昨夜，据路透社最新报道，知情人士透(tòu)露，美国总统拜登(dēng)和众议院议长麦卡锡接近就美国债务(wù)上限(xiàn)达(dá)成协议，双方(fāng)在可(kě)自由支(zhī)配开(kāi)支方面的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名(míng)消息(xī)人士(shì)和另(lìng)一名了(le)解谈判情况(kuàng)的人士(shì)称，最终可能达(dá)成的不会是一(yī)份长达(dá)数(shù)百(bǎi)页、可能需要立法者花几天时(shí)间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案，而是一份包含几(jǐ)个(gè)关(guān)键数(shù)字的(de)精简(jiǎn)协(xié)议。另一(yī)位消(xiāo)息人士称(chēng)，预(yù)计谈判代表将敲定可自由支配开支的最高限额，包括军(jūn)费开支，但让议员们在未来几个月通过(guò)正常的拨款程序敲定住(zhù)房和教育等类(lèi)别(bié)的细节。根据美国(guó)联(lián)邦数据(jù)，2022年，美国的(de)可(kě)自由(yóu)支配支出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万(wàn)亿美(měi)元支(zhī)出总(zǒng)额的27％。其(qí)中大约一半用于国(guó)防，一(yī)些议员表示不应该(gāi)削减这一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月(yuè)4日(rì)举行的六个月来首(shǒu)次面对面(miàn)会议不太可能采取新的措施。当前的任务是监控市(shì)场(chǎng)形势并及时(shí)作出反应。诺(nuò)瓦克重申(shēn)OPEC+的目标(biāo)不是推(tuī)动油价(jià)上涨，而(ér)是平衡(héng)价格，以确保(bǎo)生产者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前的价(jià)格(高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟gé)反映了市(shì)场对全球宏观经(jīng)济形势的评估。美国加息阻碍了油价(jià)进一步上涨。

　　受(shòu)此影(yǐng)响，WTI原油(yóu)期货盘(pán)中一(yī)度跌超4.5％，跌破(pò)71美(měi)元(yuán)/桶。

　　此外，周四的(de)最新(xīn)数(shù)据(jù)显示，交易员们完(wán)全(quán)押注(zhù)美联储会(huì)在6月或7月的某次会议上再(zài)度加(jiā)息25个基点(diǎn)，最早在6月便加(jiā)息的可能性(xìng)已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比当前有效(xiào)联(lián)邦基金利率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代表市场认(rèn)为接下(xià)来两次会议中美(měi)联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的(de)掉期合(hé)约显示(shì)消化了约14个基(jī)点(diǎn)的加息预(yù)期，由(yóu)于美联(lián)储加(jiā)息规(guī)模通常都是25个基(jī)点的倍数，这(zhè)代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至(zhì)今(jīn)晨收盘(pán)，最终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月(yuè)原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美(měi)油均(jūn)止步三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅(fú)收(shōu)跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的(de)英伟达早盘(pán)股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万亿美元市值大关(guān)一步之遥，有(yǒu)望成为(wèi)全球(qiú)第九(jiǔ)家(jiā)市(shì)值突破1万亿(yì)美元的上市公司。盘中英(yīng)伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于(yú)两(liǎng)个英特(tè)尔的市(shì)值。英伟(wěi)达创美(měi)股史上最大单日市值增长规模(mó)，一日的市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只(zhǐ)成份股(gǔ)各(gè)自的(de)市值都高。

　　最新(xīn)的财(cái)报数(shù)据显(xiǎn)示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调(diào)整(zhěng)后(hòu)每股收益为1.09美元，市场预期(qī)0.92美(měi)元。按业务划分，英伟(wěi)达(dá)数(shù)据中心(xīn)业务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市(shì)场预期的(de)39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未(wèi)来(lái)，英伟达预(yù)计(jì)第二财季营收将达到110亿(yì)美元(yuán)左右，较(jiào)市场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积极的展望(wàng)表(biǎo)明，英伟达从全球(qiú)企(qǐ)业布(bù)局AI的热潮(cháo)中(zhōng)获(huò)得的利益(yì)远超(chāo)人们预期。英(yīng)伟达生产(chǎn)极度(dù)复杂的人工智能计(jì)算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要(yào)底层(céng)硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用途的(de)芯片(piàn)领域(yù)占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和运行机器学习(xí)软件(jiàn)，这(zhè)也(yě)是支持OpenAi旗(qí)下火爆全(quán)球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系(xì)集体“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半年(nián)以(yǐ)来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材(cái)期货盘中明显下滑并创(chuàng)下近半年或(huò)半年多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力(lì)合约2310下(xià)跌(diē)2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘(pán)时段，双焦持续(xù)重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌(diē)近(jìn)5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商品在经历短暂反弹后(hòu)于近期再次(cì)走弱。对(duì)此，大有期货投研(yán)中心黑色(sè)高级研究(jiū)员黄科在接受期货日报(bào)记者采(cǎi)访(fǎng)时(shí)表示，近期黑色系品种(zhǒng)大(dà)幅下跌是(shì)宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层(céng)面，目前美国两党对(duì)于政府债务(wù)上限问题仍没有达(dá)成(chéng)一(yī)致，随着(zhe)截止(zhǐ)日期临近(jìn)，市场各方的避险(xiǎn)观(guān)望情绪较为明显；而从美联(lián)储5月(yuè)会议纪要来看(kàn)，不能排除接下来继续加息的可(kě)能性，当前美(měi)联储6月加息概率上升(shēng)到40％附近，近期美元指数走强对于大(dà)宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)价格普遍(biàn)形成一(yī)定压力。国内方(fāng)面，5月份公(gōng)布的(de)社融和固定资产(chǎn)投(tóu)资等经济数据略低于市场，市场担心经济复苏的后(hòu)劲不足，也导致与国(guó)内经济状况关联性较强(qiáng)的(de)黑色系品(pǐn)种支撑(chēng)弱化。”黄科说(shuō)。

　　目(mù)前黑色产(chǎn)业层面也(yě)并无利多因(yīn)素。黄科表示，从现(xiàn)货市场表(biǎo)现来看，虽然目前铁水产(chǎn)量已经见(jiàn)顶，但随(suí)着成本(běn)端原料价(jià)格的大幅回(huí)落(luò)，钢厂方面并没(méi)有很强(qiáng)的减(jiǎn)产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情(qíng)况(kuàng)下，本周钢联(lián)螺纹(wén)、热(rè)轧产量甚至止(zhǐ)跌回升，减产不及预期以及原(yuán)料成本持续下移(yí)导(dǎo)致钢价下方(fāng)支撑走弱；而当(dāng)前(qián)国内钢材需求也已临近淡季，在需(xū)求乏力的情况下，钢材价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建信(xìn)期货黑(hēi)色产业(yè)研(yán)究主管翟贺攀对记(jì)者表(biǎo)示，自今(jīn)年(nián)3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品市场整(zhěng)体陷(xiàn)入“供应增、需求底部徘徊(huái)、成本塌陷”的负向(xiàng)循环，期现货价(jià)格呈“螺(luó)旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来看(kàn)，近(jìn)两个月来钢材下(xià)游(yóu)需(xū)求恢复距离(lí)此前预期有较大(dà)差距，叠加今(jīn)年年(nián)初以来市场(chǎng)对下游需(xū)求的(de)乐观(guān)预期，导(dǎo)致钢厂产量(liàng)增幅较大。而在市场供(gōng)需(xū)阶段性错配(pèi)的情况下，钢铁原燃料进口规(guī)模又(yòu)出现明显增长(zhǎng)，同时预期中的(de)下(xià)半年(nián)的粗钢产量平控(kòng)政策也(yě)进一步(bù)压低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以(yǐ)来，钢材五大品种(zhǒng)周(zhōu)度(dù)表观(guān)消费(fèi)量均值为1000万吨，仅比去(qù)年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据(jù)海关(guān)统计，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比(bǐ)分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势，中(zhōng)期(qī)有反(fǎn)弹空间

　　从(cóng)当(dāng)前钢材市(shì)场面临的问题来看，方正中期期货(huò)研(yán)究院黑色组长汤冰华告诉(sù)记者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉(lú)减产不充分；二是外需可能会(huì)大幅(fú)下滑(huá)；三是国(guó)内政策(cè)刺激还比较有(yǒu)限，当前(qián)内(nèi)需虽然未见好转(zhuǎn)，但今年以来(lái)表现一直(zhí)低于预(yù)期。

　　谈及(jí)当前钢(gāng)矿(kuàng)品(pǐn)种价格底部是否(fǒu)已现(xiàn)，汤冰华表示，由于二(èr)季度以来国内政策利多(duō)有(yǒu)限，导致“买预期”交易未能如期出现，但国内(nèi)市场利(lì)空(kōng)在价格中(zhōng)已有体现(xiàn)，从后期市(shì)场表现来看，钢材需求端利空(kōng)可能来(lái)自(zì)海(hǎi)外，6月出口一旦转差，则板材供应压力(lì)会(huì)明显(xiǎn)增加(jiā)，产量也(yě)面(miàn)临继(jì)续压减。因此，在经历4-5月份的政策不及(jí)预期后，国内(nèi)下一(yī)个相(xiāng)对重(zhòng)要的政策时(shí)点可能在7月的半年度经济(jì)数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底部的确(què)立需要黑色商(shāng)品(pǐn)整体(tǐ)供(gōng)应回落，即(jí)铁(tiě)水产(chǎn)量、焦煤(méi)供应及(jí)铁(tiě)矿(kuàng)石非主(zhǔ)流矿发货均(jūn)出现下降。不过目(mù)前焦(jiāo)煤进口通关及铁矿石非(fēi)澳巴发货(huò)已开始减(jiǎn)少，但铁水下降并(bìng)不明显，负反馈(kuì)还在持续(xù)，价格还未真(zhēn)正见(jiàn)底。

　　在(zài)黄科看来，后续(xù)钢(gāng)矿(kuàng)品种止跌(diē)需(xū)要具备两(liǎng)个(gè)条件：一是(shì)煤(méi)炭价格止跌(diē)，从成本端(duān)对钢价形成(chéng)一定支撑；二(èr)是(shì)钢厂(chǎng)方(fāng)面有实质性的减产行(xíng)动，从(cóng)而改善市场对于后期供需平(píng)衡的(de)预期。不过(guò)高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟，从(cóng)目前情(qíng)况来看，在进口煤冲(chōng)击之高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟下(xià)，近期国内煤炭市场情绪较(jiào)为悲观，动力煤价格有加速下跌(diē)迹象；此外国(guó)内(nèi)粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强(qiáng)。因此，预计短期内黑色系品(pǐn)种或(huò)延(yán)续弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难(nán)返(fǎn)的市场(chǎng)供需格局，与成本塌(tā)陷叠加造成的(de)负(fù)向循环，或(huò)将令铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑(hēi)色系(xì)商品价格惯性(xìng)下跌趋势短暂延续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得(dé)注意的是(shì)，在期货价格大幅下(xià)探之际，螺(luó)纹钢现货(huò)价格(gé)已跌回至(zhì)2020年5月之(zhī)前的水平。对此，翟贺攀(pān)告诉(sù)记(jì)者，螺纹钢现(xiàn)货目(mù)前(qián)回(huí)归2020年疫情初期的(de)价格区间有(yǒu)利于行业供需加快调整，且目前距离(lí)2020年(nián)底部(bù)不(bù)远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存(cún)和钢材社(shè)会库存较近年(nián)同期偏低、6月份之后(hòu)来自政策面和市场力量的供应压减(jiǎn)速度(dù)加快、稳(wěn)经(jīng)济政策效果或将在(zài)下半年显现、国际局势缓(huǎn)和(hé)以(yǐ)及国内外价差有利(lì)于钢材(cái)出口再上台(tái)阶等因素，未(wèi)来2-4个月(yuè)，我们对(duì)黑色系商品(pǐn)价格保持谨慎(shèn)乐观，尽管(guǎn)难以恢(huī)复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中(zhōng)期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢铁产业链库存(cún)整体(tǐ)较低，因此在后续进(jìn)入减产期间后，钢材价格(gé)下跌一旦出现企稳，那么低价可能会刺激补(bǔ)库，并(bìng)带(dài)动行情出现阶段反弹。

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