燕京啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩(jì)大爆发。

　　4月20日，燕京(jīng)啤酒发布2023年一季(jì)报，实(shí)现营收35.26亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)13.74％；实现净利(lì)润6456.38万元，同比(bǐ)增长7373.28％。另据(jù)2022年年报，去年燕京(jīng)啤酒的营收为132.02亿元(yuán)，同比增(zēng)长10.38％；净(jìng)利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头(tóu)青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过(guò)去一年(nián)实(shí)现营收和净利(lì)润的(de)双增长。

　　财(cái)报数据显(xiǎn)示(shì)，2022年(nián)，青岛啤(pí)酒实现营收321.7亿元，同(tóng)比增(zēng)长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比(bǐ)增长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元，同比(bǐ)增长5.6％；实现(xiàn)净利(lì)润43.44亿元，同(tóng)比下降(jiàng)5.3％，剔除一次性初(chū)始补偿(cháng)收益(yì)影(yǐng)响后，同比增(zēng)长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企(qǐ)业调整产品结构(gòu)、上调产品(pǐn)售(shòu)价的结(jié)果。

　　相比于净(jìng)利(lì)润的高增长，上述三(sān)家啤酒上市公(gōng)司(sī)的营收增(zēng)长(zhǎng)幅度并不大，销量增(zēng)长也不如(rú)人意。不过(guò)，其高端产品的表现却非(fēi)常亮眼。当然，业绩数(shù)字增长的背后亦不乏关厂减(jiǎn)蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗员、出售土(tǔ)地等降低经营成本(běn)、改善(shàn)盈利的(de)情况。

　　酒(jiǔ)业分析师蔡学(xué)飞告诉时代财经，啤酒企业关停部分工厂是(shì)为(wèi)了(le)提高(gāo)运行效率，降低运营成(chéng)本，同时淘汰低端落后产能，而新增产能是(shì)为了利用(yòng)自身(shēn)品牌、品质和(hé)区位优势(shì)，扩大(dà)高端产品(pǐn)的(de)占比，符合(hé)整个行(xíng)业消费结构(gòu)升级(jí)的(de)趋势。

　　动辄上(shàng)千元，啤(pí)酒迎来高价潮

　　随(suí)着啤酒(jiǔ)由增量市场转为(wèi)存量市场，啤酒企(qǐ)业想依靠卖更(gèng)多的啤酒(jiǔ)来拉(lā)动(dòng)业绩增长(zhǎng)变得(dé)越(yuè)来越难。

　　过去一年，上述三(sān)家啤酒上市公(gōng)司的(de)产品销量增长幅度均在个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万千升(shēng)，微增0.4％；青岛啤(pí)酒实现产品销量807.2万千升(shēng)，同比增长1.8％，其(qí)中主品牌销(xiāo)量444万千升，同比增(zēng)长2.6％；燕京啤酒实现产品销(xiāo)量377.02万(wàn)千升(shēng)，同比增长(zhǎng)4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长乏力的局面(miàn)，啤酒企业都把目光锁定在高端化上，啤(pí)酒圈(quān)因此迎来一波(bō)“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒(jiǔ)推行(xíng)多元品牌组合建设(shè)，并推出多款新品，其(qí)中，在“醴”的基(jī)础上推出首款超高(gāo)端(duān)烈性(xìng)啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端产品黑(hēi)狮果啤、雪花全麦纯(chún)生(shēng)及碳(tàn)酸饮料(liào)雪(xuě)花(huā)小啤等产品(pǐn)也(yě)相继上市；青岛啤酒在保(bǎo)持“青(qīng)岛(dǎo)啤酒主(zhǔ)品(pǐn)牌+崂(láo)山啤酒第二品牌”战略的同时，也加快布(bù)局高端(duān)和超高(gāo)端市场(chǎng)；燕京(jīng)啤酒则持续实施大单(dān)品战(zhàn)略，形成以燕京 U8、燕京(jīng) V10等产(chǎn)品为代表的大单(dān)品与特色(sè)产品组合的产(chǎn)品矩阵。

　　你追我赶之(zhī)下，啤酒的售价也不断上涨。2022年年初(chū)，青岛(dǎo)啤酒推出(chū)了一款名为“一世传奇”的高端啤(pí)酒，这(zhè)款一瓶1.5升装的(de)啤(pí)酒，每瓶售价高达1199元，而(ér)此前(qián)华润(rùn)雪花啤酒(jiǔ)最(zuì)高(gāo)端(duān)的啤酒“醴”，两(liǎng)瓶装礼盒的(de)售价也只售(shòu)999元。

　　高(gāo)端化路线对业绩(jì)的(de)提振效应明(míng)显。华润啤酒表示，2022年，高档及以上啤酒销量约210.2万(wàn)千升，较2021年(nián)增长约(yuē)12.6％，产品结构(gòu)得到优化(huà)；青(qīng)岛啤酒中(zhōng)高端以上产品实(shí)现销(xiāo)量293万千升，约占全年总(zǒng)销量807.2万千升的36％，中高(gāo)端以上产(chǎn)品销量同(tóng)比增长4.99％；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)的核心大(dà)单品“燕京(jīng)U8”的销量(liàng)达39万千升，同比增长超50％。从吨价看，中信证券(quàn)研报显示，燕京啤酒的吨价超(chāo)3500元/千升，同(tóng)比增长约6％。

　　但受俄乌关(guān)系等(děng)影响，全(quán)球啤酒原(yuán)材料及(jí)包(bāo)装物成本上(shàng)升，燕京(jīng)啤(pí)酒和华(huá)润啤酒的(de)整(zhěng)体毛利率均有所下滑。

　　在此情(qíng)况下，部(bù)分啤(pí)酒企业(yè)开始筹划拓展(zhǎn)非(fēi)啤(pí)酒(jiǔ)业务，寻找新(xīn)的增长(zhǎng)点。

　　2021年(nián)10月(yuè)，华润啤(pí)酒通过其全资子公司向(xiàng)山东(dōng)景芝白酒注资13亿元，收购其40％股权(quán)。2022年(nián)，华润啤(pí)酒又相继(jì)收购金种子酒（600199.SH）和贵(guì)州(zhōu)金沙酒业股权(quán)，成为这(zhè)两家白酒(jiǔ)企业(yè)的实控方。

　　业内普遍认为，华(huá)润啤酒跨入白酒行业的目的是希(xī)望借助白酒来实现高端化发展(zhǎn)。

　　一边关厂(chǎng)卖(mài)地，一边(biān)扩建产能(néng)

　　过去一年，众多(duō)啤酒企业(yè)的(de)营收增(zēng)速放缓，但净利润(rùn)大多实现了可(kě)观的增长(zhǎng)，除了高端化战略带来的(de)拉动效应外，也与其(qí)关厂裁员、变卖资产以缩减成本的策略有关。

　　华润啤酒在年报中透露(lù)，截至2022年年底，公司在中国内(nèi)地24个省(shěng)、市、区(qū)营运63间啤酒厂，目(mù)前正持续推(tuī)动(dòng)优化产能布局，已(yǐ)停止营运(yùn)两(liǎng)间(jiān)啤酒厂(chǎng)。财(cái)报显示，2022年(nián)，华(huá)润啤酒于(yú)2022年一次性确认员工补偿及安置(zhì)费用和关厂相关的固定资(zī)产减值亏损(sǔn)合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已(yǐ)经(jīng)成为国内啤(pí)酒企业优化(huà)经(jīng)营的常用手段。燕京啤酒(jiǔ)在(zài)近期的投(tóu)资者交(jiāo)流会(huì)上就透(tòu)露，已着手开始进行(xíng)关(guān)厂动作，同时调(diào)整和精简总(zǒng)部和工厂员工架构，压(yā)缩管理层(céng)级，未来公司销售(shòu)、管理(lǐ)费用(yòng)率有望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业(yè)也出现较大(dà)规(guī)模(mó)的减(jiǎn)员。

　　财报数据显示，2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)人员减少的趋势仍在延续，全年共聘用约2.4万人，较(jiào)2021年减少1千人；2022年，青岛啤(pí)酒在职员工数(shù)合(hé)计为31707人(rén)，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在职(zhí)员(yuán)工数合计蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗为(wèi)23708人，相比(bǐ)2021年的26145人减少(shǎo)2437人。

　　出售空置的(de)土地也为啤酒上市公司增厚(hòu)了(le)利润(rùn)。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布公告称(chēng)，董(dǒng)事会同(tóng)意政(zhèng)府对公司所属杨家群货(huò)场(chǎng)土地进行收储(chǔ)。今(jīn)年3月1日，公司收到上述目(mù)标土地(dì)的征(zhēng)收(shōu)补偿(cháng)总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾(céng)通过(guò)资产处置(zhì)的方式获得(dé)4.81亿(yì)元的(de)收益，较上一年(nián)增加4.86亿元。青岛啤酒表(biǎo)示，这部分收益主要(yào)系公(gōng)司(sī)取得处(chù)置土地使用权等长期资(zī)产(chǎn)的收益同比(bǐ)增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有(yǒu)限公司、华润雪花啤(pí)酒（中(zhōng)国）投资有限公司及本公司间接全资附(fù)属(shǔ)公司(sī)华润雪花(huā)啤酒（中国）有限公司签订搬迁补偿协议(yì)，华润(rùn)啤酒就出让其(qí)拥有的地块收(shōu)取初始(shǐ)补偿收益约17.55亿元，对(duì)应税后(hòu)收益(yì)13.16亿元。仅此(cǐ)一项(xiàng)，就为(wèi)华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)带来了当年约(yuē)三成的利(lì)润。

　　而在关(guān)厂(chǎng)裁(cái)员(yuán)的同(tóng)时，啤(pí)酒企业(yè)也在筹(chóu)划新增产能(néng)。

　　根据官方资(zī)料，2022年，华润(rùn)啤酒共有7个搬迁新建项目启动，包括蚌埠80万千升(shēng)/年(nián)搬(bān)迁新建项目、喜力厦门40万千升/年新(xīn)建项目等，同(tóng)时(shí)还有(yǒu)8个(gè)项目(mù)正式投(tóu)产运营，包括杭州工厂(chǎng)20万千(qiān)升(shēng)/年喜力(lì)啤酒升级改造项目、黔(qián)南工(gōng)厂新增(zēng)12万罐/小时罐装生产线项目等。此外，燕京啤酒(jiǔ)与青岛啤酒(jiǔ)也在年度(dù)报告(gào)中披露(lù)了多项新建(jiàn)、搬迁和改造工程。

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