美(měi)国债务违约的风(fēng)险比以往任何时候都要(yào)大(dà)，并有可能将全球(qiú)市场推入一个全新的(de)痛(tòng)苦深渊。而在此背景下，投资(zī)者应如何保护自身的财富(fù)呢？对此，一(yī)份业内机构的(de)最新(xīn)调查揭露(lù)出了业内人(rén)士眼(yǎn)下的(de)真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全(quán)球637名受访者进行(xíng)的调查，对(duì)于那些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以防华盛(shèng)顿在债务(wù)上限(xiàn)问题上的“懦夫博(bó)弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金融专(zhuān)业(yè)人士表示，如果美国政府未能履行其义(yì)务，他(tā)们将(jiāng)购买黄金(jīn)。

　　而更引人注目(mù)的(de)，或许是其他替代(dài)对冲(chōng)工具的稀缺。根(gēn)据这份(fèn)最新业内(nèi)调查，在(zài)美国债务违约情况下，第二大受欢迎的(de)资产(chǎn)仍然是美国国债(zhài)。这毫(háo)无疑问有(yǒu)点讽刺(cì)——因为(wèi)这(zhè)正是美国政府可能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意(yì)的(de)是(shì)，即使是那(nà)些相对悲观(guān)的(de)分析(xī)师也认为，债券持有者最终会得到偿付——只是要晚一些。事实(shí)上，即便在上一次最为(wèi)令人担忧(yōu)的2011年债(zhài)务(wù)上限危机(jī)中(zhōng)，当时标准普尔(ěr)取消了(le)美国(guó)最高的AAA信用评(píng)级，美国(guó)长期国(guó)债也依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等(děng)传统避险货币(bì)也有(yǒu)一(yī)些拥趸，但(dàn)它们都不如(rú)美(měi)元。或者说，更受欢(huān)迎的是比特币(bì)——被一些投(tóu)资(zī)者(zhě)视为(wèi)一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资(zī)者和散户投资者(zhě)在(zài)美国债务违(wéi)约下的(de)投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融界(jiè)的大(dà)佬们已经纷纷发出警告，如(rú)果债务上限僵局在大(dà)限前得不到(dào)解决，可能会发生什么。美国总统拜(bài)登提(tí)醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰米(mǐ)·戴蒙(méng)则(zé)疾呼，“其(qí)后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机风险更大

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一(yī)次(cì)的风(fēng)险比2011年更大，2011年是过(guò)去美国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期(qī)美国(guó)主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已(yǐ)飙升至了远(yuǎn)超之(zhī)前(qián)几(jǐ)次债限危机时(shí)的水平，尽(jǐn)管这(zhè)仍表明实际违约的可能性(xìng)相对较小。

　　景顺(shùn)固(gù)定收益、另类投资(zī)和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和(hé)国会的两极(jí)分化，风险比以前(qián)更高。双方都如此顽固且不愿(yuàn)妥协(xié)，意味着他们有(yǒu)可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入(rù)黄金进行对冲(chōng)并中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西不便(biàn)宜，因(yīn)为今年迄(qì)今(jīn)为止，黄金的表(biǎo)现非常好(hǎo)——先是受到中国买家不断(duàn)增长(zhǎng)的需求(qiú)的提振，然后是银行业危机和美国债(zhài)务违(wéi)约引发(fā)的避险需(xū)求，目前现货黄金(jīn)仅略低于本月(yuè)早些时候触(chù)及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为(wèi)，如果债务(wù)上限(xiàn)之争僵持到最后(hòu)关头(tóu)，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上(shàng)涨。中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西然而，对(duì)于(yú)如果美国(guó)政府真(zhēn)的跌(diē)落债务(wù)悬崖(yá)会发生什么，专业人士(shì)意见不一。约60％的(de)散(sàn)户投资者预计，如(rú)果发生违(wéi)约(yuē)，10年(nián)期美(měi)国(guó)国债将走软。基准美国国(guó)债收益率上周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，债(zhài)务上(shàng)限僵局推高(gāo)了一(yī)些(xi中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西ē)期限非常短的国库券收益(yì)率(lǜ)，这些(xiē)短期国库券(quàn)被认(rèn)为最有可能(néng)被(bèi)延期支付，这加剧了国(guó)库券收益率曲(qū)线的扭曲。收益(yì)率最高的(de)是(shì)6月(yuè)初左(zuǒ)右到期的国库券，因为这批(pī)票据(jù)最(zuì)为接(jiē)近(jìn)美国财政部长耶伦所警告(gào)的最早在6月1日(rì)触发的违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美国财政(zhèng)部能撑过(guò)6月中旬，其可(kě)能会从预期(qī)的纳税和其他收入措(cuò)施中获得一点(diǎn)的(de)喘(chuǎn)息空(kōng)间，从而能(néng)够继续“苟(gǒu)延(yán)残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期(qī)国库券(quàn)的市场定价也表明了一(yī)定程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期(qī)国债收益率推至(zhì)了当(dāng)时的创纪录低点，与此(cǐ)同时，金(jīn)价(jià)上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资者(zhě)对标普500指(zhǐ)数的前景预测，没有散户(hù)交易员那(nà)么(me)悲观。道明证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期(qī)违(wéi)约，市场反应将给国会(huì)带来提高(gāo)债务上限的压(yā)力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债(zhài)务(wù)上限闹剧已经对美元造成了一些伤害(hài)，41％的(de)人(rén)表(biǎo)示，如(rú)果美(měi)国政府违约，美元作为全球主要(yào)储备(bèi)货币的地位将面临风险。

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