公募基金一季报募(mù)集(jí)披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一季(jì)报进(jìn)入(rù)密集(jí)披(pī)露(lù)期(qī)，顶流基金经理调仓(cāng)路(lù)径和投(tóu)资思(sī)路也随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模超880亿(yì)元，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持(chí)香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘(liú)彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金(jīn)经理(lǐ)谢治(zhì)宇(yǔ)则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的(de)易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业(yè)三(sān)年持(chí)有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季(jì)度(dù)末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季(jì)度张坤所持(chí)基金股(gǔ)票(piào)仓位基本稳(wěn)定，对(duì)结构进行了调(diào)整，增加了消费等行(xíng)业(yè)的配置，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度(dù)均(jūn)实现了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内(nèi)基金份(fèn)额净值增长率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其(qí)进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了(le)不同的加减仓操作：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有(yǒu)商(shāng)业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争(zhēng)力(lì)强(qiáng)的优质(zhì)公司。基本(běn)面价值投资很吸引(yǐn)人的一点(diǎn)是，投资者可以用很(hěn)长(zhǎng)一段时间来充分(fēn)观察(chá)公司(sī)的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成(chéng)长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一在于可积累性。如(rú)果(guǒ)只是针对某一次投资，积(jī)累的(de)重要性可能并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终(zhōng)级目(mù)标，可积(jī)累性(xìng)就是这一目标的最重要保障，选择一条可(kě)积累的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管(guǎn)理规模达(dá)751.63亿元(yuán)，报(bào)告期(qī)内(nèi)所管(guǎn)基金净值增长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规模最大(dà)的(de)基金，一季度末规(guī)模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度加(jiā)仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等(děng)股票，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍(réng)将是(shì)今年主要宏观背景。经济运行正常化需要(yào)一个过程(chéng)，特别是居民(mín)和中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐(zhú)步(bù)正常化(huà)，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下(xià)降是必然事(shì)件，消费今年大(dà)概(gài)率(lǜ)超预期回升(shēng)。就近期公(gōng)布(bù)的社融(róng)和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济(jì)正在重(zhòng)回正轨的路上。除了(le)继续(xù)关注整(zhěng)个经济体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更多(duō)放在微观企业层面。可(kě)以看(kàn)到很多公司在(zài)过去(qù)几年始终做正确的事，经营效率提(tí)升(shēng)，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以让内(nèi)心更加平静。我(wǒ)们(men)对全年股(gǔ)票(piào)市场有(yǒu)信(xìn)心，未来将继续保持(chí)合同约(yuē)定较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在(zài)报告期(qī)内均实现了(le)正收益(yì)。

　　其(qí)中(zhōng)，兴(xīng)全合(hé)润基(jī)金(jīn)管理(lǐ)规模最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了(le)业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季度末保持高仓(cāng)位(wèi)运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大(dà)重仓股

　　从前十(shí)大持(chí)仓变动(dòng)情况来看(kàn)，一(yī)季度兴全合润加仓(cāng)海康(kāng)威(wēi)视、晶(jīng)晨股份，使(shǐ)这两只股(gǔ)票进入前(qián)十(shí)大持仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴全合润(rùn)加仓三(sān)安光电，减持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季(jì)报中指(zhǐ)出，今年一(yī)季度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的(de)稳增长政策落实与全球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推动(dòng)资本市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽然海外银(yín)行出现了(le)阶段性危(wēi)机，但各(gè)国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关(guān)银行，市场(chǎng)情(qíng)绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股板(bǎn)块分化(huà)更(gèng)明(míng)显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子(zi)版块带动(dòng)的人工智能、中字(zì)头的‘中特(tè)估’、半(bàn)导体(tǐ)等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游(yóu)戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。该(gāi)基(jī)金报(bào)告(gào)期内对人工(gōng)智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广(gu天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓ǎng)阔的(de)硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行精选和(hé)布局。未来天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资性(xìng)价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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