财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再(zài)对(duì)外提明(míng)确主线，今年接(jiē)下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司(sī)人士向财联(lián)社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司(sī)年报(bào)一季(jì)报的披露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来(lái)，市(shì)场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒、引力传媒(méi)等多(duō)股(gǔ)跌停(tíng)，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能受难(nán)日，纪念(niàn)人类第(dì)四次工业革(gé)命(mìng)进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情(qíng)开(kāi)启后第(dì)一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估(gū)方面，中(zhōng)字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于(yú)资(zī)金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期(qī)引领市场的两(liǎng)大主题(tí)“中特(tè)估”及人工智(zhì)能(néng)板块均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不(bù)够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判断，随着(zhe)海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及(jí)货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶段性可能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中(zhōng)特估(gū)等板块均(jūn)有(yǒu)阶(jiē)段性的相(xiāng)对收益；而长期(qī)来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除创业(yè)板指外累计(jì)均(jūn)有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而(ér)通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等(děng)板块也在人工(gōng)智能等产业趋势(shì)变化的影响下出现(xiàn)了(le)连续大(dà)涨。而低(dī)估值(zhí)高股息为代表的(de)“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数据显1ma等于多少a，1ua等于多少a(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达(dá)到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基金年(nián)内也(yě)短暂出现过翻倍(bèi)。不过(guò)随(suí)着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的(de)投资者体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表示，别(bié)人(rén)做量化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打得头破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙(lóng)头(tóu)战法体系里面的(de)核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率(lǜ)上，此前(qián)翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收(shōu)益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等(děng)相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能(néng)延(yán)续周一的(de)强(qiáng)势(shì)。从多家公(gōng)募基(jī)金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去(qù)。新能源(yuán)产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月的(de)调整周期(qī)，板块(kuài)龙头(tóu)公司(sī)去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调(diào)整幅度(dù)与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估(gū)的政策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报(bào)率来看，排名靠(kào)前(qián)的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进(jìn)制(zhì)造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募基(jī)金交(jiāo)流的纪(jì)要(yào)在市场上流出，直言(yán)经济(jì)缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当(dāng)前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于(yú)相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合(hé)信(xìn)首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市(shì)场(chǎng)的整体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会是收获的阶(jiē)段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他(tā)板块(kuài)分化较为极(jí)致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这(zhè)两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资(zī)者需(xū)要(yào)高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是(shì)趋势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表示，16日发(fā)布(bù)的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和(hé)消费恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济运行(xíng)总体延续修复的态势(shì)、但修复的基(jī)础仍需(xū)继续(xù)巩固。货币政(zhèng)策依(yī)然(rán)延续(xù)前(qián)期稳健偏(piān)宽松的基调，流动(dòng)性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当关(guān)注受益(yì)“一带一路(lù)”政策的(de)概念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲(bēi)观，随着股指交(jiāo)割(gē)日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于几十(shí)个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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