本周，56只(zhǐ)首发基金中（份额分开计算），博(bó)时北证50成份(fèn)指数(shù)（A/C）位列其中。目前(qián)，第2批4只(zhǐ)北证50指数(shù)基金(jīn)产品已有3只成立，分别为(wèi)鹏扬北(běi)证50成(chéng)份(fèn)指数基金、工(gōng)银瑞信(xìn)北证(zhèng)50成份指数(shù)基金(jīn)和(hé)万家(jiā)北证50成份指(zhǐ)数基金。

　　多位业内人士表示，流动性(xìng)问题(tí)是(shì)制约北交所发展的首要因素(sù)，不过随(suí)着公募基金加速(sù)布(bù)局，增量(liàng)资金不断涌(yǒng)入下，流动性问题有望持续(xù)改善(shàn)；同时(shí)，当前(qián)北(běi)交所(suǒ)优质公(gōng)司被(bèi)显著低估，正是(shì)长(zhǎng)线资金(jīn)布(bù)局的良好机遇。

　　第二批北证(zhèng)50指数基(jī)金成立过半

　　本周，56只(zhǐ)首发基金(jīn)中（份额分开计算），博(bó)时(shí)北证50成份指数(shù)（A/C）位列(liè)其中(zhōng)，根据招募说明(míng)书，该基(jī)金主要跟踪(zōng)北证(zhèng)50成份指数，由(yóu)于是发起式基金(jīn)，认购金(jīn)额满1000万元即可(kě)成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第(dì)二批北(běi)证50指数基(jī)金产(chǎn)品成功获批(pī)，工银瑞信基金、万家基金、鹏(péng)扬基金、博时基(jī)金四家公(gōng)募基金公司拿(ná)到批文。除博(bó)时基金外(wài)，万(wàn)家基金的北证50指数产品也是(shì)以(yǐ)发起式的形式设立。

　　截至目(mù)前(qián)，除博时基金旗下产品(pǐn)正在发行外，其余3只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)均已成立。其中，鹏扬北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金于4月25日成立，获(huò)2225户有效认购，募集规(guī)模3.89亿元(yuán)；工银瑞信北证50成份(fèn)指数基金(jīn)于(yú)4月27日正式成立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元(yuán)；万(wàn)家北证50成份指(zhǐ)数基金于5月5日(rì)正式成立，获1717户有效认(rèn)购，募集(jí)规模1.68亿元(yuán)。

　　对于北证50指数的投资价值，万(wàn)家北(běi)证50成份(fèn)指数(shù)基金(jīn)经(jīng)理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值普遍显著低于其他上市板块中业务相关度(dù)较高的同(tóng)类股(gǔ)票，具有较大估值提升空间。随着市场(chǎng)流动性的增强(qiáng)和创(chuàng)新型中小企业(yè)的高速(sù)成长，有(yǒu)望实现业绩和估值双升，长期投资价值(zhí)显著。<过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子/p>

　　首批北证50指数基金月内(nèi)加速“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成份指数(shù)基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只(zhǐ)产品年内(nèi)回报、成立以来回(huí)报悉数为负(fù)，其(qí)中(zhōng)年内平均收益率为-4.36％，成立以来收(shōu)益(yì)率(lǜ)中位数为-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这些产品开始加速“回血”，月内产品均获正收益，平均回(huí)报达2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面，自(zì)去年11月发布以来，该指数经历小幅下滑(huá)后(hòu)，今年一(yī)季(jì)度上涨1.76％。二季度(dù)以(yǐ)来虽有震荡(dàng)下跌，但5月以(yǐ)来(lái)又开(kāi)始持续上涨(zhǎng)，且市场表(biǎo)现居前。截至(zhì)5月12日，该指数(shù)月内涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪(hù)深(shēn)市场核心指数表现，除红利(lì)指数月内涨1.91％外，包括上证指数(shù)、沪深300、上证50等在(zài)内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推(tuī)出后(hòu)，多(duō)个指数基金相继成立，这(zhè)使得(dé)北交所整(zhěng)体流动性有所改(gǎi)善。从中观维度来看，北(běi)交所很多优(yōu)质企业的估值(zhí)仍然偏过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子低，预(yù)计(jì)随着流动性逐步改善(shàn)，以及公司业绩持续释(shì)放，北交所板块整体走势有望持续(xù)向好(hǎo)。”北京一大型公募基金人士表(biǎo)示。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北交所上市(shì)公司193家，总股(gǔ)本258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元(yuán)。从(cóng)北(běi)交所上市公司业(yè)绩表现来(lái)看，2021年北(běi)交所(suǒ)上市公司盈利(lì)面达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万(wàn)元(yuán)以上；2022年(nián)北交(jiāo)所上市(shì)公(gōng)司全年共(gòng)实现净利润138.11亿元，平(píng)均(jūn)实现(xiàn)净利(lì)润(rùn)7230.81万元(yuán)，同(tóng)比增长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中(zhōng)44家公司增幅超过30％，22家公(gōng)司净利润超过1亿元，42家(jiā)公司连续三年实(shí)现利润正(zhèng)增长。北交所上市公司(sī)业绩正(zhèng)持续释放。

　　此外(wài)，10只北(běi)交所(suǒ)主(zhǔ)题权(quán)益(yì)基金(jīn)年内表现上，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至(zhì)5月12日，除大成北(běi)交(jiāo)所两年定开(kāi)年内收(shōu)益为负外，其余9只北交所主(zhǔ)题权(quán)益(yì)基金年内均(jūn)斩获正收益。其中，华夏北交所创新(xīn)中小企业精选两年定开年内回报最高(gāo)，达18.46％，万家北(běi)交所慧选两(liǎng)年(nián)定开、嘉实(shí)北交(jiāo)所(suǒ)精选两年(nián)定开分别以12％、7.54％的回(huí)报排在(zài)二(èr)三(sān)位。

　　当前估值偏(piān)低

　　正是长线资金布(bù)局良(liáng)机

　　对于(yú)北(běi)交所投(tóu)资价值，多位业内人士认为，当(dāng)前北交所优质公司被显著低估，不(bù)过(guò)正是长(zhǎng)线资金布局的良好机遇(yù)。

　　万(wàn)家北交所慧(huì)选两年基金经理叶勇直(zhí)言(yán)，北交所市场上，制约其发展的(de)依然(rán)是市场本(běn)身较差(chà)的流动性问题(tí)，市(shì)场制(zhì)度性差异导致其(qí)与沪深市场相比(bǐ)，可比公(gōng)司估(gū)值(zhí)表现差异(yì)较大。除(chú)了继(jì)续降低(过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子dī)投资者门(mén)槛、扩大优质上市企业(yè)数量外，后(hòu)续北交(jiāo)所市场(chǎng)有必要(yào)完善转(zhuǎn)板制度，畅通转(zhuǎn)板通道(dào)，从而活跃市场交(jiāo)易，通(tōng)过沪深市场(chǎng)的(de)引(yǐn)领，提升流动性，平抑估值鸿(hóng)沟。不(bù)过，从另(lìng)外一个角度上(shàng)讲，目前的北(běi)交所(suǒ)优质公(gōng)司被显著低估，也是长线资(zī)金(jīn)布局的良好机遇。

　　华夏(xià)北(běi)交所创新中(zhōng)小企业精选两年定开基金(jīn)经理顾鑫峰表示，站在(zài)当前的位置(zhì)，对于北(běi)交所的后续表现(xiàn)充满信心，信心来源于四个方面。

　　一是北交所公司目(mù)前(qián)估值已经非常便宜，他们测(cè)算前(qián)几大重仓(cāng)股的平均(jūn)估(gū)值(zhí)在20倍以内，切换到2023年估值在15倍以(yǐ)内，这个估(gū)值(zhí)水平对于具(jù)备(bèi)专精特新特性的中(zhōng)小成长型企业(yè)而言是非(fēi)常具(jù)有(yǒu)吸引力的。

　　二是从业(yè)绩(jì)表现来看，他(tā)们发现很(hěn)多(duō)北交所(suǒ)公司(sī)今年以(yǐ)来依然延续了较(jiào)快的增长速(sù)度，发(fā)展整体是符合预期的，业绩的持续增长(zhǎng)进一步消化(huà)了估值。

　　三是(shì)从政策来看，去年(nián)四季度以来北交(jiāo)所出了不(bù)少(shǎo)政策(cè)利好，包括发布《北京证(zhèng)券交易所股票做市交易(yì)业务(wù)细则》和(hé)《北京证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所股票做市交(jiāo)易业务指(zhǐ)引》，下调(diào)部分交易(yì)费率，北交所股(gǔ)票将纳入中(zhōng)证(zhèng)、国证跨市场指数体系，北证(zhèng)50指数11月(yuè)份正式(shì)上线等政(zhèng)策的密集(jí)发(fā)布(bù)，可以说对这个(gè)市场是(shì)加大(dà)了呵护的力度，政策的暖风对整个(gè)市场构成中长(zhǎng)期利好。

　　四是北交(jiāo)所目前新挂牌的公司较多，其中不乏优质的个股，供(gōng)给上来了，给他们(men)增加了筛(shāi)选的范(fàn)围，尽管短期可能由于供给增加对(duì)整(zhěng)个市场的流动性(xìng)造成一定的扰(rǎo)动，但增加优(yōu)质供给(gěi)是市(shì)场长期发(fā)展的基石，这(zhè)使得他们选择优质中(zhōng)小专(zhuān)精特新(xīn)企业的难度是相对降低的。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)北交所精选两年定开(kāi)基金经理张(zhāng)靖表示，北交(jiāo)所(suǒ)作为新兴(xīng)的股票交易市场，目前(qián)仍处于(yú)初创期，上市股票(piào)数(shù)量还不够(gòu)多(duō)，市场关注度(dù)还不(bù)高(gāo)，整体估值水平相(xiāng)较于沪(hù)深交易所明(míng)显低估。随着宏(hóng)观经济触(chù)底回升，和北交(jiāo)所快速发展(zhǎn)，投资机会应会越来越多。

　　开源证券(quàn)研报表示(shì)，“中特估”下，北交(jiāo)所作为A股(gǔ)“中特估(gū)”组成部分(fēn)之(zhī)一(yī)，或有望随着北交所改革的不(bù)断(duàn)推进(jìn)和投资者关注度提升逐(zhú)渐得到(dào)估值体系修(xiū)复。从2023年一季度的公(gōng)募(mù)基金持仓变化来看(kàn)，这一趋势已经初露端(duān)倪，部(bù)分专精特新次新(xīn)股及北(běi)证50中(zhōng)高权重、低估值公(gōng)司获(huò)增(zēng)持较多。此外，北证50成(chéng)分股中尚拥有多个(gè)被低估标的，未(wèi)来随着北交(jiāo)所改革的(de)不断推进和投资(zī)者关(guān)注度提升，北交所流动性随之改善，这些大市值(zhí)、高权重、低估值的公司获得重估可(kě)能性(xìng)较大。

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