财联社(shè)4月28日讯（记者 吴雨(yǔ)其）随着公募(mù)基金2023年一季(jì)报(bào)披露完成，多位知名(míng)基金经理大幅调仓换股(gǔ)的动向和(hé)投资方向也浮出水面。

　　其中，张坤(kūn)大幅加(jiā)仓中国海洋石油(yóu)，刘彦春则(zé)加仓海(hǎi)康威视(shì)、美的集团、腾讯控股(gǔ)，谢治宇布(bù)局(jú)AI板块，加仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶晨股份、中际旭(xù)创、澜起科技、中(zhōng)国移动、腾讯(xùn)控股、赛腾(téng)股份、星(xīng)环(huán)科技-U，常处于风口浪尖(jiān)的葛兰，也开始布局人(rén)工智能，加仓同花顺、金山办(bàn)公、寒(hán)武纪-U等概念股(gǔ)。

　　在人(rén)工智能大行其道(dào)的(de)首季，包括谢(xiè)治宇、周蔚文(wén)、葛(gé)兰等顶(dǐng)流开始追(zhuī)逐(zhú)AI，另一面，一些专注长期成长价值的基金(jīn)经理仍(réng)坚守新能源，如曾经的公募冠军刘格菘。

　　有(yǒu)人追逐成了风

　　2023年(nián)一季度，是人工智能的盛典(diǎn)。面对(duì)火(huǒ)出天际的AI赛道，究竟(jìng)是应(yīng)该(gāi)与其共舞(wǔ)，还(hái)是不为所动(dòng)继续(xù)坚守“初(chū)心”？

　　观(guān)察(chá)一季报的(de)调仓换股，可见越(yuè)来越多的基金(jīn)经理选择(zé)了前者。“不买AI就是(shì)等死，追买AI可(kě)能是(shì)找死(sǐ)，横竖都(dōu)是死，不如搏一把再(zài)死，也许富贵(guì)险中求(qiú)呢”，是行业心态的(de)生动写照。

　　光(guāng)大(dà)证券统计数(shù)据(jù)也(yě)证明了这一点(diǎn)，公募基金一(yī)季(jì)度大幅加仓TMT板块中的计(jì)算机和通信行业。截至2023年3月31日，主动偏股基金重仓股在TMT板(bǎn)块配置市值4707亿元，一(yī)季度大幅提(tí)升(shēng)1163亿(yì)元。

　　包括(kuò)一直深耕医疗(liáo)的葛(gé)兰在内，众多(duō)知名基金经理布(bù)局AI。具体(tǐ)来看，中欧阿尔法混合一季度大手笔新(xīn)进中芯国际、上海电影，其中前者(zhě)加(jiā)仓(cāng)1366.4股，还(hái)加(jiā)仓腾讯(xùn)83.67万股(gǔ)。其所管(guǎn)的(de)另一只(zhǐ)中欧研究精选混合一季度(dù)新进(jìn)金山(shān)办公14.37万股。此外，中欧明睿新起点(diǎn)混合一季度新进中芯国(guó)际、同花(huā)顺，将(jiāng)寒武纪的仓位从0.46万股加到(dào)28.53万股，金山办公(gōng)的仓位从(cóng)0.09万(wàn)股(gǔ)加到15万(wàn)股。

　　从上述调仓换(huàn)股中也能(néng)看(kàn)出葛兰的(de)人工智能投(tóu)资方(fāng)向(xiàng)——从AI上(shàng)游的(de)芯片、到算力以(yǐ)及终端的应用、办(bàn)公(gōng)等。

　　窥(kuī)一斑而知全豹，葛兰的操作只(zhǐ)是公募基金经理加(jiā)仓AI的一个缩(suō)影。从各位(wèi)知名基金经理调(diào)仓动向(xiàng)可以看出，大(dà)家都纷纷(fēn)“搬家(jiā)”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱”的周(zhōu)蔚文也在一季报中也(yě)提到，随(suí)着(zhe)ChatGPT的横空(kōng)出(chū)世，海外(wài)大模型以及相关人(rén)工智能的产业趋势受到市场关注，并很快扩散到国内产业(yè)界，市场聚焦(jiāo)于上游算力、传输和(hé)下游运用，在经济复苏(sū)相对温和的(de)情景下，计算机、通讯、传媒、电子行(xíng)业(yè)受到(dào)各方(fāng)资(zī)金的追(zhuī)捧，涨幅遥遥领(lǐng)先(xiān)。

　　从十大重仓股(gǔ)来看，万达电影新(xīn)入他所管理(lǐ)的(de)中欧新趋(qū)势十大重仓股，中(zhōng)欧洞见一(yī)年持(chí)有则加(jiā)仓了(le)立讯精密、腾讯控股等个股；中欧明睿新常态(tài)则加仓深信服等(děng)。

　　再如谢治宇(yǔ)，海康威视、澜起(qǐ)科(kē)技(jì)、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)等AI热股(gǔ)均为新晋兴全(quán)合润重仓股(gǔ)。

　　他(tā)也表示，随着ChatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块(kuài)等子板块带动(dòng)的(de)人工(gōng)智能、中字头的(de)“中(zhōng)特(tè)估”、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度(dù)上涨。

　　值得注意的(de)是(shì)，此(cǐ)前招商证券研报称，从(cóng)历史上来看，30％是主动偏股公募基金大类(lèi)行业配(pèi)置比例一个很(hěn)重要的临界值，往往预示着(zhe)某个(gè)板块(kuài)进入(rù)过热阶(jiē)段。截至2023年一季度末，主动偏(piān)股公(gōng)募基金对TMT配比明(míng)显(xiǎn)提(tí)升(shēng)至20.26％，但与临界值尚(shàng)存安(ān)全(quán)距(jù)离。从这点看(kàn)，基金(jīn)经(jīng)理对(duì)于TMT来说仍称不(bù)上“抱团(tuán)”，仍有基金经理并未(wèi)上车。

　　有人(rén)守候(hòu)成(chéng)了景

　　在“追风”的另一(yī)面，仍(réng)有一部(bù)分仍(réng)坚守(shǒu)新能源，也有一(yī)部分试图(tú)低位捡拾新能源筹码。

　　如曾经的公募状(zhuàng)元(yuán)刘格(gé)菘(sōng)。据了解，广发基金成长(zhǎng)团队对新能(néng)源的钟爱业(yè)内闻名，最新(xīn)披露的一季报中也证(zhèng)实了他(tā)们(men)的“坚(贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句jiān)守初心”。

　　当年的冠军(jūn)基(jī)金(jīn)广发双擎升级，从其(qí)十大重仓(cāng)股来看，前五大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)的占比均超过了8.5％，分(fēn)别是晶澳科技、阳光电源、亿纬锂(lǐ)能、隆基绿能，圣邦股份(fèn)，均属(shǔ)于新能源概(gài)念股。除(chú)此之外，他还仍加仓(cāng)了(le)天合光能、荣盛石化等(děng)个(gè)股，且新(xīn)晋晶科能源为十大重仓(cāng)股。

　　刘格菘在一季报表达了仍对新(xīn)能源保(bǎo)持信(xìn)心，“我们对本产(chǎn)品重(zhòng)点持仓(cāng)的光伏、储(chǔ)能、新(xīn)能源车方向保持(chí)相对(duì)乐(lè)观，投资中相信基本面优(yōu)秀和增量价值积累的公司。经过(guò)调整，行业估值水(shuǐ)平已在历史低位，产业链的(de)变化在(zài)市场(chǎng)定(dìng)价中未被(bèi)充分认知(zhī)和体现。”

　　再(zài)如傅鹏(péng)博，其管理的(de)睿(ruì)远成长价值混(hùn)合前(qián)十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为中国移动、宁德时代、三安光电、通威股份(fèn)、万华(huá)化学、广汇能源、东(dōng)方雨虹(hóng)、立讯精密、三诺(nuò)生物、新宙邦。对(duì)比去(qù)年年底该基金增持了宁德时(shí)代、通威股份、万(wàn)华化学、广汇能(néng)源、东方雨虹(hóng)。值得(dé)关注的是，加(jiā)仓(cāng)幅度最多的是(shì)光伏(fú)龙头通(tōng)威股份，为(wèi)60％。

　　李(lǐ)晓星所管的(de)银华心怡混合也加仓(cāng)了新(xīn)能源，如(rú)晶(jīng)科能源、锦浪科技、东方电缆等。他表(biǎo)示，“我们曾经提到了新能源(yuán)板块的一些风险点，这些风险点在(zài)经过大半年的消化后，在这个估值(zhí)分位以及股价位(wèi)置下，我们认为新能源板块的风(fēng)险(xiǎn)因素已经(jīng)充分释放，目前这个时(shí)间(jiān)段，新(xīn)能源非(fēi)常具(jù)有(yǒu)吸(xī)引(yǐn)力。在一季(jì)度我们对于电动(dòng)车、光伏、储能、海风的一些标的，都(dōu)增加了(le)一些仓位(wèi)。”

　　对于(yú)人(rén)工智能，他认(rèn)为，“太(tài)阳底下没(méi)有新鲜事，过(guò)度的热情(qíng)在(zài)某个(gè)阶段总会(huì)消退。”

　　实际上，许多基金经(jīng)理在AI的(de)“大风”之(zhī)下，并(bìng)没有(yǒu)选择“押注”TMT。

　　万家基金经理章(zhāng)恒在接受财联(lián)社记者采访时提到(dào)，他曾重点关注过(guò)TMT板块，但并不(bù)喜欢去追逐风口，他选择会在全市场做(zuò)行业轮(lún)动，在操作上绝对不是去捕捉每个时期的“最靓的仔”。“对(duì)于自己看好的行业，你重仓押进(jìn)去，不(bù)确定性来(lái)的时候，无论(lùn)是基金经理个(gè)人还是投(tóu)资者，其(qí)实都是无法承受的。所以，任何一个行业，即使你再看好，也要控制(zhì)持有比例，分散风险(xiǎn)。”他表示。

　　交(jiāo)银施罗德基金的(de)王崇(chóng)一季报表(biǎo)示暂时无法预测其兑现节奏和时间(jiān)，短期(qī)内也很难在A股找到(dào)明显(xiǎn)的受益标的，就没有参与。不过(guò)他也(yě)认为这些股票的估值体(tǐ)系(xì)还(hái)在合理接(jiē)受范围内。

　　极致行情(qíng)下，AI还能“爱”吗(ma)？

　　上述分析可知，今年一季(jì)度仍有不(bù)少基(jī)金经理(lǐ)重(zhòng)仓“押注”AI。在这(zhè)种极致行情下，AI板(bǎn)块的未(wèi)来走势将如(rú)何(hé)？

　　一部分(fēn)市场人士仍看好(hǎo)AI。

　　国海策(cè)略目(mù)前(qián)仍维持TMT为全年市(shì)场主(zhǔ)线的(de)判断(duàn)，相关领(lǐng)域(yù)如AI芯片、服务器以及光模块等细分赛道将陆续迎来(lái)基本面的确认，中(zhōng)微观层面上尚有(yǒu)空(kōng)间，估值修复尚(shàng)未结束，个股(gǔ)上是找机会(huì)的格(gé)局。

　　中(zhōng)金公司研报(bào)指出，年初(chū)至(zhì)今(jīn)市场(chǎng)对(duì)AI关(guān)注度(dù)持续高企，上一(yī)轮(lún)行情催化主要集(jí)中(zhōng)于(yú)大模型的突破进(jìn)展；而4月以来(lái)，我(wǒ)们观察(chá)到各(gè)个(gè)领域(yù)的应用(yòng)厂商正加速AI融合应用产品的研发和发布，其中(zhōng)办公场景进(jìn)展相对(duì)较快，我们预计5月之后将(jiāng)进入AI应(yīng)用的加速繁荣阶段。我们持续看多AI，并在应用(yòng)、算力、模型三层中建(jiàn)议投资者优先关(guān)注(zhù)应用层投资(zī)机遇。

　　百亿私募大佬董承非也看好相关板块，他认为，2011年之(zhī)前是周期的时代，2011年之后是(shì)消费的时代，但未来10年，最牛的资产是科技。他坦言，自(zì)己目前重仓(cāng)半导(dǎo)体板块。

　　不(bù)过另一部(bù)分市场人士也指出，AI贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句后续或有波(bō)动或调(diào)整。

　　中信建(jiàn)投证券策略首席分析(xī)师(shī)陈果，在(zài)A股(gǔ)二(èr)季度投资(zī)策(cè)略会上提到“今年大概率还是(shì)一个偏成(chéng)长(zhǎng)风格占(zhàn)优，尤其是很多(duō)科技股在过去几年(nián)其实(shí)没有太多的表现。以前我们讲(jiǎng)茅指数(shù)、宁组(zǔ)合，其实TMT板块有很长时间没有太多表现。今年(nián)要推动(dòng)数字经(jīng)济，今(jīn)年半(bàn)导体周期(qī)要(yào)见底(dǐ)，本身今年科技(jì)股的机会是可以期待(dài)的”。

　　不过(guò)，他(tā)也提醒道(dào)，“TMT应(yīng)该(gāi)没(méi)有走完，但(dàn)二(èr)季度可(kě)能会有一些波动。AI现在(zài)还是主题投(tóu)资阶段不(bù)太适(shì)合大多数的投资者，不(bù)适合在这(zhè)个位置上(shàng)去追。”

　　广(guǎng)发证券研报中判断，本轮AI板块已进入(rù)第(dì)一(yī)轮调(diào)整期，但对标2013年“移动互联(lián)网(wǎng)+”行情节奏(zòu)，预计本轮后(hòu)续调(diào)整时(shí)长与幅度(dù)有限。对于下(xià)一阶段“AI+”行(xíng)情，建议逢(féng)低布局(jú)有望率(lǜ)先实现业绩兑现的环节，即满足“自身产业周期向上(shàng)+AI加(jiā)持下(xià)的业绩增厚(hòu)机(jī)遇”的(de)领域，比如，电子(zi)、计(jì)算机(jī)、传媒、通贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句信。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句