AI板(bǎn)块成为2023年最火(huǒ)爆的板块，吸(xī)引人全市场的目光。

　　随(suí)之(zhī)而来(lái)的是，不仅不(bù)少上市公司宣布试(shì)水人工智能、基金经理开(kāi)始布局AI概(gài)念，也有基金公司尝试以AI试水投(tóu)资(zī)者关系管理，更有基(jī)金经(jīng)理尝试用(yòng)AI撰写季(jì)报！

　　引(yǐn)起市场关注的是，此次公(gōng)募基金2023年一季度报中，无论(lùn)是(shì)成长派、还是价值派，众多基金经理均(jūn)谈及(jí)对AI投资机遇。各大派别(bié)基金经(jīng)理均认可AI所(s厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积uǒ)带来的颠覆性影(yǐng)响，并(bìng)看好其中(zhōng)长期(qī)投资价值(zhí)，但是对于短(duǎn)期人(rén)工(gōng)智能极(jí)致行情演绎下，也(yě)有基金经理对AI保留了一份清醒。

　　基金经理(lǐ)试(shì)水

　　部分季报(bào)用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱乐公布2023年一季(jì)报(bào)，引人关注的是，季报(bào)中部分(fēn)内(nèi)容(róng)使用(yòng)了(le)AI撰写。

　　季报中明(míng)确写道，这段AI生成的内容(róng)阐述(shù)了人工智能对(duì)各个行业的改变(biàn)，比(bǐ)如医疗、教(jiào)育、工业(yè)生产、环(huán)境(jìng)保护(hù)和(hé)可(kě)持续发展，以及新能源开发(fā)和(hé)利用(yòng)等(děng)领域。文(wén)中表示，人(rén)工智(zhì)能领域的快速发展为全(quán)球带来无(wú)数机(jī)遇和挑战，将极大地(dì)影(yǐng)响我(wǒ)们的生(shēng)活方式和社会发展，为确保(bǎo)AI技术(shù)的健(jiàn)康、可持(chí)续发展(zhǎn)，需要建立(lì)完善的法律法规和伦理准则(zé)，以保护(hù)个人隐私(sī)、确保数据安全并(bìng)防止(zhǐ)滥用。在(zài)应对挑战的同(tóng)时，也应抓住人工智能带来的机遇，共(gòng)同推动(dòng)这(zhè)一(yī)领(lǐng)域(yù)的创新和发(厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积fā)展。

　　嘉实(shí)文体娱乐基(jī)金经理王贵重在(zài)季报中也明确表示(shì)，产业方(fāng)向上(shàng)，我(wǒ)们坚定的看好人工智(zhì)能(néng)对(duì)各个行业的改变。他还专门谈及(jí)，一季度(dù)进(jìn)行了一定比(bǐ)例(lì)的调仓，方(fāng)向上主要是受益于人工智能的计算机和传(chuán)媒互联网行业。数字化(huà)的(de)核心逻(luó)辑是提高效率，而高质量(liàng)发展(zhǎn)的(de)核心在(zài)于效(xiào)率的提升。

　　在(zài)谈到(dào)具体(tǐ)TMT行(xíng)业的(de)观(guān)点时，他针对半导体、数字化、互联(lián)网(wǎng)平台等提出自己(jǐ)想法(fǎ)。说到(dào)数字化时，表示其(qí)本质是(shì)利用(yòng)技术的手(shǒu)段，提升组织信(xìn)息计算、存储、传(chuán)播的效率，这(zhè)是一个长期向上的类消费行业，在美国是一个和(hé)互联(lián)网行业一样大(dà)规模的(de)产业(yè)。在(zài)中(zhōng)国，依(yī)然处于产(chǎn)业的早期(qī)，但是我们可(kě)以看到疫情背景下，大家越来越(yuè)意识到数字化的(de)重(zhòng)要性。而(ér)此轮数字化将(jiāng)会和人工智(zhì)能深度融合，也会给中国公司带来发展的机会。目(mù)前整个板块的估值都到了历史最低(dī)的水(shuǐ)平。

　　此次是(shì)基金经理首次利(lì)用人工智能完(wán)成季报，也显示出(chū)人工(gōng)智能确实(shí)开始(shǐ)方方面面开始(shǐ)影响(xiǎng)我们(men)的生(shēng)活、工作等，是一个历史(shǐ)性大浪潮。此前，也有基金(jīn)公司积极拥(yōng)抱(bào)AI，如(rú)鹏华基金投资者教育基地宣布成为(wèi)百度文心一言首批生态合作伙伴，鹏华基金(jīn)投教基地也将(jiāng)通过百(bǎi)度智能云(yún)接入文心一言能力，致(zhì)力于创新投资者关系管理(lǐ)新(xīn)模式，提升客户投资体验感。

　　价值派、成长派

　　都积(jī)极布局(jú)AI领域

　　随着人(rén)工智(zhì)能成(chéng)为一(yī)季度市场热点，不(bù)少(shǎo)基金(jīn)经理选择了积(jī)极参与布局，其中，除了科技成长派基金经理，也不乏价(jià)值(zhí)投资派基金经(jīng)理(lǐ)。

　　从上(shàng)述(shù)嘉实文体娱乐一季报(bào)可以看出，该(gāi)基金一季(jì)度进(jìn)行了一定比例的调仓(cāng)，方向上主要是受益于(yú)人(rén)工智能的计算机(jī)和传媒互联(lián)网(wǎng)行业。前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中，除了海康威视(shì)、金山办公，其余神州(zhōu)泰岳、吉比特等8只个股(gǔ)均为一季度新进(jìn)。

　　嘉实文体娱乐一季(jì)报前十大重仓股

　　嘉实(shí)大科(kē)技(jì)研究总(zǒng)监(jiān)、嘉(jiā)实文(wén)体娱乐基金经理(lǐ)王贵重表示，产业方(fāng)向上，坚(jiān)定看好人工(gōng)智能(néng)对(duì)各个行业的改变。

　　“我(wǒ)们长期聚焦(jiāo)的三大需求就是(shì)能源、信息、生命(mìng)。从(cóng)而衍生出看好的5大方向，半(bàn)导体、数字化、新能源、互联网平台、创新(xīn)药。我们认为，各个细分行业的beta收敛(liǎn)之后，竞争力会(huì)重新成为最重要的增长要素。另外(wài)，我们(men)依(yī)然旗帜鲜明的看好港股的(de)机(jī)会，特别是软件和互联网(wǎng)领(lǐng)域的机(jī)会。”王贵重表示。

　　实际上，除了王贵重，在嘉实基金(jīn)科技成长团队中(zhōng)，有不少基(jī)金经理明确看好人工(gōng)智能带来的(de)投资机遇。

　　比如，嘉实成长增(zēng)强(qiáng)基金经(jīng)理陈(chén)涛(tāo)在去(qù)年下(xià)半(bàn)年开始增持软件，当时(shí)基本(běn)处于估值、机构持仓的历史底(dǐ)部的位置。他认为，行业在信(xìn)创、数字化(huà)、智能化等长期需求刺激下将迎来3年以上的(de)景气(qì)周期，也是为数不多处于成长(zhǎng)前期、对(duì)标国际也(yě)还(hái)有巨大成长空间的板块，长期(qī)坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开(kāi)新一轮科技创新周(zhōu)期(qī)的序(xù)幕，带(dài)来以十年为维度(dù)的(de)产业变革(gé)机会，同时配合2023年一(yī)季度(dù)的复苏和业绩修复，以软件计算机为(wèi)代表的科技板块内会持续有个(gè)股投(tóu)资机会。”李涛表示。

　　此外(wài)，嘉实股(gǔ)票投研CIO、嘉实(shí)新(xīn)能(néng)源新材料(liào)基金经(jīng)理姚志鹏等也表示，未来，毫无疑(yí)问人工智能和(hé)可再生能源将构成未来社会的(de)基石。在当(dāng)下，随着经(jīng)济的企稳和新人工(gōng)智能浪(làng)潮的进入，未来新的(de)产业机(jī)会(huì)将进入新一轮的爆发期。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)也是积极的(de)一派(pài)。他在一季报中表示，随着ChatGPT取得突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人工智能、中字头的(de)“中特(tè)估(gū)”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　一季度，他所(suǒ)管理(lǐ)的基(jī)金维持了较高仓位，对(duì)人(rén)工(gōng)智能相关产(chǎn)业(yè)链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和(hé)布(bù)局(jú)。海康(kāng)威视、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份(fèn)新入兴全合润前十大重仓股名单，立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药(yào)业退出。其(qí)中，澜起科技、中际旭(xù)创(chuàng)，是(shì)2022年(nián)年(nián)末的0持(chí)仓(cāng)，直接买(mǎi)到了十大(dà)重仓股(gǔ)。兴全合宜(yí)的(de)重仓股上(shàng)，也体现(xiàn)了(le)对人(rén)工智能相关产业链的(de)挖掘。澜(lán)起(qǐ)科技、晶晨股份(fèn)进入(rù)十大(dà)重仓股。

　　兴全合润一(yī)季报前十大重仓股

　　莫海波的万家品质生(shēng)活在一季(jì)度也(yě)进行了调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)，提高TMT行业结构占比，减持地产、军(jūn)工比例，目前主要持(chí)仓TMT、农(nóng)林牧渔、军工为前(qián)三(sān)大持仓，产品(pǐn)总仓位90％以上。

　　具体来看(kàn)，科大讯飞(fēi)、三六零、金山办公(gōng)、中科曙(shǔ)光等4个TMT股票(piào)进入(rù)前十(shí)大重仓股之(zhī)列，招商(shāng)蛇口、保利发展退出(chū)十大重仓股(gǔ)。

　　兴全合润一季(jì)报前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股

　　对(duì)于调仓TMT行业的原(yuán)因(yīn)，莫海(hǎi)波表示，主要是基于(yú)对未来2年数字(zì)经济的(de)看好。随着人口(kǒu)老龄化(huà)与经济发展模(mó)式转(zhuǎn)变(biàn)，数据(jù)成为(wèi)新(xīn)的生产要素，高(gāo)质量发展的核心(xīn)在于(yú)全要素(sù)生(shēng)产(chǎn)率的提升，充分利用好云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能等底层技术(shù)，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好(hǎo)的产业逻辑，通过(guò)信(xìn)息(xī)技术(shù)全方位赋能传统行(xíng)业，从生(shēng)产和服务(wù)端全(quán)面提升效(xiào)率。

　　“数(shù)字经济涵盖底层的通信网络、算力、算法(fǎ)，以及(jí)多样化(huà)的行(xíng)业应用等，这(zhè)是一个系统性工(gōng)程，产业空间较(jiào)大、持续时间较长，是未(wèi)来具有成长性(xìng)的(de)行(xíng)业之一。”莫海波表示。

　　此外，建信(xìn)基金权(quán)益投(tóu)资部总经理陶灿管理(lǐ)的(de)基金也重(zhòng)点布局(jú)了TMT或人工智能相关板块。比如，建(jiàn)信智能(néng)生(shēng)活在(zài)一季度继续调整(zhěng)了(le)行业配置(zhì)，降低了制造业、大(dà)金融地产行业的(de)配(pèi)置，增(zēng)加了(le)消费、TMT 板块的配置，特(tè)别是重点布局了(le)人工智能技术创(chuàng)新带来的相关产业趋势机(jī)会。

　　保留一份清醒

　　分(fēn)歧声音开始(shǐ)显现

　　不过，在人工(gōng)智能极致行情(qíng)演绎下(xià)，也(yě)有基(jī)金经(jīng)理对AI保留了一(yī)份清醒。

　　泓德臻远回报基金经理秦毅虽然在一季报中表(biǎo)达(dá)了对人工智能的(de)重视，但一季度并未加入(rù)对于AI领域(yù)的布局(jú)阵营。

　　他表示，过去一个季度(dù)中，以(yǐ)TMT为代表的科(kē)技板(bǎn)块走出了轰轰烈烈的行(xíng)情，以ChatGPT为代(dài)表的人工(gōng)智能(néng)成为了主线。ChatGPT3.0的(de)发布代表着大模型(xíng)路线的(de)成功(gōng)，这(zhè)一成功比(bǐ)之(zhī)前几次的如AlphaGo等(děng)更(gèng)具现实意义，因为(wèi)本(běn)次的(de)人工(gōng)智能的应用领域得到了极大的拓(tuò)展，模型具(jù)备了强大的通用性(xìng)。这属(shǔ)于科技史上(shàng)的一(yī)次(cì)重(zhòng)大(dà)创新，未来多(duō)个(gè)行业将极大受益于这一(yī)技术的应(yīng)用和普(pǔ)及(jí)。未来我(wǒ)们应(yīng)该更加重视这一领域的研究和(hé)投资。

　　泓(hóng)德臻远回报一季度前(qián)十大重仓股

　　坚持低估值价值投资理念(niàn)的(de)丘栋荣在一季报中也提到了对AI的(de)看好，但他的基金持仓中也鲜少见到对(duì)相关(guān)板块的布局。他表(biǎo)示，除复合国家安全自主可控和产业(yè)趋(qū)势外，今(jīn)年(nián)市场高度(dù)关注的(de)以ChatGPT为(wèi)代表的大模型技术，有望开启新一(yī)轮的科技创(chuàng)新周(zhōu)期(qī)，深入和广泛(fàn)应用，将对IT产业产生更大(dà)、更持久(jiǔ)的需求(qiú)拉动(dòng)，因此(cǐ)，计算机、电子等偏成长行(xíng)业的部分成长股是(shì)未来关注的(de)方(fāng)向之一。

　　中庚价值领(lǐng)航一季(jì)度前(qián)十大重仓股:

　　嘉实品质发现基金(jīn)经(jīng)理蔡丞丰表示，他注意到(dào)市场在(zài)追逐ChatGPT热点资产时抛弃了(le)新能(néng)源板块的非(fēi)理(lǐ)性行为，就(jiù)如同去年三季(jì)度半导体(tǐ)及医药(yào)板块的(de)抛售(shòu)，反而(ér)造就了(le)难得的机会。“我们这时(shí)反而应(yīng)该加大对能(néng)源板块机(jī)会的挖掘。”

　　嘉实优势成长基金经理孟夏(xià)虽然也认为，AI是(shì)不亚于互联网级别(bié)的技(jì)术要素革命，或许我(wǒ)们已(yǐ)经(jīng)站在新一轮(lún)科技浪(làng)潮带来的(de)全球繁(fán)荣的(de)开(kāi)端。作为成长投资者，会(huì)积极学(xué)习和拥抱，非(fēi)常庆幸有生之年能(néng)看(kàn)到AGI通用人工智能的雏形。但她同(tóng)时表示(shì)，也(yě)会(huì)努(nǔ)力在火热的行情面(miàn)前保(bǎo)留(liú)一份清醒，大胆(dǎn)假(jiǎ)设、小(xiǎo)心求(qiú)证，仔细甄别真(zhēn)正(zhèng)能够兑(duì)现长(zhǎng)期(qī)业绩的投资(zī)机(jī)会。

　　李(lǐ)晓星的看法也(yě)颇为谨慎，他表示(shì)，AI产(chǎn)业的(de)发展不(bù)会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数(shù)据隐私、伦理(lǐ)等(děng)潜在风险(xiǎn)，可能造成板块(kuài)后续波动。正因(yīn)为此，他在去(qù)年三四季度布局(jú)了不少人工智能相关的标的，在一季度对TMT板块有(yǒu)所减仓，现在(zài)的配(pèi)置大(dà)概(gài)率少于市(shì)场(chǎng)平均水(shuǐ)平。

　　“目(mù)前TMT板块的交易占比(bǐ)已经超过了40％。当然市场中有不(bù)少声音说这次不(bù)一样，交易占比创(chuàng)新高(gāo)代(dài)表(biǎo)了主线(xiàn)行情的确立(lì)，但我们(men)还是认为太阳(yáng)底下(xià)没有新鲜事(shì)，过度的(de)热情在(zài)某个阶段总会消(xiāo)退。”李晓(xiǎo)星在银华(huá)心怡一季(jì)报中表示。

　　“一季度的市场走势(shì)再次(cì)佐(zuǒ)证了一个道理，即(jí)市场(chǎng)是难(nán)以预测的。迄今为止，表现(xiàn)最好的(de)是AI相关板(bǎn)块(kuài)，这在今年初是想(xiǎng)象(xiàng)不到的(de)。就好比去年初我们想象不到俄乌冲突(tū)，和后来的疫情。”中泰资管基金经理姜诚也(yě)在(zài)一季报中表示。

　　姜诚(chéng)认(rèn)为，AI或许是(shì)科技发展进(jìn)程中最(zuì)重要的事件之一，但要搞清楚它对投(tóu)资(zī)有哪些(xiē)影响(xiǎng)却很难。利润在产(chǎn)业链(liàn)不同(tóng)环节之间(jiān)将如(rú)何分配？市场当前认为的(de)受益环节是否能如愿受益(yì)？它(tā)的“智能”水平达到了(le)什(shén)么程度(dù)，以(yǐ)及渗(shèn)透(tòu)率将多(duō)快提升？都是很容(róng)易让人兴奋(fèn)、可(kě)细(xì)说起来又让人不厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积明(míng)就里的难题。谈资和投(tóu)资(zī)之间，隔着一道(dào)鸿沟。

　　在姜诚看(kàn)来，人工智能(néng)的发展是(shì)一个长期因素(sù)，我们还没有足够(gòu)的把握去捕捉到它(tā)带来的投资机(jī)会，但(dàn)可以(yǐ)尽(jǐn)量回避(bì)它带来的伤害。以尽可能低(dī)的价格买尽(jǐn)可能好的资产，是(shì)我们的投资目标(biāo)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积