大(dà)家好，简单看一个基(jī)金经理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句讨论一个(gè)基金经理，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混合来(lái)看(kàn)，截至(zhì)去年年底，持仓(cāng)基本为新(xīn)能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年(nián)一季(jì)度末，已经基(jī)本清(qīng)仓了(le)新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外，其他三只产(chǎn)品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一季(jì)报称，在一季度(dù)的操作中，本基(jī)金总体(tǐ)把握住(zhù)了(le)市场的节奏变化和(hé)结(jié)构转换，降低了新(xīn)能 源板块的配(pèi)置权重，较好地把握了 T本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句MT 板块的(de)投资机(jī)会，组合调整取得了(le)明(míng)显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值体(tǐ)系所代表的传统实(shí)体(tǐ)行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成为市(shì)场(chǎng)最有持(chí)续性(xìng)的一条(tiáo)结构(gòu)主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混合今年(nián)以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得(dé)正(zhèng)收益。

　　至(zhì)于Ai板块后(hòu)市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获(huò)取超额回报的特(tè)征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全市场比重超40％的(de)天数已累计达到22天，上一次(cì)出现持(chí)续成交占(zhàn)比(bǐ)超过40％的板(bǎn)块是(shì)2021年(nián)7月(yuè)底的电力设备及(jí)新(xīn)能(néng)源(yuán)，持续约28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特(tè)征(zhēng)，尽(jǐn)管热闹，但不(bù)赚钱。过(guò)去两(liǎng)周(zhōu)，科创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过(guò)2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块(kuài)累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降低(dī)约5.4％，是典型的减量(liàng)博(bó)弈。

　　而(ér)招(zhāo)商(shāng)证(zhèng)券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁(zào)动”“获利回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势”“获利(lì)了结”四(sì)波行情(qíng)，春季躁动后往往(wǎng)会有一(yī)波明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢(féng)低加(jiā)仓(cāng)是最佳策略(lüè)，因为(wèi)往往后续盛夏攻势大概(gài)率创(chuàng)新高(gāo)。如果(guǒ)今(jīn)年(nián本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句)在业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产业(yè)趋势以政(zhèng)府支持力(lì)度进一(yī)步加大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，AI等板块或(huò)阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基(jī)本形成本轮调(diào)整(zhěng)标(biāo)志着AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或基本形成。本次大幅调(diào)整(zhěng)主要还是(shì)因为在(zài)AI相关板块市场情绪(xù)处于极值(zhí)的情况下(xià)，叠(dié)加上(shàng)述基(jī)本面风险因素逐(zhú)步(bù)发(fā)酵，市场内生调(diào)整需(xū)求出现集中释(shì)放。就资本市场而(ér)言(yán)，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网(wǎng)+模式。

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