美国债务违约的风(fēng)险比以往任何时候都要大(dà)，并有可(kě)能将全球市场推入一个全新的痛苦深渊(yuān)。而在此背(bèi)景下，投资者应如何保(bǎo)护自身的财富呢？对(duì)此，一(yī)份业内机构的最新调查揭露出了业(yè)内人士眼下的(de)真(zhēn)实心(xīn)态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进行的调查，对于(yú)那些寻求避(bì)风港的人来(lái)说，贵金属仍是(shì)迄今为止的首(shǒu)选，以(yǐ)防(fáng)华盛顿(dùn)在债务上限问题(tí)上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过(guò)一半的(de)金融专(zhuān)业人士表示，如果美国政府未能(néng)履行其义务，他们将(jiāng)购买(mǎi)黄金。

　　而更引人(rén)注目的(de)，或许是其他替(tì)代对冲工具的稀缺。根据(jù)这份最新业(yè)内调查(chá)，在美国债务违约(yuē)情况下，第二大受欢迎的(de)资产仍然(rán)是美国国债(zhài)。这毫(háo)无疑问(wèn)有点讽刺——因(yīn)为(wèi)这正(zhèng)是美国政府(fǔ)可(kě)能拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那些相对悲观的分析师也认(rèn)为，债券持有者最终(zhōng)会得到偿付——只是要(yào)晚一些。事实(shí)上，即便在上一次最为令(lìng)人(rén)担忧(yōu)的2011年债(zhài)务上(shàng)限危(wēi)机中，当(dāng)时标准普尔(ěr)取(qǔ)消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级(jí)，美国(guó)长期国债也(yě)依然出现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统避(bì)险货币也有一些(xiē)拥趸，但(dàn)它(tā)们都不如美(měi)元。或者说，更(gèng)受欢迎的是比特币——被一(yī)些(xiē)投资(zī)者视为一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和(hé)散户(hù)投资(zī)者在(zài)美国债务违约下(xià)的投资(zī)选择分(fēn)布）

　　近几(jǐ)周来，美国政(zhèng)界(jiè)和金融界的大佬们(men)已经纷(fēn)纷发出警告，如果债务上(shàng)限僵局在大限前(qián)得(dé)不(bù)到解决，可(kě)能会发生什(shén)么(me)。美国总统拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩(mó)根(gēn)大通(tōng)首席执(zhí)行官杰米(mǐ)·戴(dài)蒙(méng)则疾(jí)呼，“其后果可能(néng)是(shì)灾难性的(de)。”

　　这一次债务上限危(wēi)机风险更(gèng)大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去美国所经(jīng)历(lì)的最严重的债务上限危机(jī)。

　说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？　目前，一年期美国(guó)主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已(yǐ)飙升(shēng)至(zhì)了远超之前几次债限(xiàn)危机时的水(shuǐ)平，尽管(guǎn)这仍表明(míng)实际(jì)违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺(shùn)固定收(shōu)益、另类投(tóu)资和ETF策(cè)略主(zhǔ)管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到(dào)选民和国会(huì)的两极分化，风险比以前更高。双方都(dōu)如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金进行对冲并不便(biàn)宜，因(yīn)为(wèi)今年迄今为止，黄(huáng)金的表现非常好——先是受到(dào)中国(guó)买(mǎi)家不断增(zēng)长(zhǎng)的需(xū)求的提(tí)振(zhèn)，然后是银(yín)行业危机和(hé)美国债务违约引发的避险需(xū)求，目前现(xiàn)货黄金(jīn)仅略低于本月早些时候触及的历史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数(shù)投资者都认为(wèi)，如果债务上限之争僵持到最后(hòu)关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上(shàng)涨。然而，对于(yú)如(rú)果美国(guó)政府真的跌(diē)落债务悬(xuán)崖会发(fā)生什(shén)么，专业人士意见不一。约60％的散(sàn)户投(tóu)资(zī)者预计，如果发生违约，10年期美国国债(zhài)将走软。基(jī)准美(měi)国国债(zhài)收(shōu)益率上周(zhōu)收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局推高了(le)一些期限非(fēi)常短的国库券收益率，这些短期(qī)国(guó)库(kù)券被认为(wèi)最有(yǒu)可能被延期支付，这加剧了国库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的是(shì)6月(yuè)初(chū)左右到期的国库(kù)券，因(yīn)为这批票据(jù)说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？最(zuì)为接近(jìn)美国财(cái)政部(bù)长耶(yé)伦(lún)所(suǒ)警告的(de)最早(zǎo)在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果(guǒ)美(měi)国财政部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他收入措施(shī)中获得一点(diǎn)的喘息(xī)空间，从(cóng)而能(néng)够(gòu)继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国(guó)库券的市(shì)场定价也(yě)表(biǎo)明(míng)了一定程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限(xiàn)僵局(jú)中，美国长(zhǎng)期(qī)国债购买量曾(céng)激增，将10年期(qī)国债(zhài)收益率推(tuī)至了当时的(de)创纪(jì)录低点，与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，金价(jià)上(shàng)涨，数(shù)万亿美元(yuán)的全(quán)球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资者对标普500指数的前景预测，没有散(sàn)户交(jiāo)易(yì)员(yuán)那(nà)么悲观(guān)。道明证券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们(men)确实看到短期(qī)违约(yuē)，市场反应将给国会带来(lái)提高债(zhài)务上(shàng)限的压(yā)力。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务上限闹剧(jù)已(yǐ)经(jīng)对(duì)美(měi)元造成(chéng)了(le)一些(xiē)伤害(hài)，41％的人表示(shì)，如(rú)果美国(guó)政府违(wéi)约，美元(yuán)作为全球(qiú)主要储(chǔ)备货币的(de)地位将面临风险(xiǎn)。

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