金融界5月22日消息 悄(qiāo)然(rán)之间，已经(jīng)崩盘了33年的(de)日本股(gǔ)市竟然奇迹般的活(huó)过来(lái)了，甚至还在(zài)不断挑(tiāo)战新高(gāo)，真(zhēn)是活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日本股(gǔ)市(shì)主要股指日(rì)经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的(de)新高，同(tóng)时(shí)也是自日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡(dàn)收场，但(dàn)是(shì)似(shì)乎这次(cì)有点(diǎn)不一样的(de)味道(dào)，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗(qí)呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本股市(shì)变得微(wēi)妙(miào)起来。

　　海外资金是不(bù)可(kě)或缺(quē)力量

　　对(duì)于日(rì)本股市爆发，海外(wài)资金是不可或(huò)缺(quē)的力量。数据(jù)显示，海(hǎi)外(wài)投资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净(jìng)买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国(guó)人净购买量。不过，日本企业部门(mén)仍然是日本股票的最(zuì)大净(jìng)买(mǎi)家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其(qí)中也(yě)包括在3年(nián)前就“闻到”金钱味道(dào)的(de)巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这五大贸(mào)易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产(chǎn)、住友(yǒu)商(shāng)事(shì)和丸红。自首次(cì)披露(lù)之(zhī)后，巴(bā)菲特(tè)已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五大商社的股份(fèn)持(chí)有量。

　　从近期数据(jù)披露(lù)可以看出，伯克(kè)希尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日本持有(yǒu)的股票比在美(měi)国以外任何(hé)其他国家都多。今(jīn)年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特(tè)增持了日本(běn)五大商社，并(bìng)暗示将进(jìn)一步投资(zī)日本(běn)股(gǔ)票。现年92岁(suì)高龄的他还在(zài)上个(gè)月罕见地(dì)亲自访(fǎng)问日本。

　　对(duì)于(yú)为何在这个(gè)时点(diǎn)，不断增持(chí)日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的(de)决定其实(shí)非常(cháng)简单(dān)，也非常容易理解，我们可能(néng)和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错(cuò)的分红，在某些情况下(xià)也会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融(róng)资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们(men)就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日本之(zhī)行的部分原(yuán)因是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔(ěr)非(fēi)保(bǎo)险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接(jiē)下来双方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局(jú)的巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次用行动告(gào)诉大家(jiā)姜还是老的(de)辣。

   多(duō)位大(dà)佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世(shì)民拜访了日本首(shǒu)相岸田(tián)文(wén)雄(xióng)。黑石集团两(liǎng)年前在日(rì)本一举收购8家酒店，此行(xíng)被外界普遍(biàn)认为(wèi)日本(běn)还蕴(yùn)藏着更(gèng)多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最主要的(de)竞争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克(kè)拉维斯也在日本与(yǔ)投(tóu)资对(duì)象(xiàng)展开交流。

　　4月初造(zào)访日本(běn)东京的(de)还有美国对冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在东京开设办事处(chù)，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正(zhè诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的ng)在申(shēn)请(qǐng)在日(rì)本市(shì)场的运营牌(pái)照(zhào)。

    日本受(shòu)益于地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年(nián)日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)，日本股(gǔ)市一直都在(zài)苦(kǔ)苦的填坑之中，如今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东(dōng)大会(huì)上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后(hòu)马后炮的角度看，对股市拥(yōng)有独特理解的巴菲(fēi)特(tè)对国(guó)际地缘政(zhèng)治的变化诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的也(yě)颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美(měi)贸(mào)易争(zhēng)端以来，国际(jì)地缘政治格局巨变。在(zài)新的地(dì)缘政治格局下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日本在(zài)芯片等产业(yè)发展中野心(xīn)勃(bó)勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔细(xì)观察日本的经济脉(mài)络，我们也会发现日本的(de)设备投资开(kāi)始进入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对(duì)稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵化的政治(zhì)格局(jú)，在全球动荡的大背景下反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的(de)巴菲特，一直(zhí)在等待出(chū)手的时机。直到(dào)新冠危机爆发(fā)，日(rì)本股市(shì)出现急(jí)搓，巴菲特(tè)终(zhōng)于等(děng)到了(le)被(bèi)低估(gū)的日(rì)本资产，自(zì)此(cǐ)疯狂抄底日(rì)本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被(bèi)低(dī)估了(le)。据日经(jīng)中文网(wǎng)，日(rì)本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大商(shāng)社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短(duǎn)短(duǎn)2年时(shí)间里增加(jiā)到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化，日本监管层的助推也是(shì)一(yī)股不容忽视(shì)的力(lì)量。日本监管层持续推(tuī)动企业经营(yíng)能力的(de)改善和价(jià)值(zhí)的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回购成为(wèi)改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东(dōng)京证券交易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情(qíng)况，发布《关(guān)于实(shí)现关(guān)注资金成本和股价经营要求》要求(qiú)上市公(gōng)司(sī)提高企(qǐ)业价(jià)值和资本效率从而提升(shēng)股价后，日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一波(bō)回购(gòu)热潮。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜(cài)讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛也出(chū)来(lái)高喊日本可(kě)能正接近十年一(yī)遇(yù)的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切将由诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的(yóu)时(shí)间给出答案(àn)吧。

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