近期交易(yì)商协会的监(jiān)管处(chù)罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发(fā)丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天(tiān)内第二(èr)家(jiā)被要求自律(lǜ)调查的大行(xíng)。今年以来(lái)，交易商(shāng)协会已对多家金融机(jī)构启动自律调查，监管力度在持(chí)续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国银(yín)行(xíng)间市场交易(yì)商协会(huì)（下称“交易商协(xié)会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据(jù)《银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)处分有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看规则》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公司债(zhài)务融(róng)资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建(jiàn)行承销非金(jīn)融(róng)企(qǐ)业债务融资(zī)工具744笔，为411家实(shí)体(tǐ)企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产企(qǐ)业(yè)债券融资(zī)需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产并(bìng)购票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期持(chí)续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国(guó)进(jìn)出口银行(xíng)金融(róng)债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生银(yín)行承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为已开展自(zì)律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑州银行(xíng)、江西(xī)银行、青(qīng)岛(dǎo)银(yín)行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违(wéi)规(guī)被点(diǎn)名。具体来说，交易(yì)商协会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在债券代持(chí)交易等违规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业(yè)务方(fāng)式，每日滚动(dòng)开展买(mǎi)卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清(qīng)算速度不同的现券交易，代持利(lì)率债活(huó)跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行(xíng)不严或流(liú)于形式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为中间(jiān)方(fāng)以(yǐ)现券买卖或做市(shì)等方式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看在日常监测工(gōng)作中发现，工商(shāng)银行主承销的多期债(zhài)务融资工具(jù)发(fā)行定价严重偏离(lí)市场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了(le)市(shì)场(chǎng)秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律(lǜ)管理(lǐ)相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露(lù)，近期在查处四(sì)平(píng)市城市发展投资(zī)控股有(yǒu)限公司(sī)案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人(rén)大额财务(wù)资(zī)助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市(shì)场自律管理(lǐ)规(guī)则，被交易商协会(huì)进行(xíng)自律调查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证券、富(fù)国资产管理（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司两家金融(róng)机(jī)构。

　　交易(yì)商协(xié)会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会通(tōng)报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案件立(lì)案调查，开展自律(lǜ)调(diào)查和(hé)自律问(wèn)询103次，作出各类(lèi)自律处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家(jiā)主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事(shì)务(wù)所、1家(jiā)律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家其(qí)他类型机构和54名直接责(zé)任人。作出(chū)的处分(fēn)中，警告及以上占(zhàn)比超过(guò)五成，15家机(jī)构被暂停一(yī)定期(qī)限业(yè)务，12位责(zé)任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看，被(bèi)通报的原(yuán)因(yīn)包括低价包销多期(qī)债务融资工具，影响了(le)市场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按(àn)照发(fā)行文件约定开展余(yú)额包销，个别债务融资工(gōng)具挤占(zhàn)了其他(tā)投资人的正(zhèng)常(cháng)投标，违(wéi)背了(le)公平公正原则，并影响了发行(xíng)利(lì)率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一(yī)定不(bù)良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券市场参(cān)与机构在从事相关业务过程中，务必(bì)牢固树立市场(chǎng)责(zé)任意识(shí)，严格遵(zūn)守相关监管规定和自律(lǜ)规则要(yào)求，合规(guī)展业，自(zì)觉(jué)维(wéi)护银行间(jiān)债券市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协会(huì)表(biǎo)示，做市商作为银(yín)行(xíng)间市(shì)场基石机构，承担(dān)着提高(gāo)市场流动性、促进(jìn)价格发现的(de)重要作用，应(yīng)切实提升做(zuò)市交易能力，加强内(nèi)部控制和(hé)风险管(guǎn)理，确(què)保合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更(gèng)趋激(jī)烈(liè)，但监(jiān)管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　资深金融(róng)政策(cè)监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表示，可(kě)以看(kàn)到(dào)，银行间交易商协会将继(jì)续贯彻落(luò)实监管从严要求，以严格自(zì)律(lǜ)惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类主体(tǐ)归位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券承销机构作为债券市(shì)场的“看门人(rén)”，对于商业(yè)银(yín)行特(tè)别是国(guó)有(yǒu)大行(xíng)来(lái)说，也需要肩(jiān)负起(qǐ)相应(yīng)的公序(xù)责任，切实维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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