燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒(jiǔ)发布2023年一季报，实现营(yíng)收35.26亿元(yuán)，同(tóng)比增长13.74％；实(shí)现(xiàn)净(jìng)利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年(nián)年报，去(qù)年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)10.38％；净(jìng)利润为站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的3.52亿元，同比增(zēng)长54.51％。

　　国内两大啤(pí)酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去一年实现(xiàn)营收和(hé)净利润的双(shuāng)增(zēng)长。

　　财报数(shù)据(jù)显示，2022年，青岛啤(pí)酒实现营收321.7亿(yì)元，同比增(zēng)长6.65％，实(shí)现(xiàn)净利润(rùn)37.1亿元，同比增长(zhǎng)17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿(yì)元，同比增长5.6％；实(shí)现净利(lì)润(rùn)43.44亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)5.3％，剔除一次性(xìng)初始补偿收益影响后，同(tóng)比增长32.8％。

　　这一业绩(jì)的(de)取(qǔ)得，是啤(pí)酒企业(yè)调整产品结构、上调产品售价的结(jié)果。

　　相比(bǐ)于净利润的高增长(zhǎng)，上(shàng)述三家(jiā)啤酒上(shàng)市公司的营收增长幅度并(bìng)不大，销量增长也不如人意。不过，其高端(duān)产品的表现却非常亮(liàng)眼。当然，业绩数字增长(zhǎng)的背后亦不乏关(guān)厂(chǎng)减员、出(chū)售土(tǔ)地等降低经(jīng)营成(chéng)本、改善盈利的情(qíng)况。

　　酒业分析(xī)师蔡(cài)学飞告诉时代财经，啤酒企业关停部(bù)分(fēn)工厂是为了提高运行效率，降低运营成本，同时(shí)淘汰(tài)低端落后产能，而新(xīn)增产能是为了(le)利用自(zì)身品(pǐn)牌、品质和区位(wèi)优(yōu)势，扩大高端产品的占比，符合整个行业(yè)消(xiāo)费(fèi)结构升级的趋(qū)势。

　　动辄上(shàng)千元，啤酒迎(yíng)来高价潮

　　随着(zhe)啤(pí)酒由增量市场转为存量市(shì)场(chǎng)，啤酒(jiǔ)企业想依靠卖更多(duō)的(de)啤酒来拉动业绩(jì)增长变得(dé)越来越难。

　　过(guò)去(qù)一(yī)年，上述三家啤酒上市公司的产品销量增长幅(fú)度均在个位数(shù)。其中，华润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤(pí)酒(jiǔ)实(shí)现产品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中(zhōng)主品牌销量444万千升，同比增长(zhǎng)2.6％；燕京啤(pí)酒实现产(chǎn)品销量(liàng)377.02万(wàn)千(qiān)升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤(pí)酒销量增长(zhǎng)乏力的(de)局面，啤(pí)酒(jiǔ)企业都把(bǎ)目光锁定在高端化(huà)上，啤酒圈(quān)因(yīn)此迎(yíng)来一波“高价潮(cháo)”。

　　过去一年，华润(rùn)啤(pí)酒推行(xíng)多元品牌组合建设(shè)，并(bìng)推出多款新(xīn)品，其中，在(zài)“醴”的基(jī)础上推出首(shǒu)款(kuǎn)超高端烈性啤酒“醲醴”。另(lìng)外，华润啤酒高端产品(pǐn)黑狮果啤、雪花(huā)站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的全(quán)麦纯生及(jí)碳酸饮料雪花小啤(pí)等产品也(yě)相继上(shàng)市；青岛啤(pí)酒在保持(chí)“青(qīng)岛啤酒主品牌+崂山啤酒(jiǔ)第二品牌”战略的同(tóng)时(shí)，也加快布局高端和超高(gāo)端市场；燕京啤(pí)酒(jiǔ)则(zé)持(chí)续实施大单(dān)品战略，形成(chéng)以燕(yàn)京 U8、燕京 V10等产品为代表的大单品与特色(sè)产(chǎn)品组合的产(chǎn)品(pǐn)矩(jǔ)阵。

　　你追我赶之下，啤酒(jiǔ)的(de)售(shòu)价(jià)也(yě)不(bù)断上涨。2022年年初(chū)，青岛啤酒(jiǔ)推出了一(yī)款(kuǎn)名为(wèi)“一世传奇”的高(gāo)端(duān)啤酒，这(zhè)款一瓶1.5升(shēng)装(zhuāng)的啤(pí)酒，每瓶售价高(gāo)达1199元，而此前(qián)华润雪花啤(pí)酒最高(gāo)端的(de)啤(pí)酒(jiǔ)“醴”，两瓶(píng)装礼(lǐ)盒的(de)售价(jià)也只售999元。

　　高端化路线对(duì)业绩的提振效应明显。华润啤酒表示，2022年(nián)，高档(dàng)及以上(shàng)啤酒(jiǔ)销(xiāo)量(liàng)约210.2万千升，较2021年增(zēng)长约12.6％，产(chǎn)品(pǐn)结(jié)构得到(dào)优化；青岛啤酒(jiǔ)中(zhōng)高端(duān)以(yǐ)上(shàng)产品(pǐn)实现(xiàn)销量293万千升，约占全年总(zǒng)销量(liàng)807.2万(wàn)千升的(de)36％，中高端以上产品销量同比(bǐ)增长4.99％；燕京啤酒的核(hé)心大单品“燕(yàn)京U8”的(de)销量达39万千升，同比(bǐ)增长超50％。从吨价看，中信证券研(yán)报显示(shì)，燕京啤(pí)酒的吨(dūn)价(jià)超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系等(děng)影响，全(quán)球啤酒原(yuán)材料及包(bāo)装物成(chéng)本上升，燕京啤酒(jiǔ)和(hé)华(huá)润啤酒的整体毛利率均有所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企(qǐ)业开始筹划拓展非(fēi)啤酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通(tōng)过其全资子公司(sī)向山东景芝白酒注(zhù)资13亿元(yuán)，收(shōu)购其40％股权。2022年，华润(rùn)啤酒又相继(jì)收购金种(zhǒng)子酒(jiǔ)（600199.SH）和(hé)贵州金沙酒业股权(quán)，成(chéng)为(wèi)这两(liǎng)家白酒(jiǔ)企业的实控(kòng)方。

　　业内普遍(biàn)认为，华润啤酒跨入白酒行业(yè)的目(mù)的是希望借助白酒(jiǔ)来实现高(gāo)端化发(fā)展。

　　一(yī)边关厂卖地，一边(biān)扩(kuò)建(jiàn)产能(néng)

　　过去一年，众多啤(pí)酒(jiǔ)企业的营收(shōu)增速(sù)放缓，但(dàn)净利润大多实现了(le)可观的(de)增长(zhǎng)，除了高端(duān)化战略带来的拉动(dòng)效应外，也与其关厂(chǎng)裁(cái)员、变卖资(zī)产(chǎn)以缩减成(chéng)本的策略有关。

　　华润啤酒在年报中透露，截至2022年年底，公(gōng)司在中(zhōng)国内地24个省、市、区营运63间啤(pí)酒厂，目前正持(chí)续推动优化产能布局(jú)，已停止营运两间啤酒厂。财报显示，2022年，华(huá)润啤酒于2022年一次性确认员工补偿及安置(zhì)费用和关厂相关(guān)的(de)固(gù)定资产减值(zhí)亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经(jīng)成为国内啤(pí)酒企业(yè)优(yōu)化经营(yíng)的常用手段。燕京啤(pí)酒在(zài)近期的投资者(zhě)交流会(huì)上(shàng)就透(tòu)露，已着手开始进行关厂动作，同时(shí)调整(zhěng)和精(jīng)简(jiǎn)总部(bù)和工(gōng)厂员工架(jià)构，压缩(suō)管理层级，未来公司(sī)销售、管理(lǐ)费(fèi)用率有望持(chí)续收缩。

　　伴随(suí)着关厂“瘦(shòu)身”，啤酒企业(yè)也出现(xiàn)较大(dà)规模的减员。

　　财报数(shù)据显(xiǎn)示，2022年(nián)，华润啤酒(jiǔ)人员减少的趋势仍在延续，全年共聘(pìn)用约2.4万人(rén)，较(jiào)2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员工数合计(jì)为31707人，较2021年减(jiǎn)少1240人(rén)；燕(yàn)京(jīng)啤酒(jiǔ)2022年在职员工数合计为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也为(wèi)啤酒上市公司(sī)增厚了利润。

　　今年3月(yuè)2日(rì)，青岛啤(pí)酒发布公告(gào)称(chēng)，董事(shì)会同意政府对公司所属杨家群货场(chǎng)土地进(jìn)行(xíng)收(shōu)储。今年3月1日，公(gōng)司收到(dào)上述目标土(tǔ)地的征(zhēng)收补偿(cháng)总(zǒng)价款5.81亿元。

　　2021年(nián)，青岛啤(pí)酒也(yě)曾(céng)通过资产处置的方式(shì)获得(dé)4.81亿元的(de)收(shōu)益，较上一(yī)年增加4.86亿元(yuán)。青(qīng)岛(dǎo)啤酒表示，这部分收益(yì)主要(yào)系公司取得处置土地使用权等长(zhǎng)期资产的收益同比增加(jiā)所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有限公(gōng)司、华(huá)润雪花(huā)啤酒(jiǔ)（中国）投资有限公司及本(běn)公司间接全资附属公司华润雪花啤酒(jiǔ)（中(zhōng)国）有(yǒu)限(xiàn)公司签订搬迁补偿协议，华(huá)润啤(pí)酒就出让其拥有的地块收取初始(shǐ)补(bǔ)偿(cháng)收益约17.55亿(yì)元，对应税后收益13.16亿元。仅此(cǐ)一项，就为华润啤酒带(dài)来了当(dāng)年约三成的利(lì)润。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业也在(zài)筹(chóu)划新增产能。

　　根据官方资料，2022年(nián)，华润啤酒共有(yǒu)7个搬迁(qiān)新建(jiàn)项目启动，包括蚌(bàng)埠80万千升/年搬迁新(xīn)建项目、喜力厦门40万千升/年新(xīn)建项目等，同时还有8个项目正式投产运营，包(bāo)括杭州工(gōng)厂20万千升/年喜力啤酒升级改(gǎi)造项目、黔(qián)南(nán)工(gōng)厂新(xīn)增(zēng)12万罐/小(xiǎo)时罐装生产线项目等。此外，燕(yàn)京(jīng)啤酒与(yǔ)青(qīng)岛啤(pí)酒(jiǔ)也在年度报(bào)告中披露了多(duō)项新建、搬迁和改造工程。

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