随着(zhe)3月进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮(liàng)眼”，使得短(duǎn)期市场悲(bēi)观(guān)情绪有所缓和。从(cóng)表象(xiàng)看，进出口双(shuāng)双超预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向(xiàng)好(hǎo)的态势仍(réng)在延续。

　　中(zhōng)国海关(guān)总(zǒng)署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期(qī)纯(chún)碱出口下降，进(jìn)口(kǒu)增(zēng)加(jiā)，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国投(tóu)安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环比2月(yuè)提(tí)升4.55万吨，同比去年(nián)3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师张凌(líng)璐表(biǎo)示，相较于(yú)1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进(jìn)口数量(liàng)超预(yù)期(qī)增长。据她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进(jìn)口数量超过(guò)1万吨，其(qí)余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看(kàn)来，进(jìn)口的大量增长主要(yào)集中于(yú)部分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内(nèi)供(gōng)需(xū)紧平(píng)衡的情况下，下游通过进口来(lái)补(bǔ)充使用量。这部分进口增量到港后(hòu)直接进入下(xià)游玻(bō)璃厂，对市(shì)场的冲击(jī)程度(dù)相对有限，但在(zài)一(yī)定(dìng)程度上可(kě)能会导致下游厂家(jiā)减少从(cóng)国内厂家采购纯碱的数(shù)量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球(qiú)市(shì)场面(miàn)临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国(guó)和(hé)土耳其(qí)运输阶段性受(shòu)阻，再加(jiā)上全球能源价格(gé)上涨、欧洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国出口市场(chǎng)新增南(nán)美和非洲的份额(é)，都是带动(dòng)去年全年纯碱出口大幅(fú)提升的导火(huǒ)索。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多个大宗商(shāng)品(pǐn)价格(gé)处于全球高位之时，纯碱出口还能保持增长态(tài)势，也确(què)实(shí)超出市场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在(zài)去年高(gāo)基数的基础上(shàng)进一步增加至(zhì)16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示出行业(yè)供需两旺、出口向好的(de)态(tài)势仍在(zài)延续。”在方正(zhèng)中期期货分(fēn)析师(shī)魏朝明(míng)看(kàn)来，2022年国(guó)际能源价(jià)格高(gāo)企，纯碱(jiǎn)出口显著放量(liàng)，今年出口(kǒu)量能在去年高基(jī)数的(de)基础上进一步(bù)上扬(yáng)，显(xiǎn)示国际市(shì)场对纯(chún)碱需求具有较强(qiáng)韧性，苏三起解的故事，苏三起解的故事简介国际(jì)需求显著走弱(ruò)的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者了解到，全球经(jīng)济的(de)衰退预期(qī)或导(dǎo)致全球实(shí)体企业承压，海(hǎi)外纯(chún)碱需求可能(néng)会受到一(yī)定影响。而(ér)国内经济(jì)稳(wěn)增长预期强烈，国内(nèi)纯碱需求表现或较海(hǎi)外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此(cǐ)，南(nán)华期(qī)货(huò)分析师李嘉(jiā)豪(háo)告(gào)诉(sù)记(jì)者，相较(jiào)于去年，今年(nián)纯碱出(chū)口的(de)预期走弱(ruò)。主要在于(yú)国外能源的回落背景下供应的回归，国内(nèi)外碱的(de)价(jià)差收缩，同时伴随(suí)海运费的走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与(yǔ)前期市(shì)场的反(fǎn)馈略有偏差(chà)，一部分原因可能是前(qián)期待(dài)发订单，一部分是外围需求从去年(nián)的出口角度存在重(zhòng)心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落(luò)地以前，国(guó)内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难(nán)彻底扭转，从(cóng)该角度(dù)讲(jiǎng)可能还是优先国内使用为主，纯(chún)碱出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上来(lái)看(kàn)，3月出口(kǒu)均价368美(měi)元/吨，部分长协价格可(kě)能(néng)更低，对比(bǐ)国(guó)内价格(gé)偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润(rùn)并不高，这(zhè)将导(dǎo)致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外(wài)，市场也需要关注(zhù)纯碱出口目的地。“如(rú)果国(guó)内纯碱出口只是供至国(guó)内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部(bù)分(fēn)用量能(néng)够(gòu)长期稳定(dìng)，那么这部分用(yòng)量仍(réng)能让出口维持高(gāo)位(wèi)。但如(rú)果是供给海外其他地(dì)区，可能会由于海外(wài)需(xū)求回落导致出口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同时也要留(liú)意(yì)出(chū)口周期的变化。通常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能是(shì)1—2月的订单兑现(xiàn)而(ér)已，也并一定能够说(shuō)明3月全球的(de)纯碱(jiǎn)需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口提升的(de)趋势仍(réng)是大方(fāng)向，但由于国内进出口(kǒu)数(shù)量占全国产能、需求(qiú)的比例相对有限(xiàn)，因此对于年(nián)度供需影响也(yě)相对有限。但集中在某(mǒu)个(gè)月或数月(yuè)，进出口超预期变(biàn)化可能(néng)会对(duì)阶段性(xìng)的行情(qíng)产生情绪和供(gōng)需影响(xiǎng)。”张凌璐(lù)称(chēng)。

　　在周小(xiǎo)燕(yàn)看(kàn)来，目前海外碱厂(chǎng)下调报价，随着(zhe)能源价(jià)格下调，内外价差呈逐步收窄态(tài)势，预(yù)计(jì)今年出口相对去年下降。“后续海(hǎi)外碱到港(gǎng)量(liàng)增(zēng)加(jiā)，进口有(yǒu)继续增加预(yù苏三起解的故事，苏三起解的故事简介)期，出口有下滑压(yā)力(lì)，进(jìn)出(chū)口(kǒu)贸易商顺(shùn)差或重(zhòng)回2022年前(qián)格局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从(cóng)短(duǎn)期来看，纯(chún)碱进(jìn)出口(kǒu)数据超预期是国内(nèi)纯碱(jiǎn)市场健(jiàn)康运行的旁(páng)证。魏朝(cháo)明认(rèn)为，短期内市场(chǎng)悲观预期或(huò)有所消退，纯碱期现货价格(gé)短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的预(yù)期基本被消化，进口的量相对来说更受市(shì)场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从(cóng)3—4月消息面(miàn)来(lái)看，进(jìn)口约有十(shí)几万吨的到港量，导致市场(chǎng)4月的(de)平衡相对宽松。在他看(kàn)来，未来出口的走弱则更加影(yǐng)响(xiǎng)轻碱(jiǎn)的供需，在(zài)内需恢复有限的情况(kuàng)下，轻碱(jiǎn)价格(gé)重(zhòng)心下(xià)移会相对明(míng)显(xiǎn)。

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