今年1月，美国政府债务余额又一次触及法(fǎ)定上限(xiàn)，这(zhè)标志着美国再度陷入债(zhài)务违约的(de)风险之中。

　　美国财(cái)政(zhèng)部(bù)长耶伦已(yǐ)经多次警告称，如果国(guó)会不尽早采取(qǔ)行动暂(zàn)停(tíng)或提(tí)高债务上限，美(měi)国(guó)政府最早可能6月1日出现债务(wù)违约——而这将(jiāng)对全(quán)球经济和金融产生“灾难性(xìng)影响”。

　　美国(guó)面临债务(wù)违约(yuē)风险、两党就提高债务上限进行争斗(dòu)，这(zhè)些画(huà)面(miàn)在近些年似乎频频上演。那么，引发这一危(wēi)机的根本——美国债务和债务(wù)上限究竟是怎么回事(shì)？美国(guó)债务为何不断滚(gǔn)雪球般扩大(dà)？美(měi)国又为何(hé)要人(rén)为地给债务设定上(shàng)限？

　　美国(guó)债务为(wèi)何不断逼近上限(xiàn)？

　　要讨论(lùn)债(zhài)务上限，我们(men)需要先(xiān)了解美国政府的债务从何而来，以(yǐ)及其(qí)为(wèi)何频频逼近(jìn)上限。

　　自18世(shì)纪以(yǐ)来，美(měi)国政府(fǔ)在绝(jué)大部分时期(qī)都处于财(cái)政赤字状态，即政府支出在多数总统任期内(nèi)都高于其财政收(shōu)入。因此，美国(guó)政府举债成了惯例，而政(zhèng)府(fǔ)债务规模也一直(zhí)随(suí)着政府赤(chì)字的规模(mó)而增长。

　　美国政府债务在近(jìn)年疯狂飙(biāo)升

　　近年来(lái)，美国债务(wù)规模更(gèng)是大(dà)幅增长。这一方(fāng)面是由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争(zhēng)使得美国政(zhèng)府背负了庞大(dà)支出压力，另一方面，还(hái)因为(wèi)美(měi)国人口老龄化导致(zhì)政府医疗支(zhī)出不断上升，拜登政府推出的大(dà)规模基建政策导(dǎo)致财政支出大(dà)增等(děng)。

　　与此同时(shí)，美(měi)国政府的税收收入并没有跟上支出的步伐，尤其是在(zài)小布什政府(fǔ)和特(tè)朗(lǎng)普(pǔ)政府批准了减税政策之后，税收压力更(gèng)是与日俱增。

　　在收入(rù)和(hé)支出此(cǐ)消(xiāo)彼(bǐ)长的双重压力下，美国(guó)的赤字规模(mó)近年来如滚雪球(qiú)一般扩大(dà)，债务规模也就因(yīn)此不断攀升，在近年来频频逼(bī)近债务(wù)上限也(yě)就不足为(wèi)奇(qí)了(le)。

　　美国政(zhèng)府(fǔ)债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债务为何(hé)会有上限？

　　而(ér)美(měi)国政府债务上(shàng)限的出现，则最(zuì)早可以追溯到(dào)上世纪初(chū)的第一次世界大战。

　　在一(yī)战(zhàn)之前，美国并没有明确(què)的(de)“债务上限”，那(nà)时候只要白(bái)宫(gōng)要发债(zhài)借钱，美国国(guó)会基本照单(dān)全批。

　　但(dàn)在1917年，由于(yú)一战使得美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)开支(zhī)愈繁，债务规模越来(lái)越大(dà)，引发(fā)部分美国议员提(tí)出(chū)的(de)反对(duì)（也有一些(xiē)议员(yuán)是为了(le)反对美国参战），美国国会(huì)便通过(guò)《第(dì)二自由债券法案(àn)》，首次(cì)对联邦(bāng)债务进行限(xiàn)额规定，以(yǐ)此(cǐ)来限制(zhì)政府发债的规模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将加入第(dì)二次(cì)世(shì)界大(dà)战，美国(guó)国会通过《公共债(zhài)务法案》，实质上正式确立了对美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)总额(é)的限制(zhì)。随(suí)后(hòu)，美国国(guó)会(huì)又对其进行了修订，以更改上限金额。从(cóng)此，提高债务上限(xiàn)就或多(duō)或少(shǎo)地成为(wèi)了国会(huì)的(de)惯例。

　　在历史上，美国债务上限(xiàn)总共提高了100多次(cì)。尤其是(shì)自(zì)1960年以(yǐ)来，美国两党已经提(tí)高(gāo)了78次债务上(shàng)限，平均每9个月就会提高一次——其中共(gòng)和党总统执政期间曾(céng)提高49次(cì)，民主党总统执政期间共提(tí)高29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美国(guó)债务上限的上调幅(fú)度进(jìn)一步(bù)加(jiā)大，在最近(jìn)几届总统任(rèn)期(qī)内更是如此(cǐ)：在奥巴(bā)马任(rèn)期(qī)内，美国最新债务(wù)上(shàng)限为18万亿美元（2015年），到了(le)特朗普任内(nèi)，这个数字提(tí)高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫(yì)情期间，美(měi)国国会暂(zàn)停了债务上限(xiàn)，以暂时取消(xiāo)美国(guó)政府的支出限制，这(zhè)导(dǎo)致美国政(zhèng)府债务疯(fēng)狂飙升至27万亿(yì)美元。

　　美国近(jìn)几届政府大幅上(shàng)调债务上限

　　直到(dào)2021年，美国国会最(zuì)新一次提高债务上限，美国债(zhài)务上限已经提高至现(xiàn)在的(de)31.4万亿美元，相较(jiào)于1917年最初(chū)的(de)债务上限115亿美(měi)元，已经足足增长了超(chāo)过2700倍。

　　为什么(me)美国不能取消债务上限？

　　本质(zhì)上来说，“债(zhài)务上限”是美(měi)国国(guó)会为联邦(bāng)政(zhèng)府设定的举(jǔ)债(zhài)的最高额(é)度，一旦触(chù)及这条“红线”，意味(wèi)着美国财(cái)政(zhèng)部借款授权用尽，除非国会(huì)调高(gāo)债务上限，否则(zé)白宫(gōng)无权继续举债。

　　那(nà)么，也许有人会疑惑，美国政(zhèng)府为什么(me)要“自我限(xiàn)制”，不能(néng)直(zhí)接取消掉(diào)债(zhài)务上限呢？

　　的确(què)，债务上限会对(duì)美国政府造(zào)成(chéng)限制(zhì)，使其不能(néng)随(suí)心所以的举债，但从理论上(shàng)来(lái)说，这一(yī)限制也同时对其美(měi)国(guó)政府的债务信用提供了保证。

　　这是因(yīn)为，美国作为手握美元霸权(quán)的超级大(dà)国(guó)，本身并不(bù)受到(dào)发行美钞的外在约(yuē)束。如果(guǒ)美国(guó)政府(fǔ)开支无度、过度举债，将会导致美元贬值、通(tōng)胀失控(kòng)，那么其债(zhài)权信用(yòng)将(jiāng)受到损害，原(yuán)有债权人权益也会遭受稀释。

　　因(yīn)此，只有通过(guò)“债务(wù)上限(xiàn)”这一内控举措，才能维(wéi)持美国政府的偿付信(xìn)用，保(bǎo)证美元霸权地位。换句(jù)话来说，“债务上限”理(lǐ)论上也相当于是美方对债权(quán)人的一种信用(yòng)宣示(shì)。

　　中国和日本是美国债券的最大海(hǎi)外“债主”

　　为什(shén)么这(zhè)次债(zhài)务(wù)上限难以提高(gāo)了？

　　那么，在(zài)过去(qù)被频(pín)频上调的美国(guó)债务上限，为什么在现在会(huì)陷入无(wú)法上调的僵(jiāng)局呢？

　　按照规(guī)定，美国政府想要提高美国债务(wù)上限，往往(wǎng)需要美(měi)国(guó)国会两院的通过。在此前的(de)历史中，提高债务(wù)上限在国(guó)会中绝大多数(shù)时候(hòu)类似于一个“走(zǒu)过场”的周(zhōu)期性任务，两党并不会(huì)对(duì)此进行过于激烈(liè)的博弈。

　　但(dàn)近(jìn)年来，随着(zhe)美国党派分歧不断扩大(dà)，债(zhài)务上限问题(tí)逐步沦为两党的政治(zhì)武器(qì)，被在野党用作了(le)与执(zhí)政党讨价还价的(de)砝(fá)码。尤其是在当下美国两(liǎng)党分(fēn)别占据两院(yuàn)多数席(xí)位的分(fēn)裂背景(jǐng)下，这(zhè)一斗争就显(xiǎn)得尤为激烈(liè)。

　　目前，美国(guó)民主(zhǔ)党占据参议院多数，而共和党占据众(zhòng)议院(yuàn)多数。拜(bài)登要想(xiǎng)提高(gāo)债务上限，就需要和国会共(gòng)和党人达成一致。

　　然而，共(gòng)和党(dǎng)人正(zhèng)试图利用债务上限的(de)最(zuì)后(hòu)期(qī)限，向拜登(dēng)总(zǒng)统施(shī)压，要求他先同意削减(jiǎn)开支，再(zài)谈提高(gāo)债务上限。而(ér)民(mín)主党人坚持不愿让步，认为应(yīng)无条件提高(gāo)债务(wù)上限，这就(jiù)导致了当下(xià)的僵局(jú)。

　　拜登已经(jīng)预定于美东时间周二（5月(yuè)16日）再度(dù)与国会领导人会面，讨论(lùn)提高美(měi)国债务上限的计划。

　　但值得(dé)注意的(de)是，如果拜(bài)登和国(guó)会(huì)领袖们在周二(èr)仍无法取得突破性进展，这场危机恐怕真就要无限(xiàn)逼近债(zhài)务违约的(de)“X日”了——因为拜登已(yǐ)经(jīng)计划于本周(zhōu)三(sān)前往日本参加G7领导(dǎo)人峰会，并(bìng)将(jiāng)在周末访问巴布亚新几内亚，并举行美国-大洋洲(zhōu)国家(jiā)峰(fēng)会(huì)，这意味着接下来(lái)留给(gěi)拜登和两(liǎng)党领袖谈判的时间将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上(shàng)，十多年前(qián)，美国(guó)也曾上演过类似局面。

　　2011年(nián陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文)，美国也曾面(陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文miàn)临类似(shì)严峻的违约风险(xiǎn)：时任(rèn)美国总统奥巴马和众议院共(gòng)和(hé)党人在谈判最(zuì)后一(yī)刻(kè)，才就债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)达(dá)成协(xié)议，勉(miǎn)强避(bì)免了一场债务违约灾难。奥巴马及民主党在(zài)最后关(guān)头妥(tuǒ)协，同意在十年内削减9000亿(yì)美元的财政支出。

　　但在当时，即便没(méi)有真(zhēn)正违(wéi)约而仅仅是逼近违约，这一(yī)紧张局势也引(yǐn)发了全球资本(běn)市(shì)场(chǎng)剧烈(liè)波动，美股一(yī)度大跌，并直接导致(zhì)标准(zhǔn)普尔首次下(xià)调(diào)美国(guó)的主权信(xìn)用(yòng)评级(jí)。这使得美国面临更高的借贷成本——美国第二年的借(jiè)贷成本上升了13亿美元，并在之后数年继(jì)续上涨，基(jī)本上(shàng)抵消了当时两党(dǎng)谈判中的一些成本削减(jiǎn)措施(shī)。

　　对一些经济学家来(lái)说，上述的(de)市场(chǎng)动荡也只(zhǐ)是短期影(yǐng)响。而更(gèng)重(zhòng)要的(de)是(shì)，从长期来看，财政支出削(xuē)减(jiǎn)意味着(zhe)美国多年(nián)的预(yù)算(suàn)紧缩(suō)，这可能会产生更严重的长期影(yǐng)响——比(bǐ)如拖累(lèi)美国(guó)的经济复苏。

　　美(měi)国左翼智(zhì)库经(jīng)济政策研究所首席经济学家(jiā)乔希(xī)·比文斯在回(huí)顾2011年债务危机(jī)时(shí)表(biǎo)示：

　　“在实施(shī)这(zhè)些削减(jiǎn)措(cuò)施时，我们(men)仍处(chù)于相当低迷的经(jīng)济(jì)中，并且(qiě)正处于从大衰退(tuì)中复苏的(de)阶段(duàn)。他们只是让复苏持续的时间远远超过了应(yīng)有的时间……在接下来的六七年里(lǐ)，美国政府没(méi)有提供真正有(yǒu)价值的公共产(chǎn)品和服务，因为它们（财(cái)政支(zhī)出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上限危机(jī)，也(yě)被许多人看作(zuò)2011 年(nián)债务上(shàng)限危机的翻(fān)版：美国国会(huì)面临类似的分裂局(jú)面，美国经(jīng)济也正处于(yú)类似的衰退环境之中(zhōng)。即(jí)便美国两党(dǎng)能够重演(yǎn)2011年(nián)的戏码，在(zài)最后关头提高(gāo)债(zhài)务上限，由此带来的(de)短期市场动荡和长(zhǎng)期经济损害，恐怕也将(jiāng)再次重演(yǎn)。

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