本(běn)轮新股(gǔ)中，有不少(shǎo)风口的企业，但基本面都(dōu)非常垃圾，虽然(rán)表面(miàn)看看(kàn)似乎都有亮(liàng)点，但(dàn)仔细看看就社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面发现大都是(shì)垃圾股。

　　一(yī)、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶(jīng)合集成(chéng)主要从事(shì)半导(dǎo)体(tǐ)晶圆生(shēng)产代工服务，为客户提供150-55nm不同制程(chéng)工(gōng)艺，成(chéng)立5年就(jiù)成长为中国大陆收入第三大、12英寸晶(jīng)圆(yuán)代工产能第(dì)三大的纯晶圆代(dài)工企业(yè)。2015年，合肥市政(zhèng)府(fǔ)根据集成电路(lù)产业发展规划及(jí)“芯屏器合”的产(chǎn)业发展(zhǎn)战略，拟引(yǐn)进国际知名企(qǐ)业(yè)合作设立(lì)晶圆代工厂，此后，晶合集成(chéng)正(zhèng)式筹划建设(shè)。成立至今，晶合(hé)集成已成为国内面(miàn)板显(xiǎn)示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫(yì)情后(hòu)业绩爆发，利(lì)润此前一直大幅亏损，22年依靠收入(rù)和产品价格上涨(zhǎng)利润来(lái)到(dào)了31.6亿，但(dàn)23年(nián)开(kāi)始下游面板行(xíng)业需求大幅下(xià)滑，公司选择了(le)业绩最好的时候上市，此(cǐ)后走下坡(pō)路是必(bì)然(rán)的，23Q1公(gōng)司(sī)首付(fù)大幅(fú)下滑60％，产能大幅闲置(zhì)后利润重回(huí)亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科(kē)以神经(jīng)学科(kē)为龙头，强专科、小(xiǎo)综合(hé)的发展(zhǎn)模式，形成覆盖全国核心区域的医疗服务网。服(fú)务(wù)病种涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑血(xuè)管(guǎn)、功(gōng)能神(shén)经外(wài)科、脊髓(suǐ)脊柱(zhù)、小儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿科、内科、外科(kē)、疼痛(tòng)、全科等疾(jí)病(bìng)。

　　专(zhuān)科医院，业绩一般(bān)般，民营医(yī)院(yuàn)里毛利(lì)率算比较低(dī)的那一档(dàng)，未来主要看扩张，也要小心政策(cè)的影响，个(gè)人感觉比如几(jǐ)个国企(qǐ)医院(yuàn)（不论是(shì)收入增速(sù)还是估值(zhí)），不关注了(le)。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特是一(yī)家拥(yōng)有高精密狭缝(fèng)式涂(tú)布模头产品的(de)设计、研发(fā)和生(shēng)产及(jí)涂布技术(shù)产业(yè)化整体解(jiě)决(jué)方案能力的高(gāo)新技(jì)术企(qǐ)业。高精(jīng)密狭(xiá)缝(fèng)式涂布模(mó)头为锂电(diàn)池生产涂布(bù)机的核心部件(jiàn)，涂布是继制备(bèi)正负极浆料完成后(hòu)的(de)下(xià)一(yī)道(dào)工序，是锂电池生产前(qián)段工序的(de)核心环节，目(mù)的是将正负极浆料均匀地涂覆(fù)在铝铜(tóng)箔上。目(mù)前(qián)，曼恩斯特产品(pǐn)广泛(fàn)应用于锂离子电(diàn)池(chí)涂布、半导体先进封装(zhuāng)涂(tú)布、钙(gài)钛矿太阳能电池涂布、氢燃料电(diàn)池电极涂布(bù)、液晶显示中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池产业链公司，业(yè)绩在21年爆发，22年(nián)业绩更进一(yī)步，但行(xíng)业基本(běn)见顶，下游(yóu)需求大(dà)幅放缓，上(shàng)游锂(lǐ)矿价格大幅下滑，且公司只是生产(chǎn)过程中很小的一块市场，天花(huā)板非常低，公司未来业绩压力巨大。

　　四、中(zhōng)芯集成（688469）

　　中芯集成成(chéng)立(lì)于2018年3月，总(zǒng)部位于浙江绍(shào)兴，是一家专注(zhù)于(yú)功率、传感和传输应(yīng)用领域，提供模拟芯(xīn)片及模(mó)块封(fēng)装的代工(gōng)服(fú)务的制(zhì)造商。中芯集成以晶(jīng)圆代工(gōng)为起点(diǎn)，向下(xià)延伸到模组(zǔ)封装，为国(guó)内外客户提供一站式(shì)代工解决方案，为功率、传(chuán)感(gǎn)和(hé)传输等领(lǐng)域(yù)的半导体产(chǎn)品公(gōng)司提供完整生产制造平(píng)台(tái)，支持客户研发以(yǐ)及大规模量产。

　　晶圆代工(gōng)企业，中芯国际关联企业(yè)，处于规模(mó)扩张(zhāng)阶(jiē)段，但(dàn)由于规模扩大太快，折旧研发投(tóu)入初期非常高，因此利(lì)润大幅亏损，好不容易快熬出(chū)头了（资本支出(chū)高峰在22年结束），公司也预期(qī)23年底会转为盈(yíng)利，但下游需求(qiú)在(zài)23年大幅放缓，公司面对的压力显(xiǎn)然是(shì)要比那(nà)些(xiē)已经规(guī)模(mó)化完成有利润的公司大得多，且公(gōng)司过于依赖(lài)中芯国际(jì)，未(wèi)来还有可能面临同业竞争(zhēng)而收回许可的(de)风(fēng)险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观未来的走(zǒu)势。

　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要从事分散染料及(jí)其滤饼的(de)研发、生(shēng)产及销售，产品以(yǐ)中高端分散染料为主(zhǔ)，主要(yào)用于涤纶(lún)及其混纺织物的染色(sè)和印(yìn)花，经(jīng)分散染料印(yìn)染加工的化纤纺织(zhī)品，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛(fàn)。其(qí)中部分终端应用(yòng)品牌(pái)包括：安踏、李宁、阿迪(dí)达斯、耐克、优衣库、迪卡侬(nóng)等。

　　传(chuán)统染料公司(sī)，毫无亮点，业绩(jì)在(zài)19年后(hòu)一路下滑，22年(nián)利(lì)润只有19年(nián)的一半都不到，下(xià)游服装行业(yè)景气度也一般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车(chē)成立于2003年，自设立以来(lái)，公司(sī)主营业务一直聚焦于(yú)汽(qì)车(chē)行(xíng)业营销(xiāo)与后市场服务领域，为客户提供相关软件(jiàn)产(chǎn)品及服(fú)务。2010年被用友网络收购(gòu)后，公司(sī)继续独立经(jīng)营(yíng)上述业(yè)务。用友汽(qì)车(chē)主要面向汽车行业(yè)的整车厂(chǎng)、经(jīng)销商、服务站等客(kè)户，提(tí)供营销(xiāo)与后市场服(fú)务(wù)领(lǐng)域的数智化解(jiě)决方案、云服(fú)务(wù)、软(ruǎn)件(jiàn)及专业服务。

　　用友集(jí)团旗下子公司(sī)分拆上市(shì)，汽车软社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面件(jiàn)服务，汽车数字化是(shì)趋(qū)势，且随着人(rén)均保有(yǒu)量的(de)增长，公司行业(yè)前景不算(suàn)很差，但公(gōng)司自身技术含量较(jiào)低，产品以车企营(yíng)销系统(tǒng)为主(zhǔ)，基本没(méi)什么研发，都靠(kào)销(xiāo)售，且(qiě)汽车行(xíng)业有明显周期性(xìng)。

　　七(qī)、经纬股(gǔ)份(fèn)（301390）

　　成立于2003年(nián)3月的经纬股份主要从(cóng)事(shì)电力工程技术(shù)服务及地理(lǐ)信息技术服(fú)务。电力工(gōng)程技术服务占主(zhǔ)营业务收入比(bǐ)重超(chāo)过80％，是公司(sī)主要(yào)收入(rù)和利润来源。电力工程(chéng)技(jì)术服(fú)务主要系为电网企(qǐ)业、工商业(yè)企(qǐ)业(yè)电力相关工程提供规(guī)划咨询、设计、工程建设等(děng)服务。

　　电网和地理(lǐ)信息设计(jì)咨(zī)询公司，主(zhǔ)要(yào)是电力(lì)工(gōng)程技(jì)术服(fú)务收入为主，比较依(yī)赖(lài)内蒙和浙江地区(qū)的国家电网，本(běn)质上是工程类企业，设备(bèi)施工业务(wù)，所以应收款高(gāo)，坏账多(duō)，现金流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微(wēi)是一家(jiā)为智能(néng)手机、物联网等(děng)领域提供射频前端的芯片设计公司，主营业务为(wèi)射频前(qián)端芯片及模组的研发、设计和(hé)销售。慧(huì)智微具备全套射频前端芯片设计能力和集(jí)成(chéng)化模组研发能力，技术(shù)体系以(yǐ)功率(lǜ)放大器（PA）的设计能(néng)力为核心，兼具(jù)低噪声放(fàng)大器（LNA）、射频开(kāi)关(guān)（Switch）、集成(chéng)无(wú)源器件(jiàn)滤(lǜ)波(bō)器（IPDFilter）等(děng)射频器件的设计能力，产品(pǐn)系列覆盖的(de)通信频段社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面需求包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕(gēng)频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可为客户(hù)提供无(wú)线通信(xìn)射(shè)频前(qián)端发射(shè)模组、接收模组等。

　　射频前端芯片模组公司，下游(yóu)主要是消费电子，22年(nián)业(yè)绩大幅放缓，下(xià)游砍(kǎn)单存货大幅(fú)增长，亏损不断扩大，主要(yào)是大(dà)量研发投入，但高研发下，公司毛利率(lǜ)极低，远低于(yú)同(tóng)行业(yè)公司，但即(jí)便这样，估值(zhí)却一路上升到150亿，在IPO之前(qián)大(dà)量机构(gòu)（近40家(jiā)）参股(gǔ)（未来解(jiě)禁(jìn)后都会成为抛售(shòu)的主力）。搞不(bù)懂这公(gōng)司(sī)的价(jià)值在哪里(lǐ)，但现在风口，很可能被炒(chǎo)作。

　　九(jiǔ)、航天南湖（688552）

　　航(háng)天南湖是一(yī)家(jiā)主要从事防空预警雷(léi)达(dá)研发、生产、销售(shòu)和服务(wù)的(de)国家级(jí)高新技(jì)术和专精特新“小巨人”企业。公司(sī)产(chǎn)品主要(yào)包括雷达及配套装备，重(zhòng)点供(gōng)应国内军方客户(hù)和军工集团。成立(lì)至今(jīn)，航天南湖已(yǐ)成(chéng)为我国防空预(yù)警雷达(dá)主要生产单(dān)位之一。

　　军工雷达企业(yè)，21年(nián)后业绩大(dà)幅下滑，22年虽然(rán)收入增长较快(kuài)，但利润远没有(yǒu)回到20年，且关联交易(yì)占比越来越高，对(duì)于这(zhè)种客户不透明度极(jí)高的军工企业(yè)，实在无法判断未来的价(jià)值。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是(shì)一(yī)家互(hù)联网数字化虚(xū)拟商品(pǐn)综合服务提供商，主要为移动互联网相关场景客户提(tí)供移(yí)动互联网(wǎng)数字化(huà)虚拟商品聚合运营(yíng)、融合(hé)运营(yíng)、分发运营等(děng)综合运营服务，为物联网相关场景(jǐng)提供(gōng)物联(lián)网流量接入(rù)、硬(yìng)件方案、场景应用等(děng)综合(hé)解决方案及云(yún)终端解(jiě)决方(fāng)案(àn)，并根据客(kè)户需求提供定制化(huà)的(de)运营(yíng)支撑服(fú)务及技术服(fú)务。一(yī)家售卖(mài)移动流量、话费、爱优芒会(huì)员卡等数字化虚拟商(shāng)品的(de)综(zōng)合型(xíng)中(zhōng)间商，其主要盈(yíng)利模式是获得购销(xiāo)差价或服务(wù)佣金(jīn)，占公司总收入超(chāo)过9成。

　　流量中间(jiān)商，互联网卖流量的公司，主要是卖(mài)视频会员和其(qí)他(tā)通用流量，业绩过(guò)去几年(nián)看起来不错(cuò)，但(dàn)公司现金流越来(lái)越差，且互联网流(liú)量(liàng)已经见顶，大互(hù)联网公司越(yuè)来(lái)越不(bù)依赖买量(liàng)来拓广业务，感觉上市就是(shì)业绩顶(dǐng)峰。

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