金(jīn)融(róng)界5月5日消(xiāo)息 央行、香(xiāng)港证(zhèng)券及期货事务监(jiān)察委员会、香港(gǎng)金融(róng)管理局(jú)即将正式启动香(xiāng)港与内(nèi)地(dì)利率互换市场互联(lián)互通合作。北向互换通下的交易将于2023年5月(yuè)15日启动。初期，全部境外投(tóu)资(zī)者(zhě)通过(guò)北(běi)向互换通(tōng)开展(zhǎn)利率互换交易在轧差后的名义本金净额每日不超过人民币200亿元，后续(xù)可(kě)根据市场情况适时调整额度(dù)。

　　全(quán)文(wén)如下(xià)：

　　中(zhōng)国人(rén)民银行、香港证券及期货事务监(jiān)察委员会、香港(gǎng)金融(róng)管理局即(jí)将正式启动香(xiāng)港与内地(dì)利率(lǜ)互换市场互联互通(tōng)合作

　　为促进内地与香港金融衍生品市场的(de)协同发展(zhǎn)，构建高水平金融开放(fàng)格局，2022年7月4日，中国人(rén)民银(yín)行（以下简称人民银行）、香(xiāng)港证(zhèng)券及(jí)期货事务监(jiān)察委员(yuán)会（以下简称香港证监会）、香港金融管(guǎn)理局（以下(xià)简称香港金管(guǎn)局）发布(bù)联(lián)合公(gōng)告，同意中(zhōng)国外汇交易中心（全国银行间同(tóng)业拆借(jiè)中心）（以下(xià)简称外汇交易中心(xīn)）、银(yín)行间市场清算(suàn)所股(gǔ)份有限公司(sī)（以下简(jiǎn)称上海清算所(suǒ)）和香(xiāng)港场外结算(suàn)有(yǒu)限(xiàn)公司（以下简称(chēng)场外(wài)结算公司）开展香港与内地利(lì)率互(hù)换(huàn)市(shì)场互(hù)联(lián)互(hù)通合作（以下简称“互换通”），初期先行开通“北向互换通”，香港及其他国家(jiā)和地区的境外(wài)投资(zī)者可通过两地基础设(九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示shè)施互联互通参与(yǔ)内地银行间(jiān)金融(róng)衍生品市场。自(zì)联(lián)合公(gōng)告发布以来，“互换(huàn)通”的各项准(zhǔn)备工作进展顺利(lì)，“北向互换通(tōng)”下的(de)交易将于(yú)2023年5月(yuè)15日(rì)启动(dòng)。为便(biàn)于“北向互换通”的顺利推(tuī)出(chū)，现就(jiù)有关事宜(yí)说明如下：

　　一、“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”的相关交易及结算安排

　　（一）交(jiāo)易(yì)品种：

　　“北向互换通”初期可交(jiāo)易品种(zhǒng)为利率互换产(chǎn)品(pǐn)，报价、交易(yì)及(jí)结算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北(běi)向互换(huàn)通”的境内投(tóu)资者（即(jí)互(hù)换通报价商(shāng)）需与外汇(huì)交易中心签署报(bào)价商(shāng)协议，并为上(shàng)海清算所利率(lǜ)互(hù)换集中清算业务的清算会员或该(gāi)类(lèi)会员的清(qīng)算客(kè)户。

　　2.参与“北向互换(huàn)通”的境外投资者(zhě)为符(fú)合人民银(yín)行(xíng)要求并完成内地银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)准入备(bèi)案的境外机(jī)构投资者(zhě)，并经外汇交易中心(xīn)开通“北向(xiàng)互换通”交易权(quán)限(xiàn)。拟申请开通(tōng)“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易权限的境(jìng)外(wài)投资者需同时申(shēn)请成为场外(wài)结算公司(sī)的清算(suàn)会(huì)员或(huò)该类会员(yuán)的清算(suàn)客(kè)户。

　　（三）交易(yì)及结算：

　　1.交易安排：外汇(huì)交(jiāo)易中心与人民银行认可的境外电(diàn)子(zi)交易平台(tái)互(hù)联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所和场(chǎng)外(wài)结算公司建立中央(yāng)对手方(fāng)清算(suàn)机构互联互通，共同向(xiàng)境内外投资(zī)者提供清算(suàn)、结算(suàn)服务(wù)。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全部境外投资者通过“北向(xiàng)互换通”开(kāi)展利率互换交易在轧(yà)差后的名义本金净额每(měi)日不超过人民币200亿元，后续可(kě)根据市(shì)场情况适时(shí)调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外结算公司针对双方(fāng)清算所之间的风险(xiǎn)敞口建立(lì)“互换通”资源池。初(chū)期，上(shàng)海清算所与(yǔ)场外(wài)结算公司(sī)之间净(jìng)头寸对应的“互换(huàn)通”资(zī)源池风险(xiǎn)敞口设定上限(xiàn)不超过(guò)人民币40亿元，后续可根(gēn)据市场(chǎng)情况适(shì)时(shí)调整(zhěng)额度。

　　二、人民银行、香港证(zhèng)监(jiān)会(huì)和(hé)香港金管局已就(jiù)“互换(huàn)通”涉(shè)及(jí)的跨境监管合作原则和具体安排达成共识(shí)，并(bìng)签署(shǔ)了(le)《关于内地-香港债(zhài)券及衍生品市场相关事宜的(de)谅解(jiě)备忘录》。备忘录健全了两地监管机构在债券(quàn)及衍生品市场方面(miàn)的监管合作安排和(hé)联络协(xié)商机制，共同维护“互九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示换(huàn)通”的正常运(yùn)行、金融(róng)市(shì)场(chǎng)稳定和公平交易秩序。

　　三、外汇(huì)交易(yì)中心、上海清算所和场外结算(suàn)公司应当(dāng)依法履行“互换通”下的各项(xiàng)职(zhí)责(zé)，组织市场各(gè)方有序开展“北向互换通”业务(wù)。清算会(huì)员应当(dāng)遵(zūn)守相关监管规定及业务规则，加强内部控制，防范和(hé)控制风(fēng)险，做好投资(zī)者教(jiào)育和服(fú)务，切(qiè)实(shí)维护投资者合法权益(yì)。投资者(zhě)应当充分了(le)解两地市场法律法规、业务规则和实践(jiàn)操(cāo)作的差异，评估(gū)和控制风(fēng)险(xiǎn)，理性开展相(xiāng)关(guān)投(tóu)资。

　　市场各方应(yīng)进一步做好准(zhǔn)备工作，确保“北向(xiàng)互换通”顺利启动。有兴趣参(cān)与(yǔ)“北向互换通”的投资者可联系外汇交易中心、上海(hǎi)清算所、场外结(jié)算公司(sī)为参与(yǔ)做准备。

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