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　　克(kè)里米亚(yà)突发，无人机袭击！

　　据今日(rì)俄罗斯(sī)电视台（RT）网站消息，4月29日清晨(chén)，俄罗斯海(hǎi)军黑海(hǎi)舰队(duì)所在地，克(kè)里米亚半岛的(de)塞瓦斯(sī)托波(bō)尔市的一个(gè)储油设施遭到无(wú)人机袭击。从网络上曝光的照片(piàn)可(kě)以看到，袭击(jī)导(dǎo)致储油(yóu)设施(shī)燃起大火。

　　报(bào)道(dào)称，俄罗斯任命的塞瓦斯(sī)托波尔市(shì)市(shì)长米(mǐ)哈伊(yī)尔·拉兹沃扎耶夫在社交(jiāo)媒体上(shàng)称：“由无人机袭击造成的火灾影响面积约(yuē)为1000平方米，所有安全(quán)和救援人(rén)员都已抵达现场。火(huǒ)灾所(suǒ)在地和民用区域间隔很远。”

　　现场目(mù)击者分享的多(duō)段视频显示，一场大火照(zhào)亮了整(zhěng)个夜空，浓烟直(zhí)冲云霄(xiāo)。RT称(chēng)，目前还没有任(rèn)何伤亡报告，地方(fāng)政府(fǔ)敦促(cù)人们(men)在消防(fáng)员努力扑灭大火时保持冷静。

　　报(bào)道称，本周早(zǎo)些时候，塞瓦斯托波(bō)尔也曾遭到两架无人机(jī)的(de)袭(xí)击(jī)，其中一架无人(rén)机(jī)被俄军摧毁，另一架无人机在港口(kǒu)外(wài)爆炸。

　　油脂龙头一季度(dù)业绩(jì)大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼(yú)发布2023年一(yī)季报。报告期(qī)内，公司实(shí)现营业收入(rù)610亿元，同比增长(zhǎng)7.97％；归(guī)属于上(shàng)市公司股(gǔ)东(dōng)的净(jìng)利润8.5亿元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐饮行业的逐步回暖，厨(chú)房食品的(de)销量较去年同期有所上涨。另外，去年(nián)一季度受南(nán)美干旱天气等(děng)因素影响，大豆、大豆油及棕榈油等公司主要原材料的(de)价格快速上涨，今年一季度公司(sī)主(zhǔ)要原材料(liào)成本低于去年同期。销量(liàng)上(shàng)涨和毛利率(lǜ)提升共同推(tuī)动了厨房食品的利润(rùn)增长。

　　截至2022年年(nián)末，金龙鱼经销商数量合(hé)计(jì)7768家，较(jiào)上(shàng)年(nián)增加1647家。金龙鱼在投资者关系活(huó)动上(shàng)表示，新(xīn)增渠道主要来源于网络(luò)下(xià)沉、细(xì)分产品的专业经销商，以(yǐ)及餐饮(yǐn)渠道的快速(sù)发展带(dài)来的(de)经销商增长。

　　产(chǎn)能方面，金(jīn)龙鱼目前有70多(duō)个已投产生(shēng)产基地，央厨(chú)杭州(zhōu)、周口、重(zhòng)庆(qìng)、兴(xīng)平基地已投产，沈阳和廊坊的央(yāng)厨项目(mù)也将于年内建成投产。目前，河南周口和陕西兴平央厨开始(shǐ)供应学生餐业务，多款(kuǎn)预制菜在线下及(jí)电商(shāng)平台开展销售(shòu)。

　　不过(guò)，期(qī)货日报记者还注意到，金龙鱼归(guī)属于上市公司股东的扣除(chú)非经常性损益的净利润为2.4亿元，同比下(xià)降70.94％。这主(zhǔ)要是公(gōng)司的(de)套期保(bǎo)值操(cāo)作(zuò)未完全满足套(tào)期会计(jì)要求的衍生金融工具损益的影响(xiǎng)，因此(cǐ)将套(tào)期(qī)保值业务划定(dìng)为(wèi)非经常性损益，排(pái)除在净利(lì)润外。

　　金(jīn)龙鱼在《关于开展2023年度商(shāng)品期货(huò)套(tào)期保值业务(wù)的公告》中披(pī)露，将在(zài)2023年对在场内市(shì)场交易的与公(gōng)司及(jí)下属子公司的生产经营有(yǒu)直接关系(xì)的原料、产品、油脂(zhī)等期货品(pǐn)种，主(zhǔ)要包(bāo)括：棕榈(lǘ)油、豆油、菜(cài)油、菜(cài)粕(pò)、大豆、玉米、花生等品种。第(dì)一季度(dù)，饲料(liào)原料和油脂科技产品(pǐn)的销量(liàng)有所增长，营(yíng)业收入同比上(shàng)涨，但是在行(xíng)情下跌的(de)过程中，公司油(yóu)脂科技(jì)相关(guān)产品的(de)利润受到挤压，导致利(lì)润(rùn)同比有所减少。从合并(bìng)资(zī)产负债(zhài)表中可以看出，衍生金融(róng)资产(chǎn)从年初余额的(de)5.8亿元增(zēng)长到(dào)了期末的8.3亿(yì)元，实现(xiàn)了对现货市场的对(duì)冲作用，钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量弥补了一定的利(lì)润损(sǔn)失。

　　记(jì)者(zhě)还注(zhù)意到，油脂加工企(qǐ)业道道全一季度(dù)扭亏为盈。4月26日晚间，道道全发布(bù)2023年一季度(dù)报，公司实现营业收(shōu)入17.48亿元，同比(bǐ)增长41.34％，实现扣非后净利润7093万元(yuán)，实现经营活动产生的现金流(liú)量净额3.31亿元(yuán)，亦跟随同步转(zhuǎn)正(zhèng)。由于产能释放(fàng)、原料(liào)回落、消(xiāo)费复苏(钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量sū)、推出新品等利好因素(sù)影响(xiǎng)，道道(dào)全(quán)迎来业绩修复时刻。分析人士表示，道道(dào)全业绩修复有持续(xù)性，预计二季(jì)度还有增长。

　　“原材(cái)料(liào)价格(gé)下(xià)降(jiàng)”是道道全业(yè)绩出现大反转的主要原(yuán)因(yīn)。

　　三年间，原(yuán)料菜油价格(gé)从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以(yǐ)上的历史高位，这大大抬升了(le)企业的加工成本。然而零售终(zhōng)端的包(bāo)装油价格上涨幅度却不及成本上(shàng)涨幅(fú)度，甚(shèn)至出现卖(mài)得越多(duō)、亏得(dé)越多的(de)情况，钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量这导致(zhì)油脂加工企业(yè)的盈利能(néng)力大幅(fú)下降，道(dào)道全也不例外。自2022年下半(bàn)年以来，道道全(quán)新建产能陆续(xù)释放，海外到港原(yuán)料陆续增长(zhǎng)，带(dài)动道道全的包(bāo)装油毛利率逐步回升。

　　道道全近年来主推旗下(xià)茂名工厂建设，并于今年一季度取得(dé)阶段(duàn)性成绩。2022年7月份，道(dào)道全茂名(míng)工厂建成(chéng)投产，此(cǐ)后(hòu)产能(néng)处于爬坡(pō)释放期。今年以来，广东大力发展(zhǎn)预制菜产业(yè)，一季度广东(dōng)地区餐饮消费回暖(nuǎn)势头良(liáng)好，为道道全茂名工厂的投产及产能释放带(dài)来正面影响。

　　道道全还表示(shì)，今年一季度扭(niǔ)亏为(wèi)盈的另一主要原因(yīn)是主要原料价格(gé)出现(xiàn)下降趋势(shì)，缓解公司(sī)的采(cǎi)购及成(chéng)本压力。自2022年下半年开始，道道(dào)全所用主(zhǔ)要(yào)原(yuán)料的国(guó)际(jì)交(jiāo)易价(jià)格呈现出回落走势，受(shòu)船期和现货到厂的时间影响(xiǎng)，道道全(quán)的主要(yào)原料综合采购成(chéng)本(běn)随(suí)后于(yú)2022年(nián)年末回落(luò)，2023年(nián)一季度则进一步延续回落趋势，对其一季度实(shí)现扭亏为盈有明显正面贡献。

　　目前，道道(dào)全旗下拥有(yǒu)多个品牌(pái)，经销商(shāng)总数已达(dá)1308家，遍及华中、西南、西北、华东、华南等菜油主要消费区域，并在岳(yuè)阳、重(zhòng)庆、绵(mián)阳、茂名、靖江(jiāng)设立生(shēng)产加工基地。由于拥有多(duō)个品牌及多地(dì)工厂，下游(yóu)消费复苏、上(shàng)游(yóu)原料看(kàn)跌将成为道道全(quán)今(jīn)年业绩(jì)修复的两大驱(qū)动因子。对于今年的业绩，道道(dào)全持(chí)有谨慎乐观态度(dù)，认(rèn)为业绩修复有一定持(chí)续性，未来不宜(yí)过度悲观。亦有多家券商对道道全(quán)今年(nián)业绩表达(dá)正面预期，并(bìng)预测(cè)其今年全年营业收入将突破100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油、包材(cái)等大(dà)宗原材料价(jià)格自2022年下半年高位回落，且(qiě)叠加提价效应逐渐显现，部分公司毛利率(lǜ)迎来较(jiào)明显(xiǎn)改(gǎi)善。

　　对于行业发展格局与趋(qū)势，道道(dào)全认为(wèi)，2023年，从目前掌握(wò)的信息来看(kàn)，原材料(liào)供给预计将趋(qū)向于宽(kuān)松，但天气、能源及(jí)国(guó)际(jì)政治经济形势(shì)等因素的(de)影响，又给油脂、油(yóu)料(liào)市场带来不确(què)定性。包装食用植物(wù)油(yóu)是生活(huó)必需消费(fèi)品，市场(chǎng)空间(jiān)广阔(kuò)。随着消费(fèi)者健康意识的提高，对健康、安全(quán)、营(yíng)养的食(shí)用油需求也将持续增加，未来品牌化、高(gāo)端化将(jiāng)是行业发(fā)展的趋势，品牌差异化现象也将日益(yì)凸显(xiǎn)。

　　中信建投油脂分析师石丽红告诉(sù)记者，在原料供应(yīng)端，大(dà)宗(zōng)农产品价格已“退烧”，进入下(xià)行周期，而且我国菜油原料(liào)供(gōng)应出现了从未有过的多元及宽松局面，包装(zhuāng)油的(de)成本端压(yā)力缓解趋势(shì)明显。

　　今年以来，菜油的消(xiāo)费(fèi)需求端(duān)则是喜忧参半。

　　“今(jīn)年(nián)1—2月(yuè)油脂油料市场整体(tǐ)运(yùn)行平稳(wěn)，缺(quē)乏突出矛盾且(qiě)供(gōng)需端均有(yǒu)不确定性，盘面整体(tǐ)呈现振荡走势。然而，进(jìn)入3月后(hòu)市场风(fēng)云突变(biàn)，硅谷银行倒(dào)闭引发市场恐慌(huāng)及连锁反应，为全球(qiú)金融市场(chǎng)的稳定性带来了挑战(zhàn)，对整(zhěng)个商品乃至(zhì)金融市场造成了较大(dà)冲击。此(cǐ)外，巴西大(dà)豆(dòu)及(jí)欧洲菜油(yóu)供给压(yā)力从进口成本端为油脂油料市(shì)场形成了(le)较大拖(tuō)累。宏观与基本(běn)面利空出现共振，不论是油还是粕均显著跌破此(cǐ)前振荡区间。虽然市(shì)场(chǎng)并不看好油(yóu)粕走(zǒu)势，但如此凌厉的(de)跌(diē)势仍在节奏上超出了市场预期。”石丽红说。

　　也有行(xíng)业人士认为，今年一季度油脂的走势也受到宏观面(miàn)影响。另外，在大量乌克兰及(jí)澳洲廉(lián)价(jià)菜籽的(de)冲击下，今年欧洲菜籽进口同比增加200多万吨，原油价格(gé)不景气(qì)带来生柴投(tóu)料需求减(jiǎn)少，这令欧(ōu)洲菜油的出口潜力大大增加(jiā)。此外(wài)，继续增产的俄罗斯菜油大部分依(yī)赖对中国(guó)出口(kǒu)，在加拿大旧作菜籽采(cǎi)购近500万(wàn)吨的背景下，国内后期面临的菜油供(gōng)给压力十分明显(xiǎn)。

　　但今年以来，行(xíng)业普(pǔ)遍反映，油脂消费复苏不(bù)及(jí)预期，包装油需(xū)求(qiú)乏力，国内食用油需求整(zhěng)体(tǐ)增(zēng)量空间不大。要(yào)想拿到更多市场份额(é)，不同油种之间、大(dà)小企业之(zhī)间的竞争十分激(jī)烈。

　　“当前需求仍处(chù)于(yú)弱势(shì)，因(yīn)提货较好(hǎo)，菜(cài)油表观库(kù)存处于低位(wèi)，终(zhōng)端库存(cún)处于高位。随供应逐步增加，表观库(kù)存或逐步(bù)起量，二季度菜油价格与相关油脂价差缩小(xiǎo)格局背景下，菜油需求或起(qǐ)量，但中短期仍(réng)处于累库态(tài)势。”石丽红说。

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