5月9日晚间，A股上市公(gōng)司(sī)金证股份发布的(de)一(yī)则(zé)公告，在期(qī)货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正(zhèng)在筹划(huà)发行股份及支付现(xiàn)金购买上海文华财经(jīng)资讯(xùn)股份有限(xiàn)公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权(quán)事(shì)项(xiàng)，同时募集配套(tào)资金(jīn)。公(gōng)司股票将(jiāng)于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停牌，预计(jì)停牌时间不超过10个交易(yì)日。

　　文(wén)华财(cái)经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华(huá)财经系头(tóu)部期货(huò)软件商。公开资(zī)料显示，截至(zhì)2021年年末，文华财经与国(guó)内139家期(qī)货公司合作(zuò)，占国内(nèi)期货(huò)公司总数的(de)92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随(suí)身(shēn)行软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能(néng)叩开(kāi)资(zī)本市场大门。

　　文华财(cái)经的第一(yī)次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首(shǒu)次报送(sòng)创(chuàng)业板IPO申(shēn)请资料。不过，在(zài)经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终止(zhǐ)审查，文华财经(jīng)此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次(cì)递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财(cái)经(jīng)申请撤回发行上(shàng)市申请文件(jiàn)，深交所决定终(zhōng)止(zhǐ)对(duì)其首次公(gōng)开发行股(gǔ)票并在创(chuàn大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水g)业板上市的审核(hé)。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份(fèn)昨晚发(fā)布的公告显示，本(běn)次(cì)交(jiāo)易事项尚(shàng)处于筹(chóu)划阶段(duàn)，公司目前正与交易(yì)意向方接洽，初步确(què)定的(de)交易对(duì)方(fāng)包括(kuò)尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下称(chēng)大连经一）、苏(sū)州中新兴(xīng)富新兴产(chǎn)业投(tóu)资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)苏州(zhōu)中新）、上海经(jīng)一投(tóu)资管理合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称上海经一(yī)）、上海(hǎi)兴富(fù)创业(yè)投(tóu)资管(guǎn)理(lǐ)中心（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称兴(xīng)富创投(tóu)）、王(wáng)凯及杨孝胜，前(qián)述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产重组管(guǎn)理办(bàn)法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交(jiāo)易所股票上市(shì)规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易(yì)前(qián)，交(jiāo)易对方(fāng)与公司不存在关联(lián)关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有(yǒu)公司的股份比大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水(bǐ)例预计将超(chāo)过5％，本(běn)次交易预计将构成关联交易。本次交易前，公司无控(kòng)股股(gǔ)东(dōng)、实际(jì)控制人；本次(cì)交易(yì)完成后，公司第(dì)一(yī)大(dà)股东不会发生变化，且不存在(zài)实际支配公司(sī)股份表决权(quán)超过30％的股(gǔ)东，公司仍将(jiāng)无(wú)控股股东、实际控制人，预计(jì)不构成公(gōng)司重(zhòng)大资产重组。

　　文华财(cái)经注(zhù)册资(zī)本4000万元(yuán)，实(shí)际控制人为该公(gōng)司董事长(zhǎng)兼总(zǒng)经(jīng)理尚(shàng)守哲。根(gēn)据文华财经此前披露的招(zhāo)股书，截(jié)至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财(cái)经的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分别(bié)控制文华(huá)财经(jīng)9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方(fāng)中(zhōng)，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜对文(wén)华财(cái)经的(de)持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能(néng)力有望提升

　　作为金融科(kē)技全领域服务(wù)商，金(jīn)证股份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监(jiān)管机构等行业客户提供全技术栈、全(quán)产品线解决方案，同(tóng)时与(yǔ)政府(fǔ)机关、互联(lián)网(wǎng)公司合作开(kāi)展(zhǎn)包括(kuò)智慧城市在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内，金证股份实现营(yíng)业收(shōu)入12.64亿(yì)元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上市(shì)公司股东的净利(lì)润-5847.16万元。报告(gào)期(qī)内，金证股份证(zhèng)券经纪业(yè)务软件收入(rù)较(jiào)上(shàng)年同(tóng)期(qī)略有增长(zhǎng)，资管机构软(ruǎn)件(jiàn)收入基本持平。报(bào)告期(qī)内(nèi)，数字(zì)经(jīng)济业(yè)务因验收的(de)大型政务项目成本增(zēng)幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利(lì)润下降。报告(gào)期内公司确认投资收益-1748万(wàn)元(yuán)，较上年同(tóng)期减少2035万元，主要是联营企业投资收(shōu)益减少(shǎo)所(suǒ)致。

　　截(jié)至2023年(nián)3月底，金证股份总资(zī)产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司(sī)实现营(yíng)业收(shōu)入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的(de)净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份实(shí)现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增(zēng)长主要(yào)得益(yì)于(yú)两方(fāng)面的因(yīn)素：一是公(gōng)司在证券市场(chǎng)行业(yè)占有率基础(chǔ)稳定(dìng)，核心产品需求(qiú)刚性(xìng)，公(gōng)司加快(kuài)产品新一代产(chǎn)品布(bù)局、积(jī)极推进项目上线验收。二(èr)是在资管领域加强了资管IT业务发展力度，在多个(gè)核(hé)心产(chǎn)品和技(jì)术(shù)上形成(chéng)领(lǐng)先优势，开始进入收获期。

　　非金融(róng)行业业(yè)务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主要(yào)包括数字(zì)经济(jì)业(yè)务、IT设备(bèi)分销(xiāo)业务及科技园租(zū)赁业(yè)务。金证股(gǔ)份解释称，非金(jīn)融行业的收入下降，主要(yào)由(yóu)于公(gōng)司(sī)在数字经(jīng)济业务上，不同程度受到需求端的影(yǐng)响，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加(jiā)3.48个百(bǎi)分点；非金(jīn)融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易(yì)标的(de)业绩表现(xiàn)上，公(gōng)开资料显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营业收入(rù)分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产(chǎn)规模和盈利能力(lì)来看，金证股份均远高于文华财(cái)经，但文华财经的毛利率显著高于金证股份(fèn)，无(wú)疑(yí)是一块优质资(zī)产(chǎn)。

　　有业内人士认为(wèi)，如(rú)果(guǒ)本次(cì)交易得以(yǐ)顺(shùn)利(lì)实施，对于(yú)金证股份(fèn)而言，文华财经的优质资(zī)产注入(rù)后，其盈利能力将进一步提升(shēng)；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后，可以实现(xiàn)“曲(qū)线上市”。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，在昨晚发(fā)布的(de)公告中(zhōng)，金证股份并未(wèi)披露具体的交(jiāo)易(yì)细(xì)节，例如交易对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与(yǔ)主要交易对方就本(běn)次交易签署(shǔ)了(le)《意(yì)向协(xié)议书(shū)》，公司拟向主(zhǔ)要(yào)交易对方发行股份及支付现(xiàn)金的方式(shì)购买(mǎi)其持有的文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议(yì)书》仅为交易(yì)各方关于本次交(jiāo)易的初步合(hé)作(zuò)意向，交易各方大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水在(zài)本次(cì)交易中(zhōng)的具体(tǐ)权利义务以及各项(xiàng)安排以交易(yì)各方(fāng)最终签(qiān)署的(de)正式交(jiāo)易(yì)协议(yì)为(wèi)准。

　　金证股份还(hái)进行了风(fēng)险(xiǎn)提示：截至目(mù)前(qián)，本(běn)次交易仍处于筹划阶段，交易(yì)双方尚未签(qiān)署正式(shì)的交易(yì)协议，本次(cì)交易尚需(xū)履行必(bì)要的内部(bù)决策程(chéng)序(xù)，并经有权监(jiān)管(guǎn)机构批(pī)准(zhǔn)后方可正式(shì)实施，本次交易最终(zhōng)能否实施(shī)尚存在较大不(bù)确定性(xìng)。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金(jīn)证股份(fèn)股价步(bù)入上升(shēng)通(tōng)道(dào)。截(jié)至(zhì)5月9日收盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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