金融(róng)界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍(yǎn)生升级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后上(shàng)证(zhèng)报发布一则重磅(bàng)消息，再次点燃(rán)了“中特(tè)估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证券交易所主办、工商银(yín)行承办的“沪市(shì)金融业专题(tí)座谈会”将(jiāng)在本(běn)周(zhōu)三召开(kāi)。此次会议(yì)讨论的(de)重要内容(róng)为“在服(fú)务中(zhōng)国式(shì)现代化中(zhōng)促(cù)进金融业估值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行(xíng)、保险(xiǎn)、基金和券商人士(shì)。

　　消息(xī)发布后(hòu)，市(shì)场纷(fēn)纷认为(wèi)这是“中特估”概念的升(shēng)级(jí)版本，资金(jīn)疯抢(qiǎng)金融股，大金(jīn)融板块(kuài)开启加(jiā)速键，券商、保险、银行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商方(fāng)面(miàn)，光(guāng)大证券触(chù)一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨(zhǎng)超过(guò)9%，创阶段新(xīn)高，中(zhōng)国平(píng)安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大行午后(hòu)集(jí)体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体发威下，上证(zhèng)综指(zhǐ)午后迅速翻红，深成(chéng)指和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指(zhǐ)数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看(kàn)法(fǎ)并(bìng)不(bù)相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续(xù)走(zǒu)势，机构之间(jiān)的(de)看法并不相同，

　　对此(cǐ)中(zhōng)金策略指出，部分高分红国(guó)企标(biāo)的近期显著盘(pán)整是对(duì)短(duǎn)期(qī)交易(yì)扩(kuò)散过(guò)快过多，股(gǔ)息(xī)支付能力相对较(jiào)弱板(bǎn)块（如(rú)部分金融）做出的正常反(fǎn)应，而并非意(yì)味着整体高分红(hóng)国(guó)企投资主题(tí)的结束。

　　光大证券也(yě)指出，当(dāng)前“中特(tè)估(gū)”主题的安全边际和性价比仍(réng)相(xiāng)对(duì)较高，未来随着(zhe)经济的逐步复苏，“中特估”主题(tí)行情或仍具有较强的(de)持续性(xìng)。从(cóng)估值(zhí)和交(jiāo)易拥挤度来看(kàn)，当前“中特估(gū)”主题的(de)安全边际和性(xìng)价(jià)比仍相对较(jiào)高。

　　但是(shì)中信(xìn)证券则看法相(xiāng)对偏空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中(zhōng)特估(gū)”主(zhǔ)题在4月中旬以(yǐ)来先后步入(rù)了热度很高、波(bō)动很(hěn)大但是区间回报不明显的阶(jiē)段，表(biǎo)现出典型的板块(kuài)内部博(bó)弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新(xīn)发继(jì)续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外(wài)资在4月净(jìng)流(liú)出24.4亿元，是(shì)继(jì)去(qù)年10月(yuè)以(yǐ)来(lái)首次单(dān)月净流出，5月(yuè)截(jié)至12日恢复(fù)净(jìng)流入75.8亿(yì)元，但(dàn)较前3个月(yuè)的平均(jūn)水(shuǐ)平仍有较(jiào)大(dà)差距。在(zài)缺(quē)乏持续(xù)增量机(jī)构资金的情况下，A股(gǔ)存(cún)量博弈(yì)特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研报表示，疫后经济全面系统(tǒng)性(xìng)恢复是渐进和(hé)渐次(cì)的过程，飞(fēi)轮重新旋转需要时间和耐(nài)心，主题交易是过高(gāo)的(de)经济(jì)预期(qī)下修过程(chéng)中(zhōng)的阶段(duàn)性产(chǎn)物，过(guò)度博(bó)弈降(jiàng)低(dī)了(le)市场定价的有效性，但也(yě)提高了业绩驱动策(cè)略的潜(qián)在回报(bào)，主题交易(yì)的顶峰已过，重回低位业(yè)绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中特(tè)估(gū)我(wǒ)一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方(fāng)研(yán)究相(xiāng)比，有买方更加激(jī)进。据券商中国报道(dào)，有基(jī)金经(jīng)理直言，中特估龙(lóng)头在(zài)连续涨停(tíng)后已出(chū)现短期泡沫化，他(tā)一股也不想要。

　　该基金经理表示(shì)许多中特估的龙头(tóu)股(gǔ)在当(dāng)前位置对他而(ér)言没有配(pèi)置的吸引力，尽管(guǎn)从估值的角度而言许(xǔ)多市场参与者(zhě)可以给出许多(duō)个继续买入中特估的理由，但当一只中特估龙头股在两三个(gè)交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资金(jīn)已迫不及待在(zài)进行(xíng)抢筹码。从(cóng)股票市场交易(yì)的直观判断，这代(dài)表着(zhe)资(zī)金(jīn)参与方的短(duǎn)期泡沫化，过高的交易拥挤(jǐ)度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日(rì)华(huá)泰柏瑞中证央企红利ETF发布(bù)公告称，该基金累(lèi)计有效认购(gòu)申请份额总额超过20亿份发行(xíng)上限，基金管理人将(jiāng)启动(dòng)比例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股东回报ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF和(hé)汇添富中证国新央企股东(dōng)回报ETF于今日开售，每只产品的首募(mù)规(guī)模(mó)上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年(nián)以来，场(chǎng)内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国(guó)企ETF合计“吸金(jīn)”38.5secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片6亿(yì)元。其中，国泰央企(qǐ)共(gòng)赢ETF年(nián)内资(zī)金净(jìng)流入(rù)超过12亿(yì)元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼(bī)近10亿元secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片，规模(mó)增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长(zhǎng)倍数最(zuì)高的ETF。

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