mó)上限(xiàn)均为20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来(lái)，场内多(duō)只“中字头(tóu)”ETF也持(chí)续“吸(xī)金”，15只央(yāng)企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年内资金净(jìng)流入也(yě)逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年全(quán)市(shì)场规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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