芦哲(zhé) 首(shǒu)席宏观(guān)经济(jì)学家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观(guān)点:我们将影响(xiǎng)青年失业率的因素拆解为三方面(miàn)：①青年失业人(rén)口，②青年总(zǒng)人口，③劳动参(cān)与率，失业率=失业人口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)）。通(tōng)过三(sān)因素框架(jià)，我们(men)发现16-24岁(suì)失业人口(kǒu)的增加(jiā)不能完全解释青年失业率的上升，更(gèng)重要却被忽视的(de)因素是青年人口和劳动参(cān)与率下降，带来16-24岁(suì)劳动力(lì)减少，从(cóng)分母(mǔ)端大幅(fú)推高青年失业率。假如今年3月分母端的青(qīng)年劳动力与2020年持(chí)平(píng)，新(xīn)增约132万(wàn)青年失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但(dàn)实际青年失业(yè)率(lǜ)却高达19.6％。我们认为，失(shī)业人口会随着经济(jì)复苏而减少，但(dàn)青年劳动力的下降可能成为就业(yè)“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失业率的(de)三(sān)因(yīn)素框架：（1）失业率=失业人口(kǒu)/劳动(dòng)力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与(yǔ)率），据此可将青(qīng)年(nián)失(shī)业率拆解为(wèi)青年失业(yè)人口(kǒu)、总人(rén)口、劳(láo)动参与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必来自失业增(zēng)加，不(bù)要(yào)忽略分(fēn)母，劳动力的下降，也是抬高失业(yè)率的重要原因。2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加4万，青年(nián)劳动力(lì)却减少1578万(wàn)，带动(dòng)16-24岁(suì)人(rén)口(kǒu)失(shī)业率大幅提高(gāo)3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的青年失(shī)业人口：（1）从总量来(lái)看，当前(qián)城镇青年(nián)就业(yè)人(rén)数约(yuē)为2587万(wàn)人，失业人数632万人(rén)，比(bǐ)去(qù)年4月(yuè)增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因方面(miàn)，近(jìn)7成(chéng)青年失业者是主动辞职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度来看，三分之二(èr)的青年失业人员接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青(qīng)年就(jiù)业的结构变化较大(dà)，呈现出(chū)从(cóng)制造到服(fú)务(wù)、知(zhī)识密集程度(dù)由低到高两个特点。2010年农业和工业(yè)吸(xī)纳了(le)50.3％的青年就业人口，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出的青年就(jiù)业主(zhǔ)要转(zhuǎn)向(xiàng)服务业。以(yǐ)受教育年限作为维度(dù)，青年就业从知识密集程度较低的(de)行业(yè)流(liú)向较高行业，但是知识密集型行业的青(qīng)年失业情况比整体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏分化或(huò)是一(yī)季度青年(nián)失(shī)业人(rén)口仍增加(jiā)的原因。经济(jì)复苏的主力是知识密集程度(dù)较低(dī)的餐饮、零售等服务业，而(ér)知识密集程度较高的生产性(xìng)服务业复苏较慢(màn)，服务业就业(yè)复苏结构的分化，带来青(qīng)年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端的青年劳动(dòng)力：（1）青年人(rén)口(kǒu)：出生人口与乡村迁(qiān)入均在减少。2010-2020年青年(nián)劳动(dòng)力对应(yīng)的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村(cūn)向城(chéng)镇(zhèn)的人口转移也在减速(sù)，新增城镇(zhèn)人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年(nián)青(qīng)年(nián)劳动参与率下降6.7个点，但疫(yì)情(qíng)以来仅仅(jǐn)三年，已经下降(jiàng)7.1个(gè)点。近三年青年劳动参(cān)与(yǔ)率的下降主要有三方面原因：一是16-24岁在校(xiào)生(shēng)大幅增加493万；二是部分群体因就业形(xíng)势恶化而退出劳动市场；三是就业观念的(de)变(biàn)化导致初次进入劳(láo)动市场时间推(tuī)迟(chí)，降低(dī)16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口的(de)增加不(bù)能(néng)完(wán)全(quán)解释青年失业率(lǜ)的上升。假如当前(qián)青年劳动(dòng)力与2020年相同，在(zài)失业人口(kǒu)增加132万至632万人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失(shī)业(yè)人(rén)口的增加(jiā)只能解释当前青年失业(yè)率(lǜ)的(de)一部分，另一部(bù)分(fēn)则来自分(fēn)母端，城(chéng)镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来青(qīng)年失业率的变(biàn)动(dòng)可能出现以下三种情况：①青年失业(yè)人(rén)口增加，同时劳(láo)动力(lì)减少，青年(nián)失业(yè)率(lǜ)上升；②青(qīng)年失业人口与(yǔ)劳(láo)动力(lì)均在减少，但失业人口(kǒu)降幅不及(jí)劳动力降幅，青年(nián)失业(yè)率(lǜ)上升；③青年失业(yè)人(rén)口与劳动力均在减少，失业人口降幅大(dà)于劳(láo)动力降幅，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们认为，失(shī)业人口会随着疫情后经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能(néng)成(chéng)为就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年(nián)失业率的长期中枢。未来失业率(lǜ)的分(fēn)母(mǔ)端越来越重(zhòng)要。

　　·风(fēng)险提示：服务业分化(huà)未(wèi)收窄；青年劳(láo)动参与率出现明(míng)显下降；外需、房地产等(děng)不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业率的三因素框架

　　2.分(fēn)子端：新增青年(nián)失业人员(yuán)缘于服务业复(fù)苏分(fēn)化(huà)

　　2.1.青年(nián)失业人(rén)口：主动辞(cí)职居多；三(sān)分(fēn)之二接受过大学(xué)教育(yù)

　　2.2.行业：从制造到服务，知识(shí)密度(dù)从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季度(dù)青年失(shī)业人口仍增(zēng)加的原因

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与率均(jūn)下降(jiàng)，带来劳(láo)动力(lì)减(jiǎn)少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳(láo)动参与(yǔ)率：超(chāo)预期下降

　　4. 结(jié)论：未来(lái)失业(yè)率的分母端(duān)可能会越来越重要

　　5. 附录(lù)：概念和数据说明(míng)

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文(wén)

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业率攀(pān)升至20.4％，创下2018年(nián)有数(shù)据以来最高值。在疫情影响(xiǎng)退散、经(jīng)济逐(zhú)步(bù)复苏(sū)的情况(kuàng)下，城镇调查失业率较去年同期(qī)大幅下(xià)降0.9个点，但(dàn)青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)却(què)较去年4月逆势攀(pān)升2.2个点(diǎn)。本篇(piān)报告将重点研(yán)究疫情后留下的“疤痕效应(yīng)”如何推(tuī)高青年失业率。

　　1.青(qīng)年失业(yè)率的(de)三因素(sù)框架

　　失业(yè)率=失业人(rén)口/劳动(dòng)力(lì)=失业人口/（总(zǒng)人(rén)口(kǒu)×劳动参与率）

　　据此可见(jiàn)，影响青(qīng)年失业率的主要(yào)是(shì)三个因(yīn)素(sù)：①青年失业人(rén)口；②青(qīng)年总人口；③劳(láo)动参(cān)与率，其中②③决定着(zhe)青年劳动力的(de)变(biàn)化。这(zhè)三(sān)个因素均为(wèi)城镇(zhèn)口径。

　　三个因(yīn)素的(de)变化都不能忽视。当我们讨论失业率时，经常认为(wèi)失业率上升(shēng)一定是(shì)失业增加的结(jié)果，这个判断(duàn)对于全年龄段失业率来说(shuō)并没有问题，因(yīn)为我国的劳动力总(zǒng)量（也称(chēng)经济活动(dòng)人口）在2015年之前(qián)一(yī)直在上升，2015年后略有(yǒu)下(xià)降，到2021年末下(xià)降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年(nián)失业(yè)率则(zé)不能(néng)忽视(shì)分母的变动，因为青年劳动力波动幅度更(gèng)大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加4万，青年劳动力却(què)减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点。两次(cì)人口普查期间（2010-2020年(nián)），青年(nián)失业人口从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约(yuē)为2020年青年劳动力的(de)0.1％，但青年失业率(lǜ)却从六普的9％提(tí)高(gāo)到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主(zhǔ)要原因就是失(shī)业率(lǜ)的分母在下降，16-24岁青年劳动力(lì)人口在(zài)此(cǐ)期间从5481万(wàn)人(rén)大(dà)幅减至3903万人，减少(shǎo)了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数(shù)量(liàng)基(jī)本稳(wěn)定在7.8亿，整体失业(yè)率(lǜ)的分母(mǔ)基本不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整(zhěng)体(tǐ)失(shī)业率变动的(de)是失业人(rén)口数量（分子(zi)），但决(jué)定青年失业率(lǜ)变动的却是青年劳动力总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年失(shī)业人员缘于服(fú)务(wù)业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动(dòng)辞职居多；三分之二接受过大学教育

　　从总(zǒng)量来看(kàn)，当(dāng)前城镇青年(nián)就业人(rén)数约为2587万人，失业人(rén)数(shù)632万人，比去年(nián)4月增加约70万，较七普增加约132万。国家统计局(jú)在3月就业数(shù)据解(jiě)读时，披露了当前(qián)青年就业和失业人(rén)数的基本(běn)情况：“初(chū)步测算3月份城镇青年9637万(wàn)人，没有(yǒu)参(cān)与劳(láo)动力市场的青年6418万人(rén)，主体为在校学生；参与劳(láo)动力市(shì)场的青年3219万(wàn)人，其中就(jiù)业人数2587万人、失业人数(shù)632万人。”[1]假设青年劳(láo)动力人数与去年基本持平，今年4月青年失(shī)业率比去年同(tóng)期(qī)高2.2个点，青年失业人(rén)员(yuán)比去年同期多70万人左右，比2020年(nián)七普多132万人。

　　从增(zēng)量(liàng)看，今年前(qián)四(sì)个月青年失业(yè)形势(shì)好(hǎo)于去年(nián)同期。假设2022年(nián)以来青年劳动力(lì)总量维(wéi)持(chí)在3219万，青(qīng)年失业率每提高1个(gè)点，带来32万左右(yòu)的新增失业人口(kǒu)。尽管今年4月青年失(shī)业(yè)率比去年同期高2.2个点，但(dàn)从新增青年失业人口来看，今(jīn)年1-4月(yuè)约为119万，去年同期(qī)为(wèi)125.5万。从增(zēng)量来(lái)看(kàn)，今(jīn)年前四个月青年失业形势要好于去(qù)年，这(zhè)与当前经济逐渐(jiàn)恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕(bì)业影响，我国青年失(shī)业(yè)率一般在上半年逐渐提高，7月达到峰值(zhí)，8月开始(shǐ)逐步回落，预计(jì)5-7月(yuè)青年失业率或将继续(xù)小幅(fú)攀(pān)升。

　　失业原因方面，近7成青年失业者是主动(dòng)辞职，被(bèi)裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低(dī)于35岁以上群(qún)体。一(yī)种观点认为(wèi)，青年群(qún)体由于工作经验和(hé)技(jì)能相对不熟练，往往(wǎng)在企(qǐ)业裁员时首当其冲。但根据月度劳动力调查(chá)数据，青年失业主(zhǔ)要原(yuán)因是主动辞职，被裁员的比例明显低于(yú)35岁以上群体。根据《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴》，有工作(zuò)意愿但(dàn)从未工作(zuò)过(guò)的失(shī)业(yè)群(qún)体在16-24岁失业(yè)人口中(zhōng)占比(bǐ)59％，其他年龄群体中这一(yī)比例最高(gāo)是14.4％。我(wǒ)们剔(tī)除这(zhè)部(bù)分失业人群后，剩下的青(qīng)年(nián)失业人口中，第一大失业原因是主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位(wèi)倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低(dī)依次是：60岁以(yǐ)上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度(dù)来(lái)看，三分之二的青年失业(yè)人员接受过大学(xué)教(jiào)育。各年龄(líng)段失业人群(qún)中(zhōng)，年龄越低，平均(jūn)受(shòu)教育(yù)程度(dù)越高。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是(shì)接受过大(dà)学教育的，这一比(bǐ)例在其他(tā)三个年龄阶段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的受教育程(chéng)度也(yě)大致类(lèi)似，青年人(rén)由于年龄限制，接受(shòu)大学(xué)教育比例略低于25-34岁，整体来看(kàn)35岁(suì)以下(xià)就业人员的受(shòu)教育程度大幅高(gāo)于35岁以上。按照(zhào)接受过(guò)大学教(jiào)育的占(zhàn)比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高(gāo)

　　青年失业人口(kǒu)的行业(yè)与青年就业分布基本(běn)一致(zhì)。青年失业(yè)人口呈现出行业聚集(jí)的特点，主(zhǔ)要集中在5个大(dà)类(lèi)行业，2020年占比分别(bié)为：批发(fā)零(líng)售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服(fú)务\修理和其他(tā)服务业（6.7％），这(zhè)5个(gè)行业占全部青年失(shī)业人口的(de)65％左右(yòu)。同时，这5个行业也(yě)是青(qīng)年(nián)就业集中的(de)行业，吸纳(nà)了(le)60.7％的青(qīng)年就业(yè)。从行业来看，青年失业人(rén)口的行(xíng)业(yè)分布是由就业分布决定的，吸纳就业占比较大(dà)的行业，往往也(yě)贡(gòng)献了较大规模的失业。因此，在挖(wā)掘青(qīng)年失(shī)业人口来自何(hé)处之前，需要研究(jiū)青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的(de)结构变化较(jiào)大，呈现出从制(zhì)造到服务、知识密集程度(dù)由低(dī)到高两个特点(diǎn)。

　　青年(nián)就业从工农业大(dà)量流入服务业。农(nóng)林牧渔、采矿(kuàng)业(yè)、制造业和电(diàn)热燃水的生产供应业，这四个行业是国民经济分(fēn)类的农业和(hé)工(gōng)业。2010年这四(sì)个行业吸纳(nà)了50.3％的青年就(jiù)业人口，到2020年该比例大(dà)幅降至25.4％。其中，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个(gè)行业吸(xī)纳青年就(jiù)业比例增加超2个点(diǎn)，其(qí)中，教育业为5.3％，租赁和商(shāng)务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工(gōng)为2.0％。另外，建筑业和房地(dì)产(chǎn)等其他6个服务行业(yè)吸纳青年就业(yè)的(de)比例(lì)均增超(chāo)1个百分点。

　　以受(shòu)教育年(nián)限作为维度，青年就业从(cóng)知识(shí)密集程度较低的行业流向较高行业。我们以(yǐ)《2021年(nián)劳动统计年鉴》中各行(xíng)业就业(yè)人员的(de)受教(jiào)育年限，来计算各行业的知识密(mì)集程度。有5个(gè)行业(yè)的(de)平均(jūn)受(shòu)教(jiào)育年(nián)限在14年以上，依次是：科学研究与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术(shù)服务（14.2）>；卫生(shēng)和社(shè)会工作（12.1），除(chú)金融业外，其他四个行业(yè)是(shì)过去十年青年就业(yè)流入的主要行(xíng)业，吸纳青年就业(yè)比例的(de)增幅均(jūn)居(jū)前列。如图10，各行(xíng)业(yè)所吸(xī)纳的(de)青(qīng)年就业比例(lì)变动与行业平(píng)均受教育年(nián)限基本一致(zhì)，即青年就业从知识(shí)密集程度较低的行业流向较高行业。

　　但是(shì)知识密集型行业(yè)的青年失业情况比整体(tǐ)失业(yè)更严峻。我(wǒ)们用《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴》中各行业的青年(nián)失业比例（该行业的青年失业人数/青年失业总人数），除以各行业的青年(nián)就(jiù)业比例（该行(xíng)业的青(qīng)年就业(yè)人数/青年(nián)就业(yè)总人数），来(lái)作为各行业失业率的近似替代(dài)指标。以这个指标(biāo)来看，知识密集(jí)型行业的青年失(shī)业率(lǜ)大多(duō)高于全年龄(líng)段失业率，如(rú)信息技术、教育、科研服务、公共管理等行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是一季度青年失业人口仍增加(jiā)的原因

　　一季度(dù)服务(wù)业复苏出现分化(huà)。今年一季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较(jiào)疫情前(qián)三(sān)年Q1均值有2.2个点的增(zēng)速(sù)缺口。分行业来看，批发(fā)零售业缺口为1.5个点(diǎn)，而建筑业、住宿餐饮(yǐn)业增速均高于(yú)疫情(qíng)前三年均(jūn)值，这三个行业一季(jì)度复苏情况较好；知识密集程度更高的房地(dì)产业、租赁和商务服务业、信息(xī)技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因此(cǐ)从失业率的分子端(duān)来看(kàn)，当前(qián)青年失业(yè)人(rén)员增长的症结在于(yú)服(fú)务业就业(yè)复苏的结(jié)构不(bù)均衡。一方面，随(suí)着受教育(yù)水平的(de)整体提高，青年就业大量流向知识密集(jí)型(xíng)服务业，如教(jiào)育、信(xìn)息技术等行业。另一(yī)方面，年初(chū)疫(yì)情影(yǐng)响减弱后，经济复苏的主力是(shì)知识密集程度较(jiào)低的生活性服务业，而知识密集程度较高的生产性服务(wù)业复苏(sū)较慢。所以(yǐ)服(fú)务业就业复苏结构分化，带来的青年失业(yè)人口和25-59岁(suì)失(shī)业人(rén)口(kǒu)的分化(huà)。房地产、互联网、教(jiào)育[1]等行业的一季度(dù)就业尚(shàng)未(wèi)出现明显改善，应届生就业(yè)压力大；而住宿(sù)餐饮等行业(yè)就业已经(jīng)出现(xiàn)回暖，但对于三分(fēn)之二接受过大学教育的(de)青(qīng)年(nián)失业人口而言，这些行业的就业(yè)吸纳相对(duì)有(yǒu)限。

　　3.分母(mǔ)端(duān)：人口和(hé)劳动参与(yǔ)率(lǜ)均下降，带来劳动力减少(shǎo)

　　青年(nián)失业(yè)率的(de)分母端是(shì)城(chéng)镇青年(nián)劳动力，主要(yào)由青年(nián)人口(kǒu)和(hé)劳动参与率决定。2022年我国开始步入人(rén)口负增(zēng)长时代(dài)，城镇青(qīng)年劳动力可能将步入长期下降(jiàng)通道(dào)，这将(jiāng)从分母端推升(shēng)青年(nián)失业率，或成(chéng)为疫情后(hòu)就业“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源(yuán)。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　城镇(zhèn)青年劳动力(lì)首(shǒu)先取决于(yú)城(chéng)镇青(qīng)年人口数量，而后者来自于两部(bù)分，一(yī)是16-24年前的出生(shēng)人口(kǒu)，二是乡村到城(chéng)镇的迁移人口，这两部(bù)分增(zēng)量(liàng)未来都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对应的(de)出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减少(shǎo)1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口(kǒu)，而前者正好(hǎo)是建国以来的(de)一轮“小婴(yīng)儿潮”时期，年均出(chū)生人口超2000万，其中(zhōng)1987年出生人口最高超过2500万，到90年(nián)代(dài)开(kāi)始明显步入下降(jiàng)通道。1986-1994年合(hé)计(jì)出生(shēng)人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至(zhì)1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另一(yī)方面，我国(guó)农村向(xiàng)城镇的人口(kǒu)转(zhuǎn)移也在减(jiǎn)速。新增(zēng)城镇人口(kǒu)从2016年开始逐年(nián)减少，十三五期(qī)间（2016-2020年）均值约为2184万人(rén)，但2022年只有650万人。预(yù)计今年随着疫情影响减弱(ruò)，人员流动恢(huī)复，新(xīn)增城镇人口数(shù)量会较(jiào)去年有明(míng)显增长，但可能仍然较难回(huí)到(dào)十三五(wǔ)期间超2000万(wàn)的(de)规模。当(dāng)前我国城镇化率已经(jīng)达到65％以上，继续高速(sù)增长空间有限，从乡村到城镇的迁(qiān)移人口数量整体将呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超预(yù)期下降

　　青年劳动(dòng)参与率有两个特点，一是低于其他年龄(líng)段群体(tǐ)，大(dà)部分青年在校，并未进入劳动市场。二是近年来呈下(xià)降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出(chū)现超预期下(xià)降。根据今年(nián)3月统计局(jú)披露的(de)青年就业和失业人(rén)数(shù)，当(dāng)前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有意(yì)愿进(jìn)入(rù)劳(láo)动(dòng)市(shì)场。而2010和2020年两次(cì)人口(kǒu)普查时，青年(nián)劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年劳(láo)动(dòng)参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以(yǐ)来仅仅三年(nián)，该指标已经下(xià)降7.1个(gè)点。

　　近(jìn)三年青(qīng)年劳动参与率的下降主要有三方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校生大幅(fú)增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了(le)706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄段的在校生(shēng)增加了493万，年均增长246.5万，远远快于(yú)此前(qián)十(shí)年增速(sù)。

　　二是部分群体因就业形势恶化而退出劳动市(shì)场，在未来(lái)经济和就业好转后会回到(dào)劳(láo)动(dòng)市场。2020年(nián)3月，国(guó)家统计局曾在发布会(huì)指出当月“就业(yè)人员规模(mó)比1月份下(xià)降6％以上”，说(shuō)明就业形势恶化时(shí)，也会(huì)影(yǐng)响劳动参与(yǔ)率(lǜ)。

　　三是就业观念的(de)变化(huà)导致初次进(jìn)入劳(láo)动市场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率。从社(shè)会风气来看(kàn)，对学历的推崇(chóng)导致本科毕业即进(jìn)入就(jiù)业(yè)市场的年轻人减少，加上考研(yán)、考公(gōng)竞争激烈(liè)，发展(zhǎn)至“二战”“三(sān)战”，客(kè)观上会将部分青年人初次就业(yè)时间从16-24岁(suì)延迟(chí)到25岁(suì)之(zhī)后，从而导致16-24岁劳动参(cān)与率出现下降。

　　4.结论：未(wèi)来失(shī)业(yè)率(lǜ)的分母端可能会(huì)越来越(yuè)重(zhòng)要(yào)

　　失业人口(kǒu)的增加不能(néng)完全解释青年失业率(lǜ)的上升。假如(rú)当前青年劳(láo)动力与2020年(nián)相(xiāng)同，在失(shī)业人口增加132万至632万人的情况(kuàng)下，对应青(qīng)年失业率应(yīng)该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增加只能解释(shì)当(dāng)前青年失(shī)业率的一部分，另一部(bù)分(fēn)则来自分(fēn)母端(duān)，城镇青年劳(láo)动力的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　考虑到2020年(nián)我国(guó)人口已经开(kāi)始负增长，未来青年失业率(lǜ)的变动可能出现以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：

　　①青年失(shī)业人口增加，同(tóng)时劳(láo)动力(lì)减少，青(qīng)年(nián)失业率上升；

　　②青年失(shī)业(yè)人口与(yǔ)劳动力均在减(jiǎn)少，但失(shī)业人口降幅(fú)不及劳动力降幅，青年失(shī)业率上升；

　　③青(qīng)年失业人口与劳动(dòng)力均在(zài)减(jiǎn)少，失业(yè)人口降(jiàng)幅大于(yú)劳动力降幅，青年失(shī)业(yè)率下降。

　　我们认为，未来失业人口会随着经(jīng)济复(fù)苏(sū)而减少，但经济复苏难以改变(biàn)失业(yè)率(lǜ)的(de)分母下降趋势。青年劳动力的下降(jiàng)可(kě)能成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源(yuán)，抬高青年(nián)失业率的长期(qī)中枢。未来失(shī)业率的分母端(duān)可能会(huì)越来越重要，这(zhè)也是(shì)人口长周期变(biàn)化的影响之一。

　　5.附录：概念(niàn)和数据说明

　　青年失业率的两个前置概念。讨论16-24岁人口调查(chá)失业率时，有必要(yào)明晰这一概念的两个要点：一是调查失业率是城(chéng)镇就(jiù)业范围，并非针对全部就业人口，不包括乡村就业(yè)，2022年底我(wǒ)国城乡就业大(dà)约(yuē)分(fēn)别占63％、37％，近四成(chéng)的就业人口(kǒu)并未包含(hán)在内。因此，许多(duō)针对青年失业率的讨论以(yǐ)全国(guó)青年人(rén)口数量为出发点，未区(qū)分人(rén)口总量与(yǔ)城乡结构的(de)问(wèn)题，有失偏颇。本篇报告如无(wú)特别说明，各概念均(jūn)是指城镇就业口径。

　　二是失业率的(de)分母不含没有(yǒu)劳(láo)动意(yì)愿的劳动(dòng)年(nián)龄人(rén)口。按照统计局的(de)定义，“劳动力指年满16周(zhōu)岁，有劳动能力，参加或要(yào)求参加(jiā)社会经济活动的人员。包括(kuò)就(jiù)业(yè)人(rén)员和失业人(rén)员”，因此(cǐ)没(méi)有就业意愿的劳(láo)动年龄人(rén)口不(bù)计入劳动力(lì)。根据《2022年中国劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》，2021年(nián)底我国(guó)16岁以上的人(rén)口(kǒu)约为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推(tuī)算城乡失业人口可(kě)能(néng)为3372万人左右。

　　从(cóng)数据来看，失业率来自(zì)全国月度劳(láo)动力(lì)调(diào)查(chá)。该项调查制度(dù)于2005年正式实施(shī)，每年(nián)进行两(liǎng)次全国(guó)劳(láo)动力抽样调查，调查范围为(wèi)中(zhōng)国大陆的城镇和乡(xiāng)村，调查对(duì)象为16岁及(jí)以(yǐ)上(shàng)人口。2009年3月，为更及时(shí)准(zhǔn)确反映(yìng)劳动力市(shì)场(chǎng)变化情况，建立(lì)了(le)31个大城市月度(dù)劳动力(lì)调查制度。2013年4月，又(yòu)将(jiāng)月度(dù)劳动力调(diào)查范围扩大至65个(gè)城市(shì)。2016年1月，全国月度劳动力调(diào)查正式在全国范围内开展，调查(chá)范围覆(fù)盖(gài)全国所(suǒ)有地级(jí)市(shì)。

　　月度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年(nián)度调查(chá)的五分之(zhī)一左右。全国每月调查约12万户(hù)，2020年(nián)全国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我(wǒ)国年度人口(kǒu)调查样本比例为1‰，五(wǔ)年一次的人口抽样调查样本比例为1％。而每10年一次的人口普查则在长表部分纳(nà)入就业调查，长表抽样比例是10％左右，因而人口普查的就业数据质量更高。

　　就业(yè)人员(yuán)总数(shù)会根(gēn)据普(pǔ)查数据(jù)进行修正，但结构(gòu)数(shù)据仍(réng)会存在差(chà)异。比如2020年(nián)的(de)《劳动(dòng)统计(jì)年鉴(jiàn)》显(xiǎn)示，2019年末全国就业(yè)人员(yuán)约为7.75亿人(rén)；而七普后次年的(de)年鉴(jiàn)将这一数(shù)据修(xiū)正为7.54亿人左右，误差约2100万人(rén)。但结(jié)构数据的差异仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制(zhì)造业就业人员占比为(wèi)18.0％，而七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化(huà)未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不及预期，经(jīng)济(jì)和就(jiù)业恢复(fù)偏慢。

　　报告信(xìn)息(xī)

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框(kuāng)架看“疤痕效应”来(lái)自何(hé)处(chù)

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经(jīng)济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布(bù)时(shí)间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证(zhèng)券股份有(yǒu)限公司(sī)

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花