财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出市(shì)场(chǎng)观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确(què)主(zhǔ)线，今年接下(xià)来的市场大概率(lǜ)是不好(hǎo)做了(le)。”有(yǒu)基(jī)金公(gōng)司(sī)人士向财联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一(yī)季(jì)报(bào)的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而(ér)市场对(duì)有业绩(jì)支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色(sè)不多(duō)，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向(xiàng)资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传(chuán)媒、引力(lì)传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次(cì)工业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开(kāi)启后第(dì)一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的(de)搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对(duì)立(lì)”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题(tí)“中(zhōng)特估(gū)”及人工智(zhì)能板块(kuài)均出(chū)现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币(bì)政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权(quán)益市(shì)场整体行情预计将继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他(tā)进一步(bù)指出，目前市场风格(gé)阶(jiē)段性(xìng)可能将(jiāng)更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核(hé)心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持(chí)续关(guān)注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基本面预(yù)期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块(kuài)也在人工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化的影响下出现了连(lián)续大(dà)涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了(le)连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成(chéng)为市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点，年(nián)内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交(jiāo)易日(rì)，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资(zī)者体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的(de)解答(dá)：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求的(de)是暴(bào)利(lì)。

　　回到(dào)基金收益(yì)率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离(lí)最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的(de)还(hái)有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周跌幅也(yě)超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一(yī)日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源(yuán)板块没(méi)有能延(yán)续(xù)周(zhōu)一的强势。从多家(jiā)公募(mù)基金观点反馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗(àn)黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源(yuán)距离真正的(de)反弹似乎总是(shì)缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日基(jī)金(jīn)回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国(guó)投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首(shǒu)尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流(liú)的纪要在市(shì)场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的整体观点(diǎn)是大(dà)概率市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶段，而未(wèi)必会(huì)是收获的阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续(xù)对一(yī)季报定价(jià)，短(duǎn)期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投(tóu)资机会，但(dà我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日n)是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他(tā)板块分化较为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块(kuài)短期可能(néng)的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵(líng)活性。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快，我国经济(jì)运行(xíng)总体延续修复的(de)态(tài)势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依(yī)然延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松的基调(diào)，流(liú)动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前(qián)市(shì)场对央(yāng)行后(hòu)续采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政(zhèng)策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士(shì)表(biǎo)示不必过分悲(bēi)观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬(bān)家和经(jīng)济复苏的大我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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