市场再迎来风险管理新(xīn)利(lì)器，科创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健全多(duō)层(céng)次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所(suǒ)发文(wén)称，将在证监会(huì)指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面上已两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创50成(chéng)分增(zēng)强策略ETF。业内人士表示(shì)，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更(gèng)灵活的(de)风险管理工具，相应的ETF市场(chǎng)容量(liàng)、流动性、稳定(dìng)性都将有(yǒu)所(suǒ)提升，更多吸引资金入市(shì)，也能更好地服(fú)务于科(kē)创板上市企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票期权试点以(yǐ)来(lái)，证监(jiān)会组织(zhī)沪深交易(yì)所先后上市了(le)7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市场的(de)作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权产品，将总体沿(yán)用前期的(de)风(fēng)控措施(shī)，并根据科(kē)创(chuàng)板股票涨跌幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数适应性(xìng)调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目(mù)前行之有效的风险防控和市场监管措施(shī)的基础上，进一步做好风险研(yán)判，全面加强市场监管，确(què)保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会也表示(shì)，一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控(kòng)工作，持续完善制度规(guī)则体系，加强运行管理和(hé)风(fēng)险监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证监会(huì)将(jiāng)两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法进一步完善风险防控机(jī)制，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确(què)保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我国(guó)首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数的(de)场内(nèi)期权品种(zhǒng)，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科技创新(xīn)特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的(de)二十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实党中(zhōng)央、国务院(yuàn)关于推进(jìn)上(shàng)海国际金融中心建设、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸引(yǐn)长期资金配(pèi)置(zhì)科创板，激发科创板创新活力，满足多元(yuán)化(huà)的交易和风险管理需求，有助于继续发挥(huī)好(hǎo)科(kē)创板改革先行先(xiān)试(shì)的示范引领作用，不断提(tí)升服务(wù)实体(tǐ)经济质效(xiào)。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，对促进(jìn)科创板企业(yè)进一步发(fā)挥科创能效(xiào)、支(zhī)持科(kē)创板(bǎn)建设具有积极意义。上市科创50ETF期(qī)权，可有效(xiào)满足科(kē)创板投资者风险管理需要，有(yǒu)助于(yú)科创板更好(hǎo)发挥资本市(shì)场(chǎng)改革(gé)试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健(jiàn)康发展意(yì)义重大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场内(nèi)期(qī)权

　　据上交所(suǒ)介绍(shào)，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推(tuī)进(jìn)，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日(rì)益显现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块的科技(jì)创新属(shǔ)性(xìng)持续强化。

　　目(mù)前科(kē)创板尚缺少相应的(de)风(fēng)险管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将(jiāng)其作为完善科创板配套产品体系、提升科(kē)创板吸(xī)引(yǐn)力和流动(dòng)性、推进科创板做市商制度功(gōng)能发(fā)挥、持(chí)续发(fā)挥科创(chuàng)板改革(gé)先(xiān)行先试示范引领作用的重要举措。

　　据了解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随(suí)后，在(zài)2021年，又(yòu)有(yǒu)4只科创50ETF相继(jì)成(chéng)立(lì)。截(jié)至目前，市场上科创50ETF合(hé)计(jì)规模(mó)超900亿元，其中，规(guī)模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近(jìn)2年净流入超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居(jū)第二位的是易方达上证科创(chuàng)板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立(lì)以来(lái)，市(shì)场对风险管理工具的(de)呼(hū)声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投资(zī)者在(zài)投(tóu)资科创板个股面临的价格波动(dòng)更大，因此，随着市场体量(liàng)不断扩张，风险管理(lǐ)需求也更加(jiā)庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将会给(gěi)投资(zī)者(zhě)提供(gōng)更(gèng)加灵活的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，使得投资者更有效(xiào)率管理风险的同时，能够有更多的(de)时间(jiān)和精力去(qù)关注(zhù)标的对应上市公司的投(tóu)资价值。”中山(shān)大学岭南学院(yuàn)教授韩乾认为(wèi)，随(suí)着科(kē)创50ETF期权推出，相应的ETF现货(huò)市场的容(róng)量将(jiāng)有所扩大(dà)，提供更好的流动(dòng)性，市场稳定性提升；也(yě)将为市场(chǎng)带来更(gèng)多的(de)增量资金，更好地(dì)服务科创板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作为全(quán)球资本市场基础(chǔ)、成熟(shú)、普遍的金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要(yào)作用。截至(zhì)目(mù)前，市场已(yǐ)上市7只ETF期(qī)权，且(qiě)近年来(lái)ETF期权(quán)市场上新速度加快。在去年，就有4只(zhǐ)新品种上市，包括上(shàng)交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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