大家(jiā)好(hǎo)，简(jiǎn)单看一个基金经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周末(mò)，市场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从(cóng)其(qí)管理的海富通股(gǔ)票混(hùn)合来(lái)看，截至去年年(nián)底，持(chí)仓基本为新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年(nián)一季度末，已经基本清(qīng)仓了(le)新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其他三(sān)只(zhǐ)产品也基(jī)本重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越超在一季(jì)报称，在一季度的(de)操作中(zhōng)，本基金总体把握住(zhù)了市场的节(jié)奏变化和结构(gòu)转换，降低了新能(néng) 源板块的(de)配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合调(diào)整取得了明(míng)显的超额(é)收(shōu)益。

　　另(lìng)外(wài)，他称(chēng)，中国特色估值体系所(suǒ)代表的传统实(shí)体行业正在被(bèi)市场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成为(wèi)市场最有持敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合今年(nián)以来涨了14％，其他三(sān)只产品(pǐn)今年(nián)以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在(zài)短(duǎn)期高度依赖交易，阶(jiē)段(duàn)性失去(qù)靠配置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成交占全市(shì)场(chǎng)比重(zhòng)超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一(yī)次出现持(chí)续成交(jiāo)占比超过40％的板块(kuài)是(shì)2021年7月(yuè)底的电(diàn)力设备及新能源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新能(néng)源ETF累(lèi)计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过(guò)2％的行情，最大单日涨幅分别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿(yì)元(yuán)，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元(yuán)，较4月第(dì)一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典(diǎn)型的(de)减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为(wèi)，TMT大(dà)年通常分为(wèi)“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动后往往(wǎng)会有一波(bō)明(míng)显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左右。面(miàn)对这(zhè)种调整，逢(féng)低加仓是最佳(jiā)策(cè)略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大概率创(chuàng)新(xīn)高(gāo)。如果(guǒ)今年(nián)在业绩披露(lù)期结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控等大产业趋势以政府支持力度(dù)进一步加大、资(zī)本(běn)开支增(zēng)加、订单增(zēng)加和(hé)产(chǎn)品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成本轮调(diào)整标(biāo)志着AI等高位板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数(shù)上半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基(jī)本形成(chéng)。本次(cì)大幅调(diào)整(zhěng)主要还是因为(wèi)在(zài)AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极值的情况(kuàng)下(xià)，叠加上述基本(běn)面风险因素逐(zhú)步发酵，市场内(nèi)生(shēng)调(diào)整(zhěng)需求出现集中(zhōng)释放。就资本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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