就在全球为AI疯(fēng)狂的时候，百年欧洲(zhōu)金融巨(jù)头罗斯(sī)柴尔德家族却悄然减仓(cāng)。

　　据6月(yuè)2日彭博社报道(dào)，资管机构Edmond de Rothschild的全球首席(xí)投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公(gōng)司自(zì)2020年年(nián)底(dǐ)以来一直超(chāo)配英伟达(dá)，但是目(mù)前已经部(bù)分获(huò)利了结(jié)，现在所持头寸“要远远小得多”。

　　据了解(jiě)，这(zhè)家(jiā)总部位于瑞士(shì)日(rì)内瓦的(de)资管(guǎn)机构为(wèi)拥有200多年历(lì)史的(de)欧洲老牌(pái)金融世家罗(luó)斯(sī)柴尔德(dé)（Rothschild）家族所有(yǒu)，目(mù)前管理资(zī)产规模790亿瑞郎（约合871亿美元）。

　　持有8年期间“踩准”节奏增减持

　　根据Fintel整(zhěng)理的(de)Edmond de Rothschild的持仓显示，这家(jiā)老牌(pái)资管机构在(zài)2015年英伟达业绩第一爆发(fā)之际(jì)，就增持了英伟达。当(dāng)时的持仓股数一度(dù)高达160多万股。

　　然(rán)而(ér)英伟达虽然(rán)业(yè)绩大(dà)爆发，股(gǔ)价却一直不怎么涨。这家资管(guǎn)机构(gòu)也不得(dé)不修正自己的错误，在(zài)英伟(wěi)达股(gǔ)价的(de)缓慢上(shàng)涨(zhǎng)中减持，终于(yú)在2018年一季(jì)度减持(chí)到不足1万股。不(bù)过这个时候，英伟达股价也从2015年4美元附(fù)近(jìn)涨到了60美元附近，估计翻(fān)了15倍(bèi)。

　　2018年以后，虚拟货币(bì)的上(shàng)上(shàng)下下，让英伟(wěi)达的(de)股价如做过(guò)山(shān)车一(yī)般。2021年底(dǐ)，虚拟货币的(de)崩盘，让(ràng)英伟达的股价也一度(dù)腰斩。

　　在这期间(jiān)，Edmond de Rothschild似乎每次(cì)都(dōu)“踩准”节奏进行(xíng)增持和减仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次(cì)大手笔增持(chí)是(shì)在2022年第二季度，虽然英伟达股价此(cǐ)后仍(réng)然经历了三波(bō)下挫，但(dàn)是(shì)Edmond de Rothschild一路增(zēng)持，在2022年年底，增持(chí)超(chāo)过20万股。

　　今年以来(lái)，受AI概(gài)念大爆发，英伟达作(zuò)为(wèi)底(dǐ)层算力代表，股价一(yī)度涨超100％，并在5月30日创下419.38美元的新高，总市值一度(dù)超过(guò)1万亿(yì)美元，差点成为全球第9家市值超(chāo)1万亿(yì)美元的上(shàng)市企业。

　　“估值教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样(yàng)选择高(gāo)位套(tào)现的，还有被誉为“估值教(jiào)父”的当代著名投资估值专家阿(ā)斯沃(wò)斯？达摩(mó)达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报道，达摩达兰(lán)自2017年以来一直(zhí)在投(tóu)资(zī)英伟(wěi)达，如今已经(jīng)卖掉了该(gāi)公司的(de)股(gǔ)票。

　　达摩达(dá)兰5月(yuè)30日说(shuō)：“直到(dào)今天早(zǎo)上(shàng)英伟达还(hái)在我(wǒ)的投资组(zǔ)合里，最(zuì)后(hòu)把它(tā)剔除(chú)出投(tóu)资组合，因为(wèi)我无法承受这样的上涨，一(yī)周(zhōu)内市值就(jiù)增加了3000亿美元(yuán)，这是(shì)在挑战可持续价值的绝(jué)对极限(xiàn)。”

　　达摩达兰估(gū)计，英(yīng)伟达目(mù)前(qián)在(zài)250亿美元的人(rén)工智(zhì)能芯(xīn)片市场占(zhàn)有80％的份额，最乐观的预测是，10年后(hòu)该市场规模(mó)将达到(dào)3500亿美元(yuán)。即使(shǐ)假设英伟达(dá)未来(lái)的市(shì)场份额达到(dào)100％，达(dá)摩达兰(lán)得出的(de)估值(zhí)也要比近期股(gǔ)价低20％，“我喜(xǐ)欢英伟达这家公司，但(dàn)如果(guǒ)作为(wèi)一项投资(zī)的话，我(wǒ)怎么(me)都得(dé)不出每(měi)股400多美元的估值。”

　　此(cǐ)外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时间2023年5月30日(rì)持续出售公司股权。

　　Kress Colette一共(gòng)出售6124股英伟达股(gǔ)权，减(jiǎn)持均价在400.254美元(yuán)到417.79美元，一共套现约249万美元。

　　华尔街吵翻了

　　有人觉(jué)得AI估值(zhí)太高，十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历减持了仓位，也有人认(rèn)为英伟达现阶段股价仍(réng)偏(piān)低。

　　在(zài)FactSet调查的49名分析师中，41名对英伟(wěi)达给出(chū)买入评级，比去年(nián)10月给(gěi)予(yǔ)这一评(píng)级的(de)人数30人增加约三(sān)分之一。这些分(fēn)析师对(duì)英伟达给(gěi)出的股价中间(jiān)值约为 450 美元。截至(zhì)发稿(gǎo)，英(yīng)伟(wěi)达的股价(jià)报收393.27美元(yuán)。

　　纽约投资研究公(gōng)司伯恩(ēn)斯坦的分析(xī)师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访(fǎng)时表(biǎo)示，华尔街近日纷纷调高(gāo)英伟(wěi)达目标股价，是因为(wèi)先前估测的获利预期(qī)太低。目前(qián)投资人仍存在不同的声音，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等(děng)人(rén)则表示(shì)，英伟达估值过高，目(mù)前已进入泡沫阶段。

　　去(qù)年以(yǐ)来华(huá)尔街预(yù)测最准(zhǔn)确的分析(xī)师、美国银行策略分析师Michael Hartnett在(zài)报(bào)告中(zhōng)表示，科(kē)技股和AI概念股的(de)估值过高，建(jiàn)议投(tóu)资者可(kě)以抛(pāo)售(shòu)美(měi)股了。

　　Hartnett称(chēng)，目前(qián)AI概念处于“婴儿期的泡沫”，而美(měi)联(lián)储的(de)加息(xī)周(zhōu)期或许还未结束。过去(qù)的泡沫形成通常是因“宽松(sōng)货(huò)币(bì)政(zhèng)策”而起，以加息(xī)结束。以史为鉴，他认为(wèi)需要在标普500位于4200点时开始抛售。

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