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天津面积多少平方公里国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社5月(yuè)6日讯（编辑若宇）黄金现(xiàn)货(huò)价格(gé)本周四一度冲上2080美元/盎(àng)司一线，创历史(shǐ)新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤(fèng)祥及潮宏基自去(qù)年10月低(dī)点以来股价均接(jiē)近翻倍。

　　黄(huáng)金(jīn)价格的持续攀(pān)升，引来众多(duō)投(tóu)资者的目(mù)光。国(guó)泰君安刘越男等人(rén)在4月23日研报中表(biǎo)示，黄金珠宝复苏节奏与弹性优(yōu)于预期，根据行业数据，1-2月同期高(gāo)基数下黄(huáng)金(jīn)珠宝(bǎo)销售表现亮眼；3月后逐步(bù)进入(rù)Q2同期低基数，金银珠宝天津面积多少平方公里类(lèi)2023年3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮眼的逻辑(jí)，刘(liú)越男等(děng)人拆解(jiě)，其一，金(jīn)价稳步上行预期提(tí)振长(zhǎng)期(qī)需求，存货(huò)增值提振毛利率，C端消费者(zhě)黄金投(tóu)资保值需求及加盟商(shāng)补(bǔ)货需求有(yǒu)望释放；其二(èr)，Q2开始婚庆需求显(xiǎn)著回补，同店开店有(yǒu)望匹配(pèi)释放，长三角地区表现尤其值得期(qī)待；其(qí)三(sān)，古法金中流(liú)砥柱(zhù)，金镶钻打开利(lì)润(rùn)弹(dàn)性。

　　关于黄金珠宝板块行情的可持续性，德邦证(zhèng)券郑澄怀在5月5日研报(bào)中分析，从(cóng)国际金(jīn)价来(lái)看(kàn)，全球地缘政治的不确定性(xìng)、美国经济衰退的不确定性等因(yīn)素均有望(wàng)对金(jīn)价形成长期支撑。从国内消费(fèi)复苏的节奏来看，预计今年三四季度婚庆旺季(jì)将持续释放消费需求。

　　长期来看，龙头公(gōng)司有望(wàng)凭(píng)借精(jīng)准的(de)产(chǎn)品定位，创新性的(de)产品设(shè)计，以及积极的渠道扩张(zhāng)策(cè)略下(xià)，持续提升市场占有率，平稳(wěn)兑现业绩增长(zhǎng)。当前黄金(jīn)珠宝板块估值基本处于历史中枢水平(píng)，仍具有较大的投资吸引(yǐn)力(lì)。

　　中(zhōng)国银(yín)河证(zhèng)券研究院(yuàn)甄唯(wéi)萱在研报中指(zhǐ)出，预期国内金银珠(zhū)宝市场规模未来(lái)将稳步上升，将(jiāng)在2024年超过90万亿元，年(nián)复(fù)合增长率约为5％，奢(shē)侈金银珠宝的市(shì)场规模(mó)增长速度更快(kuài)，年(nián)复(fù)合增长率(lǜ)约为17％。

　　头豹研究院预测，中国(guó)金银珠宝行业(yè)中黄金市场(chǎng)的增速最快，2018-2021年间(jiān)的复合(hé)增长率(lǜ)为5.9％，预计(jì)未(wèi)来5年也将保持6％的增(zēng)速。

　　从黄金珠宝行(xíng)业的产业链来看，主要包括上游黄(huáng)金、钻石等原材料供(gōng)应，中游的制造(zào)设(shè)计及下游的终(zhōng)端(duān)零售环节，其中(zhōng)下游环节的附加值较高，盈(yíng)利(lì)能力较强(qiáng)。

　　国信证券(quàn)研(yán)报中指出，下游(yóu)零(líng)售环(huán)节同样拥有较高的毛利率水平，黄金(jīn)品类零(líng)售毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高天津面积多少平方公里毛(máo)利率水(shuǐ)平，产业(yè)链附(fù)加值高，相关企业通过强(qiáng)势的渠道建(jiàn)设以提高市场(chǎng)份额，可以(yǐ)获得(dé)更加优(yōu)化的盈(yíng)利(lì)表现。

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　　从竞争格局(jú)的角(jiǎo)度(dù)来看，截至2022年，中(zhōng)国金(jīn)银珠(zhū)宝行业市(shì)占率前十的集(jí)团中，除了瑞士历峰(fēng)集团、路易·威登集(jí)团外其余8个均为(wèi)国产品牌集团。中国金银珠宝行业头部公司周大福、老(lǎo)凤祥、豫园股(gǔ)份在(zài)2022年的市占(zhàn)率分别(bié)达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断(duàn)提升，于2021年超(chāo)过了30％。