金融(róng)界5月(yuè)22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然之(zhī)间(jiān)，已(yǐ)经崩盘(pán)了(le)33年的日本股市竟(jìng)然奇迹般的活过(guò)来了，甚至(zhì)还(hái)在不断(duàn)挑战(zhàn)新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自日本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收(shōu)盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日(rì)本(běn)股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有点不一样(yàng)的味(wèi)道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的(de)变动使得日本股(gǔ)市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资(zī)金是不可或(huò)缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金(jīn)是不可(kě)或(huò)缺(quē)的力量(liàng)。数(shù)据显示(shì)，海外(wài)投(tóu)资者对(duì)日本股(gǔ)票需求稳健。根(gēn)据(jù)日本交易所(suǒ)集团，4月海外(wài)投(tóu)资者净(jìng)买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最(zuì)大规模(mó)的外国人净购买量。不过(guò)，日本(běn)企业部门仍(réng)然(rán)是日本股票(piào)的(de)最(zuì)大净买(mǎi)家，年(nián)初至今的(de)买(mǎi)入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其(qí)中也包括(kuò)在3年前就“闻(wén)到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)伯克(kè)希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其(qí)收购(gòu)了日本(běn)前五大贸易公(gōng)司每家略高于(yú)5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易(yì)公司分别是伊(yī)藤(téng)忠商事、三(sān)菱商事、三井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事和丸(wán)红。自首(shǒu)次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大(dà)了对日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数据披露可以看(kàn)出(chū)，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持(chí)有(yǒu)的股票比在美国(guó)以外(wài)任何(hé)其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步(bù)投资(zī)日本股票。现年92岁高龄的他还在上(shàng)个月(yuè)罕见(jiàn)地亲自访问日(rì)本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲(fēi)特股东(dōng)大会上(shàng)，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常容易(yì)理解，我们可(kě)能和这五家(jiā)公司都有过业(yè)务来往(wǎng)。从整(zhěng)体来(lái)看，这些公司能够支付不错(cuò)的分(fēn)红，在(zài)某(mǒu)些情(qíng)况下也会回购股票，我(wǒ)们(men)也(yě)能很好地理解他们所(suǒ)拥(yōng)有的一大(dà)堆业务，同时我们还能通(tōng)过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚(shèn)至这(zhè)件(jiàn)事情(qíng)一开始(shǐ)我都没有告(gào)诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔(ěr)非保(bǎo)险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前三(sān)年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动(dòng)告诉大家(jiā)姜还是老的辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有其(qí)他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏(sū)世民拜(bài)访(fǎng)了(le)日本(běn)首相岸田文(wén)雄。黑石集团两(liǎng)年前在日(rì)本(běn)一举收购8家酒店(diàn)，此行(xíng)被外界普遍(biàn)认为日本还蕴藏(cáng)着(zhe)更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞(jìng)争(zhēng)对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也在日本与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还(hái)有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在东(dōng)京开设办事处，据(jù)《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治(zhì)格局(jú)变化

　　自1989年日本(běn)泡沫(mò)经(jīng)济(jì)崩溃以来，日本股市一直都(dōu)在(zài)苦苦的(de)填(tián)坑之中(zhōng)，如今(jīn)似乎局面发生了(le)变(biàn)化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特在(zài)股(gǔ)东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也(yě)有(yǒu)所保留。站在事后马后炮的角度看(kàn)，对(duì)股市拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对国际(jì)地(dì)缘政(zhèng)治的变化也颇有研(yán)究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国(guó)际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本在芯片等(děng)产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成(chéng)为了(le)边(biān)际上的重要变量。仔细观察日本的经济(jì)脉络(luò)，我(wǒ)们也会发现(xiàn)日本的设备投资(zī)开(kāi)始进入加速期，这背后(hòu)有产业自身(shēn)发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是(shì)，日本相对稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵化的政治格局，在全球动荡的(de)大背景下反而(ér)成(chéng)为了(le)“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本(běn)敏(mǐn)感变化的巴(bā)菲特，一(yī)直在等(děng)待出手的时机。直到新冠(guān)危机爆发(fā)，日本股市出现急搓(cuō)，巴(bā)菲(fēi)特终于等到(dào)了(le)被低估的日本资产，自此(cǐ)疯狂(kuáng)抄底日本(běn)股市。

　　而(ér)日本5大商社也(yě)用业绩证明自己的(de)确被(bèi)低估了。据日经中文网(wǎng)，日(rì)本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报于5月9日全(quán)部出炉。5大商社(shè)的(de)合计(jì)净利润超过约4.2万亿(yì)日元，在短(duǎn)短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管层的助推(tuī)也(yě)是一股不容忽视的力量。日本监管(guǎn)层持续(xù)推(tuī)动企业经营能力的改善和价值的修复(fù)，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回(huí)购(gòu)成为改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是在今(jīn)年3月底，东(dōng)京证券交(jiāo)易所为了(le)改(gǎi)变(biàn)大量个股股价跌破(pò)净值的情况(kuàng)，洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤发布《关于实现关注(zhù)资(zī)金成本和股价经营要求》要求上市公司提(tí)高企业价值和资本效(xiào)率从而提升(shēng)股价后，日本股市开(kāi)始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向(xiàng)被(bèi)韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高(gāo)盛也出来高喊(hǎn)日本(běn)可(kě)能正接近十年一遇的牛市。至(zhì)于日本(běn)股市未来将(jiāng)走向何(hé)方，一切将由时(shí)间给出答案(àn)吧。

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