光伏硅片价(jià)格又遭遇(yù)剧烈(liè)波(bō)动。

　　5月11日(rì)，中国有色(sè)金(jīn)属工业协会硅(guī)业(yè)分(fēn)会最新发文显示，本周硅片(piàn)价格大幅下跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）周环比降幅16.4％，而G12单(dān)晶硅片（210 mm/150μm）周环比降幅也(yě)达到9％。

　　无独有(yǒu)偶(ǒu)，硅片双寡头(tóu)之一的TCL中环(huán)11日也公布其最新(xīn)报价。对(duì)4月6日的报价对比来(lái)看，所有型号硅片降价幅度均在(zài)20％以上，其中(zhōng)有型(xíng)号降价幅度接近(jìn)22％。

　　这种情况不由(yóu)令人(rén)联想到去年底的价(jià)格(gé)雪崩。业(yè)内预(yù)计，硅片价(jià)格又(yòu)一次(cì)迅速回落，有利于利润(rùn)向下(xià)游释放，从而(ér)进一步刺激(jī)装(zhuāng)机需求。而硅片环(huán)节自(zì)身(shēn)也会产生(shēng)剧烈变化，未来市场份额向头部玩家倾(qīng)斜的趋势将会(huì)更为明显。

　　全(quán)线降价超20％

　　硅业分(fēn)会最(zuì)新发文显示(shì)，本周硅片价格大幅下跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）价格(gé)区(qū)间(jiān)在(zài)5.0-5.4元/片，成交均价降至(zhì)5.25元/片，周环比降幅16.4％；G12单晶(jīng)硅片（210 mm/150μm）价格区间在7.0-7.6元(yuán)/片，成交均价(jià)降至7.28元/片，周环(huán)比降幅9％。

　　实际(jì)上，拉长时间来看，硅片环节降价(jià)更为明显。硅(guī)片(piàn)龙(lóng)头之一TCL中(zhōng)环(huán)最新报价也(yě)印(yìn)证了这一现(xiàn)象。

　　根据TCL中环报价显(xiǎn)示，在P型硅(guī)片方面，218.2、210、182尺(chǐ)寸的150μm厚(hòu)度P型硅片(piàn)价(jià)格分别为6.91元/片，6.4元/片，5元/片。对比4月6日的报价，上(shàng)述三种型号(hào)的硅片当时价(jià)格(gé)分别为(wèi)8.69元/片、8.05元/片和6.4元/片。

　　对比来看，上述(shù)三种(zhǒng)型号(hào)硅片降(jiàng)幅分别(bié)为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从(cóng)N型硅片方面看(kàn)，210、182尺寸的130μm厚(hòu)度N型硅片(piàn)价格分别为6.52元(yuán)/片，5.09元(yuán)/片；210、182尺寸的(de)110μm厚度N型硅片价(jià)格分别为(wèi)6.26元/片，4.89元/片(piàn)。

　　而在一个月(yuè)前，210、182尺寸的130μm厚度N型硅片(piàn)价格为8.2元/片和6.52元/片，已经(jīng)下滑20.48％和21.93％。而210、182尺寸的110μm厚(hòu)度(dù)N型(xíng)硅(guī)片价格分(fēn)别为7.87元/片、6.26元/片，下滑幅度也达到20.45％和21.88％。

　　反观(guān)另一硅片龙(lóng)头(tóu)隆基绿(lǜ)能也(yě)曾在4月(yuè)27日进行降价。不过，当(dāng)时(shí)隆(lóng)基绿能(néng)公示最新(xīn)的单晶硅(guī)片降价幅度(dù)并不大，其中P型166mm硅(guī)片报价5.44元/片，较上次(cì)报价下调0.17元/片，降幅为3.0％；182mm硅片报(bào)6.30元/片，较上(shàng)次报价下调0.20元(yuán)/片，降幅为3.1％。

　　上游原(yuán)材料成本传导

　　实际上，硅片出(chū)现超过20％的降价(jià)幅(fú)度，这一状况并不陌(mò)生(shēng)。在去年12月21日(rì)，硅业分会数据显示，硅片单周价格曾呈现熔断式下跌，其中，M10单晶硅(guī)片（182 mm /150μm）价格周环比跌(diē)幅(fú)20％，而G新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久12单晶硅(guī)片（210 mm/150μm）价格周环比跌幅(fú)也达到18.4％。

　　这也引起(qǐ)了一(yī)系列连锁反应，下游电池片(piàn)、组件环节随后也出(chū)现“多(duō)米(mǐ)诺(nuò)骨牌(pái)”式降价(jià)，触发(fā)了整个产业链中下(xià)游的利润重分配。

　　对于这一轮(lún)硅片(piàn)大幅降价(jià)，硅业分会分析指出，最近一周(zhōu)市场成交(jiāo)价(jià)格混乱，成交(jiāo)量(liàng)普(pǔ)遍偏小。该机构指出(chū)，价格大幅(fú)下跌主要(yào)由于两方面原因，其一是价格降幅(fú)横(héng)跨两周，因此跌幅略显夸张，但实(shí)则经(jīng)历了(le)两轮阶段性调价；其二是传导原材(cái)料降价空(kōng)间(jiān)，并(bìng)持续向下游释放利润。

　　该机构分析认为，最近一周随(suí)着原材(cái)料价(jià)格大(dà)幅(fú)波动，硅(guī)片企(qǐ)业减少安全库(kù)存至合理水平，由于预(yù)期(qī)三季度硅片(piàn)产能释放量将显著增加，因(yīn)此(cǐ)部分厂商选择提前(qián)降价清库(kù)存。

　　实际(jì)上，上游硅(guī)料价格(gé)持续(xù)下(xià)行，的确对硅(guī)片环节造成了(le)较(jiào)大成本传导压力。据PVInfoLink数据，3月以(yǐ)来硅料价格已连续9周下降，致密料报价从(cóng)3月1日的230元/kg持(chí)续下跌至(zhì)4月26日的179元/kg，上游硅料(liào)价(jià)格持续(xù)下行，使得下(xià)游(yóu)对硅片(piàn)环节有较强(qiáng)的降价预期。

　　此外，进入二(èr)季度以来(lái)，4-5月进口石英砂不再成为限(xiàn)制单晶硅产出的瓶(píng)颈，因此专业化企业挺价意愿开始减(jiǎn)弱，释放部分利(lì)润给下游。

　　石英砂对硅片价格支撑作用减弱。4月(yuè)21日，石英(yīng)砂寡头尤尼(ní)明总公司硅比科宣(xuān)布2亿美元(yuán)的高纯(chún)石英砂扩产计划(huà)，预计投资(zī)完成后，公司高纯石英(yīng)砂产(chǎn)量(liàng)将(jiāng)在(zài)2022年基(jī)础上实(shí)现翻倍(bèi)，伴随未来(lái)预(yù)期高纯石英砂短缺得到有效改善，石英(yīng)砂短缺对于硅片价格的支撑作用进一(yī)步减弱。

　　进一步刺激下游装机(jī)需求

　　在(zài)业内(nèi)看来，这一轮原材料(liào)价格(gé)下滑，必然会继(jì)续(xù)向(xiàng)下(xià)游传(chuán)递(dì)，从而向下游(yóu)释放利润，尤其是今年(nián)光伏(fú)装机已被市(shì)场(chǎng)冠以“高增(zēng)长”的基调。广发(fā)证券认为，硅(guī)片降价将有(yǒu)效改(gǎi)善(shàn)下游电(diàn)池(chí)和(hé)组件成(chéng)本(běn)压力，进一步刺(cì)激终端装机需求。

　　国海证券(quàn)在(zài)一份研报中也(yě)表示，从组(zǔ)件端(duān)来看，随硅料价格回落，主(zhǔ)流182/210产(chǎn)品(pǐn)平均价格(gé)已经从2022年(nián)11月的(de)1.98 元/W 回(huí)落至(zhì)1.72/1.73元(yuán)/W水平(píng)。组件价格的下降则将带(dài)动光(guāng)伏系统成本降(jiàng)低，光伏发电项目收益率显著(zhù)提升，从(cóng)而激发更多的建(jiàn)设投资。

　　该机(jī)构预计，2023年全球光(guāng)伏市场将保(bǎo)持较(jiào)高(gāo)的增速(sù)，总装(zhuāng)机量有望突破350GW，硅片作为主(zhǔ)要中间材料也(yě)将迎来(lái)高速增长。

　　实际(jì)上，在硅片环节，也会出(chū)现明显分化。华(huá)创证(zhèng)券认为，刺激下游需求，加速行业出清，目前硅片环节产能相对宽松(sōng)，龙头(tóu)企业成(chéng)本优势明(míng)显，原材料保供能力(lì)更强(qiáng)，随着(zhe)硅片价格下降，落后产能或将加速出清，重塑(sù)行业格局。

　　有(yǒu)业内人士(shì)认(rèn)为，随着(zhe)上游原(yuán)材料(liào)硅料价格(gé)回(huí)落，硅片成本端原材料采购影响弱化(huà)，制造技术水平重新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久要性(xìng)将逐步凸显(xiǎn)。在硅料(liào)价格高(gāo)企时，硅料在硅片整体成本中占据绝大部分，因此原材料采购的(de)具(jù)体价格、时 点节奏把握、未来趋势判(pàn)断、库存(cún)管理等方面(miàn)对硅片企业的(de)盈利影响较大(dà)，而由生产技(jì)术、工艺、管理水(shuǐ)平等方面因(yīn)素决(jué)定的非硅成本(běn)影响不易体现。

　　有(yǒu)机构测算，硅料价(jià)格在300/200元/kg时，主流182型号硅片(piàn)的(de)成(chéng)本约5.69/4.10元/片，其中硅(guī)成(chéng)本占比(bǐ)分别达(dá)到84/78％，非硅(guī)成本(běn)仅0.9元(yuán)/片。而当(dāng)硅(guī)料成(chéng)本(běn)下降至80元/kg以下(xià)时，非(fēi)硅成本占比将提升至40％以上，优(yōu)秀硅片厂(chǎng)商本(běn)身的制造能力和(hé)规模(mó)竞争优势(shì)将(jiāng)会凸显，与行业一(yī)般(bān)水平拉(lā)开差(chà)距。

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