全(quán)球头(tóu)号对冲基金(jīn)桥水的最(zuì)新(xīn)调仓情(qíng)况曝光(guāng)了！

　　根据其(qí)向美国证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度(dù)末(mò)的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿(yì)元(yuán)），较一(yī)季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获(huò)得(dé)桥(qiáo)水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第一(yī)大(dà)重仓，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了(le)宝洁、百事(shì)可乐、可口可(kě)乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股(gǔ)；另外(wài)桥水加仓了谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美(měi)元(yuán)

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露(lù)了最新的(de)13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季度末的(de)持(chí)仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水(shuǐ)管(guǎn)理的(de)全(quán)权(quán)委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年(nián)一季(jì)度的美股持仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截(jié)止2023年3月末(mò)，桥水在美股的(de)持仓(cāng)总(zǒng)市(shì)值达(dá)到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥水(shuǐ)的美股(gǔ)组合仅(jǐn)占总资产很小的一部分。

　　在(zài)这个(gè)季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减(jiǎn)持了360只(zhǐ)证券；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只证(zhèng)券，增持了(le)225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴市(shì)场ETF成(chéng)头号(hào)重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十大(dà)重仓(cāng)标的的(de)集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度(dù)末晋升为(wèi)桥(qiáo)水的(de)第一(yī)大重仓(cāng)，加仓了(le)331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资(zī)组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两(liǎng)只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上一季(jì)度都(dōu)有(yǒu)所(suǒ)减持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持有(yǒu)多只(zhǐ)消费品个(gè)股，但是今年(nián)一季度都进行了减持，比如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右(yòu)，期末(mò)持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水(shuǐ)也减持了百(bǎi)事可乐、可口可(kě)乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位(wèi)列第五、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相对(duì)较大。

　　但是，桥水在(zài)一(yī)季度小幅加仓了医疗领域的强生，持(chí)股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿(yì)美(měi)元(yuán)，位列第四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳(shū)理了(le)桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的标(biāo)的还包括谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增(zēng)持了156.46万股(gǔ)，持股数(shù)量增(zēng)至230.83万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的(de)标(biāo)的(de)相对较多(duō)，除(chú)去前(qián)十大(dà)重仓，桥水还(hái)减持了先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为(wèi)3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的还有(yǒu)拼多(duō)多(duō)，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持(chí)有市值(zhí)为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至(zhì)66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥水在一季度还减抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳持了其特别(bié)看好(hǎo)的(de)黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美(měi)元。该(gāi)基金(jīn)从(cóng)去年年底以来出(chū)现较大涨势(shì)，表(biǎo)现非常突(tū)出(chū)。

　　但从最(zuì)新(xīn)的观点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基(jī)金(jīn)联(lián)席(xí)首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥(ào)尔(ěr)-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正处于持续增长(zhǎng)期(qī)的(de)开(kāi)端(duān)，因为全球对美(měi)元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价(jià)的(de)长期(qī)支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还有很(hěn)长的(de)路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在(zài)全球货币市场中(zhōng)日益(yì)重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债券市场和利率的工具(jù)。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于全(quán)球通胀水(shuǐ)平(píng)仍相对较高，黄(huáng)金将继续吸引投资者，以对冲(chōng)购(gòu)买力下降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水最新(xīn)观点曝光(guāng)

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯(sī)分(fēn)享(xiǎng)了他在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的生产能力(lì)，导致通胀率(lǜ)远高于目标水平，美国和(hé)其(qí)他西方经(jīng)济体(tǐ)处于看跌失衡(héng)中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解(jiě)需求(qiú)压(yā)力，欧(ōu)美各国央行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目(mù)前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切才(cái)刚刚(gāng)开始，恢(huī)复均衡将会给经济和(hé)市场带来一(yī)定的负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济(jì)体的(de)经济更(gèng)加(jiā)接近(jìn)于均衡——支出与劳动(dòng)力产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政策(cè)制定者有(yǒu)足够的(de)空(kōng)间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部(bù)分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产(chǎn)持有现金(jīn)。紧缩政策推高(gāo)了折(zhé)现(xiàn)率（即现金未(wèi)来实际(jì)收益率(lǜ)的预期(qī)），但(dàn)迄(qì)今为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和(hé)经济增长，上述情况极(jí)有可能在周期的下(xià)一阶段出现(xiàn)。与(yǔ)西方国家相比，中国、日本和许多亚(yà)洲国(guó)家和地区处于(yú)周(zhōu)期的(de)不同位置，这些国家(jiā)和地区的(de)政策(cè)制定者支(zhī)持货币和信用(yòng)流(liú)动，这(zhè)降低了折现率和风险(xiǎn)溢价，促进(jìn)了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于(yú)近(jìn)期(qī)美(měi)联储加(jiā)息，桥水基(jī)金(jīn)在(zài)其官微(wēi)发文称，“上周美(měi)联储加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)。虽然没有明确声明加息(xī)将会暂(zàn)停，但政策指引的(de)取消和(hé)鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联(lián)储(chǔ)希望持观望态(tài)度。这(zhè)符合我(wǒ)们(men)对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对(duì)疫情带来的影(yǐng)响(xiǎng)，许(xǔ)多发达经济体(tǐ)都推出了大规(guī)模财政刺激政策，引发了通(tōng)胀(zhàng)问题(tí)。为(wèi)了应(yīng)对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最(zuì)激进的应对通胀的(de)举措，在不到18个月的(de)时间里，美联储加息500个基(jī)点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前(qián)，虽然美国(guó)经济尚未(wèi)出现严重问题，但名义支出已经放缓。如果美(měi)联储进一步收紧政策，银(yín)行业就(jiù)会(huì)继(jì)续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银(yín)行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面(miàn)临压力，股市和债券收益率出(ch抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳ū)现下跌。美国可能需要(yào)（也(yě)可(kě)能不需要）进(jìn)一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄(qì)今为止的紧(jǐn)缩(suō)举(jǔ)措，美联储(chǔ)可以评估形势(shì)再做出决策。

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