金融界5月5日消(xiāo)息 央行、香港证券及期(qī)货(huò)事(shì)务监(jiān)察委员会、香港金融(róng)管理(lǐ)局即将正式启动香港与内地利率互换市场互联(lián)互(hù)通合作。北向互换通下(xià)的交(jiāo)易将于2023年(nián)5月15日启动(dòng)。初期，全部(bù)境外投(tóu)资者通过北向互换通开展(zhǎn)利率互(hù)换(huàn)交(jiāo)易在轧差后的(de)名义本金净额每(měi)日不超过人民币200亿元，后续可(kě)根据市场(chǎng)情况适(shì)时调整额度。

　　全(quán)文如(rú)下：

　　中国人民银行(xíng)、香港证(zhèng)券及期货(huò)事务监察(chá)委员会、香(xiāng)港金融管(guǎn)理局即(jí)将正式启动香(xiāng)港与内地(dì)利率(lǜ)互(hù)换(huàn)市场互联互通合(hé)作

　　为(wèi)促进(jìn)内地与(yǔ)香港(gǎng)金融衍生品市(shì)场的(de)协同发展(zhǎn)，构建高水平金融开(kāi)放(fàng)格(gé)局，2022年7月4日(rì)，中国人民银行（以下简称人民银行）、香港证券及(jí)期货事务监察(chá)委(wěi)员会(huì)（以下简称香港(gǎng)证监会(huì)）、香(xiāng)港(gǎng)金融管理(lǐ)局(jú)（以下简称香港金(jīn)管(guǎn)局）发布联合公告，同意中国外(wài)汇(huì)交易中心（全国(guó)银行间同业拆(chāi)借中心）（以下简称外汇交易中心）、银行间市场清(qīng)算(suàn)所股(gǔ)份有限公(gōng)司（以(yǐ)下简称上海清算所）和香港场外结(jié)算有限公司（以下简称(chēng)场外(wài)结算(suàn)公司）开(kāi)展香港(gǎng)与内地利(lì)率互换市场互联互通合(hé)作（以下简(jiǎn)称“互换通”），初期先行开通“北向互换通”，香港(gǎng)及其他国家和地区的境外(wài)投资者可通(tōng)过两(liǎng)地基础设(shè)施互联(lián)互通参与内地银行间金融衍生(shēng)品市场。自联合公告发(fā)布以(yǐ)来，“互(hù)换通”的各项准备工作进展顺利，“北(běi)向互换通(tōng)”下(xià)的交易将于2023年5月(yuè)15日启动。为便(biàn)于“北(běi)向互换通”的(de)顺(shùn)利推出(chū)，现就(jiù)有关事(shì)宜说明如(rú)下：

　　一、“北向互(hù)换通”的相(xiāng)关交易及结算(suàn)安排

　　（一）交(jiāo)易(yì)品(pǐn)种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初期可交易品种(zhǒng)为利率(lǜ)互换(huàn)产品，报价、交易及结算币(bì)种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向(xiàng)互换通”的境(jìng)内投资(zī)者（即互换通报价(jià)商）需与外(wài)汇交易中心签(qiān)署(shǔ)报价商协议(yì)，并为上(shàng)海清算所利率互(hù)换(huàn)集中清算(suàn)业务的清算会员或该类(lèi)会员的清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资者为符合人民银(yín)行要求并完成内地银行间债(zhài)券市场(chǎng)准入备(bèi)案的境外机构投资者(zhě)，并经(jīng)外(wài)汇交易中心开通“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易权限。拟申请开通(tōng)“北(běi)向互换通”交易权限的境外投资者需同(tóng)时申请(qǐng)成为(wèi)场(chǎng)外结算公司的清算会员或该(gāi)类会员(yuán)的清算(suàn)客户(hù)。

　　（三(sān)）交易及结算：

　　1.交易安排(pái)：外汇交易中心(xīn)与(yǔ)人民银行认可的境外电子交(jiāo)易(yì)平台互联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海(hǎi)清算所和场外结算(suàn)公司(sī)建立中央(yāng)对手(shǒu)方(fāng)清(qīng)算机构互联互(hù)通，共同向境内外投(tóu)资者提供清算、结算服务。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交易额度：初期(qī)，全部(bù)境外投资(zī)者通过“北向互换通”开展利率(lǜ)互换(huàn)交(jiāo)易在轧(yà)差后(hòu)的名(míng)义(yì)本金净额每日不超(chāo)过人民(mín)币(bì)200亿(yì)元，后续可(kě)根(gēn)据市场情况适时调整额度。

　　2.清算额度(dù)：上海清算所与场外结(jié)算公(gōng)司针对双方清算(suàn)所之间的风险敞口建立(lì)“互换通”资源(yuán)池(chí)。初期(qī)，上(shàng)海清算所(suǒ)与场外(wài)结算公(gōng)司之(zhī)间净头寸对应的(de)“互换通”资(zī)源(yuán)池风险敞口设定上限(xiàn山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思)不超(chāo)过人民币40亿元，后续可根(gēn)据市(shì)场情况适时调整额(é)度(dù)。

　　二、人(rén)民银行(xíng)、香港(gǎng)证监(jiān)会和香港(gǎng)金管局(jú)已就“互换通”涉及的跨境监管合(hé)作原则和具(jù)体安排达成共识，并签署(shǔ)了《关(guān)于内(nèi)地-香港债(zhài)券(quàn)及衍生品市场相关事宜的谅解(jiě)备忘录》。备忘(wàng)录健全了两(liǎng)地(dì)监管(guǎn)机构(gòu)在债券及(jí)衍生品市场(chǎng)方面的监管合(hé)作安排和联(lián)络协商机制，共同维护“互(hù)换通”的正常(cháng)运行、金融市场稳定和公(gōng)平交易秩序。

　　三、外汇交易中(zhōng)心、上海清算(suàn)所和场外结算(suàn)公司应当依法(fǎ)履行“互(hù)换(huàn)通”下(xià)的山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思(de)各项职责，组(zǔ)织市场各(gè)方有序(xù)开展“北向互换通”业务。清算会(huì)员应当遵守相关监管规(guī)定及业(yè)务(wù)规则，加强内(nèi)部控制，防范和控制风险，做好投资者(zhě)教育(yù)和(hé)服务，切实(shí)维护(hù)投资者合法(fǎ)权益。投(tóu)资者应当(dāng)充(chōng)分了解两地市场法律法规(guī)、业务(wù)规则和实践操(cāo)作的(de)差异，评(píng)估和控(kòng)制风险，理性开展相关(guān)投资。

　　市(shì)场各方(fāng)应进一步做好准备工作，确(què)保“北向互换通”顺(shùn)利启动。有兴趣参与“北向(xiàng)互换通”的(de)投资者可联系外汇交易(yì)中心(xīn)、上(shàng)海(hǎi)清算所、场外结算公司为参与(yǔ)做(zuò)准备。

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