芦哲 首席(xí)宏(hóng)观经(jīng)济学(xué)家

　　占烁 联(lián)系人

　　投(tóu)资要(yào)点

　　·核心观点:我们将影响青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的因素拆解为三(sān)方面：①青(qīng)年失业人(rén)口，②青年总(zǒng)人口(kǒu)，③劳动参与率，失(shī)业率(lǜ)=失业人(rén)口(kǒu)/（总人口×劳动参与率）。通过三因素框(kuāng)架，我们发现16-24岁失业人口的(de)增加不能完全解(jiě)释青年失业率(lǜ)的上(shàng)升，更重要(yào)却被忽视的因(yīn)素是拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗青年人口(kǒu)和劳动参与率(lǜ)下降，带来16-24岁劳动(dòng)力减少，从分母端大幅(fú)推高青(qīng)年失(shī)业率。假如今年(nián)3月分母端的青年劳动力与2020年持(chí)平(píng)，新增约132万青年失业人口只(zhǐ)能将失业率拉升至16.2％，但(dàn)实(shí)际(jì)青年失业率(lǜ)却高达19.6％。我们(men)认为(wèi)，失业人口会随着经济复苏而(ér)减(jiǎn)少(shǎo)，但(dàn)青年劳动力的下(xià)降可能成为(wèi)就(jiù)业“疤(bā)痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失业率的三因素(sù)框(kuāng)架：（1）失业率=失业人口/劳动(dòng)力=失(shī)业(yè)人口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动参(cān)与率），据(jù)此可将青年失业率(lǜ)拆解为青(qīng)年失业人(rén)口、总人口(kǒu)、劳动参(cān)与率三(sān)个(gè)因素。

　　·（2）失业率(lǜ)上升未必(bì)来自(zì)失业增加(jiā)，不要忽略(lüè)分母，劳动力的(de)下(xià)降，也是抬(tái)高失业率的重要原因(yīn)。2010-2020年，青(qīng)年失业人口(kǒu)只增加4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个(gè)点(diǎn)。

　　·分子端的(de)青年失业人(rén)口：（1）从总(zǒng)量来看，当前城镇青年(nián)就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较(jiào)七普增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业(yè)原因方(fāng)面，近7成青年(nián)失(shī)业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于(yú)35岁以上群体。

　　·（3）按(àn)照受教育程(chéng)度来看，三分(fēn)之(zhī)二(èr)的青年失业人员接受过大学(xué)教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年(nián)青(qīng)年就业的结构变化较(jiào)大(dà)，呈(chéng)现出从制造到(dào)服(fú)务、知识密(mì)集程度由低(dī)到高两个特点(diǎn)。2010年农(nóng)业(yè)和工(gōng)业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅(fú)降(jiàng)至(zhì)25.4％，流出的青(qīng)年就业主要转向服务业。以(yǐ)受教育年限(xiàn)作(zuò)为维度(dù)，青(qīng)年就(jiù)业从知识密集程度较低的行业流(liú)向(xiàng)较(jiào)高行(xíng)业，但是知识密集型行(xíng)业的(de)青年失业(yè)情况(kuàng)比整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏分(fēn)化或是一季度青年失业人口(kǒu)仍增加的原因。经济复苏的(de)主力是知识密集程度较低的餐(cān)饮、零售等服务业，而知识(shí)密集程度较高(gāo)的生产性服务业复苏(sū)较慢，服务(wù)业就业(yè)复苏结构的分(fēn)化，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分(fēn)母端(duān)的青年劳(láo)动力：（1）青年人(rén)口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均(jūn)在(zài)减少。2010-2020年青年劳动力对(duì)应(yīng)的(de)出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我国农(nóng)村向城镇的人(rén)口转移也在减速，新增城镇人口(kǒu)从十三五(wǔ)期间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现超预期下降(jiàng)。2010-2020年青(qīng)年劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来(lái)仅仅三年，已经(jīng)下降7.1个点。近三(sān)年青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)的(de)下降主(zhǔ)要有三方面原(yuán)因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是部分(fēn)群体(tǐ)因(yīn)就业(yè)形势恶化而(ér)退出劳(láo)动市(shì)场；三是就业(yè)观(guān)念的变化导致初次进入劳(láo)动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能(néng)完全解释青年失(shī)业(yè)率的上升。假如当前青(qīng)年(nián)劳动力(lì)与2020年(nián)相同，在失业(yè)人口增加132万(wàn)至632万人(rén)的情(qíng)况下，对(duì)应青年(nián)失(shī)业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人口的增加只能解(jiě)释当(dāng)前青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率(lǜ)的一(yī)部分，另(lìng)一部分(fēn)则来自分母端，城(chéng)镇青年劳动(dòng)力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业(yè)率的变动可(kě)能出现以下三种(zhǒng)情(qíng)况：①青年失业人口增加(jiā)，同时劳动力减(jiǎn)少，青年(nián)失业率(lǜ)上升；②青年失(shī)业人口与劳动力均在减少(shǎo)，但失业人口(kǒu)降幅不及劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业(yè)率(lǜ)上升；③青年失业人口与劳动力均在(zài)减少(shǎo)，失业人(rén)口降幅大于劳动力降幅，青年失(shī)业(yè)率下(xià)降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失业人口会随(suí)着疫情后(hòu)经(jīng)济复苏而减少，但青年劳动力的(de)下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高青年(nián)失业率的长期中(zhōng)枢。未来失业率的分母端越来越(yuè)重要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青(qīng)年(nián)劳动参与(yǔ)率(lǜ)出(chū)现明显(xiǎn)下降；外需、房(fáng)地产等不及预期(qī)，经济和(hé)就业(yè)恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率(lǜ)的(de)三因(yīn)素(sù)框架

　　2.分子(zi)端：新(xīn)增青年失业人员缘于服务(wù)业复苏分(fēn)化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职居多；三分之(zhī)二接(jiē)受过大(dà)学(xué)教(jiào)育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是(shì)一季度青年(nián)失业人口仍增加的原因

　　3.分(fēn)母端：人(rén)口和劳动(dòng)参与率均下降，带来(lái)劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年(nián)人(rén)口：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入均(jūn)在(zài)减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参(cān)与率：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未(wèi)来失业(yè)率的分母端(duān)可能会越(yuè)来越重要

　　5. 附录：概念和数(shù)据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月(yuè)份(fèn)16-24岁青年失业(yè)率攀升至(zhì)20.4％，创下(xià)2018年有数据以来最高值。在(zài)疫情影响退散、经(jīng)济逐步复(fù)苏的情(qíng)况下，城(chéng)镇调查失业(yè)率较去年同期(qī)大幅下降0.9个点，但(dàn)青年失业(yè)率却(què)较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将重(zhòng)点研究疫情后留下的“疤痕(hén)效应”如何推高青年失业率(lǜ)。

　　1.青年失业(yè)率的三因素框架

　　失(shī)业(yè)率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见，影响青年失业率的主要(yào)是三个因素：①青年失业人口；②青年(nián)总人口(kǒu)；③劳动参与率，其(qí)中②③决定着青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)的变化。这三个因(yīn)素均为城镇口径。

　　三个因(yīn)素(sù)的变化都不(bù)能忽视。当(dāng)我们(men)讨论失业率时，经常认为失(shī)业率上(shàng)升一定是失业增加(jiā)的结果，这个判断对于全年龄段失业率(lǜ)来说并没有(yǒu)问题，因(yīn)为我国的劳动(dòng)力总量（也称(chēng)经济活动人口(kǒu)）在2015年之(zhī)前一(yī)直在上升，2015年后(hòu)略(lüè)有下降，到2021年末(mò)下降(jiàng)了2.6％，年均降幅约0.4％。但青(qīng)年失业率则(zé)不能忽视(shì)分母(mǔ)的变动，因为青(qīng)年劳(láo)动力波动幅(fú)度更(gèng)大(dà)。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增(zēng)加4万(wàn)，青年(nián)劳(láo)动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人(rén)口失业率(lǜ)大(dà)幅提高3.8个点。两(liǎng)次人口普查期间（2010-2020年），青年失业(yè)人(rén)口从496万增加到500万，仅增加了4万(wàn)左右，约为2020年青(qīng)年(nián)劳(láo)动力的(de)0.1％，但青年失(shī)业率却从六(liù)普(pǔ)的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是(shì)失(shī)业率的分母在下降，16-24岁(suì)青年劳动力(lì)人口在此期间从(cóng)5481万人(rén)大幅减至3903万人，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数(shù)量基本稳定在(zài)7.8亿(yì)，整(zhěng)体失(shī)业率的分母(mǔ)基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率(lǜ)变动的是失业人口数量(liàng)（分子），但(dàn)决(jué)定青年失(shī)业率变动的却是(shì)青(qīng)年劳(láo)动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年(nián)失(shī)业(yè)人口：主动辞(cí)职居多(duō)；三分(fēn)之二(èr)接受过大学教育(yù)

　　从总量来看(kàn)，当前(qián)城镇青(qīng)年就(jiù)业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约(yuē)70万，较七(qī)普增加约132万。国家统(tǒng)计局在3月就业数据解读时(shí)，披露了当(dāng)前青(qīng)年就业(yè)和失业人数的基本情况(kuàng)：“初步测算(suàn)3月份城镇青年9637万人，没有参与(yǔ)劳动力市场的(de)青年6418万人，主体为在校(xiào)学生；参(cān)与(yǔ)劳动(dòng)力市场的青(qīng)年3219万人，其中就业(yè)人数(shù)2587万人、失(shī)业人数632万人。”[1]假设青年劳动(dòng)力(lì)人数与(yǔ)去年基(jī)本持(chí)平，今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，青年失(shī)业人员比去年同期(qī)多70万人左(zuǒ)右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前四个(gè)月青年失(shī)业形势好于去年同期。假设2022年以来青年劳(láo)动力总(zǒng)量维持在(zài)3219万，青年失(shī)业率每提高(gāo)1个(gè)点，带来(lái)32万左右的(de)新增失业(yè)人口。尽(jǐn)管今年(nián)4月(yuè)青年失业率比去年同期高2.2个(gè)点，但从新增青年失业人口来看(kàn)，今年1-4月约为(wèi)119万，去年同(tóng)期为125.5万。从增量来看，今年前(qián)四个月青年失(shī)业(yè)形势要好于去年，这与当(dāng)前(qián)经济(jì)逐渐恢复(fù)也有关系(xì)。

　　从节奏来看，受夏季毕(bì)业(yè)影响，我国青年失业率一般(bān)在上半年逐渐提高(gāo)，7月达(dá)到峰(fēng)值，8月开始逐步回落，预(yù)计5-7月青(qīng)年失业率或将继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失(shī)业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。一种观点认为，青年群体由于(yú)工(gōng)作(zuò)经验和技能(néng)相对(duì)不熟练，往(wǎng)往在企业裁(cái)员(yuán)时首当(dāng)其(qí)冲(chōng)。但根据(jù)月度(dù)劳(láo)动力调查数据(jù)，青年失业(yè)主(zhǔ)要原(yuán)因是主动辞职，被(bèi)裁员(yuán)的比例明显(xiǎn)低于35岁以上群体(tǐ)。根据《2021年中(zhōng)国劳动(dòng)统计年鉴》，有(yǒu)工作意愿但从未工(gōng)作过的失业群体在16-24岁失(shī)业(yè)人口中占(zhàn)比59％，其他年(nián)龄群体中这(zhè)一比例最高是14.4％。我们剔除这部分失业人群(qún)后，剩下的(de)青年失业人口(kǒu)中，第一(yī)大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭(bì)破(pò)产占比5.9％；而(ér)裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比例从高到(dào)低依次(cì)是(shì)：60岁(suì)以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育(yù)程度来看，三分之二的青年失业人员接受(shòu)过大(dà)学(xué)教育。各(gè)年龄段(duàn)失(shī)业人群中，年(nián)龄越低，平均受(shòu)教育程度(dù)越高。16-24岁失业(yè)人(rén)员中(zhōng)66.2％是接受过大学教育的，这一比例在其(qí)他(tā)三个年龄阶段逐步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上(shàng)（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的受(shòu)教育(yù)程度也大致(zhì)类似，青年人由于(yú)年龄限(xiàn)制，接受大学(xué)教育(yù)比(bǐ)例略低于(yú)25-34岁，整体来看35岁以下(xià)就业人员的受教育程度大幅高于35岁以上。按照接受过大学教(jiào)育的(de)占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到(dào)高

　　青年失业人口的行业与(yǔ)青年(nián)就业分布基本一(yī)致。青年(nián)失业人口呈现出行业聚(jù)集的特点，主要集中在5个大类行业，2020年占(zhàn)比分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其(qí)他服务业(yè)（6.7％），这5个行业占全部(bù)青年失业人口的65％左右。同时，这5个(gè)行业也是青(qīng)年就业(yè)集中的行业(yè)，吸纳(nà)了60.7％的青(qīng)年就(jiù)业。从行业来看，青年失业人口的行业(yè)分布是由就业分布决定的(de)，吸纳就(jiù)业占比较大的行(xíng)业(yè)，往(wǎng)往也贡(gòng)献了较大规模的失业(yè)。因此，在挖(wā)掘青年失(shī)业人口来自(zì)何处之前，需要研究青年就业(yè)的行业结构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业(yè)的结构(gòu)变化较大，呈现(xiàn)出从制造到服务(wù)、知(zhī)识(shí)密集程度由低(dī)到高两个特点。

　　青年就业从工农(nóng)业大量流入服务业。农林(lín)牧渔、采矿业、制造业和(hé)电热燃水的生产供应业，这四个行业是国民经(jīng)济分(fēn)类的(de)农业和工业。2010年这四个行(xíng)业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业(yè)人口，到(dào)2020年该比(bǐ)例(lì)大幅降至25.4％。其中，制造业(yè)从37.4％降至22％，农林牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低(dī)15.4和(hé)9.0个(gè)点。有4个行(xíng)业吸(xī)纳青年就业比(bǐ)例增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租(zū)赁(lìn)和商务服务为(wèi)3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生和社(shè)工(gōng)为2.0％。另外(wài)，建(jiàn)筑业和房(fáng)地产等其他6个服(fú)务行(xíng)业吸纳青(qīng)年(nián)就业(yè)的比例均增超1个百分(fēn)点。

　　以受教育(yù)年(nián)限作(zuò)为维(wéi)度，青(qīng)年(nián)就(jiù)业从知识密(mì)集程度(dù)较低的(de)行业流向较高行业。我们以《2021年(nián)劳动统计年鉴》中各行业就业(yè)人(rén)员的受教育年限，来计算各行业的知(zhī)识密集程度(dù)。有5个行业的平均受(shòu)教育年限在14年以上(shàng)，依(yī)次是(shì)：科(kē)学研究与技(jì)术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息(xī)传输(shū)、软件(jiàn)和信息技术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作（12.1），除金融(róng)业外，其他四(sì)个行(xíng)业(yè)是过去十年青年(nián)就(jiù)业流入的(de)主要行业，吸纳(nà)青(qīng)年就业比例的(de)增幅均居前列(liè)。如图10，各行业所吸纳的青年就业比(bǐ)例变动与行业平均受教育年限基本一致，即(jí)青年就业从(cóng)知(zhī)识(shí)密集程度(dù)较低的行(xíng)业流(liú)向较高行(xíng)业(yè)。

　　但是知识密集(jí)型行业(yè)的青(qīng)年失业情况(kuàng)比整体(tǐ)失(shī)业(yè)更严峻。我(wǒ)们用《2021年中国劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》中各行业的青(qīng)年失业(yè)比例（该行业的(de)青年失业人数/青(qīng)年(nián)失业总人(rén)数(shù)），除(chú)以各行业的青(qīng)年就业比(bǐ)例(lì)（该行(xíng)业的青(qīng)年(nián)就(jiù)业人(rén)数/青(qīng)年就业总人数），来作为各行业失(shī)业率(lǜ)的近似替代指标(biāo)。以这(zhè)个指标来看，知识(shí)密(mì)集型行业的青年失业率(lǜ)大(dà)多高(gāo)于全(quán)年龄段失(shī)业率，如信息技(jì)术、教育、科(kē)研服务、公共管理等行业，体现在图11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业(yè)复(fù)苏分化(huà)或是一季度青年失业人口(kǒu)仍增加的原因

　　一季(jì)度服(fú)务业复苏出现(xiàn)分化。今年(nián)一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个点的增速(sù)缺口。分行业来看，批发零售业缺口为1.5个点，而建(jiàn)筑业、住(zhù)宿餐饮业增速均高于疫情前三年(nián)均值，这三个行(xíng)业一(yī)季度复苏情况较好；知(zhī)识(shí)密集程度更高的(de)房地产业、租赁和(hé)商务服(fú)务业、信息技(jì)术服务(wù)业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏(sū)相对较慢。

　　因此(cǐ)从失(shī)业率的(de)分子端来(lái)看，当前青年失(shī)业人(rén)员(yuán)增长的症结(jié)在(zài)于服务(wù)业(yè)就业复苏的(de)结构(gòu)不均衡。一(yī)方面，随着受(shòu)教育水平(píng)的整体提高，青年就(jiù)业大量(liàng)流向知识(shí)密集型(xíng)服务业，如教(jiào)育、信息技术等行业。另一方面，年初(chū)疫情影(yǐng)响减弱后，经(jīng)济复苏的主(zhǔ)力是(shì)知(zhī)识(shí)密集程度较低的生活性(xìng)服务业，而知识密(mì)集程度较高的(de)生产(chǎn)性服务业(yè)复苏较慢。所以服务(wù)业(yè)就业复苏(sū)结(jié)构分(fēn)化，带来的(de)青(qīng)年失(shī)业(yè)人口和(hé)25-59岁失(shī)业(yè)人(rén)口的分(fēn)化(huà)。房(fáng)地产、互(hù)联网、教育[1]等行业的一季(jì)度(dù)就(jiù)业(yè)尚未出现(xiàn)明显改(gǎi)善(shàn)，应届生(shēng)就业压力大；而住宿餐(cān)饮(yǐn)等行业就业已经出现回暖，但对(duì)于三分之二接受过(guò)大学(xué)教育的青年失业人(rén)口(kǒu)而言，这些行业的就(jiù)业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与率均下降，带来(lái)劳动力减少

　　青年失业率的分母端是城镇青年(nián)劳动力，主要由(yóu)青年人口和劳动参(cān)与率决(jué)定。2022年(nián)我国开(kāi)始步入人(rén)口(kǒu)负增(zēng)长时代(dài)，城(chéng)镇青年劳动(dòng)力可能将步入(rù)长期下降通道，这将从(cóng)分母端推升青年失业率(lǜ)，或(huò)成为(wèi)疫情后就业“疤痕效应”的(de)长期(qī)来(lái)源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均(jūn)在减少(shǎo)

　　城镇青年(nián)劳动力首先取决于城镇青(qīng)年人口数量，而后者来自于两部分，一是(shì)16-24年前的出生人(rén)口，二是乡村到(dào)城镇的(de)迁(qiān)移人口，这两部分(fēn)增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而(ér)前者正好是建(jiàn)国以来的一(yī)轮“小婴儿潮(cháo)”时(shí)期，年均出(chū)生(shēng)人(rén)口超2000万，其中(zhōng)1987年出(chū)生人口最(zuì)高超(chāo)过2500万，到90年代开始明显步入下(xià)降通(tōng)道。1986-1994年(nián)合(hé)计出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人(rén)口分别对(duì)应(yīng)1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口，这两个时期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少约1762万(wàn)。

　　另一方面(miàn)，我国农村向城镇的人口转移也在减速。新(xīn)增城镇人口从2016年开始(shǐ)逐年减少(shǎo)，十三五期间（2016-2020年）均值(zhí)约(yuē)为2184万人，但2022年只有650万人。预计(jì)今年随着疫情(qíng)影响减弱，人员流动恢(huī)复(fù)，新增城镇人口数(shù)量会较去年(nián)有明显增长(zhǎng)，但可(kě)能(néng)仍(réng)然较(jiào)难(nán)回到(dào)十三五期间超2000万的规(guī)模。当前我国城镇化率已经达到65％以(yǐ)上，继续高速(sù)增长空间有限，从乡村到城(chéng)镇的迁移(yí)人口数(shù)量整体(tǐ)将(jiāng)呈现下(xià)降趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超(chāo)预期(qī)下降

　　青年劳动参(cān)与(yǔ)率有两个特(tè)点，一是低于(yú)其他年龄段群体，大部分(fēn)青年在校，并未(wèi)进入劳动市场。二(èr)是(shì)近(jìn)年来呈下降(jiàng)趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参(cān)与率出现超预(yù)期(qī)下(xià)降(jiàng)。根(gēn)据今年(nián)3月(yuè)统计局披露的青年就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青(qīng)年人口中，有3219万进入或(huò)有意愿进入劳动市场。而2010和2020年(nián)两次(cì)人口普查时，青年劳动(dòng)参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年劳动参与率下(xià)降6.7个(gè)点(diǎn)，但疫(yì)情以来仅仅三年，该指标已经下降(jiàng)7.1个(gè)点。

　　近(jìn)三年(nián)青年劳动参与(yǔ)率的下(xià)降主(zhǔ)要(yào)有三方面原(yuán)因(yīn)。

　　一是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万。2010到2020的(de)十(shí)年间(jiān)，16-24岁在校生增加了706万，年均增(zēng)加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅两年的(de)时间里(lǐ)，该年(nián)龄段的在校生增加了493万，年均(jūn)增长(zhǎng)246.5万，远远快于(yú)此前十年增速。

　　二是部(bù)分群体(tǐ)因就(jiù)业形(xíng)势恶(è)化而退(tuì)出劳动市场，在(zài)未来经济(jì)和就业好转后会回到劳动市(shì)场(chǎng)。2020年3月，国家统计局(jú)曾(céng)在发布会指(zhǐ)出当(dāng)月“就业(yè)人员规模(mó)比1月份(fèn)下降(jiàng)6％以上”，说明就业形势恶(è)化时，也会影响劳动参与率。

　　三是(shì)就业(yè)观念的变化导致初(chū)次(cì)进入(rù)劳动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。从社会风(fēng)气(qì)来看，对(duì)学(xué)历的推崇导致(zhì)本(běn)科(kē)毕业即进入就业(yè)市场的年轻人减少，加上考研、考(kǎo)公竞争激(jī)烈，发展至“二(èr)战”“三(sān)战”，客观上(shàng)会将部分青年人(rén)初次就业时间从(cóng)16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁(suì)劳动参与(yǔ)率出现下(xià)降(jiàng)。

　　4.结(jié)论：未来失业率的分母端可能会越来越(yuè)重要(yào)

　　失业人口的(de)增(zēng)加不能完全解释青年失业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失(shī)业人口增加(jiā)132万至632万人的情况下，对(duì)应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到(dào)19.6％，如(rú)图19。失业(yè)人口的增加(jiā)只能解释(shì)当前青年失(shī)业率的(de)一部(bù)分，另一部分(fēn)则(zé)来(lái)自(zì)分母端(duān)，城镇青年劳动力的减少。

　　考(kǎo)虑(lǜ)到2020年我国人口已经开(kāi)始负增长，未来青年失业率的变动可能出现以下(xià)三种情况：

　　①青年失(shī)业人口(kǒu)增(zēng)加，同时(shí)劳动力(lì)减少，青年失业率上升；

　　②青年失(shī)业人口与劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，但失业人口降(jiàng)幅不及劳(láo)动力降幅，青年失业率上升；

　　③青(qīng)年失业人(rén)口与劳动力均在减(jiǎn)少，失业人(rén)口(kǒu)降幅大于(yú)劳动力(lì)降幅(fú)，青年失业(yè)率下降。

　　我(wǒ)们认为(wèi)，未来失业人口会随着经济复苏(sū)而减少，但经济复苏难以改变失业率的(de)分母下(xià)降趋势(shì)。青年劳(láo)动力的下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业(yè)率的长期中(zhōng)枢。未来失业(yè)率(lǜ)的分母端可能会越来越重要，这也是人口长周(zhōu)期变(biàn)化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业率的两个前(qián)置(zhì)概(gài)念。讨论16-24岁人口调查失业率时(shí)，有必要明晰(xī)这一(yī)概念的两个要点：一是调(diào)查失业率是城镇(zhèn)就业(yè)范围，并(bìng)非(fēi)针对全(quán)部(bù)就业人口(kǒu)，不包括乡村(cūn)就业，2022年底我国城乡(xiāng)就(jiù)业(yè)大(dà)约分别占63％、37％，近四成的就业人口并未(wèi)包(bāo)含在内。因此，许多针对青年失业(yè)率的讨论(lùn)以(yǐ)全国(guó)青年人口(kǒu)数(shù)量为出发点，未区分人口(kǒu)总量(liàng)与城乡结构的问题，有(yǒu)失偏颇。本篇报(bào)告如无(wú)特别说明，各(gè)概念均是指城镇就(jiù)业口径。

　　二是失业率的分(fēn)母(mǔ)不含没有劳动意愿的劳动(dòng)年龄人口。按照统计(jì)局(jú)的定义，“劳动力指年满(mǎn)16周岁，有劳动能(néng)力，参(cān)加或要(yào)求参加社会经济(jì)活动的人员。包括就业人员和失业人员”，因此(cǐ)没有就业意愿的(de)劳动(dòng)年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国(guó)16岁以上的人(rén)口约为(wèi)11.5亿(yì)，其(qí)中只有68％属于劳(láo)动(dòng)力，约为7.8亿(yì)，而就(jiù)业(yè)人口为约7.46亿，据此推算城(chéng)乡失(shī)业人口(kǒu)可(kě)能为(wèi)3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据来看(kàn)，失业率来自(zì)全国(guó)月度(dù)劳动(dòng)力调查。该项调拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗查制(zhì)度于2005年正式(shì)实施，每年(nián)进行(xíng)两次全国劳动(dòng)力(lì)抽样(yàng)调查，调查范围为中国大陆(lù)的城镇和乡(xiāng)村，调查对象为16岁及以(yǐ)上人口。2009年(nián)3月，为更及时准确反(fǎn)映劳动力市场变化情况，建立了31个大城市月度劳动力调查(chá)制度。2013年4月，又(yòu)将月度劳动力调(diào)查范(fàn)围扩大至65个城(chéng)市。2016年1月(yuè)，全国月度劳动力调查正式在全国范围内开展，调查范围(wéi)覆盖(gài)全国所有地级(jí)市。

　　月度劳动力调查样本(běn)比例约为0.2‰，是年度调查的五分之一左右。全国每(měi)月(yuè)调查约(yuē)12万户(hù)，2020年全国(guó)家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度人口调查样本比例(lì)为1‰，五年一次的人口抽样调查样本比(bǐ)例(lì)为1％。而每10年一(yī)次(cì)的人(rén)口普查则(zé)在长表部分纳(nà)入就业调查，长表(biǎo)抽样比例是10％左(zuǒ)右，因而人口(kǒu)普查的就业数据质量更高。

　　就业人员总数会根(gēn)据(jù)普查数据进行(xíng)修正，但结构(gòu)数据仍会存在差异。比(bǐ)如2020年的(de)《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就业人(rén)员约(yuē)为7.75亿人；而七普后次年的年鉴将这一数据修正为7.54亿(yì)人左右，误差约2100万人(rén)。但结构数据的差异仍(réng)然存在。比如《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制造(zào)业(yè)就业人员占(zhàn)比为18.0％，而(ér)七普(pǔ)数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务业分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年(nián)劳(láo)动参与率(lǜ)出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济(jì)和(hé)就业恢复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报告(gào)：【芦哲&；占烁(shuò)】青(qīng)年就(jiù)业：从(cóng)三因素框架(jià)看“疤痕效(xiào)应”来自何(hé)处

　　研报撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报(bào)告发布机构(gòu)：德邦证券股份有限(xiàn)公司

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