00后初中学历很丢人吗

　　本周，沪(hù)综(zōng)指3400点关口之前虚晃一枪，以(yǐ)连跌6天(tiān)的逼空形态(tài)洗盘，兔年(nián)收益消耗(hào)殆尽(jǐn)。乐(lè)观来看，A股下行更多是受中概股拖累，后(hòu)市下跌(diē)空间不(bù)大。

　　中概股下跌拖累A股急挫

　　截至周(zhōu)四(sì)，兔年股市走过3个月(yuè)行(xíng)程(chéng)，期(qī)间沪指仅上涨0.65％，似有“兔子尾巴长不了(le)”之叹。其实，4月下旬行情看(kàn)似疾(jí)风骤雨，大盘较4月18日峰值仅缩水约3％，上行(xíng)通道仍(réng)在(zài)。

　　A股(gǔ)缘何急(jí)跌？或是外围股(gǔ)市下跌的风险输(shū)入(rù)。作为同股(gǔ)同权的两(liǎng)地上市指数，恒生AH股(gǔ)A指数和H指(zhǐ)数(shù)兔(tù)年涨幅分别为1.7％和-0.7％，A股更胜一(yī)筹。StockQ全球股(gǔ)市排行榜数据显示(shì)，截至周四(sì)，香港中企指数和恒生指数过去(qù)3个月表现(xiàn)为全球垫(diàn)底，分别下跌(diē)14.1％和12.6％。纳斯达克(kè)中国金龙(lóng)指数周二盘中低位较(jiào)2月峰值缩水24.7％。

　　中(zhōng)概股表(biǎo)现低(dī)迷，主因是美联(lián)储(chǔ)加息在即，市场(chǎng)避险情绪上升，国际资金从(cóng)新兴市场撤离。瑞士(shì)瑞联银行日前将中国股票评级从高配下调为中性。从(cóng)宏(hóng)观面看，今年(nián)首季，美(měi)国(guó)GDP年化(huà)环比(bǐ)增长(zhǎng)1.1％，较上(shàng)季放缓1.5个百分点(diǎn)。剔除食品和(hé)能(néng)源的核(hé)心(xīn)PCE物价指数首(shǒu)季上(shàng)升4.9％，去年四季度为4.4％。两大数据预(yù)示着美国(guó)滞胀隐忧未(wèi)减，加息势在必行。英为财情(qíng)的美联储利率观测器最新数据显示，5月4日加息25个基点至5％~5.25％的概率是85.3％。

　　当滞胀风险显现(00后初中学历很丢人吗xiàn)，美(měi)国对策是：以1930年大萧条以来最快速度紧缩货币供(gōng)应。美国3月(yuè)M2货币(bì)供(gōng)应(yīng)量（未经季节性调整）为(wèi)20.7万亿美(měi)元，同比下降(jiàng)4.05％，为历史最大降幅，且是连续第四个月收缩。美联储加(jiā)息导(dǎo)致金融资(zī)产盈利缩水(shuǐ)，缩(suō)表则(zé)令流(liú)动性折(zhé)价效(xiào)应加剧(jù)，在(zài)全(quán)球金融市场催生戴维斯(sī)双杀现象。

　　中特估受追捧

　　助(zhù)涨中字头个股

　　美国(guó)银行(xíng)业又一张骨牌崩塌！第一共和银(yín)行股价周三盘中最多下跌41.23％至(zhì)4.76美元（对应的总市值为8.86亿美元(yuán)），较2021年11月的历(lì)史峰(fēng)值缩水约97.85％。截至一季(jì)度末，其(qí)实(shí)际(jì)存款(kuǎn)较去年末减少约1020亿美元，缩水(shuǐ)约57.8％。全球银(yín)行业危机(jī)频现，让A股机(jī)构不再抱团银(yín)行(xíng)股，银行部分(fēn)龙头股(gǔ)招行等(děng)承压，相较而言，工(gōng)商银行兔年以来表现抢眼，A股股价上涨9.5％。

　　招行和宁波银(yín)行股价(jià)兔年颓(tuí)势，一是二者虎(hǔ)年最后3个月(yuè)股(gǔ)价大涨，涨幅透支(zhī)了盈利增(zēng)速(sù)；二(èr)是“中国特(tè)色估值体系”开(kāi)始风行，市场风格(gé)转(zhuǎn)换。但二者市净率远高于(yú)行业(yè)均(jūn)值，难(nán)以(yǐ)赋予中特估概念中(zhōng)的回购预期。

　　通达信数据显示(shì)，中字头指数年内上涨11％，强(qiáng)于同期上涨6.36％的沪综(zōng)指(zhǐ)，年K线已(yǐ)是五连阳。其市盈率和市净率(lǜ)分(fēn)别为11.63倍(bèi)和0.8倍(bèi)，堪(kān)称估值洼(wā)地，而(ér)沪深京三(sān)市A股的(de)市盈(yíng)率和市净率中位数分别为49.29倍和2.43倍。

　　从政策(cè)面来看，让央企国企估值回归市场均值，已(yǐ)是国家资本新战略。国家(jiā)外(wài)汇(huì)局(jú)日(rì)前表示：“无论从市(shì)盈率还(hái)是市净率等指标看，当前(qián)A股的估值相对偏低。”类(lèi)似表态无疑(yí)是为中字头股票点赞。

　　典型(xíng)个股(gǔ)是，当前(qián)总(zǒng)市值取代贵州茅(máo)台成为市值“一(yī)哥(gē)”的(de)中国(guó)移动(dòng)，流通小盘+次(cì)新+绩优(yōu)概(gài)念(niàn)让(ràng)其成(chéng)为中特估龙头。

　　五月(yuè)预期(qī)下跌空间不(bù)大(dà)

　　股市“红五月”之说，源(yuán)自(zì)井喷式牛市带来的财(cái)富(fù)记忆。1992年5月21日，上交所放开15只股票的(de)涨跌(diē)幅限制，沪指当(dāng)日大涨105.27％。1999年5月19日，沪指大涨4.64％，科技股主(zhǔ)导的行(xíng)情拉开序幕(mù)。

　　自(zì)从1991年以来(lái)的32年里(lǐ)，沪指全年和5月份上涨(zhǎng)的(de)年份分(fēn)别(bié)为18次和17次，二者同时上涨(zhǎng)的年份有11次。自2008年至去年的15年里，红五月出现7次，占比为46.7％。期(qī)间5月和全年同步飘红4次，5月份这个风(fēng)向(xiàng00后初中学历很丢人吗)标已(yǐ)不太灵光。相比之(zhī)下(xià)，自从(cóng)2008年以来(lái)，沪(hù)综指4月飘(piāo)红5次(cì)，除(chú)了2008年当(dāng)年下跌65.4％之外，其(qí)余年份(fèn)皆(jiē)飘红。截至周四，沪指4月份(fèn)上(shàng)涨0.4％，全(quán)年飘(piāo)红概率不低。

　　以科技股为主(zhǔ)题(tí)的红五月行情(qíng)能否再现？关键在要看两点：一(yī)是年内上涨逾53％的互联网指数能否维持强势行情。二(èr)是作为(wèi)A股(gǔ)第二大(dà)行业指数，电气设(shè)备板块能(néng)否企稳。该指数年(nián)内跌幅为(wèi)4％，总市值跌至(zhì)5.48万亿(yì)元，较历史峰值缩水35.5％，占全(quán)市(shì)场权重降低6.52％。不过(guò)，龙头宁德时代首季盈利增(zēng)长5.58倍(bèi)，周(zhōu)四收盘(pán)较周三低位上涨一成，或(huò)是否极(jí)泰(tài)来。

　　进(jìn)入4月以(yǐ)来，沪深两市单(dān)日成交始终维持(chí)在(zài)万亿元(yuán)之上，市场人气并(bìng)未退潮，只是风格轮换在加(jiā)速。鉴于大盘重新回到W形整(zhěng)理格局(jú)，后市(shì)即(jí)使(shǐ)考验3200点附(fù)近(jìn)的半年线和年线关口，下跌空(kōng)间亦不大。

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