踩上AI风口的三六零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿(yì)，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被市(shì)场质疑成为(wèi)减持铺路。但与暴涨的股价和(hé)市(shì)值相比，公(gōng)司的基本面(miàn)较为糟糕，交(jiāo)出了回A上(shàng)市后最差年报和一季(jì)报(bào)。

　　4月21日(rì)晚(wǎn)，三六零发布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三六零(líng)同(tóng)时发布了2023年一季报，实(shí)现营业(yè)收入(rù)19.66亿元，同比减(jiǎn)少(shǎo)22.17％，净利(lì)润为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利(lì)2.22亿(yì)元。

　　上述财报(bào)一出，股吧等平(píng)台投资者炸开了锅，不少(shǎo)网友担(dān)心公司下周一股价(jià)走势(shì)，尤(yóu)其周五Ai概念显现(xiàn)退潮迹象。一季报显示，三六零截(jié)至3月(yuè)31日的股东数(shù)达到近33万，而截至去年(nián)底为(wèi)20万不到，也就是股价(jià)暴涨的一季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的年报同时曝光(guāng)了其重(zhòng)要投(tóu)资(zī)企业哪(nǎ)吒(zhā)汽车2022年的财务数据，后者录得133亿的营(yíng)业收入，净(jìng)利润则巨(jù)亏69亿元，为此持股10.72％的三六(liù)零(líng)新(xīn)增9亿多投资损失。

　　回A六(liù)年首次报亏(kuī)

　　今年(nián)一季度继续亏损

　　三六(liù)零这份2022年(nián)年报(bào)显(xiǎn)示，截至报告期末，公司(sī)总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而公(gōng)司全年共实(shí)现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％。四大(dà)业务板块有三个出现(xiàn)不同程度下(xià)滑，其(qí)中(zhōng)贡献营(yíng)收半壁江山的互联网广告及服务收入为47.1亿元(yuán)，同比下降25.32％；智能硬件业务收入(rù)为(wèi)18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互联网(wǎng)增值服务收入为10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅安(ān)全(quán)及其他业务收入增长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归(guī)属于上市(shì)公司股东的净利(lì)润(rùn)则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克私有化退市回A后首次亏(kuī)损(sǔn)。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到(dào)2022年六个年度，三六零营业(yè)收(shōu)入为122亿元、131.3亿(yì)元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下(xià)滑(huá)。净利润的表现则更差，除(chú)了2019年靠着非经(jīng)常性损益撑到60亿元外，其他年份均在30亿元附近徘徊，但(dàn)到(dào)了2021年净利润直接(jiē)下滑七成(chéng)，只(zhǐ)录得9亿元（扣非6.1亿(yì)），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六零延续亏损，首季公司营(yíng)业收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润则为(wèi)亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。对于亏损，公司称主(zhǔ)要系营业收入(rù)下降(jiàng)及对联(lián)营企业(yè)投(tóu)资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股(gǔ)价一度下(xià)跌9成、市(shì)值蒸发4000多亿的三六零进入2023年(nián)突然(rán)迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的(de)突(tū)然爆(bào)火。因三(sān)六零有(yǒu)搜索引擎(qíng)，被市场认(rèn)为在训(xùn)练AI大模型上有天(tiān)然(rán)优势，公司及创(chuàng)始人周鸿祎也在不同场(chǎng)合、通过(guò)不(bù)同渠道表(biǎo)达对大模型(xíng)的(de)看好，传递公司的优势(shì)，公司在AI方面曝光度甚至远超百(bǎi)度。

　　借(jiè)着这(zhè)一(yī)风口，三六零股价(jià)2月(yuè)7号涨停，此后一(yī)发(fā)不(bù)可收(shōu)拾，短短不到两个月(yuè)涨幅接近两倍。如果从(cóng)年初算(suàn)起，涨(zhǎng)幅则达到了(le)218％，市值(zhí)一度从400多亿飙涨(zhǎng)到近1500亿(yì)，增加超(chāo)千(qiān)亿(yì)市值(zhí)。尽管近期(qī)股价有(yǒu)所回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值(zhí)超(chāo)过1100亿。

　　此(cǐ)背景(jǐng)下，三六(liù)零年报和一季报(bào)出(chū)炉后(hòu)，股(gǔ)吧直接炸开(kāi)了锅，多数投资者表(biǎo)示(shì)大跌(diē)眼(yǎn)镜(jìng)，开始(shǐ)担(dān)心下周一股(gǔ)价(jià)表(biǎo)现。

　　中国基金报记(jì)者注意到，随着今年(nián)以来(lái)股(gǔ)价的暴涨，三六零(líng)的(de)投资者人数大幅增加。截至到去年底(dǐ)，公司有(yǒu)股东户数19.92万(wàn)户，几乎连续六个(gè)季度保(bǎo)持基本不(bù)变，但到了今年一季度末股东数来(lái)到32.88万，净增约13万户，增(zēng)幅(fú)高达(dá)65％。

　　苏三起解的故事，苏三起解的故事简介alt="巨亏22亿！千亿巨头业绩爆雷！一季度(dù)继续亏" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422083008990.png">

　　与(yǔ)大量投(tóu)资者涌(yǒng)入(rù)相反，一季度以股(gǔ)权投资机(jī)构(gòu)为代表的十大股东却在逢高大幅减持(chí)。十(shí)大股东名单显示，一季度“北京中(zhōng)关村资本基金管理有(yǒu)限公司-北京中发助(zhù)力(lì)壹号投资基金(jīn)（有限合伙）”减持3009万(wàn)股，减幅近(jìn)40％；金砖(zhuān)丝(sī)路（银川）股权投资合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合苏三起解的故事，苏三起解的故事简介伙）减持(chí)2750万股，减幅(fú)44％；天(tiān)津信心奇缘(yuán)股权投资合伙企业（有限合伙）减持(chí)2742万股，减幅49％。上述三(sān)大股东合计(jì)减持超约8500万股，即便按一季度均(jūn)价计套现(xiàn)金额也(yě)在10亿元以(yǐ)上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六零(líng)新(xīn)增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财报，也首次把(bǎ)其投资企业、造(zào)车新势力(lì)之一的哪(nǎ)吒(zhā)汽车去年财(cái)务(wù)数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车(chē)（经营实(shí)体为“合纵(zòng)汽车”）营业收入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元。根据三(sān)六零此前公(gōng)告披露的数据(jù)，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿元(yuán)，净亏(kuī)损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽车实(shí)现营(yíng)收57.35亿元，净亏损29亿元(yuán)。这意味着，哪吒汽车(chē)2022年亏(kuī)损进一(yī)步(bù)扩大，而三年累计(jì)亏损已(yǐ)经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三六零曾(céng)公(gōng)告，放弃(qì)对哪(nǎ)吒汽车的增资权(quán)。具体来看，三六零(líng)全资子公司三六零(líng)私募基金拟将其持(chí)有的对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股权的(de)出资权(quán)转让给两家有限合伙(huǒ)企业，对应的增资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车估值为282亿元。放(fàng)弃上述增资权(quán)后(hòu)，三六零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股权(quán)。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对外(wài)投资进展公告称，已与(yǔ)哪(nǎ)吒汽车各股东方签署有关(guān)协议(yì)，以支持哪吒汽(qì)车股份制(zhì)改(gǎi)造。2023年(nián)1月(yuè)，三六零发布(bù)《关于对外投资(zī)进展》公告显示，为了(le)配合哪吒(zhā)汽车股改，三六零的持(chí)股比例降至10.72％，对(duì)应账面价值为11.53亿元。此时，半年多一(yī)点哪吒汽(qì)车的(de)估值已经缩水为107.56亿元，跌了一(yī)半不止。

　　此(cǐ)次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估值(zhí)会否进一步下(xià)调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零持有股权的账面值出现较大投资损失(shī)。2022年公司的投资收益为亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额14.47亿(yì)元(yuán)，剔(tī)除(chú)出(chū)售欧朋浏览器确(què)认的投(tóu)资亏(kuī)损5.14亿元(yuán)，意味着(zhe)哪吒(zhā)汽车带来的投资亏损(sǔn)约9.4亿(yì)元。

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